Syarikat biasanya tidak membuang beratus-ratus juta pada aset volatile tanpa tesis. Walau bagaimanapun, dalam empat tahun kebelakangan ini, pembelian institusi Bitcoin telah berpindah daripada eksperimen margin kepada strategi dewan. strategi memegang lebih daripada 189,150 BTC pada Q4 2023 [1]. Jepun memulakan penukaran cadangan kewangan kepada Bitcoin pada tahun 2024 [2]. Metaplanet Syarikat-syarikat tradisional seperti telah mengalokasikan sebahagian daripada bilangan mereka (rekod rasmi aset dan hutang syarikat) kepada cryptocurrency [3]. TESLA Ini bukan startup kripto atau protokol DeFi.   Pihak berkuasa dan pemegang saham yang mengemukakan soalan yang sukar. publicly traded companies with fiduciary duties (kewajipan undang-undang untuk bertindak dalam kepentingan terbaik pemegang saham) Jadi apa yang mereka lihat bahawa pelabur kecil mungkin hilang? Pemegang Bitcoin institusi utama di seluruh dunia, termasuk 640,031 BTC MicroStrategy, 30,823 BTC Metaplanet, dan kepemilikan kerajaan di El Salvador dan Bhutan / Sumber: Bitnewsbot The Numbers Don’t Lie – Corporate Balance Sheets Are Changing Nombor tidak berbohong - bilangan korporat sedang berubah Pembelian institusi Bitcoin = syarikat yang menukar cadangan tunai kepada BTC sebagai strategi pemegang jangka panjang. Strategy (sebelumnya Microstrategy), yang dipimpin oleh Michael Saylor, mula membeli Bitcoin pada Ogos 2020. Harga beli rata-rata syarikat ini ialah kira-kira $29,817 setiap koin [1].Dalam pasaran beruang 2022 – apabila Bitcoin jatuh di bawah $16,000 – MicroStrategy terus membeli. Ini bukan spekulasi - itu adalah keyakinan yang disokong oleh tesis makro tertentu. Saylor telah bercakap secara terbuka mengenai pertimbangan beliau. Dalam satu wawancara pada tahun 2019, beliau berkata: 
 
 “Bitcoin adalah rangkaian wang pertama yang dirancang ... ia pada asasnya merupakan sebuah bank di ruang siber, yang dikendalikan oleh perisian yang tidak boleh rosak, menawarkan akaun simpanan global, berpatutan, mudah dan selamat kepada berbilion orang yang tidak mempunyai pilihan atau keinginan untuk menjalankan dana pelindung mereka sendiri” [4]. “Bitcoin adalah rangkaian wang pertama yang dirancang ... ia pada asasnya merupakan sebuah bank di ruang siber, yang dikendalikan oleh perisian yang tidak boleh rosak, menawarkan akaun simpanan global, berpatutan, mudah dan selamat kepada berbilion orang yang tidak mempunyai pilihan atau keinginan untuk menjalankan dana pelindung mereka sendiri” [4]. Perubahan Metaplanet juga dramatis. syarikat Jepun mengumumkan pada bulan April 2024 bahawa ia akan mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan kewangan [2]. Pada pertengahan 2024, syarikat itu telah mengumpulkan kepemilikan Bitcoin yang signifikan sebagai sebahagian daripada strategi yang disengaja untuk melindungi terhadap penebusan yen [2]. “Tetapi ini hanya beberapa syarikat, kan?” – Tidak sepenuhnya. Tesla memegang 9,720 BTC pada tempoh laporan Q3 2023 [3]. Block (sebelumnya Square) mengalokasikan $ 220 juta untuk Bitcoin bermula pada tahun 2020 [5]. Malah pemain kewangan tradisional seperti BlackRock dan Fidelity telah melancarkan ETF spot Bitcoin, membolehkan pelanggan institusi untuk mendapatkan pendedahan tanpa mengekalkan aset secara langsung [6]. Syarikat-syarikat media dan hiburan China juga telah memasuki ruang. Pop Culture Group, sebuah syarikat media Cina yang disenaraikan di Nasdaq, mengumumkan pembelian Bitcoin sebagai sebahagian daripada strategi kastamnya pada tahun 2024 [7]. Pergerakan itu menandakan bahawa pembelian institusi Bitcoin telah berkembang melampaui pasaran Barat ke dalam kastam korporat Asia. Countries Are Playing the Same Game Negara sedang memainkan permainan yang sama Pembelian institusi Bitcoin tidak terhad kepada syarikat. El Salvador telah pada bulan September 2021 dan telah mengumpulkan BTC dalam kastamnya [8]. Sehingga akhir 2023, negara ini memegang lebih daripada 2,500 BTC [8]. Bitcoin tender undang-undang Pengerusi El Salvador menggunakan Dolar Amerika Syarikat sebagai mata wang rasmi, memberi negara tiada kawalan atas dasar kewangan. Nayib Bukele Bitcoin = opt-out daripada ketergantungan itu [8]. Negara-negara lain sedang menonton.Republik Afrika Tengah sebagai mata wang undang-undang pada tahun 2022 sebelum membalikkan pertukaran kerana tekanan kesatuan kewangan serantau [9]. Penggunaan Bitcoin yang singkat Lebih penting lagi, ahli politik di Amerika Syarikat telah mula membincangkan cadangan Bitcoin strategik. Senator Cynthia Lummis memperkenalkan Undang-undang BITCOIN, mencadangkan bahawa Jabatan Kewangan AS menubuhkan program cadangan Bitcoin [10]. Walaupun cadangan ini tidak lulus dengan segera, hakikat bahawa ahli-ahli undang-undang sedang membincangkan kepemilikan Bitcoin berdaulat menunjukkan perubahan dalam cara kerajaan melihat aset tersebut. The 2008 Crisis Never Really Ended Krisis 2008 Tidak Pernah Berakhir Krisis kewangan 2008 menyediakan asas untuk memahami pembelian institusi Bitcoin. Apabila Lehman Brothers runtuh pada bulan September 2008, kerajaan bertindak balas dengan pelonggaran kuantitatif (QE) = bank pusat mencipta wang baru untuk membeli obligasi kerajaan dan aset lain, secara berkesan menyuntikkan likuiditi ke dalam sistem kewangan [11]. Keseimbangan Federal Reserve melonjak dari $ 870 bilion pada tahun 2007 kepada lebih daripada $ 4.5 trilion pada tahun 2015 [11]. wang itu tidak hilang. ia membengkak harga aset, mengekalkan kadar faedah secara buatan rendah, dan - menurut kritikus - mewujudkan syarat-syarat untuk ketidakstabilan masa depan. Buku putih Bitcoin diterbitkan pada bulan Oktober 2008, tepat di tengah-tengah krisis.Satoshi Nakamoto memasukkan mesej dalam blok genesis Bitcoin: [ 12 ] “The Times 03/Jan/2009 Kanselir di ambang penyelamatan kedua bagi bank-bank” Bitcoin secara eksplisit direka sebagai alternatif kepada sistem kewangan yang memerlukan penyelamatan dan percetakan wang. Cepat maju ke 2020: COVID-19 mencetuskan putaran QE lagi. bilangan baki Fed mencapai $8.9 triliun pada bulan April 2022 [13]. tahap hutang global melebihi 350% daripada GDP [14]. Itulah soalan yang ditanya oleh institusi. Adakah krisis lain akan datang? Dan jawapan mereka - menilai oleh pembelian Bitcoin mereka - kelihatan sebagai " » » yes Inflation Hedges and Fiat Devaluation Pencegahan Inflasi dan Devaluasi Fiat Salah satu penggerak utama pembelian Bitcoin institusi adalah ketakutan devaluasi fiat (penurunan kuasa beli mata wang yang dikeluarkan oleh kerajaan). Apabila bank pusat mencetak wang, kuasa beli setiap dolar berkurangan. Emas secara sejarah telah berkhidmat sebagai hedge = aset yang mempunyai nilai apabila mata wang melemah [15]. Penyokong Bitcoin berpendapat bahawa BTC menawarkan sifat yang sama dengan faedah tambahan: ia boleh dibahagikan, mudah dipindahkan, dan mempunyai cap bekalan tetap 21 juta koin [16]. Michael Saylor telah menjadi jelas mengenai tesis ini. dalam beberapa kenyataan awam, beliau meletakkan Bitcoin sebagai "property digital" dan aset yang paling berkesan dalam dekad yang lalu [4]. Strategi syarikatnya berpusat di sekitar kepercayaan bahawa memegang Bitcoin dalam jangka panjang akan melebihi memegang tunai, terutamanya dalam persekitaran inflasi yang berterusan. (Nota Ed.: Harga saham MicroStrategy kini pada asasnya merupakan taruhan leveraged pada Bitcoin - apabila BTC bergerak, MSTR bergerak lebih keras.) Syarikat-syarikat ini memperlakukan Bitcoin sebagai strategi kewangan jangka panjang, serupa dengan bagaimana syarikat-syarikat boleh memegang emas atau cadangan mata wang asing. What About the Risks? Bagaimana dengan risiko? Volatiliti Bitcoin telah didokumentasikan dengan baik – aset ini telah mengalami beberapa penarikan 50%+ sejak penubuhannya [17]. Harga saham MicroStrategy kini sangat berkorelasi dengan prestasi Bitcoin. apabila BTC jatuh, saham MSTR sering jatuh lebih sukar [18]. yang mewujudkan risiko bagi pemegang saham yang mungkin tidak mendaftar untuk pendedahan kripto. Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran Amerika Syarikat (SEC) telah tidak konsisten dalam rawatan aset kripto. Walaupun Bitcoin secara amnya tidak dianggap sebagai sekuriti, persekitaran peraturan untuk penjagaan, perdagangan, dan keterlibatan institusi terus berkembang [19].  – That’s a question critics raise, though the likelihood decreases as more institutions and governments become stakeholders. “Bagaimana jika kerajaan melarang Bitcoin?” Sebaik sahaja syarikat-syarikat yang berdagang secara awam dan dana kekayaan yang berpotensi berkuasa memegang berbilion-bilion dalam BTC, larangan yang jelas menjadi rumit secara politik dan ekonomi. The approval of spot Bitcoin ETFs by the SEC in January 2024 marked a turning point [6]. BlackRock iShares Bitcoin Trust dan produk serupa membawa infrastruktur peringkat institusi kepada pelaburan Bitcoin, mengurangkan halangan bagi pemain kewangan tradisional. The Strategic Reserve Debate Perbincangan Reserve Strategik Konsep cadangan strategik kebangsaan Bitcoin telah mendapat daya tarik dalam lingkaran dasar. Senator Lummis mewakili cadangan undang-undang yang paling konkret untuk kerajaan Amerika Syarikat saham Bitcoin [10]. Undang-undang Bitcoin Walaupun matlamat penumpukan tertentu masih menjadi subjek perdebatan, cadangan ini mencerminkan perbualan yang lebih luas mengenai sama ada Bitcoin termasuk dalam cadangan kebangsaan di samping emas dan mata wang asing. Pendukung menentang bahawa volatiliti berkurangan apabila aset matang, dan bahawa trend jangka panjang Bitcoin telah naik walaupun pergerakan jangka pendek [20]. Sekiranya Amerika Syarikat tidak segera El Salvador telah menunjukkan bahawa negara-negara kecil boleh mengadopsi Bitcoin pada tahap berdaulat [8]. Menubuhkan simpanan Bitcoin Sama ada ekonomi yang lebih besar mengikut kekal soalan terbuka, tetapi perbincangan itu sendiri isyarat bahawa Bitcoin telah berpindah daripada aset margin kepada pertimbangan dasar yang sah. What This Means for Retail Investors Apa yang dimaksudkan untuk pelabur kecil Pelabur kecil sering mengikuti wang institusi, dan untuk sebab yang baik. institusi mempunyai pasukan penyelidikan, jabatan pengurusan risiko, dan akses kepada maklumat yang pelabur individu tidak. Adakah pembelian Bitcoin institusi bermakna BTC dijamin untuk naik? Tidak, tetapi ia menyiratkan bahawa pemain utama melihat Bitcoin sebagai kelas aset yang sah bernilai memegang, bukan mode yang berlalu. Buku kerja adalah