Firmy zazwyczaj nie rzucają setek milionów na niestabilne aktywa bez tezy. Jednak w ciągu ostatnich czterech lat instytucjonalne zakupy Bitcoina przesunęły się od eksperymentu marginalnego do strategii gabinetu. Japońskie Zaczął konwertować swoje rezerwy skarbowe na Bitcoin w 2024 roku [2]. Metaplaneta Firmy tradycyjne, takie jak mają przydzielone części swoich bilansów (oficjalny rejestr aktywów i długów firmy) do kryptowalut [3]. Tesla To nie są startupy krypto lub protokoły DeFi.   Akcjonariusze i audytorzy zadają trudne pytania. publicly traded companies with fiduciary duties (obowiązek działania w najlepszym interesie akcjonariuszy) Czego może brakować inwestorom detalicznym? Kluczowi instytucjonalni posiadacze Bitcoinów na całym świecie, w tym MicroStrategy's 640,031 BTC, Metaplanet's 30,823 BTC i rządowe posiadania w Salwadorze i Bhutanie / Źródło: Bitnewsbot The Numbers Don’t Lie – Corporate Balance Sheets Are Changing Liczby nie kłamią – bilans korporacyjny się zmienia Instytucjonalne zakupy Bitcoina = firmy konwertujące rezerwy gotówkowe na BTC jako długoterminową strategię utrzymania. Strategy (dawniej Microstrategy), kierowany przez Michaela Saylora, rozpoczął zakup Bitcoina w sierpniu 2020 roku. Średnia cena zakupu firmy wynosi około 29 817 USD za monetę [1].W okresie niedźwiedzia 2022 roku – kiedy Bitcoin spadł poniżej 16 000 USD – MicroStrategy kontynuowała zakupy. To nie jest spekulacja – to przekonanie poparte konkretną tezą makro. Saylor publicznie mówił o swoich rozważaniach. W wywiadzie z 2019 roku powiedział: 
 
 „Bitcoin jest pierwszą zaprojektowaną siecią pieniężną... Jest to w zasadzie bank w cyberprzestrzeni, obsługiwany przez niezniszczalne oprogramowanie, oferujący globalne, przystępne cenowo, proste i bezpieczne konto oszczędnościowe miliardom ludzi, którzy nie mają opcji ani chęci prowadzenia własnego funduszu hedgingowego” [4]. “ Członkowie [4] Bitcoin jest zasadniczo bankiem w cyberprzestrzeni, obsługiwanym przez niezniszczalne oprogramowanie, oferując globalny, przystępny cenowo, prosty i bezpieczny rachunek oszczędnościowy miliardom ludzi, którzy nie mają opcji lub chęci prowadzenia własnego funduszu hedgingowego. Japońska firma ogłosiła w kwietniu 2024 roku, że przyjmie Bitcoin jako rezerwowy aktyw skarbowy [2]. Do połowy 2024 roku firma zgromadziła znaczne posiadania Bitcoin w ramach umyślnej strategii zabezpieczenia przed amortyzacją jena [2]. „Ale to tylko kilka firm, prawda?” – Nie całkiem. Tesla posiadała 9 720 BTC w okresie sprawozdawczym Q3 2023 [3]. Block (dawniej Square) przeznaczył 220 milionów dolarów na Bitcoin począwszy od 2020 roku [5]. Nawet tradycyjni gracze finansowi, tacy jak BlackRock i Fidelity, uruchomili spot Bitcoin ETF, umożliwiając klientom instytucjonalnym uzyskanie ekspozycji bez bezpośredniego posiadania aktywów [6]. Chińskie media i firmy rozrywkowe również weszły w przestrzeń. Pop Culture Group, chińska firma medialna notowana na Nasdaq, ogłosiła zakupy Bitcoin w ramach swojej strategii skarbowej w 2024 roku [7]. Działanie to sygnalizowało, że instytucjonalne zakupy Bitcoina rozszerzyły się poza rynki zachodnie na azjatyckie skarby korporacyjne. Countries Are Playing the Same Game Polacy grają w tę samą grę Instytucjonalne zakupy Bitcoin nie są ograniczone do korporacji. El Salvador wyprodukowany we wrześniu 2021 roku i gromadzi BTC w swojej skarbnicy [8]. Od końca 2023 roku kraj posiadał ponad 2,500 BTC [8]. Bitcoin prawny tender Prezydent El Salvador używa dolara amerykańskiego jako swojej oficjalnej waluty, dając krajowi zerową kontrolę nad polityką pieniężną. Nayib Bukele Bitcoin = opt-out z tej zależności [8]. Inne kraje obserwują.Republika Środkowoafrykańska jako waluta prawna w 2022 roku przed odwróceniem kursu z powodu presji regionalnej unii walutowej [9]. Krótko przyjęty Bitcoin Co ważniejsze, politycy w Stanach Zjednoczonych zaczęli dyskutować o strategicznej rezerwie Bitcoin. Senator Cynthia Lummis wprowadziła ustawę BITCOIN, proponując, aby Departament Skarbu Stanów Zjednoczonych ustanowił program rezerw Bitcoin [10]. Nawet jeśli te propozycje nie przejdą natychmiast, fakt, że ustawodawcy omawiają suwerenne posiadania Bitcoin, sygnalizuje zmianę w tym, jak rządy postrzegają aktyw. The 2008 Crisis Never Really Ended Kryzys 2008 nigdy się nie skończył Kryzys finansowy z 2008 roku stanowi podstawę do zrozumienia instytucjonalnego zakupu Bitcoina. Kiedy Lehman Brothers upadł we wrześniu 2008 r., rządy odpowiedziały ilościowym uproszczeniem (QE) = banki centralne tworzyły nowe pieniądze na zakup obligacji rządowych i innych aktywów, skutecznie wstrzykując płynność do systemu finansowego [11]. Bilans Rezerwy Federalnej wzrósł z 870 miliardów dolarów w 2007 r. do ponad 4,5 biliona dolarów do 2015 r. [11]. Pieniądze te nie zniknęły, zwiększyły ceny aktywów, utrzymały stopy procentowe na sztucznie niskim poziomie i – według krytyków – stworzyły warunki dla przyszłej niestabilności. Biała księga Bitcoina została opublikowana w październiku 2008 roku, w samym środku kryzysu. Satoshi Nakamoto osadził wiadomość w bloku genezy Bitcoina: [ 12 ] » „The Times 03/Jan/2009 Kanclerz na krawędzi drugiej pomocy dla banków” Bitcoin został wyraźnie zaprojektowany jako alternatywa dla systemu finansowego, który wymagał rat i drukowania pieniędzy. Szybki postęp do 2020 roku: COVID-19 wywołał kolejną rundę QE. Bilans Fed osiągnął 8,9 biliona dolarów do kwietnia 2022 roku [13]. To jest pytanie, które zadają instytucje. Czy nadchodzi kolejny kryzys? » I ich odpowiedź – sądząc po ich zakupach Bitcoin – wydaje się być " » » yes Inflation Hedges and Fiat Devaluation Inflacja i dewaluacja fiat Jednym z głównych czynników instytucjonalnego kupowania Bitcoin jest strach przed dewaluacją fiat (spadek siły nabywczej walut emitowanych przez rząd). Gdy banki centralne drukują pieniądze, siła nabywcza każdego dolara maleje. Złoto historycznie służyło jako zabezpieczenie = aktyw, który utrzymuje wartość, gdy waluty osłabiają [15]. Zwolennicy Bitcoina twierdzą, że BTC oferuje podobne właściwości z dodatkowymi korzyściami: jest podzielny, łatwo przenoszony i ma stałą kapitał dostaw 21 milionów monet [16]. W wielu oświadczeniach publicznych pozycjonował Bitcoin jako „cyfrową własność” i najbardziej wydajny aktyw ostatniej dekady [4]. Strategia jego firmy kręci się wokół przekonania, że utrzymanie Bitcoina w dłuższej perspektywie przewyższy utrzymanie gotówki, zwłaszcza w środowisku utrzymującej się inflacji. (Uwaga: cena akcji MicroStrategy jest teraz zasadniczo obstawianiem dźwigni na Bitcoin - gdy BTC się porusza, MSTR porusza się trudniej.) Te firmy traktują Bitcoin jako długoterminową strategię skarbową, podobnie jak korporacje mogą trzymać złoto lub rezerwy walutowe. What About the Risks? A co z ryzykiem? Niestabilność Bitcoina jest dobrze udokumentowana – aktyw doświadczył wielu 50%+ spadków od momentu powstania [17]. Cena akcji MicroStrategy jest teraz silnie powiązana z wydajnością Bitcoina.Kiedy BTC spada, akcje MSTR często spadają ciężej [18]. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) była niespójna w swoim traktowaniu aktywów kryptograficznych. Chociaż sam Bitcoin nie jest ogólnie uważany za zabezpieczenie, środowisko regulacyjne dla opieki, handlu i zaangażowania instytucjonalnego nadal się rozwija [19]. – To pytanie, które krytycy podnoszą, chociaż prawdopodobieństwo maleje, ponieważ coraz więcej instytucji i rządów staje się zainteresowanymi stronami. Co by było, gdyby rządy zakazały Bitcoin? Gdy publicznie handlowane firmy i potencjalnie suwerenne fundusze mają miliardy w BTC, bezpośredni zakaz staje się politycznie i ekonomicznie skomplikowany. Zatwierdzenie spot Bitcoin ETF przez SEC w styczniu 2024 roku oznaczało punkt zwrotny [6]. BlackRock iShares Bitcoin Trust i podobne produkty przyniosły instytucjonalną infrastrukturę do inwestowania w Bitcoin, obniżając bariery dla tradycyjnych graczy finansowych. The Strategic Reserve Debate Dyskusja o rezerwach strategicznych Koncepcja krajowej rezerwy strategicznej Bitcoin zyskała przyczepność w kręgach politycznych. Senator Lummis Przedstawia najbardziej konkretną propozycję ustawodawczą dla rządu Stanów Zjednoczonych Bitcoin Holdings [10]. Ustawa Bitcoin Podczas gdy konkretne cele akumulacji pozostają przedmiotem debaty, wniosek odzwierciedla szerszą rozmowę na temat tego, czy Bitcoin należy do rezerw krajowych obok złota i walut zagranicznych. Zwolennicy twierdzą, że zmienność aktywów zmniejsza się, a długoterminowy trend Bitcoina jest w górę pomimo krótkoterminowych wahań [20]. Nawet jeśli Ameryka od razu nie El Salvador już pokazał, że mniejsze kraje mogą przyjąć Bitcoin na poziomie suwerennym [8]. Utwórz rezerwę Bitcoin Czy większe gospodarki pójdą dalej pozostaje otwartym pytaniem, ale sama dyskusja sygnalizuje, że Bitcoin przeniósł się z aktywów marginalnych do uzasadnionego rozważania politycznego. What This Means for Retail Investors Co to oznacza dla inwestorów detalicznych Instytucje mają zespoły badawcze, działy zarządzania ryzykiem i dostęp do informacji, których poszczególni inwestorzy nie mają. Does institutional Bitcoin buying mean BTC is guaranteed to go up? No. But it does suggest that major players view Bitcoin as a legitimate asset class worth holding, not a passing fad. Książka jest widoczna: konwersja części rezerw skarbowych na Bitcoin, przechowywanie przez zmienność i obstawianie, że długoterminowa dewaluacja walut fiat sprawia, że BTC jest doskonałym magazynem wartości. To, czy teza ta okaże się słuszna, zależy od czynników znajdujących się poza kontrolą jakiejkolwiek osoby – polityki banków centralnych, rozwoju regulacyjnego, trendów makroekonomicznych. Dane pokazują wzorzec: firmy zaczęły od małych alokacji, przetestowały tezę, a wiele z nich nadal gromadziło. MicroStrategy nie kupowało raz i nie zatrzymuje się – dokonywały wielokrotnych zakupów w wielu cyklach rynkowych [1]. The Bigger Picture Większy obraz Instytucjonalne zakupy Bitcoin odzwierciedlają głębsze obawy dotyczące globalnego systemu finansowego. firmy i kraje zabezpieczają się przed wynikami, które mają nadzieję, że się nie wydarzą, ale nie mogą sobie pozwolić na ignorowanie. Kryzys 2008 r. został opatrzony dokumentami, ale nie został rozwiązany. poziomy zadłużenia są wyższe. stopy procentowe, po dziesięcioleciu blisko zera, gwałtownie wzrosły w latach 2022-2023 – ale problemy strukturalne pozostają. Bitcoin oferuje alternatywę, niezależnie od tego, czy uważasz go za cyfrowe złoto, aktyw spekulacyjny, czy zabezpieczenie przed niewłaściwym zarządzaniem pieniędzmi. Nie musisz się zgadzać z ich tezą, ale powinieneś to zrozumieć. Zmiana z „Bitcoin jest dla libertarian i entuzjastów technologii” na „Bitcoin należy do bilansów korporacyjnych” nastąpiła szybciej niż przewidywano.Pierwsze zakupy MicroStrategy miały miejsce w 2020 roku. To nie jest powolna ewolucja – jest to szybkie przestawianie pozycji tradycyjnych finansów na kryptowaluty.Pytanie nie polega na tym, czy instytucjonalne zakupy Bitcoin będą kontynuowane.Pytanie jest, czy instytucje kupujące teraz są wcześnie, późno, czy gdzieś pomiędzy. References Referencje [1] Strategia mikroekonomiczna – 1 listopada 2023 „MicroStrategy ogłasza wyniki finansowe trzeciego kwartału 2023 i Bitcoin Holdings” 2 Bitcoin Magazine – 8 kwietnia 2024 Japońska firma Metaplanet przyjmuje strategię skarbową Bitcoin [3] Relacje z inwestorami Tesli – Październik 2023 Tesla Q3 2023 aktualizacja [4] Michael Saylor Wywiad – - grudzień 2020 “What Bitcoin Did Podcast with Peter McCormack” [5] Block Inc. – - 8 października 2020 Square, Inc. kupuje 50 milionów dolarów w bitcoinach [6] Śląska – 10 stycznia 2024 SEC zatwierdza aplikacje Bitcoin ETF [7] CoinDesk – 31 stycznia 2024 Chińska firma medialna Pop Culture Group dodaje Bitcoin do skarbu [8] Rzecznik Reutera – 15 listopada 2023 Eksperyment Bitcoin w Salwadorze: Prezydent Bukele's Cryptocurrency Gamble [9] Wiadomości BBC – 24 kwietnia 2023 “Central African Republic Drops Bitcoin as Official Currency” [2] Senator Cynthia Lummis – 31 lipca 2024 „Lummis wprowadza projekt ustawy o utworzeniu strategicznej rezerwy Bitcoin” [11] Federal Reserve –  Dostępna w 2023 „Federal Reserve Total Assets Historical Data” [12] Bitcoin.org – - 31 października 2008 „Bitcoin Whitepaper” Satoshi Nakamoto [13] Bank Rezerwy Federalnej w St. - kwiecień 2022 Aktywa Rezerwy Federalnej: łączne aktywa (WALCL) [14] Instytut Finansów Międzynarodowych – – Q2 2023 „Globalny Monitor Długów” [15] Światowa Rada Złota – w 2023 roku „Złoto jako zabezpieczenie przed inflacją” [16] Bitcoin.org –  – Accessed 2024 „często zadawane pytania” [17] Coinmetrics –  w 2023 roku „Bitcoin Volatility and Market Drawdown Analysis” [18] Yahoo Finanse – - Dostępne w grudniu 2023 „MicroStrategy Inc. (MSTR) Wydajność akcji vs Bitcoin” [19] Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd – – 3 kwietnia 2019 „Ramy analizy „umów inwestycyjnych” aktywów cyfrowych” [20] Aktywa cyfrowe Fidelity – w 2022 roku „Bitcoin Investment Thesis: Aspiratory Store of Value”

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

Check the Latest Crypto News

Ten dźwięk jest produkowany w oryginalnym języku historii!

Za długo; Czytać

Download free Tech Leaders Productivity Report!

Za wzrostem popytu na instytucjonalne Bitcoiny: co naprawdę mówią liczby

About Author

UWAGI

ZAWIEŚĆ TAGI

ARTYKUŁ TEN ZOSTAŁ PREZENTOWANY W

Related Stories

Leadzai - The Startup of the Year that Democratizes Access to Online Advertising

Meet the Writer: Hacker Noon's Contributor Elay Romanov of Daiger

The Noonies 2022 Award Goes to Madalin Muraretiu - Contributor of The Year - Cryptocurrency Edition

Verified Writers

Leadzai - The Startup of the Year that Democratizes Access to Online Advertising

Meet the Writer: Hacker Noon's Contributor Elay Romanov of Daiger

The Noonies 2022 Award Goes to Madalin Muraretiu - Contributor of The Year - Cryptocurrency Edition

Verified Writers

Light-Mode

Classic

Newspaper

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps