¿Alguna vez la criptomoneda cumplirá con su gran visión?

En nuestro mundo actual, que parece estar definido por los avances tecnológicos, la criptomoneda es un fenómeno que ha capturado la imaginación de los entusiastas de la tecnología, los expertos financieros y los legos por igual. Los defensores de la moneda digital han afirmado que revolucionará las finanzas

Imagínese esto : un mundo donde las transacciones financieras se realizan sin problemas y, a menudo, de forma anónima, más allá de las limitaciones de los sistemas bancarios tradicionales y la moneda fiduciaria. Esa es la gran visión de la criptomoneda.

No hace falta decir que la tecnología detrás de las criptomonedas tiene un gran potencial, pero ¿realmente alguna vez será el concepto de una moneda digital que representa un sistema financiero descentralizado y sin fronteras? Si bien ciertamente ha ganado popularidad y ha alterado hasta cierto punto los sistemas financieros tradicionales, todavía existen preocupaciones, especialmente sobre su estabilidad y seguridad a largo plazo.

Una inmersión más profunda en la garantía de un sistema financiero sin fronteras

El principio fundamental de las criptomonedas es reemplazar la confianza con mecanismos tecnológicos. Esto promueve la idea de que el principio de "código es ley" puede crear un marco de autorregulación libre de prejuicios y errores humanos. Por lo tanto, la primera garantía es la eliminación de intermediarios de confianza. Al menos, esa era la idea central presentada en el libro blanco original de Bitcoin: una solución criptográfica que permite que las transacciones se realicen directamente entre las partes sin la necesidad de que participe ninguna institución financiera o intermediario externo.

Sin embargo, ¿la industria de las criptomonedas realmente está eliminando a los intermediarios tradicionales o reemplazándolos por otros nuevos? Ciertos expertos ya sostienen que un sistema financiero basado en criptomonedas exacerbará muchos de los problemas de la banca convencional y, según Kadan, el CTO de Komodo, esto ya está sucediendo.

“Actualmente, la experiencia del usuario criptográfico promedio está más cerca de las finanzas tradicionales. Por ejemplo, muchos confían en los intercambios de criptografía centralizados basados en la confianza para mantener e intercambiar criptografía. Los intercambios de cifrado centralizados funcionan de manera similar a los bancos, pero con riesgos significativamente mayores para sus usuarios".

- Kadan Stadelmann, CTO de Komodo

Inicialmente, el concepto de criptomoneda tenía como objetivo establecer una infraestructura de pago descentralizada basada en la tecnología blockchain. Si bien algunos argumentan que este objetivo es alcanzable, los intrincados desafíos asociados con la implementación de dicho sistema hacen que parezca casi imposible de lograr.

Según el director ejecutivo de O'Reilly Media, Tim O'Reilly, el muy aclamado Web3, que se promociona como la próxima evolución de Internet, representa solo uno de varios esfuerzos para establecer un sistema descentralizado dentro del dominio de la tecnología. Al igual que sus predecesores, Bitcoin experimentó un rápido proceso de centralización y actualmente depende de un grupo restringido de desarrolladores de software y grupos de minería para mantener sus operaciones. En sus palabras,

“Blockchain resultó ser la recentralización más rápida de una tecnología descentralizada que he visto en mi vida. Llevó una década recentralizarse en el caso de la PC. Tomó una década en el caso de la web. Pero tomó solo un par de años con bitcoin antes de que la mayoría del valor quedara en manos de un grupo muy pequeño de personas”.

- Tim O'Reilly, director ejecutivo de O'Reilly Media, Inc.

De acuerdo a un informe del Fondo Monetario Internacional (FMI), escrito por Hilary Allen, se observa que los derechos de voto en las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) y la acumulación de riqueza en el criptoespacio tienden a estar aún más concentrados que en los sistemas financieros tradicionales. Además, la tecnología de cadena de bloques descentralizada enfrenta desafíos para manejar de manera eficiente grandes volúmenes de transacciones y carece de mecanismos para revertir transacciones, lo que lleva a la aparición de intermediarios que buscan simplificar los engorrosos servicios descentralizados para los usuarios, a menudo con la motivación de generar ganancias.

Los economistas del Banco de Pagos Internacionales (BIS) han afirmado que existe una "ilusión de descentralización" en el criptoespacio, principalmente debido a la necesidad inevitable de un gobierno centralizado y la tendencia de los mecanismos de consenso de blockchain a concentrar el poder. Esta declaración plantea preguntas sobre el alcance de la verdadera descentralización lograda en el ecosistema de criptomonedas.

Vale la pena señalar que, si bien algunas empresas criptográficas afirman encarnar la descentralización, muchas no han mantenido este principio en la práctica. Los intercambios centralizados, los proveedores de billeteras, los emisores de monedas estables y varios otros intermediarios desempeñan un papel fundamental dentro del ecosistema criptográfico. Algunos de estos intermediarios operan sin supervisión regulatoria, presentando preocupaciones sobre la protección del consumidor y la estabilidad financiera, reflejando desafíos similares que enfrentan las finanzas tradicionales.

Fallas de criptomonedas

Los gráficos de CoinKickoff proporcionan un desglose de las criptomonedas fallidas en función de los años en que dejaron de existir y los años en que se lanzaron inicialmente. Los datos abarcan una década de bustos de criptomonedas, que abarcan el período de 2013 a 2022.

Lamentablemente, muchos de estos fracasos de proyectos revelaron una verdad desalentadora: la presencia de intermediarios que tenían una influencia y un control considerables sobre estas empresas supuestamente descentralizadas. Esta revelación hizo añicos la noción de una verdadera descentralización y planteó dudas sobre la autenticidad de sus afirmaciones.

Según el informe de Visual Capitalist, 2018 fue testigo del mayor número de bajas de criptomonedas, con un total de 751 monedas desaparecidas. Entre estas, 390 monedas fallaron principalmente debido a un volumen comercial insuficiente, mientras que 237 monedas se enfrentaron a la desaparición como resultado de problemas fraudulentos. En los años siguientes, vimos un aumento en los casos de evasión regulatoria, gestión de riesgos inadecuada y falta de transparencia que exponen la fragilidad del ecosistema criptográfico.

Indiscutiblemente, este tipo de centralización que imita la que se encuentra en las finanzas tradicionales también es seguida por fallas de mercado, externalidades negativas y vulnerabilidades similares a las que se encuentran en los sistemas financieros tradicionales. Solo en 2022, algunos de los nombres más importantes en criptomonedas que la mayoría de la gente pensó que nunca fallarían se derrumbaron o se declararon en bancarrota según Reuters informes . Algunas de las empresas en la lista incluyen:

• Red Celsius
• Génesis Global Capital
• viajero digital
• Capital de las tres flechas
• Núcleo científico
• Ftx
• bloquefi

¿Cuál es el costo real de una moneda digital?

Una de las principales preocupaciones son los impactos negativos significativos de las criptomonedas, que incluyenataques de ransomware y el consumo excesivo de energía. La criptoindustria carece de una regulación adecuada y de protección al consumidor, lo que deja a los usuarios vulnerables a los ataques y las estafas, y el mecanismo de validación de prueba de trabajo utilizado por Bitcoin y otros consume enormes cantidades de energía, lo que genera preocupaciones ambientales.

justicia de la tierra informes que en el año previo a julio de 2022, el consumo de energía de Bitcoin alcanzó la alarmante cifra de 36 mil millones de kilovatios-hora (kWh) de electricidad. Para poner esta asombrosa cifra en perspectiva, equivale al consumo combinado de electricidad de cuatro estados (Maine, New Hampshire, Vermont y Rhode Island) durante el mismo período.

Este crecimiento explosivo en el sector de las criptomonedas está ejerciendo una enorme presión sobre las redes de energía, lo que resulta en un aumento de las tarifas de electricidad minorista y contribuye a un aumento tanto de las emisiones totales de carbono como de la contaminación del aire local. Estas consecuencias plantean importantes preocupaciones ambientales y sociales, lo que justifica un examen más detenido de las prácticas de la industria y su impacto en el panorama energético más amplio. A medida que las partes interesadas luchan por encontrar un equilibrio entre la innovación tecnológica y el uso sostenible de la energía, abordar estos problemas se ha vuelto primordial para un futuro más sostenible.

Además, la complejidad del ecosistema criptográfico y el potencial de manipulaciones lo hacen propenso a auges y caídas desestabilizadores. Uno de los ejemplos más notables es el aumento del precio de Bitcoin en 2017 , donde el valor de Bitcoin alcanzó un máximo histórico de casi $ 20,000, seguido de una caída significativa en 2018 , lo que lleva a una fuerte caída en el valor. También se han observado ciclos similares de auge y caída en otras criptomonedas. Estas fluctuaciones de precios pueden crear inestabilidad en el mercado y generar pérdidas potenciales para los inversores que compraron en el pico del mercado.

La naturaleza especulativa de las criptomonedas también empeora las cosas. Muchos inversores y comerciantes compran criptomonedas con la esperanza de obtener ganancias rápidas a medida que aumentan los precios. Esto puede conducir a una sobrevaloración y burbujas en el mercado. Cuando la exageración disminuye o las noticias negativas afectan el sentimiento del mercado, los precios pueden colapsar, causando pérdidas a los inversores que ingresaron al mercado durante la fase de exageración.

En muchos casos, las ganancias en el criptomercado pueden depender de encontrar nuevos inversores para comprar a precios más altos que los que pagaron los inversores iniciales. Esto a menudo se conoce como el " mayor tonto " teoría, donde los inversionistas creen que siempre pueden vender sus activos a otra persona a un precio más alto. Sin embargo, cuando el flujo de nuevos inversionistas se ralentiza, los precios pueden estancarse o disminuir, lo que genera pérdidas potenciales para aquellos que compraron a precios más altos.

Entonces, ¿cumplirá la criptomoneda su gran visión?

Si bien los defensores de las criptomonedas a menudo presentan la narrativa de que las monedas digitales tienen el potencial de fomentar la inclusión financiera, el Foro Económico Mundial ha expresado una perspectiva diferente sobre la relación entre la inclusión financiera y las criptomonedas. Si bien reconoce que la inclusión financiera es un tema importante, el foro sostiene que la criptomoneda podría no ser la solución definitiva para abordar los desafíos políticos y tecnológicos fundamentales asociados con ella. La organización señala que las monedas digitales, tal como se implementan actualmente, pueden no ofrecer nuevas ventajas significativas para la inclusión financiera más allá de lo que ya brindan las opciones financieras tradicionales.

Según Hilary Allen, profesora de la Facultad de Derecho de Washington de la Universidad Americana, cuya investigación se centra en los efectos de las nuevas tecnologías financieras en la estabilidad financiera,

"La criptomoneda no cumple sus promesas de descentralización, y sus ciclos volátiles de crecimiento y declive podrían tener importantes ramificaciones económicas si se integra en el sistema financiero convencional, lo que podría interrumpir el flujo de capital hacia la economía real".

- Hilary Allen, profesora de la Facultad de Derecho de Washington de la American University

Creo que debemos darnos cuenta de que la criptomoneda no es una solución mágica para todos nuestros desafíos económicos. Si bien ofrece beneficios potenciales, es crucial comprender que las criptomonedas por sí solas no pueden resolver rápidamente las complejidades del mercado financiero.

A medida que exploramos el futuro de las monedas digitales, es esencial abordarlas con una perspectiva equilibrada. Solo con un enfoque pragmático podemos esperar cultivar el verdadero potencial de las criptomonedas mientras navegamos por el panorama dinámico del mundo financiero.