DeFi Lending ukan utjatapa

Préstamos descentralizados ukan arsutapax nayra qullqi tuqit primitivos ukanakar wasitat amuyt’ayañatakiw utjäna. Ukampirus DeFi nayrïr ola de protocolos ukax flexibilidad ukat predecibilidad ukatak sacrificio lurañ amtawayi, seguridad ukat mercado desarrollo ukanakan mä tensión uñstayasa, ukax crédito onchain ukan jilxatir llakinakapan chuymapankiwa.

Jichhax aka tensión ukax mä punto de ruptura ukaruw puri, kunawsatix DeFi ukan qullqi mayt’asiwipax Compound ukat Aave ukanakax walja millones de dólares ukjaw qhathunak lurapxi aka premisa ukar muyuntata, ukampirus kunjamakitix cripto qhathux jilxattaskiw kunawsatix tradicionales rendimientos ukanakax juk’aptaski ukhax machaq dinámicas ukanakax uñstapxi mä fundamental cambio de valor captura ukat distribución ukanakampi. Derivados de apuesta líquida, activos real-mundo (RWA), demanda institucional ukat juk’ampirus memecoin locura ukax mä jan uñjat necesidad uñstayi, infraestructura de préstamo financiera menos “paternalista” ukanakataki, uka amuyunakax sofisticados usuarios ukanakax jan jark’ataw estrategias de préstamos complejas ukanakax lurapxi, ukax parámetros rígidos ukanakat sipanx juk’ampiwa utjki uka protocolos ukanakat, ukampirus mayjt’awinak phuqhañatakix jupanakan sapa thakhipax k’achat k’achat, política tuqit cargado ukanakampiw saraski apnaqaña thakhinaka.

Markachirinakax jilxattawayxiwa, chiqpachan utt’ayat DeFi qullqi mayt’asiñax juk’amp jan walt’awinakampiw uñjasi - marcos rígidos ukat limitado apoyo colateral ukax janiw jichhürunakan kunayman activo paisaje largo cola activos ukanakatakix wakiskiti. Uka pachanx tesis de Protocolo Graso ukax mä qhana uñacht’äwiruw arxatäna: cripto ukan valorapax nayraqatax capa de protocolo ukanw jilxattaspa. Uka pachanx mä amuyuni - taqiniw p’iqip ch’allxtasipxta, kunjams Bitcoin ukat Ethereum ukax jach’a qhathunakan capitalización ukanipxi uk amuyt’asa, kunawsatix aplicaciones ukanakax patat lurat ukanakax pachpa valores ukanakar katuntañatak ch’am tukupkäna. Ukampis jichhürunakanx DeFi ukan qullqi mayt’asiwipax mä llave jaquntawayi. Chiqpachanx juk’amp q’añuchatawa, juk’amp ch’amäxiwa, ukatx taqi kuns wasitat amuyt’añaruw wayt’istu - juk’amp jan walt’awix kunjams uka sistemas ukanakax nayrïr chiqanx wakicht’atäñapa, máximo valor captura ukar irpañataki.

Uka Dicotomía Original: Monolítica vs Modular uka tuqita

Nayra protocolos ukanakax mä paradigma monolítico ukham uñt’atawa, taqpach pilas de préstamos ukanakar controlañataki - mä sapa piscina unificada jach’a activos ukanakar katxaruñataki, parámetros ukanakax gobernanza centralizada ukamp controlata. Aka amtawix uñacht’ayiwa mä descentralizado corredores uñakipaña DeFi qullqi mayt’awinaka kawkhantix mä definido conjunto de individuos ukanakax taqi amtawinak jach’a amtawinak lurapxi - controlar taqi kunas liquidez ukat gestión de riesgos ukar puriñkama.

Aka modelox walja imitadores ukanakaruw yuriwayi, Aave, Compound ukat MakerDAO ukanakax dominante anatirinakjamaw uñstawayi. Qalltanx uka amtawix wali askiwa kunatix pä jach’a jan walt’awinak askichawayi: liquidez bootstrapping ukat riesgo apnaqaña DeFi nayrïr, jan yatiñan urunaka.

Kunjamatix préstamos ukax garantía onchain ukar transiciones ukhamawa, márgenes ukanakax naturalmente comprimir ukhamawa kunatix mercado ukan eficiencia ukax jilxattawayiwa. Monolito ukan complejidad ukax janiw mä operativo ch'amakïkiti - ukax mä fundamental escalado constreñimiento DeFi préstamos ukar uñt'ayi . Modelo monolítico ukax walja limitaciones estructurales ukanakampiw t’aqhisi:

1. Contagio de Riesgo : Capital agrupado ukax mä activo ukan chhaqtäwinakax taqpach qullqi mayt’irinakaruw jan walt’ayaspa sañ muni
2. Constreñimientos de reputación : Sapa parámetro mayjt’awix plataforman taqpach uñt’atäñapatakiw jan walt’ayi
3. Cuello de botella de Innovación : Gobernabilidad conservadora ukax activos de largo cola ukar yanapt’añax limita, asumción de confianza ukax jiwasan amuyatasat sipanx juk’amp jach’awa
4. Ineficiencia Capital : Parámetros de riesgo ukaxa jisk’a denominador común ukarux uñt’ayañapawa.

Modelo ukax inherentemente ukax machaq yänak mayt’asiñ yänak jan ukax jaya chuyman yänakar yanapt’añarux sayt’iwa, kunayman mérito potencial ukax utjkchispas ukhama, ukhamat qhathurux soluciones modulares ukar jan ukax kunatix DeFi qullqi mayt’asiñ tuqitx libre mercado ukar uñt’ayañax satäspawa. Ukampis mä kunaw uñjañax wakisi, janiw taqpach modularidad ukax mä kipkak luratäkiti . Pä kastaw uñstaski uk uñjtanwa:

1. Modularidad Caótica : Kawkhantix sapa protocolo ukax gobernabilidad ukat estructura de honorarios ukaniwa, askinjam nayra medios de comunicación ukanakarux “protocoles medios” ukanakamp lantintañataki. Mä posición apalancada lurañ yant’añ amtañamawa - protocolos de préstamo, DEX ukat kunayman yaqha medios ukanakar qullqi churaskta, sapa mayniw jupanakan apnaqawipampi amtawinak lurapxi, ukax transacción ukarux jan walt’ayiwa.
2. Modularidad Cohesiva : Kawkhantix protocolos ukanakax jan kuna jan walt’awimp mayacht’asis irnaqapxi, ukampirus independencia ukax utjaskakiwa. Sistemas ukanaka luraña kawkhantixa protocolos primitivos ukanakaxa cimiento uñacht’ayi, ukampisa capas de abstracción ukanakampiwa ukaxa mä suma experiencia usuario ukarjamawa.

Euler v2 ukax aka paradigma mayjt’awix modularidad cohesiva ukaruw uñacht’ayi. Jan flexibilidad ukat mä competitivo qhathu apnaqirinakatakix piscinas de préstamos personalizados ukanakax parámetros a medida ukanakamp lurañatakix mä ch'usawja uñstayi ukax aprovechapxiwa ch'amakanakat mistuñataki . Ukax qullqi mayt’asiñ tuqitx protocolo ukan apnaqat lurawipatx qhathur apnaqat ukar tukuyi, kawkhantix kunayman diseñadores de bóveda ukanakax capital ukar ch’axwapxi, jupanakan lurawiparjama ukhamarak machaq lurawinakaparu.

Modularización ukax janiw arquitectura ukakikiti - ukax mä respuesta ukhamawa inherente naturaleza de préstamos ukhama mä sistema de contratos incompletos ukhama jaqinakan amuyt’awipawa critico amtawinakataki. Ukax mä machaq ecosistema ukhamawa kawkhantix valorax jaljasi anatañanakan especializados ukanaka taypina: gerentes de riesgos ukanakax Gauntlet ukhamarak Re7Capital ukanakax yatiñanakaparux qullqichasipxiwa, proveedores de oracle ukanakax chiqapar uñjañatakis ch’axwapxi, ukhamarak especialistas de liquidación ukanakax optimización lurapxi kunayman tipos de garantía ukanakataki.

Ukampirus kunjamakitix qhathunakax complejidad ukar uñisipxi, capas de agregación tuqiw mä ola de rebundling ukar uñjapxta, ukax uñacht’ayiw DeFi préstamo ukan jutïr pachapax janiw modular ukat monolítico ukanakat ajlliñankiti, jan ukasti kawkir enfoques ukanakas nichos específicos de mercado ukar juk’amp sum yanapt’i uk amuyañatakiwa, ukampirus promesa central de inconfianzas ukar manteniñatakiwa, jan permiso qullqichasiwi. Ukat janiw kawkhans aka sarnaqäwix juk’amp ch’amanchatäkiti, Euler-an modularidad tuqit uraq khathatiñ amtapat sipansa.

Estado de Euler sat cheqat mä qhawqha uñachtʼäwi

After a rebuilding era and extensive security audits , Euler ukan relanzamiento modularidad en núcleo ukax mä punto de inflexión uñacht’ayi noviembre qallta phaxsinxa, catalizando una trayectoria agresiva ascendente ukax culminado ukhamawa $74.59m depósitos netos ukanakampi, ukax niya 490% ukharuw pä semanas ukjat jilxattawayi (Fig 1) .

Euler jupax 25,882 millones de dólares ukjaw activos préstamos ukaniwa (Fig 2), empresas reputados ukanakax Re7 Labs, MEV Capital, ukat K3 ukanakax potenciales gobernadores de bóveda ukanaka taypinkiwa. Plataforman sistema de bóveda ukax uñt’ayatawa potencialmente revolucionar capital-eficiente, jach’a rendimiento ukan posiciones ukanakax Pendle PT tokens ukanakampi , ukax mä sapa ventajas ukanakaw utji kunatix utjki uka soluciones de préstamos ukanakat sipansa.

Frente técnico tuqinxa, jupanakax walja wakiskir bienes públicos ukanakaw lurapxi: Conector de Bóveda Ethereum (EVC) ukar uñstayapxi ukax ERC-4626 bóvedas ukarux garantía ukham irnaqañapatakiw jayti (uka tuqitx juk’amp aruskipt’añäni), ERC-7726 tuqiw integración oráculo ukar estandarización ukar yanapt’i , ukat luraña mä sistema de monitoreo de oráculos DeFi ukan juk’amp qhana (Fig. 3).

Monolito p’akjaña: Euler v2 ukan Fundación Técnica de Arquitectura ukan manqhan

Euler jupax DeFi ukar kutt’awayxi, explotación ukar arktasa, ukax mä recuperación ukat sipans juk’ampiwa - ukax mä fundamental repensamiento arquitectura de protocolos de préstamos ukar uñt’ayi. Kawkhantix v1 ukax nayra saräwiparjam mä sapa, machaqar tukuyañ protocolo ukarjam arkta, v2 ukax pä nayrïr componentes ukanakaruw funcionalidad ukar jaljayi: Ethereum Vault Connector (EVC) ukat Euler Vault Kit (EVK).

Bóvedas Taqi chiqanwa

EVC ukat EVK ukax mä jach’a lurawiw ERC-4626 ukan lurata. ERC-4626 ukaxa mä norma uñstayiri contratos ukanakatakixa phuqañapawa bóvedas por rendimiento, ukaxa mä jach’a lurawiwa jutïri qullqi mayt’asiwi qhatunxa mayt’asiñataki ukhamaraki garantía ukanaka imañataki. ERC-20 ukham amuyt’añäni, uka token ukax sapa uruw apnaqapxta, ukampis rendimiento generador tokens ukanakatak luratawa. Kunjamatix ERC-20 ukax fichas estandarizadas ukat Uniswap ukax jan kuna jan walt’awimp kuna tokens ukanakamp mayachthapiñ yanapt’ki ukhamarakiw ERC-4626 ukax bóvedas de rendimiento ukar estandarización lurañ amti.

Estándar ukan jach’a askipax mä mayacht’asiwix walja protocolos ukat aplicaciones ukanakamp irnaqañapawa —mä kuti qillqt’aña, taqi chiqan apnaqaña. ERC-4626 uka contexto ukanx pä jach’a kasta bóvedas ukanakaw utji:

1. Bóvedas Activas : Tradicionales bóvedas ukanx depositores ukanakax qullqinak uchapxi ukatx bóveda ukax activamente apnaqi (reinversión, rendimiento thaqhaña, juk’ampinaka)
2. Bóvedas Pasivas : Bóvedas ukanakax qullqinak katxarupxi ukat mayt’asirinakarux jutapxañapatakiw suyt’apxi ukat mayt’asipxañapataki (Compuesto ukan modelo ukar uñtasita)

Kunawsatix apnaqirinakax mä bóveda ukar qullqi churapxi ukhax acciones ukanakaw kutt’ayañatak katuqapxi. Aka acción ukanakax:

• Ukaxa ERC-20 ukampi chika luratawa
• Janiw rebase (cantidad ukax constante ukhamaw qhiparaski) .
• Kunjamatixa intereses ukanakaxa jilxattaski ukhama, sapa acción ukaxa kutt’ayatarakiwa mä jilxatata cantidad de activo subyacente ukataki
• Valor ukax tasa de cambio (taqpach activos/total acciones) ukarjam uñt’atawa .

Aka norma tuqit qhipharkir jiskt’awix akawa: ¿kunjamas apnaqirinakar jark’añax mä qullqi mayt’asiñ tukuyatat garantía ukak apsuñapataki? Bóvedas ukanakax mayacht’asipxañapawa —mä juk’a mayacht’asis irnaqapxañapawa— ukat ukaruw EVC ukax mantani.

EVC: Controlador de Tráfico ukax Bóvedas ukanakankiwa

EVC ukax mä protocolo de interoperabilidad ukawa, ukax bóveda lurayirinakarux bóvedas ukanakap mayacht’añatakiw yanapt’i, ukhamat jupanakax lurayirinakax juk’amp sumaw bóvedas ukanakar cadena ukamp mayachthapipxaspa, yatiyawinak pasañataki ukhamarak maynit maynikam chikañchasiñataki. Machaq lurawix jan invasivo ukhamawa - mä capa de coordinación ukhamaw irnaqäna jan sistemas existentes ukanakar jach’a mayjt’ayañax wakiskiti. Ukax machaq ukhamarak utjki uka protocolos DeFi ukanakamp mayachasiñatakix wali askiwa.

Arquitectura de Núcleo ukax mä juk’a pachanakanwa

1. Capa de Autenticación (EVC) : "Khitinakas" - apnaqirinakan ukhamarak contratos ukanakax sistema ukamp chikt’atäpki ukanakan identidades ukat permisos ukanakap chiqanchañataki
2. Capa de Autorización (Bóvedas) : "Kunas" ukx apnaqi - lurawinakax jaysatäpachati janicha ukx jupanakan kamachinakaparjama ukhamarak estados ukarjam uñt'ayañataki.

Aka jaljawixa sistema ukaxa juk’ampi modular ukhamaraki jasakiwa amuyt’aña mä perspectiva de seguridad tuqita. Amuyt’añataki, kunapachatix mä apnaqirix garantía apsuñ yant’ki ukhax EVC ukax chiqpachapuniw apnaqirix mayiwinak luraski ukx chiqancharaki, ukampirus bóveda ukax uka apsutax kuna qullqi mayt’asiñ kamachinak p’akintaspati janicha uk amtaraki.

Jach’a Componentes ukanaka

Colateral ukax mä juk’a pachanakanwa

Uka colateral conjunto ukax esencial ukhamawa mä usuario ukan cartera de bóvedas ukanakax colateral ukham uñt’ayatawa. Mä lista de activos ukham amuyt’añäni, mä usuariox seguridad ukham qullqi mayt’asiwitak uñstayañ muni. Usuarionakax aka conjunto apnaqañanx taqpach control ukanipxi - jupanakax bóvedas ukanakamp yapxatapxaspawa jan ukax apsusipxaspawa (kunawsatix jan mä préstamo ukamp controlatäki ukhaxa), ukatx sapa bóveda ukax ERC-4626 ukarjam phuqhañapawa. Aka estandarización ukaxa kunaymana kasta garantía ukanakana mäki sarnaqawipa uñji.

Sistema de Controlador ukaxa

Sistema controlador ukax EVC ukan modelo de seguridad ukan chuymapankiwa. Sapa cuenta mä controlador ukar mä kuti limitasa, qhana líneas de autoridad uñstayi ukat ch’axwawinak jark’aqaraki. Kunawsatix mä apnaqirix qullqi mayt’ki ukhax bóveda de préstamos ukax controlador ukaruw tuku, ukax autoridadaruw churaraki, jan garantía apsuñapataki, ukax qullqi mayt’asiwix jan seguro ukhamaw tukuyaspa. Ukax tradicional mercados de préstamos ukar uñtasitawa, kawkhantix janiw garantía ukx apsuñjamäkiti janïr qullqi mayt’asiñ kutt’ayañkama. Jach’a mayjt’awix akawa, ukax nivel de protocolo ukanx contratos inteligentes ukanakampiw apnaqasi.

EVC ukan yaqhip jach’a lurawinakapax akanakawa:

• Liquidez Unificada ukatxa Interoperabilidad : Protocolos ukanakaxa yaqha bóvedas ukanakata depósitos ukanakaxa garantía ukhamxa katuqapxaspaw.
• Sistema de Liquidación Estandarizado : Controladores ukanakaxa funciones de bóveda estándar ukanakampiwa posición ukanakampi chikañchasipxi, vectores de ataque ukanaka jisk’achañataki.
• Flexibilidad en Propiedades de Activos : EVC ukaxa lurañapawa bóvedas ukanakaxa kunaymana clases de activos ukanakampi yanapt’ata, ukaxa NFTs, Activos del Mundo Real (RWAs), IOUs no colateralizados, jan ukaxa sintéticos ukanakampi.
• Operaciones de Lotes : Mä ch’amani lurawiwa, ukaxa operaciones complejas ukanakaxa atómicamente lurasiñapataki, gas eficiencia ukhamaraki usuario conveniencia ukanaka aski apnaqañataki posición apnaqañataki jani nayra técnicas ukanaka munasa ukhama flash préstamos ukanaka. Amuyt’añatakix mä sofisticada versión ukhamaw mä transacción multi-llamada, ukampis yaqha askinakamp.
• Operadores : Usuarionakax anqäx contratos ukanakamp chikancht’asipxaspawa, mä subcuenta ukan sutipxar lurañataki, ch’aman funcionalidad ukar jist’arañataki. Controladores ukanakat sipansa, operadores ukanakax kuna pachas apsutäspawa, ukax automatización lurawinakatakix juk’amp seguro ukhamawa. Ukax sofisticadas estrategias de comercio ukanakaruw yanapt’i, stop-losses, take-profit orders, ukhamarak trailing stops ukanakax contratos inteligentes ukham phuqhañapataki, ukax automáticamente posiciones ukanakaruw apnaqaspa.
• Subcuentas : Usuarionakaxa lurapxaspaw walja cargos aisladas ukaxa sañ muniwa cargos ukatxa riesgos ukanakaxa jaljatarakispawa cuenta de propietario ukanxa 256 cuentas virtuales ukanakakama dirección principal ukanxa ukhamaraki jasakiwa reequilibrar garantía/pasivos ukanaka jupanaka taypina. Ukax juk’amp askiwa apnaqirinakataki, jupanakax kunayman estrategias ukanakamp phuqhañ munapxi jan ukax riesgos ukanakax sapa mayni apnaqañ munapxi.
• Cheques de Liquidez de Cuenta Estandarizada : Cheques de liquidez ukatxa estado de bóveda ukanaka uñakipaña, ukhamata jark’aqañataki violaciones transitorias ukanakaxa jani walt’awinaka utjañapataki.
• Seguridad tuqit amuyt’awinaka : Bóvedas ukanakax qhanpachaw bóvedas colaterales ukanakarux janq’u lista tuqi atinisipxañapa; operadores ukanakaxa wali suma uñakipaña munapxi.

EVK: Bóveda luraña

Mä juk’a arumpixa, EVK ukan jan permiso utjatapax apnaqirinakaruw jupanakan bóvedas de préstamos personalizados ukanakap lurañapatak yanapt’añ sañ muni; ukax mä kit de desarrollo de bóvedas ukham uñt’ayasispawa, ukax Euler ukan marco tecnológico ukan amuyt’atapampix bóvedas ukar muyuntañax juk’amp jasakiw lurasi. EVK ukax mä sofisticado implementación ukhamaw uñstaski aka ERC-4626 norma, ukampirus funcionalidad básica de bóveda ukat sipanx juk’ampiwa.

Uñstayañanxa, bóvedas ukanakaxa lurasispawa mä contrato de fábrica tuqi machaqar tukuyañataki jani ukaxa jani mayjt’ayañataki, ukaxa flexibilidad uñacht’ayañataki modelos de gobernanza ukanakana. Sistema ukax gas optimización ukatakix saldo interno ukar arknaqawimp irnaqt’i ukatx mä mecanismo de depósito virtual ukampiw phuqhi, ukhamat casos de precisión ukat borde redondeo ukanakar uñjañataki - activos ukanakatakix wali wakiskiriwa, kunayman decimal ukani. Aka amtawix protocolos de préstamos ukanx históricos jan walt’awinak askichi kawkhantix precisión ukan chhaqhatapax contabilidad ukan jan walt’awinakaparux puriyaspawa.

Arquitectura de Núcleo ukax mä juk’a pachanakanwa

Modelos de Gobernación de Bóveda ukax mä juk’a pachanakanwa

1. Bóvedas Gestionadas ukanaka

Sistema de bóveda gestionada ukaxa flexibilidad ukaniwa gobernabilidad ukanxa kunaymana mecanismos de control ukanakampi. Kunawsatix mä bóveda luraski ukhax desplegador ukax qallta gobernadoraruw tuku ukatx uka control ukax katxaruspawa, wali askiwa multisig jan ukax contrato de gobernanza tuqi. Aka modelo ukaxa permite gestión activa de parámetros de bóveda ukatxa configuración, ukhamata ajustes respuestas a condiciones de mercado. Walja bóvedas ukanakax pachpa multisig ukamp apnaqatäspawa, clúster ukar uñtasit qullqi mayt’asiñ yänak yanapt’añataki, jan ukax sapa mayniw juk’amp saparst’at apnaqañatakix controlatäspa.

2. Jan mayjt’ir Bóvedas ukanaka

Uka espectro de gobernanza ukan chiqap tukuyapanx bóvedas inmutables ukanakaw utji, ukax lurasiwa kunapachatix dirección de gobernador ukax cero ukar uñt’ayata. Aka bóvedas ukanakax configuración fijas ukaniwa, ukax janiw mayjt’ayatäkaspati uñstayañ tukuyatatxa, ukax apnaqirinakaruw bóveda ukan sarnaqawipat chiqaw sañ churaraki. Aka inmutabilidad ukax juk’amp askispawa khitinakatix protocolos predecibles, jan mayjt’ir protocolos ukanakar munapki ukanakataki.

3. Gobernabilidad Híbrida uka tuqita

Bóvedas completamente gestionadas ukat inmutables ukanakanx mä espectro de estrategias de gobernanza híbrida ukaw utji. Ukanakax contratos proxy ukanakampiw phuqhasispa, ukax acciones de gobernanza ukax funciones específicas ukanakaruw limitaspa, kunjamatix operaciones de paus jan ukax ratios LTV ukar chiqanchañataki. Aka contratos proxy ukaxa mecanismos de bloqueo de tiempo ukatxa yaqha controles ukanakampiwa luratarakispa, ukaxa mä equilibrio flexibilidad ukhamaraki estabilidad ukanakampiwa.

EVK ukax mä ch’aman arquitectura de seguridad uñacht’ayi, ukax bóveda de acciones ukan precios ukar jark’aqañatakiw uñt’ayasi. Ukax saldo interno ukan seguimiento ukat depósitos virtuales ukanakaw phuqhasi, manipulación yant’awinakat jark’aqasiñataki ukhamarak ataques de donación de piscinas ukanakat jark’aqañataki. Aka sistema ukaxa mecanismo de ramping LTV (Préstamo-a-Valor) ukaxa uñt’ayiwa mä amuyt’ata lurawi gestión de riesgos ukaru, ukaxa jaytiwa utjki uka cargos ukanakaru adaptañataki juk’ata juk’ata parámetro mayjt’awinakaru ukhamaraki machaq límites ukanaka jank’aki apnaqañataki machaq posiciones ukanakaru, suma equilibrar manutario ukanakaru jark’aqañataki akatjamata liquidaciones ukanakatxa ukhamaraki mantener seguridad protocolo ( Fig 5).

Mä jach’a machaq lurawix sistema de bóveda anidado ukawa, ukax acciones de bóveda ukanakax yaqha bóvedas ukanakatakix activos subyacentes ukham irnaqañapatakiw yanapt’i. Ukax mä arquitectura composable ukham luraraki kawkhantix apnaqirinakax walja capas de bóveda ukan rendimientos ukanakax pilas ukankapxaspa - sañäni, mä eUSDC token token holder ukax eUSDC rendimientos ukat yaqha retornos de préstamos ukanakat askinak jikxati (Fig 6).

Aka lurawix juk’ampiw machaq piscinas de préstamos ukanakar liquidez bootstrap ukar yanapt’i, rendimientos competitivos ukanakamp lanzamiento ukhat uñacht’ayasa. Aka phuqhawixa mä sistema flexible de streaming de recompensa ukawa, ukaxa yanapt’iwa programas de minería de liquidez sin permisos, capaces de premiar posiciones apalancadas ukanakaxa taqpacha valor nominal ukanakaparjama jani ukaxa depósitos bases ukanakaki.

Fig. 6. Ukaxa mä juk’a pachanakwa lurasi. Bóvedas Anidados ukanaka. Uñakipt’añataki: Euler Docs

Préstamos Modular ukan Valor Captura ukar wasitat amuyt’aña

Estructura de tarifas ukaxa flexibilidad ukhamaraki eficiencia ukanakampiwa lurataraki:

• Bóvedas Gestionadas: Gobernadores ukanakaxa parámetros de honorarios ukanaka utt’ayapxaspaw ukhamaraki chiqañchapxaspaw
• Bóvedas Immutables: Estructuras de cuota fijas ukanakax uñstayañ pachanx qhananchatawa
• Bóvedas Anidados: Walja capas de rendimiento ukanakatakix qullqit amuyt’aña
• Qullqi jaljawi: Bóveda lurayirinakamp Euler DAO ukamp chikancht’asiña

Akax kawkhantix yänakax wali askiwa, aka sistema qhipäxan mecanismo ukax FeeFlow , mä machaq módulo abierto de código fuente ukax revoluciona kunjams qullqix apnaqasi ukat jaqukipata. Ukax agnóstico ukawa protocolo subyacente ukat qullqinak apthapi, ukatx qullqinakx mä kasta token ukar jaqukipaspawa . Janiw nayra pachanx “taqi kuns tesoro ukar jaquntaña ukat qhipat amuyt’aña” ukar uñtasitax mä sistema de subastas holandesas inversas ukar uñt’ayi, ukax consolidación de activos ukan jan walt’äwip askichi, ukax DeFi ukarux jan walt’ayawayiwa.

Aka sistema ukaxa sapa kutiwa subastas de cuotas acumuladas ukaxa sistematicamente jisk’achasa chaninakaru, churarakiw mä thakhi MEV-resistente ukhamaraki eficiente ukhama mayjt’ayañataki kunaymana activos ukanakaru fichas unificadas ukhama ETH, stETH, USDC, jan ukaxa potencialmente EUL, ukampirusa automáticamente asignación de una porción de interés generados a honorarios, uñstayañataki mä pasivo flujo de ingresos bóveda lurayirinakataki ukhamaraki asegurar Euler DAO ukaxa katuqañapataki jupan chikanchasiwipa.

Taqi sistema ukaxa luratawa ERC-4626 norma ukarjama, ukhamata jani kuna ch’axwañampi mayachasiñataki jach’a ecosistema DeFi ukampi ukhamaraki qhiparu compatibilidad ERC-20 fichas ukanakampi . Uka phuqhawixa apnaqiwa acciones no rebase ukaxa integraciones predecibles ukataki ukhamaraki irnaqaraki mä mecanismo sofisticado de cambio ukaxa uñjiwa chiqapa saldos de fichas (efectivo) ukhamaraki préstamos pendientes ukhamata chiqapa precios de acciones ukataki. Aka jach’a amtawixa, mecanismos de protección de comparticiones virtuales ukanakampi chikt’ata, mä sistema seguro ukhamaraki eficiente uñstayi, bóvedas de rendimiento ukanaka apnaqañataki.

Aka técnico aruskipäw tukuyatatxa, juma pachpaw riesgo ukarjam wakicht’añama. Euler ukax mä ecosistema modular de bóvedas ukampiw apnaqi, ukhamat taqpach flexibilidad ukax experiencia de préstamos ukan churañataki:

• Core : Nayra pachatpach apnaqat qullqi mayt’asiña (Euler v1) .
• Edge : Jan permisoni qullqi mayt’asiñ qhathunakax flexibilidad de parámetros ukanakampi
• Fideicomiso : Kawkïr ERC20 ukar yanapt’añax garantía ukhama, ukampis jan rendimiento uñstayañataki.

Uka qhipäxanx pä arquitecturas tecnológicas ukanakax infraestructura de préstamo de capas base ukham irnaqapxi: EVC ukax protocolo ukan tejido conectivo ukhamaw irnaqäna, orquesta ukan interacciones de bóveda ukat gestión de posición ukanaka, ukampirus EVK ukax mä sofisticado kit de herramientas ukhamaw uñstaski, mercados de préstamos a medida ukham lurañataki. Jupanakan chuymapanx panpachan componentes ukanakax kuntix DeFi ukan juk’amp jach’a marco de préstamos ukhamäspa uk lurapxi - nayra DAO ukan apnaqat qhathunakat jan permiso ukan uñstayañkama.

Euler jupan arquitectónico uñakipäwipax jutïr pacharuw uñacht’ayi, kawkhantix qullqi mayt’asiñ qhathunakax janiw piscinas aisladas ukakikiti, jan ukasti bloques de construcción compuestos, interoperables ukanakawa. Aka uñjawix qullqi mayt’asiñ tuqitx fundamentalmente kunjams DeFi ukan eficiencia de capital ukar amuyt’tan ukx mayjt’ayaspawa.

Nayraru uñtasa: DeFi ukax Chiqpach Producto-Market Fit ukhamawa

DeFi préstamo, ukampirus madurez ukax sectores emergentes ukanakamp chika, apuesta líquida, restaking, alto rendimiento cojinete stablecoins ukat yaqhanakampi, ukax mä qawqha verticales ukanakat mayniruw sayt’i, chiqpach producto-mercado ukar uñtasit uñacht’ayasa jan ponsinómica ukar sucumbir. Aka fundación ukax machaq lurawinak sarantañax janiw ukhamakiti jan ukasti jutir qhathu ciclonakanx probable ukhamaw sasaw amuyt’ayi

Ukampirus chiqpach yant’awix adoptación ukankiwa. Euler jupax técnicos jan walt’awinak ukhamarak seguridad tuqit llakinak askichkchisa, jach’a jiskt’awinakax utjaskakiwa:

Alineación de Producto-Marka ukaxa mä juk’a pachanakwa lurasi

• Kunjamatix protocolos ukanakax juk’amp kunayman corrientes de honorarios ukanakar tantacht’apxi, ¿kunjamas viable Flujo de Cuotas ukax uncapped token ukanx kunapachatix optimización de gas ukax escala ukanx wali wakiskirïki ukhaxa?
• ¿Markax aka nivel de complejidad ukax munaskiti, jan ukax enfoque minimalista ukax atipt’ani?
• Khitis chiqpach apnaqirix objetivo: sofisticados aljirinaka jan ukax operadores de préstamos?

Estrategia de Plataforma ukaxa mä juk’a pachanakwa lurasi

• ¿Euler ukax nayraqatax mä infraestructura anatt’awiti jan ukax mä plataforma directa de préstamo ukhamäpachati?
• Jan mä equivalente MetaMorpho ukampixa, ¿kuna thakhis Euler jupax operadores de préstamos ukanakar jawst’añataki?
• ¿Qhawqha wakiskiris "piscina gerente" abstracción chhaqhat operador adoptación ukatakixa?

Jiltawi Trade-offs ukanaka

• ¿Kunjamsa Euler jupan complejo conjunto de características ukax dinámica de mercado ukarux segmentos Core ukat Edge ukanakanx influyani?
• Kunjamas mecanismo ukax equilibra trade-off ukax maximizar eficiencia de subastas ukat asegurar conversión de cuotas tiempol?

DeFi ukan qullqi mayt’asiñ uñacht’äwipax qhathunak especialización ukar uñtasitaw jilxattaski, janiw atipt’ir-taqi kuns apsuñapataki. Euler ukax sofisticados usuarios ukanakaruw jach’a herramientas ukamp uñch’ukiski, ukampirus qhipharux ecosistema ukan nayrar sartawipat ukhamarak qhathur uñtasit optimización ukanakatw suma sarantäwix utjani. Jichhürunakanx técnica ukan superioridad ukax qharürun qhathur apnaqañar jaqukipañapawa - mä transición ukax protocolo ukan nayrïr ch’amäkaspas ukhamaw qhiparaski.

Qillqirin yatiyawipa: Aka qillqatan mä versión ukaw akan uñt’ayasi .