Đường cong liên kết là gì và nó ảnh hưởng đến giá token như thế nào?

Nghe có vẻ hơi phức tạp nhưng nó lại rất tốt cho tài chính tiền điện tử. Đường cong liên kết là một công cụ toán học được sử dụng ngày càng nhiều trong thế giới Tài chính phi tập trung (DeFi). Họ có thể giải quyết một số vấn đề đang ám ảnh không gian tiền điện tử và cản trở giao dịch. Và đó là tin tốt!

Các đường cong liên kết minh họa cách công nghệ tiền điện tử có thể điều chỉnh các khái niệm từ toán học truyền thống để tạo ra các giải pháp công bằng, phi tập trung và tự chủ. Bài viết này sẽ khám phá những điều cơ bản về cách chúng hoạt động và lý do tại sao chúng là một công cụ quan trọng trong hệ sinh thái Obyte.

Đường cong liên kết là gì?

Đường cong liên kết là một hàm toán học kết nối nguồn cung tài sản kỹ thuật số với giá trị của nó . Bằng cách triển khai công thức đường cong liên kết, giá của mã thông báo mới phát hành sẽ thay đổi theo những thay đổi trong nguồn cung cấp mã thông báo (khi nó được mua hoặc bán). Vì vậy, ví dụ: công thức có thể hoạt động sao cho mỗi người mua tiếp theo sẽ phải trả nhiều hơn một chút cho mã thông báo đã phát hành.

Ý tưởng chung đằng sau các đường cong liên kết trong tiền điện tử là cho phép định giá tài sản một cách tự động và công bằng. Để thực hiện được điều này, ban đầu, một mã thông báo mới sẽ được tạo ra để đổi lấy tài sản dự trữ do các nhà đầu tư cung cấp. Việc đúc tiền này diễn ra theo đúng công thức toán học kết nối tổng nguồn cung cấp mã thông báo đã phát hành và tổng số tiền dự trữ được gửi để hỗ trợ giá trị của nó. Hoạt động ngược lại, trao đổi token lấy tiền dự trữ, cũng tuân theo các quy tắc tương tự.

Việc phát hành và mua lại mã thông báo, cũng như việc lưu trữ khoản dự trữ đã ký gửi, được xử lý bởi Đại lý tự trị (AA) trong Obyte — có chức năng tương tự như hợp đồng thông minh Ethereum (là không phải là một hợp đồng ). Vì vậy, quá trình này được phân cấp hoàn toàn.

Không giống như các sàn giao dịch truyền thống, AA hoạt động như một Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) đảm bảo rằng người mua hoặc người bán không phụ thuộc vào bên thứ ba để thực hiện giao dịch. Điều này giúp loại bỏ sự cần thiết của một cuốn sách đặt hàng.

Ưu điểm của đường cong liên kết

Hệ thống này mở ra tiềm năng chưa từng thấy cho hệ sinh thái DeFi. Với nó, các nhà phát triển có thể xây dựng nền tảng cho một thị trường công bằng và hiệu quả hơn. Nguyên tắc của đường cong liên kết cho phép token được phát hành trên thị trường độc lập với các sàn giao dịch, kiểm soát tập trung hoặc sổ đặt hàng. Họ có thể tạo ra một thị trường tự động điều chỉnh để đáp ứng hoạt động của nhà giao dịch.

Đường cong liên kết cũng thúc đẩy tính thanh khoản. Do đó, mã thông báo có thể được mua hoặc bán ngay lập tức và bất cứ lúc nào vì AA tự động hóa toàn bộ quy trình. Ngoài ra, các nhà cung cấp thanh khoản có thể kiếm được một số phần thưởng hấp dẫn cho tính thanh khoản của họ.

Kiểu thiết kế này cũng cung cấp một giải pháp tài trợ cho dự án. Bằng cách triển khai thuật toán này, các nhà đầu tư có thể hưởng lợi bằng cách mua token sớm và thấy giá trị của chúng sau đó tăng lên. Điều đó cho phép các dự án nhận được nguồn tài trợ công bằng và những người sáng lập không thể tùy tiện thao túng nguồn cung.

Tăng trưởng hữu cơ bền vững cũng có thể đạt được theo cách này. Thay vì việc đổ token ban đầu mở ra cơ hội cho sự gia tăng chóng mặt khi ra mắt hoặc giảm đột ngột, các token đường cong liên kết đóng vai trò là động lực để dự án đạt được mục tiêu của mình.

Đường cong liên kết trong Obyte

Trong stablecoin

Đường cong liên kết có thể là một giải pháp thiết thực và phi tập trung để phát hành stablecoin hiệu quả về vốn. Ngay cả trong trường hợp đồng tiền dự trữ giảm giá đột ngột, họ sẽ không yêu cầu người dùng thế chấp quá mức (tuy nhiên, stablecoin sẽ mất giá trị cố định cho đến khi nó được các nhà giao dịch khôi phục). Là một tính năng bổ sung thú vị, chúng có thể đi kèm với mã thông báo miễn phí là một công cụ đầu tư mang lại lãi suất.

Obyte đã đưa khái niệm đường cong liên kết đi xa hơn để xây dựng đường cong liên kết đa chiều phát hành nhiều mã thông báo (T1 và T2) dựa trên một khoản dự trữ duy nhất . Hệ thống này có thể giữ một trong các mức giá không đổi trong khi vẫn giữ cho nguồn cung của nó linh hoạt. Đây là một lĩnh vực mới chưa được thử nghiệm và nhờ thử nghiệm và kinh nghiệm, chúng tôi có hai mô hình stablecoin ngoại quan.

1. Stablecoin ngoại quan v1

v1 là một hệ thống các đường cong liên kết đa chiều cung cấp các ưu đãi và không khuyến khích đối với những giao dịch làm thay đổi giá theo hướng mong muốn hoặc không mong muốn . Do đó, một khoản phí được tính cho tất cả các giao dịch đẩy giá của bất kỳ mã thông báo nào ra khỏi mức ngang giá.

Tất cả các khoản phí thu được này được tích lũy trong một tụ điện. Đây là vùng đệm cho đồng tiền dự trữ được lưu trữ trong cùng một AA, nhưng nó tách biệt với đồng tiền dự trữ. Mỗi khi ai đó đưa giá token trở lại mức ngang bằng, họ sẽ nhận được phần thưởng được trả từ quỹ tụ điện.

Giả sử rằng giá của một trong các mã thông báo được phát hành, ví dụ: T2, giá USD mục tiêu và tiền dự trữ là GBYTE, thì giá mục tiêu của mã thông báo T2 có thể dao động ngay cả khi không có giao dịch nào trên đường cong, chỉ vì tài sản dự trữ bản thân nó là không ổn định.

Để giải quyết vấn đề này, tụ điện được chia thành hai phần: chậm và nhanh. Tất cả phí thu được sẽ được phân bổ giữa các tụ điện chậm và nhanh theo một tỷ lệ nào đó. Nhưng phần thưởng chỉ được trả từ tụ điện nhanh, trong khi tụ điện chậm vẫn còn nguyên. Sau một thời gian chờ, một phần của tụ điện chậm có thể được chuyển sang tụ điện nhanh, do đó sẽ nạp lại nó.

Sau một thời gian chờ khác, một phần trăm dung lượng chậm còn lại có thể được di chuyển, v.v. Với quy trình này, công suất tích lũy sẽ được sử dụng trong thời gian dài hơn và tạo động lực cho các hoạt động điều chỉnh.

2. Stablecoin ngoại quan v2

Stablecoin ngoại quan V2 cũng sử dụng đường cong phát hành để ổn định giá của token. Tuy nhiên, v1 yêu cầu hành vi cụ thể từ chủ sở hữu mã thông báo T1 để giữ giá cố định, điều này không phải lúc nào cũng được đáp ứng. Trong v2, quỹ ổn định là chủ sở hữu duy nhất của tất cả các mã thông báo T1 được phát hành và các nhà đầu tư muốn tiếp cận với giá T1 cần phải mua cổ phiếu trong quỹ.

Công cụ Quyết định (DE) là một AA mua hoặc bán mã thông báo T1 hoặc T2 để duy trì mức giá cố định và tăng giá trị của quỹ. Bằng cách này, thay vì chờ đợi vô thời hạn để các nhà giao dịch điều chỉnh giá, DE sẽ tự động sửa giá (nếu có đủ tiền) hoặc cho các nhà giao dịch thời gian giới hạn để điều chỉnh bằng cách mua thấp và có cơ hội bán cao hơn ngay khi giá thấp. giá tiến gần đến mục tiêu hơn. Điều này được đảm bảo bằng cách chọn đường cong liên kết sao cho giá của mã thông báo tăng lên khi mua và giảm khi bán.

Nếu bạn muốn tìm hiểu sâu hơn về cách chúng tôi xây dựng các đường cong liên kết đa chiều cho stablecoin, bạn có thể truy cập các bài viết về Stablecoin ngoại quan trước đây của chúng tôi v1 Và v2 . Chúng tôi minh họa cách chúng hoạt động bằng tất cả các biểu đồ và công thức cần thiết.

Trong thị trường dự đoán

Prophet là một nền tảng thị trường dự đoán trên Obyte sử dụng các đường cong liên kết để tạo ra thị trường giao dịch thanh khoản và luôn sẵn có cho thể thao, chính trị, sự kiện kinh tế, v.v. Nó cho phép mọi người đặt cược vào các sự kiện trong tương lai hoặc cung cấp tính thanh khoản cho các cược đó để đổi lấy giao dịch lệ phí.

Có hai mã thông báo cho thị trường (đặt cược) với hai kết quả có thể xảy ra: mã thông báo CÓ và mã thông báo KHÔNG. Đối với các thị trường có ba kết quả, cũng có mã thông báo DRAW. Người đặt cược mua mã thông báo về kết quả mà họ nghĩ sẽ là người chiến thắng. Token được mua càng nhiều thì giá trị của nó càng cao (do đường cong liên kết). Ngay sau khi biết kết quả của sự kiện, tất cả các mã thông báo bị mất sẽ mất giá trị, trong khi các mã thông báo chiến thắng sẽ nhận được giá trị đó.

Đối với những người không tham gia cá cược, cũng có một cách khác để kiếm lợi nhuận với Prophet. Người dùng cũng có thể cung cấp thanh khoản cho thị trường. Để đạt được điều này, họ cần mua một tỷ lệ tất cả các loại mã thông báo kết quả có thể có của thị trường. Cuối cùng, họ sẽ giữ phí của người đặt cược, không phụ thuộc vào kết quả của thị trường.

Không giống như những người khác, Prophet có cách tiếp cận khác và sử dụng các đường cong liên kết để định giá token của mình. Những điều này liên kết tổng nguồn cung token được phát hành với tổng dự trữ cam kết phát hành chúng. Thuật toán giúp việc mua hoặc bán token thông qua AA trở nên khả thi và giá token sẽ tự động thay đổi để đáp ứng nhu cầu. Bằng cách này, bạn luôn có thể giao dịch token bất kể số lượng người mua hay người bán.

Trong mã thông báo quản trị

Đường cong liên kết cũng được sử dụng trong token OSWAP, token quản trị của DEX lớn nhất ở Obyte (Oswap.io). Thuật toán này khuyến khích việc cung cấp thanh khoản và cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào sự thành công lâu dài của DEX.

Mã thông báo OSWAP được phát hành trên đường cong liên kết cung cấp tính thanh khoản luôn sẵn có. Giá của mã thông báo OSWAP trên đường cong liên kết tăng dần với tốc độ phụ thuộc vào Tổng giá trị bị khóa (TVL) của tất cả các nhóm Oswap. TVL cao hơn mang lại tỷ lệ tăng giá nhanh hơn.

Có sự phát thải liên tục các mã thông báo OSWAP mới. Một nửa lượng phát thải của nó đến tay các nhà cung cấp thanh khoản và nửa còn lại dành cho các bên liên quan tham gia quản trị. Những người tham gia quản trị quyết định nhóm Oswap nào được khuyến khích và theo tỷ lệ nào. Họ có thể cập nhật một vài thông số như tỷ giá hối đoái, tỷ lệ phát hành, tỷ lệ đánh giá lại mục tiêu, oracles, v.v.

Hiện nay , mã thông báo quản trị này có giá 175,9 GBYTE, tỷ lệ tăng giá hàng năm là 4,55% và nguồn cung hơn 966,5 đơn vị. Đường cong liên kết được tạo ra nhờ các nhà đầu tư ban đầu trong đợt bán trước, những người đã mua dự trữ bằng GBYTE. bài viết này cho phép bạn đi sâu hơn vào chủ đề.

Cuối cùng, chúng ta có thể nói rằng các đường cong liên kết đưa ra một cấu trúc giải quyết được nhiều vấn đề của các phương pháp truyền thống. Do đó, các giải pháp DeFi có thể có tính kinh tế tự động và hiệu quả hơn. Về vấn đề này, Obyte đang dẫn đầu các nỗ lực nhằm đạt được sự phân cấp thực sự với tính minh bạch cao hơn và tính thanh khoản nhất quán.