गिरती हुई तरलता और अनवाइंडिंग मार्केट-मेकर्स दिखाते हैं कि क्रिप्टो-संक्रमण अभी खत्म नहीं हुआ है

हाल के महीनों में, क्रिप्टो उद्योग 2009 में अपने जन्म के बाद से कुछ सबसे कठिन क्षणों से गुजरा है।

पर्दे के पीछे, गुप्त क्रिप्टो शैडो डेट मार्केट गंभीर रूप से हिल गया था क्योंकि कुछ सबसे बड़े क्रिप्टो खिलाड़ी काउंटर-पार्टी जोखिम के लिए जाग गए हैं - ऐसी स्थिति जहां कोई किसी पर भरोसा नहीं करता है।

एक बार जश्न मनाने के बाद, हेज फंड 3AC कुछ ही दिनों में बंद हो गया। जैसा कि वे क्रिप्टो शैडो डेट मार्केट में सबसे बड़े कर्जदारों में से एक थे, उनके पतन ने पूरे क्रिप्टो उद्योग में गहरा प्रभाव पैदा किया।

FTX और अल्मेडा रिसर्च पतन एक वास्तविक ब्लैक स्वान घटना थी जिसने पूरे उद्योग को अचंभित कर दिया।

क्रिप्टो उद्योग में कई खिलाड़ियों के साथ मेरी चर्चा में, मैं पुष्टि कर सकता हूं कि क्रिप्टो शैडो डेट मार्केट - जिसने क्रिप्टो उद्योग के तेजी से विकास को बढ़ावा दिया - वर्तमान में पूरी तरह से जमी हुई है, वस्तुतः कोई लेनदेन नहीं हो रहा है।

बड़ी उधार देने वाली और उधार लेने वाली संस्थाएँ जो अभी भी खड़ी हैं, कर्ज के भूखे क्रिप्टो खिलाड़ियों के आगे के जोखिम से पीछे हट रही हैं या अपने जोखिम को कम कर रही हैं।

डेटा सेवा प्रदाता काइको ने बीटीसी/यूएसडीटी जोड़ी के लिए +-2% मूल्य सीमा में तरलता दिखाते हुए एक सुंदर ग्राफ बनाया है, जो एफटीएक्स और अल्मेडा के पतन के बाद बाजार की तरलता में महत्वपूर्ण गिरावट को प्रदर्शित करता है और इसे " अल्मेडा गैप " करार दिया है। ”बाजार की तरलता में कमी का जिक्र करते हुए बाजार बनाने वाली कंपनी अल्मेडा रिसर्च प्रभावी रूप से बंद हो गई है।

मैं एक वैकल्पिक स्पष्टीकरण देना चाहता हूं और यह बताना चाहता हूं कि काइको के ग्राफ में दिखाई गई तरलता में कमी, वास्तव में, क्रिप्टो शैडो डेट मार्केट के पूर्ण गतिरोध पर होने के प्रभाव के कारण है, और इसे " क्रिप्टो क्रेडिट क्रंच " नाम दें गैप , ” 2008 के अधिक प्रसिद्ध क्रेडिट क्रंच का संदर्भ देते हुए, जब ट्रेडफी ने वित्तीय संस्थानों द्वारा ऋण गतिविधि में भारी गिरावट का अनुभव किया।

क्रिप्टो मार्केट-मेकर्स की बैलेंस शीट सिकुड़ रही है और उधारदाताओं को आगे की छूत और अनिश्चितता की प्रत्याशा में ऋण में कॉल कर रहे हैं।

नतीजतन, तरलता गिर रही है, जो आगे की अस्थिरता और तेज कीमतों की चाल को चिंगारी देगी ।

संसर्ग समाप्त नहीं हुआ है, और क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र को और अधिक अनिश्चितता के लिए तैयार रहना चाहिए।

हम उम्मीद कर सकते हैं कि तरलता प्रदाता व्यापार से पीछे हट जाएंगे और उन एक्सचेंजों की संख्या कम कर देंगे जहां वे व्यापार करते हैं, चाहे वे केंद्रीकृत ऑर्डर बुक या एएमएम हों।