এসইসি বনাম ক্রিপ্টো: কেন এতগুলি মামলা এবং কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ?

বিশ্বব্যাপী ক্রিপ্টোকারেন্সি প্রবিধানগুলি বিভিন্ন পদ্ধতির একটি মোজাইক গঠন করে। কিছু দেশ ক্রিপ্টো-বান্ধব পরিবেশ গড়ে তোলে, অন্যরা বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষাকে অগ্রাধিকার দিয়ে সতর্কতার সাথে চলাফেরা করে। প্রযুক্তিগত অগ্রগতি উত্সাহিত করা এবং ঝুঁকি হ্রাস করার মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখা একটি চলমান চ্যালেঞ্জ হিসাবে রয়ে গেছে কারণ বৈশ্বিক কর্তৃপক্ষ এই বিবর্তিত আর্থিক সীমান্তের সীমানা নির্ধারণের সাথে লড়াই করছে। ইউএস সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (এসইসি) ঘটনা এই ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্য।

মনে হচ্ছে তারা ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত কোম্পানির বিরুদ্ধে ক্রমবর্ধমান আক্রমনাত্মক পন্থা নিচ্ছে। এছাড়াও, এটি কেবল দেশব্যাপী নয়, আন্তর্জাতিকও। যদি কোনো কোম্পানি, টোকেন ইস্যুকারী, বা ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত প্রজেক্ট সাধারণভাবে মার্কিন বিনিয়োগকারীদের কাছে তাদের পরিষেবা অফার করে, যে কোনো ক্ষমতায়, তাহলে তাদের SEC-এর সাথে মোকাবিলা করার জন্য প্রস্তুত থাকা উচিত। এই কারণেই অনেক কোম্পানি তাদের প্ল্যাটফর্ম থেকে মার্কিন ব্যবহারকারীদের বাদ দেওয়ার সিদ্ধান্ত নেয়।

যদিও বর্তমানে, এটি অনেক ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত কোম্পানি, ফাউন্ডেশন বা প্রকল্পের মতো নয় যা আইনি নিয়ম মেনে চলে না। তারা, সারা বিশ্বে। কিন্তু তবুও, তারা US SEC এর সাথে মোকাবিলা করতে চায় না। এবং তাদের করতে হবে, যদি বিবেচনা করা হয় যে তারা ডিজিটাল সম্পদের আকারে সিকিউরিটিগুলি পরিচালনা করছে। আসুন এই সম্পর্কে আরও শিখি এবং কীভাবে এটি সমস্ত শিল্পকে প্রভাবিত করতে পারে।

একটা লম্বা গল্প

সম্ভবত এই বিষয়ের চারপাশে সবচেয়ে বিখ্যাত এবং দীর্ঘ কেস এসইসি বনাম রিপল . যদি আপনি এটি ইতিমধ্যেই না জানেন, Ripple হল তার নিজস্ব টোকেন, XRP সহ প্রাচীনতম ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেমগুলির মধ্যে একটি৷ তাদের প্রোটোকল প্রায় 2012 সাল থেকে, এবং তাদের মুদ্রা $37.5 বিলিয়ন [CMC] এর সাথে বাজার মূলধনের দিক থেকে পঞ্চম স্থানে রয়েছে। এসইসি সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে তারা প্রায় আট বছর ধরে কোনো সমস্যা ছাড়াই কাজ করেছিল যে তারা সম্ভবত অনিবন্ধিত সিকিউরিটিজ —এক্সআরপি অফার করে মার্কিন সিকিউরিটিজ আইন ভঙ্গ করছে ।

"সম্ভবত" সেখানে একটি গুরুত্বপূর্ণ শব্দ। সমস্ত আইনি প্রক্রিয়া দেখিয়েছে যে মার্কিন নিয়ন্ত্রকরা ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলির আইনি অবস্থা এবং সেইজন্য, যে প্রতিষ্ঠানটি তাদের তত্ত্বাবধান করবে সে সম্পর্কে পুরোপুরি নিশ্চিত নয়। XRP একটি নিরাপত্তা? এটা কি একটি পণ্য? এই বছরের জুলাই মাসে উভয় পক্ষের একটি ধরণের টাই হতে তিন বছর সময় লেগেছিল। আদালতের সিদ্ধান্ত অনুসারে (এখনও আপীলযোগ্য), XRP প্রাথমিকভাবে একটি নিরাপত্তা ছিল যখন প্রতিষ্ঠানগুলি কেনার প্রস্তাব দেয়।

এখন, এটি আর একটি নিরাপত্তা নয় এবং, তাই, SEC এর নিয়ন্ত্রক নাগালের বাইরে। যদিও আইনি সমস্যা চলছে। সম্ভবত Ripple, একটি কোম্পানি হিসাবে, একটি সরস জরিমানা প্রদান করবে, কিন্তু আমরা নিশ্চিতভাবে বলতে পারি যে এটি XRP এবং এর প্রোটোকলের ঠিক শেষ নয়। দুঃখজনকভাবে, এটি ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলির আশেপাশে নিয়ন্ত্রক উদ্বেগের শেষও নয়।

আরো এবং আরো মামলা

রিপল এসইসি দ্বারা পরিচালিত প্রথম "ক্রিপ্টো-কেস" হওয়া থেকে অনেক দূরে। অথবা অন্য কথায়, এটি এসইসি দ্বারা করা ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত প্রকল্পগুলির বিরুদ্ধে প্রথম মামলা বা আইনি সতর্কতা হওয়া থেকে অনেক দূরে। তারা 2013 সাল থেকে ক্রিপ্টোতে লোকেদের বিরুদ্ধে মামলা করছে। এর ওয়েবসাইটে, আমরা অন্তত আবিষ্কার করতে পারি আরও 150 টি মামলা ইণ্ডাস্ট্রিতে. কিছু দাবি, আমরা বলতে পারি, বেশ যুক্তিসঙ্গত (স্ক্যাম এবং জালিয়াতির বিরুদ্ধে), তবে অন্যগুলি অননুমোদিত সিকিউরিটিগুলি পরিচালনা করার অভিযোগ।

এই ক্ষেত্রে, ক্রিপ্টো শিল্পে আমাদের খুব পরিচিত নাম রয়েছে, যেমন ICOBox, ICO Rating, Block.One (EOS এর জন্য), টেলিগ্রাম (TON এর জন্য), Poloniex, BlockFi, Genesis, Gemini, Nexo, Kraken, Justin Sun (এর জন্য TRON এবং BitTorrent), Bittrex, Binance, Coinbase এবং সেলসিয়াস—কয়েকটির নাম। এমনকি তারা ফ্লয়েড মেওয়েদার এবং কিম কার্দাশিয়ান সহ কথিত অনিবন্ধিত সিকিউরিটিজ (আইসিও) প্রচারের জন্য কিছু সেলিব্রিটিদের বিরুদ্ধে মামলা করেছে।

আরেকটি উল্লেখযোগ্য কেস ছিল 2017 সালে Slock দ্বারা DAO-এর বিরুদ্ধে। তারা একটি বেশ সফল ইনিশিয়াল কয়েন অফারিং (ICO) একটি বছর আগে চালু করেছিল এবং ETH-এ $60 মিলিয়ন সংগ্রহ করেছিল। ঠিক পরে, তারা খারাপভাবে হ্যাক করা হয়েছিল, এবং তাদের সমস্ত তহবিল নিষ্কাশন করা হয়েছিল। ক্রিপ্টো সম্প্রদায়ে একটি বিতর্কিত আলোচনা শুরু হয়েছিল কারণ ইথেরিয়াম ডাকাতিকে "রোল ব্যাক" করার জন্য একটি জোরদার হার্ডফর্ক (সফ্টওয়্যার/চেইন আপডেট) তৈরি করেছিল। সবাই এভাবে বিকেন্দ্রীকরণ ভাঙতে রাজি হয়নি, এবং এভাবেই Ethereum Classic (ETC) এর জন্ম হয়েছে।

যাইহোক, এসইসির সাথে সম্পর্কিত অংশটি ছিল যে, তাদের মতে, ডিএও টিম মার্কিন বিনিয়োগকারীদের অনিবন্ধিত সিকিউরিটি অফার করেছিল। যা ছিল বেআইনি এবং শাস্তিযোগ্য। এছাড়াও, এটি ছিল প্রথম হাই-প্রোফাইল আইসিও যাকে এসইসি দ্বারা অভিযুক্ত করা হয়েছিল, এর সাথে নির্দিষ্ট নির্দেশিকা . সুতরাং, এটি সমস্ত ক্রিপ্টো ব্যবহারকারীদের জন্য ক্ষেত্রের একটি টার্নিং পয়েন্ট হিসাবে চিহ্নিত করেছে। কিন্তু কেন একটি টোকেন একটি নিরাপত্তা হতে পারে এবং এটি আমাদের জন্য কী বোঝায়?

নিরাপত্তা বনাম পণ্য

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, নিয়ন্ত্রক ল্যান্ডস্কেপ সিকিউরিটিজ এবং পণ্যগুলিকে স্বতন্ত্রভাবে বিবেচনা করে। সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) সিকিউরিটিজ তত্ত্বাবধান করে, যখন পণ্যগুলি কমোডিটি ফিউচার ট্রেডিং কমিশন (CFTC) এর আওতায় পড়ে। দ্বিতীয়টি কম কঠোর বলে পরিচিত এবং জড়িত কোম্পানিগুলির জন্য কম কমপ্লায়েন্স খরচ বহন করে। সিকিউরিটিজ এবং ইউএস এসইসির সাথে ডিল করা একটি পথ বাধা পূর্ণ .

আপনি যদি ভাবছেন, একটি পণ্য হল একটি কাঁচামাল বা বাস্তব পণ্য যা কেনা এবং বিক্রি করা যেতে পারে, যেমন সোনা, তেল বা কৃষি পণ্য। এর মান সরবরাহ এবং চাহিদা গতিবিদ্যা দ্বারা নির্ধারিত হয়। অন্যদিকে, সিকিউরিটিজ হল আর্থিক উপকরণ যা মালিকানা, ঋণ বা ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের অধিকারকে উপস্থাপন করে । তাদের মধ্যে মূল পার্থক্যটি সম্পদের প্রকৃতি এবং এটি যে আর্থিক অধিকার প্রদান করে তার মধ্যে রয়েছে।

ডিজিটাল সম্পদের জন্য, একটি টোকেন একটি নিরাপত্তা হতে পারে কিনা তা আবিষ্কার করতে Howey পরীক্ষা প্রয়োগ করার পরামর্শ দেওয়া হয়। অনুসারে FindLaw , একটি লেনদেন (বা টোকেন) একটি বিনিয়োগ চুক্তি (নিরাপত্তা) যদি এটি নির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্য পূরণ করে:

• “এটি অর্থের বিনিয়োগ।
• বিনিয়োগ থেকে লাভের আশা রয়েছে।
• অর্থ বিনিয়োগ একটি সাধারণ উদ্যোগে।
• যে কোনো লাভ একজন প্রবর্তক বা তৃতীয় পক্ষের প্রচেষ্টা থেকে আসে।”

উদাহরণস্বরূপ, বিটকয়েন, ইথার, GBYTE , এবং ইনিশিয়াল কয়েন অফারিং (ICOs) ছাড়া অন্যান্য সুপ্রতিষ্ঠিত ক্রিপ্টোকারেন্সি বিবেচনা করা যেতে পারে, ধরা যাক, সিকিউরিটিজ নয় (হয়তো পণ্য, তবে এটি এখনও পুরোপুরি পরিষ্কার নয়)। বেশিরভাগ ICO-সম্পর্কিত টোকেনগুলিকে সিকিউরিটি হিসাবে বিবেচনা করা হয়, যদিও, কারণ তারা ভবিষ্যতের রিটার্নের প্রতিশ্রুতি দেয় বিনিয়োগকারীরা তাদের তৈরির প্রক্রিয়ার সাথে জড়িত না হয়ে।

ক্রিপ্টো প্লেয়ারদের জন্য প্রভাব

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে ক্রিপ্টো কোম্পানি এবং প্রকল্পগুলির একটি বিশাল বহির্গমন প্রধান পরিণতি হয়েছে। আজকাল বেশিরভাগ ICOs, উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন নাগরিকদের বিরুদ্ধে তাদের সরকারী শর্তে সম্পূর্ণ নিষেধাজ্ঞা প্রতিষ্ঠা করেছে। বেশ কয়েকটি ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ মিলিয়ন মিলিয়ন জরিমানা প্রদান করেছে এবং তারপরে মার্কিন বাজার থেকে অবসর নিয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে Poloniex, Binance এবং Bittrex। এছাড়াও, অন্যান্য এক্সচেঞ্জগুলি "সমস্যাযুক্ত" টোকেনগুলিকে তালিকাভুক্ত করার জন্য পরিচিত যদি SEC সেগুলিকে সিকিউরিটি হিসাবে বিবেচনা করে৷

XRP যে ভাগ্য ভোগ করে বিশ্বব্যাপী বিভিন্ন এক্সচেঞ্জ , শুধুমাত্র মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নয়, এবং এটি এখন আরও ডিজিটাল সম্পদের ক্ষেত্রে হতে পারে। ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জের বিরুদ্ধে তাদের সাম্প্রতিক মামলায়, এসইসি উল্লিখিত যে তারা দেশীয় বিনান্স মুদ্রা (BNB এবং BUSD), সোলানা (SOL), Cardano (ADA), বহুভুজ (MATIC), Filecoin (FIL), কসমস (ATOM), স্যান্ডবক্স (SAND), Decentraland (MANA), Algorand ( ALGO), Axie Infinity (AXS), এবং Coti (COTI) পাশাপাশি সিকিউরিটিজ হিসেবে।

নিছক নিশ্চিতকরণ ইতিমধ্যে সম্পদের জন্য পরিণতি এনেছে। Binance BUSD-এর সমর্থন বন্ধ করে দিচ্ছে, যখন Solana, Cardano, এবং Polygon তালিকাভুক্ত করা হয়েছে বিভিন্ন ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ থেকে। এটি তাদের দামকেও প্রভাবিত করতে পারে, এবং তাই, বিশ্বব্যাপী তাদের বিনিয়োগকারীরা প্রভাবিত হতে পারে।

এই বিবেচনার বাইরে, বড় চিত্রটি দেখায় যে SEC যে কঠোর ক্রিপ্টো নিয়মগুলি প্রয়োগ করতে চায় তা কেবল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ভিতরেই নয়, বিদেশেও প্রচুর ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের আঘাত করছে। বিশ্বব্যাপী অন্যান্য বিচারব্যবস্থাগুলি সেই নিয়মগুলি অনুকরণ করতে চাইতে পারে, যার ফলে উদ্ভাবনের ক্ষতি হয় এবং সবচেয়ে প্রয়োজনীয় সেক্টরগুলি (যেমন, ব্যাঙ্কবিহীন মানুষ) দ্বারা ক্রিপ্টো গ্রহণ কম হয়৷

তাদের অংশের জন্য, ক্রিপ্টো কোম্পানিগুলিকে জটিল নিয়ম এবং অডিট অনুসরণ করতে হবে এবং বিনিয়োগ করতে হবে নিষিদ্ধ পরিসংখ্যান তারা মার্কিন বাজারে অ্যাক্সেস করতে চাইলে কমপ্লায়েন্স খরচে । Binance, সম্ভবত, এর সেরা উদাহরণ। চাংপেং ঝাও, এর প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা, স্বপক্ষে দোষী 2023 সালের নভেম্বরে মার্কিন মানি লন্ডারিং বিরোধী বিধিনিষেধ লঙ্ঘন করার জন্য। সিদ্ধান্তটি বিনিময় এবং মার্কিন সরকারের মধ্যে একটি বিস্ময়কর $4 বিলিয়ন চুক্তির অংশ ছিল।

উজ্জ্বল দিক

ন্যায্য হতে, আমাদের অবশ্যই মনে রাখতে হবে যে ইউএস এসইসি ভিলেন হওয়ার চেষ্টা করছে না। তাদের লক্ষ্য মার্কিন বিনিয়োগকারীদের রক্ষা করছে যারা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের সাথে মোকাবিলা করে, তাই তাদের পদ্ধতি কিছু সুবিধাও আনতে পারে। এটি তার প্রয়োগকারী পদক্ষেপগুলিকে তীব্র করার সাথে সাথে, জালিয়াতি প্রতিরোধ কেন্দ্রের পর্যায়ে নিয়ে যায়, FTX এবং Terra (LUNA) এর মতো সাম্প্রতিক প্ল্যাটফর্মের পতনের প্রত্যক্ষ করা ক্ষতি থেকে বিনিয়োগকারীদের রক্ষা করে৷

দ্য এসইসির জোর ডিসক্লোজার স্ট্যান্ডার্ডের উপর স্বচ্ছতা নিশ্চিত করে, আরও ভাল-অবহিত বিনিয়োগ সিদ্ধান্তগুলিকে সক্ষম করে। বাজারের অখণ্ডতা মূল্যের হেরফের রোধ এবং সজাগ নজরদারি, ন্যায্য অনুশীলনকে উৎসাহিত করার মাধ্যমে শক্তিশালী করা হয়। বৈধতা এবং বৃহত্তর দত্তক অনুসরণ করতে পারে, কারণ এসইসির নিয়ন্ত্রক ছাতা ঐতিহ্যগত বিনিয়োগকারী এবং প্রতিষ্ঠানের কাছে আবেদন করে। উপরন্তু, SEC-এর সম্পৃক্ততা ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত অপরাধ মোকাবেলায় আন্তঃসীমান্ত সহযোগিতার প্রচার করে, বিশ্বব্যাপী উদ্বেগের সমাধান করে।

অধিকন্তু, মনে হচ্ছে শুধুমাত্র কয়েকটি টোকেন আপাতত SEC এর এখতিয়ারের মধ্যে পড়বে। ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই বিবেচনা করতে হবে যে Howey পরীক্ষা এবং সেইজন্য, সিকিউরিটির জন্য সমস্ত প্রবিধান, তাদের প্রকল্প এবং টোকেনগুলিতে প্রযোজ্য হতে পারে। তারপরে, সেই পরীক্ষায় ব্যর্থ হওয়া এড়াতে তাদের সেরাটা দেওয়া উচিত। ক্রিপ্টো কয়েনগুলিকে পণ্য হিসাবে বিবেচনা করা (বা শুধু সিকিউরিটিজ নয়) এবং আরও নমনীয় প্রবিধানের মধ্যে পড়া সর্বদা ভাল।

স্টোরিসেট দ্বারা বৈশিষ্ট্যযুক্ত ভেক্টর চিত্র / ফ্রিপিক