結合曲線とは何ですか?それはトークンの価格にどのように影響しますか?

少し複雑に聞こえるかもしれませんが、仮想通貨金融にとっては良いことです。結合曲線は、分散型金融 (DeFi) の世界でその使用が増加している数学的ツールです。彼らは、暗号通貨業界につきまとい、取引を妨げるいくつかの問題を解決することができます。それは良いニュースです!

の結合曲線暗号技術が伝統的な数学の概念をどのように適応させて、公平で分散型の自律的なソリューションを作成できるかを例示します。この記事では、それらがどのように機能するのか、そしてなぜそれらが Obyte エコシステムで重要なツールであるのかについての基本を探ります。

結合曲線とは何ですか?

結合曲線は、デジタル資産の供給とその価値を結び付ける数学関数です。結合曲線式を実装することにより、新しく発行されたトークンの価格は、トークンの供給量の変化（売買時の）に応じて変化します。したがって、たとえば、後続の各購入者が発行されたトークンに対してわずかに多く支払う必要があるように公式が機能する可能性があります。

暗号通貨の結合曲線の背後にある一般的な考え方は、資産の自動化された公正な評価を可能にすることです。それを可能にするために、最初に、投資家が提供する準備資産と引き換えに新しいトークンが鋳造されます。この鋳造は、発行されたトークンの総供給量とその価値を裏付けるために入金された準備金の総額を結び付ける数式に従って厳密に行われます。逆の操作である準備通貨とのトークン交換は、同じルールに従います。

トークンの発行と償還、および預けられた準備金の保管は、Obyte の自律エージェント (AA) によって処理されます。これは、イーサリアム スマート コントラクト (つまり、契約ではない）。したがって、プロセスは完全に分散化されています。

従来の取引所とは異なり、自動マーケット メーカー (AMM) として機能する AAは、買い手または売り手が取引の実行を第三者に依存しないことを保証します。これにより、注文帳が不要になります。

結合曲線の利点

このシステムは、DeFi エコシステムにこれまでにない可能性を解き放ちます。これにより、開発者はより公平で効率的な市場の基盤を構築できます。結合曲線の原理により、取引所、集中管理、またはオーダーブックから独立した市場でトークンを発行できます。トレーダーの活動に応じて自動的に調整される市場を作成できます。

結合曲線は流動性も促進します。したがって、AA がプロセス全体を自動化するため、トークンはいつでも即座に売買できます。さらに、流動性プロバイダーは流動性に対して素晴らしい報酬を得ることができます。

この種の設計は、プロジェクトファイナンスのソリューションも提供します。このアルゴリズムを実装することで、投資家は早期にトークンを取得し、その後の価値の増加を確認することで利益を得ることができます。これにより、プロジェクトは公平な資金を得ることができ、創設者は供給量を恣意的に操作することができなくなります。

この方法でも、持続的な有機的成長を達成できます。ローンチ時の目のくらむような上昇や突然の急落への扉を開く最初のトークンダンプの代わりに、結合曲線トークンはプロジェクトの目標を達成するためのインセンティブとして機能します。

Obyte の結合曲線

ステーブルコインでは

結合曲線は、資本効率の高いステーブルコインを発行するための実用的で分散型のソリューションとなります。基軸通貨が突然下落した場合でも、ユーザーに過剰担保を要求することはない（ただし、ステーブルコインはトレーダーによってペッグが回復されるまではペッグを失うことになる）。素晴らしい追加機能として、有利子の投資商品である無料のトークンが付属している場合があります。

Obyte は結合曲線の概念をさらに取り入れて、単一のリザーブに対して複数のトークン (T1 および T2) を発行する多次元結合曲線を構築しました。このシステムは、供給を柔軟に保ちながら、価格の 1 つを一定に保つことができます。これはまだテストされていない新しい領域であり、実験と経験のおかげで、結合ステーブルコインの 2 つのモデルができました。

1. 保税ステーブルコイン v1

v1は、価格を望ましい方向または望ましくない方向に変更するトランザクションに対してインセンティブとディスインセンティブを提供する多次元結合曲線のシステムです。したがって、トークンの価格を平価から押し上げるすべての取引に対して手数料が請求されます。

これらの徴収された料金はすべてコンデンサに蓄積されます。これは同じ AA に保管されている準備通貨のバッファーですが、準備通貨とは別のものです。誰かがトークンの価格を平価に戻すたびに、キャパシターファンドから支払われる報酬を受け取ります。

発行されたトークンの 1 つ (T2 など) の価格が米ドル価格を目標にしており、準備通貨が GBYTE であると仮定すると、トークン T2 の目標価格は、曲線上に取引がない場合でも変動する可能性があります。それ自体が揮発性です。

これを解決するために、コンデンサは低速と高速の 2 つの部分に分割されます。収集されたすべての料金は、低速キャパシタと高速キャパシタの間で一定の割合で分配されます。しかし、報酬は高速コンデンサからのみ支払われ、低速コンデンサはそのまま残ります。タイムアウトが発生すると、低速コンデンサの一部が高速コンデンサに移動され、再充填されます。

別のタイムアウトの後、残りの低速容量の別の割合を移動することができます。この手順により、蓄積された容量が長期間にわたって使用され、修正動作へのインセンティブが提供されます。

2. 保税ステーブルコイン v2

V2 Bonded Stablecoins は、トークンの価格を安定させるために発行曲線も使用します。ただし、v1 では価格を固定するために T1 トークン所有者に特定の動作を要求しましたが、これは常に満たされるわけではありません。 v2 では、安定ファンドが発行されたすべての T1 トークンの唯一の所有者となり、T1 価格へのエクスポージャーを希望する投資家はファンドの株式を購入する必要があります。

意思決定エンジン (DE) は、価格アンカーを維持し、ファンドの価値を高めるために T1 または T2 トークンを売買する AA です。このようにして、トレーダーが価格を修正するのを無期限に待つ代わりに、DE は (十分な資金がある場合) 自動的に価格を修正するか、安値で購入し、価格が上昇したらすぐに高く売る機会をトレーダーに与えることで、価格を修正するための限られた時間を与えます。価格が目標に近づきます。これは、トークンの価格が購入時に上昇し、販売時に下落するような結合曲線を選択することによって保証されます。

ステーブルコインの多次元結合曲線を構築する方法を詳しく知りたい場合は、以前の結合ステーブルコインの記事をご覧ください。 v1そしてv2 。そこでは、必要なすべてのグラフと数式を使用して、それらがどのように機能するかを説明します。

予測市場において

Prophetは、Obyte 上の予測市場プラットフォームであり、結合曲線を使用して、スポーツ、政治、経済イベントなどの流動的で常に利用可能な取引市場を作成します。これにより、誰でも将来のイベントに賭けたり、取引と引き換えにそれらの賭けに流動性を提供したりできます。料金。

マーケット (ベット) には 2 つのトークンがあり、YES トークンと NO トークンの 2 つの結果が考えられます。 3 つの結果があるマーケットの場合は、DRAW トークンもあります。ベッターは、勝者になると思われる結果のトークンを購入します。トークンを購入すればするほど、その価値は高まります (結合曲線により)。イベントの結果が判明するとすぐに、負けたトークンはすべて価値を失い、勝ったトークンは価値を獲得します。

賭け事に興味がない人のために、Prophet で利益を上げる別の方法もあります。ユーザーは市場に流動性を提供することもできます。これを達成するには、市場で可能なすべての種類の成果トークンの一部を購入する必要があります。最終的には、市場の結果とは関係なく、ベッターの手数料を維持することになります。

他とは異なり、Prophet は異なるアプローチを採用し、トークンの価格設定に結合曲線を使用します。これらは、発行されたトークンの総供給量と、トークンの発行にコミットされた総準備金を結び付けます。このアルゴリズムにより、AA を介したトークンの売買が可能になり、トークンの価格は需要に応じて自動的に変化します。このようにして、買い手や売り手の数に関係なく、常にトークンを取引することができます。

ガバナンストークン内

結合曲線は、Obyte (Oswap.io) の最大の DEX のガバナンス トークンである OSWAP トークンでも使用されます。このアルゴリズムは流動性の提供を奨励し、トレーダーが DEX の長期的な成功に賭けることを可能にします。

OSWAP トークンは、常に利用可能な流動性を提供する結合曲線に基づいて発行されます。結合曲線上の OSWAP トークンの価格は、すべての Oswap プールのロックされた合計値 (TVL) に応じた割合で徐々に増加します。 TVL が高くなると、値上がり率も速くなります。

新しい OSWAP トークンが継続的に発行されます。その排出量の半分は流動性プロバイダーに送られ、残りの半分はガバナンスに参加しているステークホルダーに送られます。ガバナンス参加者は、どの Oswap プールにどのような割合でインセンティブを与えるかを決定します。為替レート、発行レート、目標再評価レート、オラクルなどのいくつかのパラメータを更新できます。

現在、このガバナンス トークンの価格は 175.9 GBYTE、年間値上がり率は 4.55%、供給量は 966.5 ユニットを超えています。結合曲線は、GBYTE でリザーブを購入したプレセールの最初の投資家のおかげで作成されました。この記事トピックをさらに深く掘り下げることができます。

最後に、結合曲線は従来の方法の問題の多くに対処する構造を提供すると言えます。その結果、DeFi ソリューションはより自動化された効果的な経済性を実現できます。この点において、Obyte は、より高い透明性と一貫した流動性を備えた真の分散化を実現する取り組みを主導しています。