kelihatan: menukar sebahagian daripada cadangan kewangan kepada Bitcoin, menahan melalui volatiliti, dan bertaruh bahawa devaluasi jangka panjang mata wang fiat menjadikan BTC sebuah gudang nilai yang unggul. Sama ada tesis itu terbukti betul bergantung kepada faktor di luar kawalan mana-mana individu - dasar bank pusat, perkembangan peraturan, trend makroekonomi. Data menunjukkan corak: syarikat-syarikat bermula dengan alokasi kecil, menguji tesis, dan banyak terus mengumpul.MicroStrategy tidak membeli sekali dan berhenti—mereka telah membuat pembelian berulang-ulang dalam pelbagai kitaran pasaran [1]. The Bigger Picture imej yang lebih besar Pembelian institusi Bitcoin mencerminkan kebimbangan yang lebih mendalam mengenai sistem kewangan global. syarikat-syarikat dan negara melindungi terhadap hasil yang mereka berharap tidak akan berlaku tetapi tidak boleh mengabaikan. Krisis 2008 telah dicetak, tidak diselesaikan. tahap hutang lebih tinggi. kadar faedah, selepas satu dekad berhampiran dengan nol, meningkat tajam pada 2022-2023 - tetapi isu-isu struktural kekal. QE menciptakan gelembung aset. Inflasi telah merosakkan kuasa beli. Bitcoin menawarkan alternatif, sama ada anda melihatnya sebagai emas digital, aset spekulatif, atau perlindungan terhadap penyalahgunaan kewangan. Anda tidak perlu bersetuju dengan tesis mereka. tetapi anda perlu memahami. Peralihan daripada “Bitcoin adalah untuk libertarians dan penggemar teknologi” kepada “Bitcoin termasuk dalam bilangan korporat” berlaku lebih cepat daripada yang paling diramalkan. pembelian pertama MicroStrategy ialah pada tahun 2020. Ini bukan evolusi yang lambat - ia adalah penempatan semula pesat bagaimana kewangan tradisional melihat cryptocurrency. soalan bukan sama ada pembelian Bitcoin institusi akan berterusan. soalan ialah sama ada institusi yang membeli sekarang adalah awal, terlambat, atau di suatu tempat di antara. References Referensi [1] Strategi mikro – 1 November 2023 “MicroStrategy Mengumumkan Hasil Kewangan Perempat Ketiga 2023 dan Bitcoin Holdings” [2] Majalah Bitcoin - 8 April 2024 Syarikat Jepun Metaplanet Mengambil Strategi Harta Harta Bitcoin [3] Hubungan Pelabur Tesla - Disember 2023 “Tesla Q3 2023 Kemas kini” [43] Michael Saylor Wawancara - Disember 2020 What Bitcoin Did Podcast dengan Peter McCormack [5] Pengurusan Block Inc. – 8 Disember 2020 Square, Inc. Membeli $ 50 Juta dalam Bitcoin [Seperti yang dikehendaki] 10 Januari 2024 “SEC meluluskan aplikasi ETF Spot Bitcoin” [7] CoinDesk ialah 31 Januari 2024 Syarikat Media China Pop Culture Group Menambah Bitcoin Ke Treasury [8] Mengikut laporan Reuters 15 November 2023 Eksperimen Bitcoin El Salvador: Perjudian Cryptocurrency Presiden Bukele [9] BBC berita -  – April 24, 2023 “Republik Afrika Tengah meletakkan Bitcoin sebagai mata wang rasmi” [10] Senator Cynthia Lummis –  31 Julai 2024 “Lummis memperkenalkan undang-undang untuk menubuhkan cadangan Bitcoin strategik” [11] Rizab Persekutuan - Terbuka pada 2023 "Rezervasi Persekutuan Total Aset Data Sejarah" [12] Bitcoin.org –  31 Disember 2008 Bitcoin Whitepaper oleh Satoshi Nakamoto [13] Bank Rizab Persekutuan St. Louis - Disember 2022 Aset Rizab Persekutuan: Total Assets (WALCL) [14] Institut Kewangan Antarabangsa - Q2 Tahun 2023 Laporan Global Debt Monitor [15] Majlis Emas Dunia - Tahun 2023 “Gold as a Hedge Against Inflation” [16] Bitcoin.org – Penyertaan 2024 “Pertanyaan yang kerap ditanyakan” [17] Perbendaharaan Melayu Tahun 2023 Analisis Volatiliti Bitcoin dan Drawdown Pasaran [18] Yahoo Kewangan - Diakses Disember 2023 “MicroStrategy Inc. (MSTR) Prestasi Saham berbanding Bitcoin” [19] U.S. Securities and Exchange Commission –  - 3 April 2019 Rangka Kerja untuk Analisis ‘Kontrak Pelaburan’ Aset Digital [20] Aset Digital Fidelity - Tahun 2022 “Bitcoin Investment Thesis: Sebuah gudang nilai yang bercita-cita”

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

Check the Latest Crypto News

Audio ini dihasilkan dalam bahasa asal cerita!

Terlalu panjang; Untuk membaca

Download free Tech Leaders Productivity Report!

Di sebalik peningkatan permintaan institusi Bitcoin: Apa nombor benar-benar mengatakan

About Author

KOMEN

GANTUNG TANDA

ARTIKEL INI DIBENTANGKAN DALAM

Related Stories

Light-Mode

Classic

Newspaper

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps