加密货币能否实现其宏伟愿景？

在当今世界，似乎是由技术进步来定义的，加密货币是一种吸引了技术爱好者、金融专家和外行人想象力的现象。数字货币的支持者声称它将彻底改变金融业

想象一下：一个金融交易无缝且通常匿名进行的世界，超越了传统银行系统和法定货币的限制。这就是加密货币的宏伟愿景。

不用说，加密货币背后的技术具有巨大的潜力，但建立去中心化、无国界金融体系的数字货币概念真的会实现吗？虽然它确实很受欢迎，并在一定程度上扰乱了传统金融体系，但仍然存在担忧，特别是对其长期稳定性和安全性的担忧。

深入探讨无国界金融体系的保障

加密货币的基本宗旨是用技术机制取代信任。这宣扬了“代码就是法律”的原则可以创建一个没有人为偏见和错误的自我调节框架的理念。因此，第一个保证是消除可信中介。至少，这是最初的比特币白皮书中提出的中心思想——一种加密解决方案，使交易能够在各方之间直接进行，而不需要任何金融机构或第三方中介机构的参与。

然而，加密货币行业真的会消除传统中介机构还是用新中介机构取而代之吗？某些专家已经认为，基于加密货币的金融系统将加剧传统银行业务的许多问题，而根据 Komodo 首席技术官 Kadan 的说法，这种情况已经发生。

“目前，普通加密用户的体验更接近传统金融。例如，许多人依赖基于信任的集中式加密货币交易所来持有和交易加密货币。中心化加密货币交易所的运作方式与银行类似，但其用户面临的风险要大得多。”

- Kadan Stadelmann，Komodo 首席技术官

最初，加密货币的概念旨在建立基于区块链技术的去中心化支付基础设施。尽管有些人认为这一目标是可以实现的，但实施这样一个系统所面临的复杂挑战使其看起来几乎不可能实现。

O'Reilly Media 首席执行官 Tim O'Reilly 表示，备受赞誉的 Web3 被誉为互联网的下一代发展，它只是技术领域内建立去中心化系统的众多努力之一。与它的前身相比，比特币经历了快速的中心化过程，目前依赖于有限的软件开发人员和矿池来维持其运营。用他的话说，

“事实证明，区块链是我一生中见过的最快速的去中心化技术。就个人电脑而言，花了十年时间才重新集中化。就网络而言，花了十年时间。但比特币只用了几年时间，大部分价值就被一小部分人持有。”

- Tim O'Reilly，O'Reilly Media, Inc. 首席执行官

根据一个报告希拉里·艾伦 (Hilary Allen) 撰写的国际货币基金组织 (IMF) 报告指出，去中心化自治组织 (DAO) 的投票权和加密货币领域的财富积累往往比传统金融体系更加集中。此外，去中心化的区块链技术在有效处理大额交易方面面临挑战，并且缺乏交易逆转机制，导致中介机构的出现，寻求为用户简化繁琐的去中心化服务，往往以盈利为动机。

国际清算银行（BIS）的经济学家断言，加密货币领域存在“去中心化幻想”，这主要是由于不可避免的中心化治理需求以及区块链共识机制集中权力的趋势。这一声明引发了人们对加密货币生态系统真正去中心化程度的质疑。

值得注意的是，虽然一些加密货币企业声称体现了去中心化，但许多企业在实践中并未坚持这一原则。中心化交易所、钱包提供商、稳定币发行者和各种其他中介机构在加密生态系统中发挥着关键作用。其中一些中介机构在没有监管的情况下运作，引发了对消费者保护和金融稳定的担忧，反映了传统金融面临的类似挑战。

加密货币失败

CoinKickoff 的图表根据失败的加密货币不再存在的年份和最初推出的年份提供了详细信息。这些数据涵盖了加密货币暴跌十年，涵盖从 2013 年到 2022 年的时期。

可悲的是，许多项目的失败揭示了一个令人沮丧的事实——中间人的存在对这些所谓的去中心化企业拥有相当大的影响力和控制力。这一揭露粉碎了真正去中心化的概念，并引发了人们对其主张的真实性的质疑。

根据 Visual Capitalist 的报告，2018 年是加密货币死亡数量最多的一年，共有 751 种加密货币失效。其中，390个币因交易量不足而失败，237个币因欺诈问题而面临消亡。在随后的几年里，我们看到规避监管、风险管理不足和缺乏透明度的案件有所增加，暴露了加密生态系统的脆弱性。

毫无疑问，这种模仿传统金融的中心化也会带来市场失灵、负外部性和与传统金融体系类似的脆弱性。据路透社报道，仅在 2022 年，大多数人认为永远不会失败的一些加密货币巨头要么倒闭，要么申请破产。报告。名单中的一些公司包括：

• 摄氏网络
• 创世环球资本
• 航海者数码
• 三箭资本
• 核心科学
• 富特克斯
• 布洛克菲

数字货币的真实成本是多少？

一个主要问题是加密货币的重大负面影响，包括勒索软件攻击以及能源消耗过多。加密行业缺乏足够的监管和消费者保护，导致用户容易受到黑客攻击和诈骗，而比特币和其他产品使用的工作量证明验证机制会消耗大量能源，引发环境问题。

地球正义报告截至 2022 年 7 月的一年，比特币的能源消耗达到惊人的 360 亿千瓦时（kWh）。从这个惊人的数字来看，它相当于缅因州、新罕布什尔州、佛蒙特州和罗德岛州四个州同期的用电量总和。

加密货币行业的爆炸性增长给能源电网带来了巨大压力，导致零售电价上涨，并导致碳排放总量和当地空气污染增加。这些后果引起了重要的环境和社会问题，需要更仔细地审查该行业的做法及其对更广泛的能源格局的影响。随着利益相关者努力寻求技术创新和可持续能源利用之间的平衡，解决这些问题对于实现更加可持续的未来至关重要。

此外，加密生态系统的复杂性和操纵的可能性使其容易出现不稳定的繁荣和萧条。最值得注意的例子之一是比特币价格飙升2017年，比特币的价值达到近 20,000 美元的历史新高，随后比特币大幅崩盘2018年，导致价值急剧下降。其他加密货币也观察到类似的繁荣和萧条周期。这些价格波动可能会造成市场不稳定，并导致在市场高峰时买入的投资者遭受潜在损失。

加密货币的投机性质也让事情变得更糟。许多投资者和交易者购买加密货币，希望随着价格上涨而快速获利。这可能导致市场估值过高和泡沫。当炒作消退或负面消息影响市场情绪时，价格可能会暴跌，从而给在炒作阶段进入市场的投资者造成损失。

在许多情况下，加密货币市场的利润可能取决于寻找新投资者以高于初始投资者支付的价格购买。这通常被称为“大傻瓜“理论上，投资者相信他们总是可以以更高的价格将资产出售给其他人。然而，当新投资者的流动放缓时，价格可能会停滞或下跌，从而导致那些以更高价格购买的人遭受潜在损失。

那么，加密货币能否实现其宏伟愿景？

虽然加密货币支持者经常提出数字货币有潜力促进金融包容性的说法，但世界经济论坛对金融包容性与加密货币之间的关系表达了不同的观点。尽管承认金融普惠是一个重要问题，但论坛认为加密货币可能不是解决与之相关的基本政治和技术挑战的最终解决方案。该组织指出，目前实施的数字货币可能不会为金融普惠提供超越传统金融选择已经提供的显着新优势。

美利坚大学华盛顿法学院教授希拉里·艾伦（Hilary Allen）的研究重点是新金融技术对金融稳定的影响，她表示，

“加密货币未能兑现其去中心化的承诺，如果它融入传统金融体系，其不稳定的增长和衰退周期可能会产生重大的经济影响，可能会扰乱资本向实体经济的流动。”

—— 希拉里·艾伦，美利坚大学华盛顿法学院教授

我相信我们应该认识到，加密货币并不是解决我们所有经济挑战的神奇解决方案。虽然它确实提供了潜在的好处，但重要的是要了解加密货币本身无法迅速解决金融市场的复杂性。

当我们探索数字货币的未来时，必须以平衡的视角来看待它们。只有采取务实的方法，我们才有希望在金融世界的动态格局中挖掘加密货币的真正潜力。