As institucións están a pasar de libros de ordes de intercambio único a roteamento en rede, e esta integración marca ese cambio? As institucións están a pasar de libros de ordes de intercambio único a roteamento en rede, e esta integración marca ese cambio? Está conectado ao para distribuír os prezos a través de múltiples lugares nunha configuración non custodial que soporta RFQ, libro de pedidos e fluxos de citas. que é unha decisión de cableado, non de marketing, e coincide cun salto na actividade fóra de cambio. caladiño Mercados finos A revisión do H1 2025 de Finery Markets informa dun aumento do 112,6% do volume do spot OTC respecto ao ano anterior, e un aumento do 57,6% nas transaccións executadas, baseado en máis de 4,1 millóns de transaccións spot institucionais.No mesmo período, as stablecoins alcanzaron o 74,6% das transaccións OTC e o volume de negocio USDC aumentou 29 veces ano tras ano. Caladan afirma que procesa máis de 170 millóns de dólares en transaccións anuais en máis de 1.000 activos. Finery Markets di que conecta clientes en máis de 35 países e opera un modelo ECN híbrido que combina un libro de ordes con RFQ e fluxos de citas. Como a integración cambia o envasado O modelo de Finery Markets é explicitamente non custodial, o que significa que os participantes manteñen activos en bolsas, con custodios, ou en cadea, e establecen os seus propios acordos bilaterais de negociación e liquidación. Finery Markets tamén describe unha configuración híbrida. Combina un libro orientado a ordes con RFQ orientado a cotas. A súa documentación di que o prezo é firme e non usa a última ollada, o que reduce a incerteza sobre o prezo final de execución durante os mercados rápidos. Para as institucións que necesitan unha lóxica auditable de mellor execución, a capacidade de comparar os enchidos do libro de ordes e as respostas RFQ en un só lugar é un cambio operacional substancial. Esta non é unha aposta dun único provedor. É un cambio na forma en que os escritorios tratan a conectividade. O ECN sitúase ao lado dos routers de pedidos OEMS ou intelixentes existentes, servizos primarios e redes de liquidación. O obxectivo práctico é o mesmo, que é agregar citas, facer cumprir as regras de mellor execución e manter a custodia e a execución separadas. Os datos, e o que implica O informe H1 2025 de Finery é o contexto clave. O volume do spot OTC aumentou un 112,6% ao ano, e o número de transaccións aumentou un 57,6%. Isto apunta tanto a billetes máis grandes como a execución máis frecuente. A implicación de Stablecoin alcanzou o 74,6% das transaccións, e os fluxos de criptomoeda a establecoin aumentaron un 277,4%, superando o crecemento de criptomoeda a fiat nun 48,5%. A política é parte da historia. O réxime MiCA da Unión Europea empurrou os intercambios para borrar ou pausar os stablecoins non conformes, mentres que as opcións de conformidade se expandiron. Reuters informou de delistings no Espazo Económico Europeo, que cambiou a súa participación cara a emisores aprobados. Nese contexto, o routing en rede e a liquidación de stablecoins é unha resposta de risco e operacións sinxela. Aínda que as grandes empresas aínda dominan, as altcoins representaron o 16,7% dos volumes combinados OTC no primeiro semestre de 2025, con SOL, LTC, XRP, TRX e ADA aparecendo consistentemente. Quen gaña, e o que cambia día a día Un corretor, un intercambio ou unha empresa de pagamentos gaña o descubrimento de prezos e o control de execución.Con un enlace ECN, un escritorio pode solicitar cotas de empresas de varios fabricantes de mercado á vez, comparar respostas e acadar o mellor prezo executable que se axuste ás regras internas.Para os tamaños de billetes mixtos, isto pode reducir o deslizamento en comparación cunha ruta de ingresos únicos. Para un provedor de liquidez como Caladan, o pago é distribución e medición. o fluxo de prezos multi-venda e as respostas RFQ poden ser rastrexadas en todos os puntos finais, o que axuda a calibrar os spreads, os últimos tamaños de comercio e cubrir as probabilidades por lugar e activo. En mercados onde as pernas de stablecoin se establecen máis rápido que as pernas fiat, unha rede máis ampla pode mellorar a rotación do inventario e reducir os ciclos de financiamento. Para o cliente final, o beneficio non é só un mellor top-of-book. É tamén unha pista de auditoría máis limpa. Un fluxo de traballo integrado pode amosar tempos de citación, tempos de resposta e encher detalles entre lugares. que importa para o informe de mellor execución e para a análise de custos post-trade, especialmente cando a política ou eventos de mercado mover a liquidez dun grupo de lugares a outro. , Konstantin Shulga, CEO of Finery Markets said, 
 
 “Estamos encantados de dar a benvida a Caladan á nosa rede en expansión”. “We are excited to welcome Caladan to our expanding network.” El marcou o movemento como un encaixe entre un conxunto tradicional de habilidades financeiras e unha construción criptográfica nativa, para expandir as oportunidades en lugares OTC. , Julia Zhou, COO of Caladan said, 
 
 "A tecnoloxía ECN de Finery Markets permítenos escalar instantaneamente a distribución de prezos e profundar a nosa presenza en lugares OTC a nivel mundial".   “Finery Markets’ ECN technology allows us to instantly scale price distribution and deepen our presence across OTC venues globally.” Posicionou a integración como parte dun plan máis amplo para estandarizar o acceso á liquidez de ingresos múltiples. Riscos e limitacións a ter en conta Un ECN non custodial cambia onde reside o risco, e non o elimina. O risco de contraparte e de liquidación permanece cos lazos bilaterais que os participantes establecen. Os propios avisos legais de Finery afirman que as contrapartes establecen os seus propios acordos de negociación e liquidación, e que a plataforma non é unha parte destes contratos. A concentración de Stablecoin introduce unha clase diferente de risco. O informe de Finery levanta unha pregunta directa sobre o acredor do último recurso e a capacidade dos mercados secundarios para buffer un depeg. A resposta depende da gobernanza do emisor e da profundidade dos lugares que dirixen eses stablecoins. O roteamento axuda ás mesas a ver e golpear os prezos durante o estrés, e non garante resultados de redención cando un emisor ou socio bancario está baixo presión. As reclamacións de execución tamén precisan de verificación. Un ECN híbrido con prezos firmes e sen última ollada pode mellorar a seguridade dos prezos. A proba está nas relacións de recheo e os tempos de resposta durante as fiestras de alta volatilidade. A miña opinión e os meus pensamentos finais Esta é unha historia de microestrutura de mercado. Os números suxiren que as liñas de stablecoin son agora o estándar para a liquidación institucional e que a ruta de ingresos cruzados está a converterse en base. Unha conexión ECN é a resposta lóxica, e a parte importante será como as empresas demostrarán a calidade da execución cos datos, non as reivindicacións. A integración terá importancia se mellora tres cousas á vez, que son a seguridade dos prezos durante os mercados rápidos, a mellor execución mensurable a través dos lugares e a baixa traxectoria operativa na liquidación. Se as métricas se moven nesa dirección mentres a cota de stablecoin de OTC permanece alta, o mercado seguirá movéndose cara ao plumbing en rede e afastándose da dependencia de ingresos únicos. Non esquezas gustar e compartir a túa historia! 
 
 Este autor é un colaborador independente que publica a través do noso programa de blogs de negocios. HackerNoon revisou o informe para a calidade, pero as alegacións aquí pertencen ao autor. #DYO Este autor é un colaborador independente que publica a través do noso programa de blogs de negocios. HackerNoon revisou o informe para a calidade, pero as alegacións aquí pertencen ao autor. #DYO Programa de blogs de negocios Programa de blogs de negocios

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

The writer was physically present in relevant location(s) to this story. The location is also a prevalent aspect of this story be it news or otherwise.

Hot off the press! This story contains factual information about a recent event.

Winner of Noonies 2020 for the award Hacker Noon Contributor of the Year - DATA.

2020 - Hacker Noon Contributor of the Year in DATA

Read My Stories

Este audio está producido na lingua orixinal da historia!

Por que os mercados finos de Caladan ligan sinais dun futuro multi-venue para a negociación de criptomoedas

About Author

COMENTARIOS

Etiquetas colgantes

ESTE ARTIGO FOI PRESENTADO EN

Related Stories

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Remote Work Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Product Management Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Startups Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Remote Work Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Product Management Community!

HackerNoon Decoded 2024: Celebrating Our Startups Community!

Light-Mode

Classic

Newspaper

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps