Thanh khoản giảm và các nhà tạo lập thị trường không hoạt động cho thấy rằng sự lây lan của tiền điện tử còn lâu mới kết thúc

Trong những tháng gần đây, ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua một số thời điểm khó khăn nhất kể từ khi ra đời vào năm 2009.

Đằng sau hậu trường, Thị trường nợ bóng tối bí mật của tiền điện tử đã bị chấn động nghiêm trọng khi một số người chơi tiền điện tử lớn nhất đã nhận ra rủi ro của bên đối tác - một tình huống mà không ai tin tưởng bất kỳ ai.

Sau khi được tổ chức, quỹ phòng hộ 3AC đã phá sản chỉ trong vài ngày. Vì họ là một trong những người vay lớn nhất trong Thị trường nợ bóng tối tiền điện tử, nên sự sụp đổ của họ đã tạo ra hiệu ứng gợn sóng sâu sắc trong toàn ngành công nghiệp tiền điện tử.

Sự sụp đổ của Nghiên cứu FTX & Alameda là một sự kiện Thiên nga đen thực sự khiến toàn ngành mất cảnh giác.

Trong các cuộc thảo luận của tôi với nhiều người chơi trong ngành tiền điện tử, tôi có thể xác nhận rằng Thị trường nợ bóng tối tiền điện tử - thứ đã thúc đẩy mạnh mẽ sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp tiền điện tử - hiện đang bị đóng băng hoàn toàn, theo nghĩa đen là không có giao dịch nào được thực hiện.

Các tổ chức cho vay và cho vay lớn vẫn còn đứng vững, đang rút lui khỏi việc tiếp xúc nhiều hơn với những người chơi tiền điện tử đang thèm nợ hoặc giảm mức độ tiếp xúc của họ.

Nhà cung cấp dịch vụ dữ liệu Kaiko đã tạo một biểu đồ tuyệt đẹp thể hiện tính thanh khoản trong phạm vi giá +-2% cho cặp BTC/USDT, biểu đồ này cho thấy thanh khoản thị trường giảm đáng kể sau sự sụp đổ của FTX & Alameda và đặt tên cho nó là “ Khoảng cách Alameda , ” ám chỉ sự mất thanh khoản của thị trường khi công ty tạo lập thị trường Alameda Research đã đóng cửa một cách hiệu quả.

Tôi muốn đưa ra một lời giải thích thay thế và nói rằng sự mất thanh khoản được hiển thị trong biểu đồ của Kaiko trên thực tế là do tác động lan tỏa của việc Thị trường nợ ngầm tiền điện tử đang hoàn toàn bế tắc và đặt tên cho nó là “ Cuộc khủng hoảng tín dụng tiền điện tử chênh lệch ,” đề cập đến Cuộc khủng hoảng tín dụng nổi tiếng hơn năm 2008 , khi TradFi trải qua sự sụt giảm nghiêm trọng trong hoạt động cho vay của các tổ chức tài chính.

Bảng cân đối kế toán của các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử đang bị thu hẹp và không được giải quyết khi những người cho vay đang kêu gọi các khoản vay với dự đoán về sự lây lan và sự không chắc chắn hơn nữa.

Do đó, thanh khoản giảm, điều này sẽ gây ra sự biến động hơn nữa và biến động giá mạnh.

Sự lây lan vẫn chưa kết thúc và hệ sinh thái tiền điện tử nên chuẩn bị cho những điều không chắc chắn hơn.

Chúng ta có thể mong đợi các nhà cung cấp thanh khoản rút lui khỏi giao dịch và giảm số lượng sàn giao dịch nơi họ giao dịch, có thể là sổ lệnh tập trung hoặc AMM.