La narrazione del 2025 in criptovaluta

Come appassionato di criptovalute dal 2016 e anche analista di mercato finanziario dal 2009, mi ci sono voluti molti anni per comprendere il concetto di narrazioni nei mercati delle criptovalute. Nel mio primo post su Hackernoon, vorrei condividere il mio punto di vista su ciò che vedo svilupparsi come la prossima narrazione delle criptovalute nei mercati del 2025.

Narrazioni?

Sì, le narrazioni sono il motore più importante dei mercati delle criptovalute.

In effetti, le narrazioni esistono finché esistono i mercati finanziari. Si può tornare indietro nella storia e vedere le narrazioni all'opera. Probabilmente LA prova più importante che le narrazioni sono una dinamica dominante nei mercati finanziari è:

• Hype delle dotcom nel 1999/2000 - Durante l'hype delle dotcom nel 1999/2000, letteralmente ogni azione che rappresentava una società Internet aumentò di valore. Le prospettive per una combinazione prodotto/mercato redditizia erano irrilevanti.
• Corsa all'oro negli anni '70: letteralmente ogni azione aurifera fu spinta al rialzo, persino le società di esplorazione che non avevano proprietà o risorse solide.

Le narrazioni guidano i mercati finanziari.

Le narrazioni sono il motore principale nei mercati delle criptovalute. Narrazioni sulle criptovalute negli ultimi anni:

• DeFi nel 2020.
• Narrativa sulle altcoin nel 2021: tutte in rialzo (cattive notizie: questo non accadrà più, la biforcazione tra le altcoin è destinata a durare).
• Narrativa NFT nel 2021.
• Token di intelligenza artificiale e Big Data nel 2023.
• Token di interoperabilità nel 2023.
• Token meme di febbraio/marzo 2024.

Certo, la nostra teoria va contro l'idea consolidata che l'analisi fondamentale in criptovalute sia importante. Credo che in passato fosse importante solo in parte, anzi credo che non lo fosse affatto. Ecco delle illustrazioni a sostegno di questa teoria:

• L'hype degli NFT nel 2021: cosa è stato creato con gli NFT in termini di valore reale nel mondo reale? Allo stesso modo, le valutazioni di progetti crittografici come Decentraland ( MANA ), a posteriori, sono state gonfiate oltre ogni immaginazione.
• L'entusiasmo per la DeFi nel 2020: quanti progetti DeFi generano valore nel mondo reale della finanza, oltre al trading di criptovalute?

Ecco la "buona notizia" per gli investitori di valore: personalmente credo che il 2025 segnerà un cambiamento strutturale in questo. La narrazione che potrebbe svolgersi riguarderà la creazione di valore più di qualsiasi altra narrazione di criptovalute in passato.

Considerando tutto ciò, la domanda è: quale narrazione si svilupperà nel 2024 e avrà maggiore importanza nel 2025?

Cicli del mercato delle criptovalute

Prima di rispondere alla domanda di cui sopra, credo sia necessario introdurre un altro concetto: la linea temporale.

La timeline è probabilmente uno dei "segreti meglio custoditi" nei mercati. È anche uno dei più difficili da decifrare e comprendere, soprattutto come non usare la timeline.

Il punto è questo: i mercati finanziari sono altamente asimmetrici. Ho chiarito questo punto in quello che ho iniziato a chiamare The Tsaklanos 1/99 Investing Principle , un concetto che ho definito nel 2020, quando ho visto la narrazione DeFi svolgersi mentre ero messo da parte.

( Nota : questo principio di investimento è pensato per essere una variante della regola di Pareto 80/20. Lo so, lo so, non sono nato con il cognome più elegante e facile da pronunciare, che è il principio di investimento chiamato con il mio nome non verrà mai affermato. Ricorda questo: i mercati finanziari, in particolare i mercati delle criptovalute, sono altamente asimmetrici. Tienilo a mente per tutta la tua carriera; è un'informazione cruciale per ogni investitore.

Sai di aver avuto il tuo "momento di m**da" come partecipante al mercato quando vedi un grande movimento rialzista in atto ma non riesci ad agire. È allora che inizi a riflettere, cercando di ottenere saggezza dall'esperienza. Potresti non essere diventato più ricco finanziariamente, ma speri di ottenere invece ricchezza intellettuale.

Quindi, la conclusione fondamentale della cronologia è questa: ci sono alcuni periodi di tempo in cui tendono a verificarsi grandi mosse. Tutto ciò che devi fare è questo:

1. Identificare quei brevi periodi di tempo che determinano la maggior parte dell'andamento dei prezzi.
2. Non pensare troppo a questo concetto, perché nella maggior parte dei casi non si verifica un'intensa azione sui prezzi (rischio: potresti confonderti con l'analisi della sequenza temporale).

Per evitare il rischio associato al 2° punto menzionato sopra, applico il principio di ritracciamento di Fibonacci alla linea temporale. Cerco di non parlarne apertamente perché lo considero in una certa misura proprietario. Di recente, ho spiegato questo concetto in un post di Linkedin in cui ho applicato il ritracciamento di Fibonacci a una linea temporale sul grafico dell'argento (cosa che normalmente non faccio mai nel pubblico dominio).

Ad esempio, il periodo febbraio/marzo 2024 ha portato un'intensa price action. C'era un fattore temporale dietro a questo.

Allargando lo sguardo, vediamo che il periodo dall'11 gennaio 2023 al 13 marzo 2024 è stato caratterizzato da un rialzo più ampio nei mercati delle criptovalute, sebbene fortemente biforcato (nessuna ampia partecipazione come nel racconto delle altcoin del 2021).

Con tutto questo in mente, crediamo che la narrazione del 2025 sarà confermata una volta che il ritracciamento di Fibonacci del 50% sulla cronologia di Bitcoin porterà un'azione di prezzo costruttiva sul grafico di Bitcoin. Per essere più precisi, il periodo dal 20 al 28 ottobre 2024 dovrebbe confermare un pattern di inversione rialzista sul grafico di Bitcoin. Se questa condizione è soddisfatta, sappiamo con un livello di certezza molto elevato che il 2025 porterà almeno una narrazione nei mercati delle criptovalute.

Facile, no?

Le istituzioni entrano nello spazio crittografico

La grande evoluzione nel mondo delle criptovalute è l'ingresso di attori istituzionali nell'universo delle criptovalute.

Questa tendenza è iniziata nel 2017. In effetti, io stesso ero registrato, nel 2018, quando prevedevo una partecipazione significativa alle criptovalute tra i player istituzionali. Quei testi sono ancora disponibili negli archivi del mio blog.

Ma non è successo: le istituzioni avevano paura di entrare in quello che era un mercato ultra volatile caratterizzato da una mancanza di regolamentazione. Ciò cambierà nel 2024.

In effetti, ultimamente si sono verificate alcune evoluzioni estremamente importanti che finalmente porteranno le istituzioni "in massa" sul mercato delle criptovalute:

1. Minori livelli di volatilità di Bitcoin ed Ethereum.
2. Gli sforzi incessanti della SEC per smantellare i progetti basati sulle criptovalute (senza riuscirci) aumentano la fiducia.
3. Blackrock è entrata nel settore.

Ecco alcune prove dell'ingresso di istituzioni nel settore delle criptovalute:

• Come gli ETF e le istituzioni stanno guidando l'impennata dei prezzi di Bitcoin (marzo 2024)
• Il fondo pensione dello stato del Michigan effettua un investimento ETF in bitcoin da 6,6 milioni di dollari (luglio 2024)
• Il gigante della custodia State Street espande i servizi di criptovaluta in una nuova partnership (agosto 2024)

Ci sono molti altri sviluppi che confermano che l' ondata istituzionale nelle criptovalute è destinata a durare, ma questo è il punto:

Le istituzioni preferiranno progetti crittografici a valore aggiunto, quindi questa potrebbe essere la prima volta nella storia delle criptovalute in cui l'analisi fondamentale avrà importanza.

Altrettanto importante, le istituzioni che entrano nel mercato delle criptovalute agiscono come un driver fondamentale, non solo un indicatore di tempistica. Lasciate che questo sedimenti.

Quali progetti crittografici faranno parte dell'ondata istituzionale?

La domanda successiva che sorge spontanea è: quali progetti e criptovalute saranno favoriti in quella che riteniamo sarà la prossima grande narrazione nel mondo delle criptovalute?

Riteniamo che le istituzioni saranno propense a investire in progetti crittografici e criptovalute che abbiano legami con le istituzioni dal punto di vista dell'utilità e/o possano offrire un valore reale.

Un segmento che mi viene in mente è quello degli RWA (attività del mondo reale).

Un altro segmento che mi viene in mente sono i token blue-chip come Ethereum, Solana, XRP.

So che sto insistendo, ma continuo ad essere affascinato da XRP (scusate il linguaggio informale). Ero così nel 2018, nel 2019, sono rimasto scioccato dal caso SEC durante la mia cena di Natale nel 2020. Ma ora che il caso SEC/Ripple sembra essere stato risolto , continuo a essere molto entusiasta, come spiegato in dettaglio nella mia previsione del prezzo XRP basata su un'analisi approfondita dei grafici. Quando penso a XRP, credo che abbia tutto ciò che serve per essere uno dei futuri leader: legami con le istituzioni, abilitazione dei casi d'uso RWA, credibilità costruita attraverso la causa SEC/Ripple. Con l'introduzione della loro stablecoin, dovrebbero far fronte alla controargomentazione che sono le oscillazioni volatili dei prezzi di XRP.

Da una prospettiva diversa, un altro Hackernooner ha scritto di recente questo XRP SWOT . Ora, possiamo adattare lo SWOT per tenere conto dei recenti cambiamenti normativi. Improvvisamente, il quadro XRP diventa piuttosto luminoso, se me lo chiedete.

In definitiva, se si vuole raggiungere "il prossimo Solana" (un aumento di 8 volte simile a quello che Solana ha fatto tra metà 2023 e metà 2024), è necessario prendere in considerazione i ritardatari di oggi che soddisfano le caratteristiche per far parte della prossima narrazione nel mondo delle criptovalute.

Ancora più importante, sarà fondamentale per gli appassionati di criptovalute cercare progetti crypto negli ecosistemi di quelle blue chip (quindi, l'ecosistema Solana, l'ecosistema Ethereum, l'ecosistema XRP) per capire quali token saranno scelti dalle istituzioni nella prossima fase del mercato rialzista secolare delle criptovalute.

Un altro progetto di criptovaluta che vi proponiamo di seguire da vicino: ONDO.

Da asporto

Per concludere, credo che le intuizioni condivise nel mio primo articolo di Hackernoon siano cristalline:

• Il mercato rialzista delle criptovalute è destinato a durare.
• La biforcazione è destinata a durare.
• Le narrazioni sono qui per restare.
• Tutto è pronto affinché la prossima narrazione sia dominata dalle istituzioni.

SE si materializzasse, gli appassionati di criptovalute devono essere empatici e cercare di pensare dal punto di vista di un'istituzione. Un'istituzione non sarà interessata alle monete meme e nemmeno alla maggior parte dei token a bassa capitalizzazione. A loro piace l'idea del 100x ma non possono giustificare questo tipo di rischio ai loro clienti. Pensa, ad esempio, come fondo pensione, il loro dipartimento rischi consentirà di assumere posizioni in criptovalute a bassa capitalizzazione perché uno dei loro analisti ritiene che saranno 100x? Ovviamente no.

Un'istituzione rispettata esaminerà i nomi blue-chip combinati con progetti crittografici che possono guidare l'utilità. Mi viene in mente RWA.

Crediamo che il quadro sia chiaro. Siete d'accordo?