
 
 Apa yang bernilai jika tiada sesiapa yang berdagang? Apa yang bernilai jika tiada sesiapa yang berdagang? Soalan itu terdengar falsafah.Dalam DeFi, ia merupakan krisis kejuruteraan. Pada 10 Oktober 2025, oracles memakan harga pasaran yang tertekan ke dalam sistem pengeluaran automatik menyumbang kepada Dalam masa kurang daripada 24 jam, pengeluaran harian terbesar dalam sejarah kripto, yang mempengaruhi lebih daripada 1.6 juta peniaga. mekanik adalah langsung: data Oracle berkata jaminan bernilai kurang, sistem automatik mencetuskan pengeluaran, dan pengeluaran itu mendorong harga lebih rendah, mewujudkan lingkaran maklum balas yang berjalan pada kelajuan mesin. $ 19.13 bilion dalam kedudukan leverage ditutup secara paksa Bagi aset dengan pasaran yang mendalam dan likuid, ia merupakan masalah pengurusan risiko. bagi aset yang tidak mempunyai pasaran sekunder aktif sama sekali, ia merupakan kelemahan reka bentuk struktural. pada 10 Mac 2026, telah melancarkan DIA Value untuk menangani kelemahan itu. hari Apa yang sebenarnya dilakukan oleh Oracle, dan di mana kesenjangan Oracle, dalam istilah blockchain, ialah sistem yang membawa data luaran pada rantaian. kontrak pintar tidak boleh mengakses maklumat secara bebas di luar rangkaian mereka sendiri, jadi apabila protokol pinjaman DeFi perlu mengetahui harga semasa aset untuk memutuskan sama ada untuk membasmi jaminan, ia dibaca daripada oracle. ketepatan aliran harga itu bukan butiran. Kebanyakan oracle direka untuk aset yang berdagang secara berterusan di pasaran likid. Metodologi ini mudah: agregat harga dari pelbagai bursa, menyaring outliers, dan menerbitkan harga pasaran yang boleh dipercayai. Untuk Bitcoin, Ether, atau sebarang token dengan buku pesanan aktif di seluruh tempat utama, ini berfungsi. pasaran mempunyai kedalaman, manipulasi mahal, dan data yang stable diperbaharui dengan cepat. Masalahnya ialah bahawa segmen yang semakin meningkat daripada modal onchain tidak sesuai dengan deskripsi itu. Tokenized U.S. Treasuries tidak berdagang secara berterusan di pasaran sekunder. stablecoins yang membawa hasil seperti satUSD+ mengeluar nilai mereka daripada apa yang dibayar oleh kontrak bertaruh, bukan daripada apa yang terakhir orang perdagangan mereka pada DEX. Token bertaruh cecair seperti stETH mempunyai kadar penebusan yang ditakrifkan secara langsung dalam kontrak pintar mereka. Mengaplikasikan harga oracle berasaskan pasaran kepada aset ini menghasilkan nombor yang tidak boleh dipercayai atau benar-benar salah, dan untuk aset yang tidak cecair, buku perintah tipis membuat masalah lebih teruk: perdagangan kecil boleh menggerakkan harga secara signifikan, mewujudkan lubang untuk manipulasi yang mempengaruhi pengiraan jaminan di seluruh protokol. , mengarahkannya secara langsung: Dillon Hanson, Pengerusi BizDev 
 
 Oracles dibina untuk menjawab satu soalan: bagaimana pasaran menilai aset ini? tetapi apabila kebanyakan aset institusi yang memasuki DeFi tidak berdagang di pasaran sekunder, anda memerlukan infrastruktur yang menjawab soalan yang berbeza: apa aset ini pada asasnya bernilai? Oracles dibina untuk menjawab satu soalan: bagaimana pasaran menilai aset ini? tetapi apabila kebanyakan aset institusi yang memasuki DeFi tidak berdagang di pasaran sekunder, anda memerlukan infrastruktur yang menjawab soalan yang berbeza: apa aset ini pada asasnya bernilai? Bagaimana DIA Value Sebenarnya Bekerja DIA Value membawa soalan harga kembali kepada prinsip-prinsip pertama. alih-alih bertanya apa pasaran bersedia membayar, ia bertanya apa aset sebenarnya boleh dibelanjakan untuk, apa yang menyimpan kembali ia, dan apa kontrak asas mendefinisikan sebagai nilai. Metodologi itu bukan baru dalam kewangan. pengiraan NAV, rangka kerja mark-to-model, dan pengesahan simpanan adalah amalan standard dalam kewangan tradisional untuk alasan yang sama: apabila pasaran tidak aktif, penilaian intrinsik adalah satu-satunya asas yang boleh dipercayai untuk harga. Arsitektur mengimplementasikan ini di antara pelbagai jenis aset. Untuk token yang membawa hasil seperti stETH, DIA Value membaca kadar penebusan secara langsung daripada kontrak pintar protokol, yang menentukan dengan tepat berapa banyak ETH setiap stETH boleh ditukar pada bila-bila masa. Bagi stablecoins yang membawa hasil, logik yang sama berlaku. pasukan River, yang satUSD+ stablecoin adalah antara protokol bersepadu, mencatat bahawa nilai aset mereka ditakrifkan oleh apa yang dibayar oleh kontrak pertaruhan, bukan oleh harga pasaran sekunder. Noah Boisserie, Ketua Pegawai Eksekutif Cooper Labs, menerangkan versi rantaian masalah dan penyelesaian yang diperlukan: 
 
 "Ketika anda mengendalikan stablecoin melalui empat rantaian, pemecahan harga menjadi masalah kejuruteraan yang sebenar. DIA Value menyelesaikan ini untuk kami dengan mengira nilai adil USDp secara langsung daripada data penebusan pada rantaian, membaca komposisi jaminan dan kurva penebusan dari kontrak pintar kami. Satu harga asas yang boleh disahkan, konsisten di mana-mana sahaja. itulah yang membolehkan integrator menganggap USDp sebagai jaminan yang boleh dipercayai tanpa membina logik harga tersuai per rantaian." "Ketika anda mengendalikan stablecoin melalui empat rantaian, pemecahan harga menjadi masalah kejuruteraan yang sebenar. DIA Value menyelesaikan ini untuk kami dengan mengira nilai adil USDp secara langsung daripada data penebusan pada rantaian, membaca komposisi jaminan dan kurva penebusan dari kontrak pintar kami. Satu harga asas yang boleh disahkan, konsisten di mana-mana sahaja. itulah yang membolehkan integrator menganggap USDp sebagai jaminan yang boleh dipercayai tanpa membina logik harga tersuai per rantaian." Konteks 10 Oktober: Mengapa Ini Bukan Masalah Teori yang telah ditimbulkan oleh kejutan makro, pengumuman Presiden Trump mengenai tarif 100% pada barangan China, tetapi ia dipertingkatkan oleh kegagalan infrastruktur. Stablecoin USDe jatuh kepada $0.65 pada Binance di tengah-tengah kebocoran oracle dan likuiditi tipis, diskaun 35% manakala tempat-tempat lain mengekalkan ia berhampiran $1. Perbezaan harga itu tidak mempunyai apa-apa kaitan dengan asas. Ia mencerminkan bagaimana harga tempatan dimakan ke dalam enjin margin dan sistem oracle. Peristiwa pembubaran $ 19 bilion pada 10 Oktober 2025 Untuk aset yang diperdagangkan atau tidak likuid, Ia tidak memerlukan kejutan geopolitik untuk memanifestasikan diri. apa-apa tempoh volume dagangan yang rendah dalam pasaran yang tipis mewujudkan keadaan di mana sumber harga berpaling daripada nilai dalaman dan sistem automatik bertindak balas kepada perbezaan itu dengan cara yang merosakkan pengguna. protokol yang mahu menyokong harta karun tokenized, stablecoins yang membawa hasil, atau token yang disokong Bitcoin sebagai jaminan telah dipaksa untuk menerima risiko struktural itu atau mengecualikan aset sepenuhnya. Risiko ini mempunyai struktur Jeff Garzik, Co-Founder Hemi Network, menyatakan pertaruhan dengan jelas dalam konteks hemiBTC, token DeFi yang disokong oleh Bitcoin: 
 
 HemiBTC membolehkan pemegang mengimplementasikan BTC secara produktif ke dalam DeFi, tetapi ia hanya berfungsi jika lapisan harga boleh mengesahkan Bitcoin sebenar yang menyokong setiap token pada rantaian. DIA Value melakukan persis itu, tiada ketergantungan pasaran sekunder, tiada pengesahan bersentralisasi. HemiBTC membolehkan pemegang mengimplementasikan BTC secara produktif ke dalam DeFi, tetapi ia hanya berfungsi jika lapisan harga boleh mengesahkan Bitcoin sebenar yang menyokong setiap token pada rantaian. DIA Value melakukan persis itu, tiada ketergantungan pasaran sekunder, tiada pengesahan bersentralisasi. dimensi institusi Standar pengukuran nilai adil dalam kewangan tradisional, khususnya IFRS 13 dan ASC 820, secara eksplisit memerlukan kaedah penilaian intrinsik apabila pasaran aktif tidak wujud untuk aset. Zygis Marazas, Ketua Produk di DIA, membuat sambungan langsung: 
 
 Kewangan tradisional menyelesaikan harga aset yang tidak likuid bertahun-tahun yang lalu dengan pengiraan NAV, rangka kerja mark-to-model, dan pengesahan simpanan. Blockchain membolehkan untuk melaksanakan metodologi yang sama dengan ketelusan penuh dan ketersediaan 24/7. Kewangan tradisional menyelesaikan harga aset yang tidak likuid bertahun-tahun yang lalu dengan pengiraan NAV, rangka kerja mark-to-model, dan pengesahan simpanan. Blockchain membolehkan untuk melaksanakan metodologi yang sama dengan ketelusan penuh dan ketersediaan 24/7. DIA Value melengkapi Oracle Pasaran yang sedia ada DIA, yang menangani harga untuk Kedua-dua produk bersama-sama meliputi spektrum penuh, yang penting kerana modal institusi terus bergerak pada rantaian. Protokol yang boleh harga modal itu dengan betul akan menangkap lapisan infrastruktur bagi DeFi institusi. 3000+ Aktiva Likuid Pasaran tokenized RWA, tidak termasuk stablecoins, telah meningkat kepada kira-kira $ 25 bilion dan dijangka melebihi $ 10 triliun pada tahun 2030 pemikiran akhir 10 Oktober 2025 mendemonstrasikan bahawa infrastruktur oracle bukanlah masalah latar belakang dalam DeFi. Ia adalah mekanisme di mana data harga abstrak menjadi keputusan kewangan konkret. Apabila mekanisme itu gagal atau beroperasi di premis yang tidak sesuai dengan sifat aset, kesan-kesan meluas dengan leverage duduk di atasnya. DIA Value adalah jawapan langsung, praktikal kepada masalah itu. Metodologi ini bukan baru; ia meminjam dari dekad amalan kewangan institusi. Apa yang baru ialah penghantaran: boleh diperiksa, pada rantaian, dan boleh didapati 24/7 untuk aset yang tidak pernah mempunyai lapisan harga yang boleh dipercayai sebelum ini. Protokol yang sudah digunakan, Euler, Morpho, Silo, dan Hydration, merupakan isyarat yang boleh dipercayai bahawa permintaan adalah sebenar. Jangan lupa suka dan berkongsi cerita!

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

The writer was physically present in relevant location(s) to this story. The location is also a prevalent aspect of this story be it news or otherwise.

Winner of Noonies 2020 for the award Hacker Noon Contributor of the Year - DATA.

2020 - Hacker Noon Contributor of the Year in DATA

Read My Stories

Audio ini dihasilkan dalam bahasa asal cerita!

Mengapa Oracle Baru DIA Boleh Mencegah DeFi $ 19 Bilion Berikut

About Author

KOMEN

GANTUNG TANDA

ARTIKEL INI DIBENTANGKAN DALAM

Related Stories

Light-Mode

Classic

Newspaper

Minty

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps