Chiến lược Hot Tub dựa trên chênh lệch giá, một kỹ thuật giao dịch có rủi ro rất thấp, thu lợi từ chênh lệch giá đối với một tài sản cụ thể trên nhiều địa điểm giao dịch. Một ví dụ về kinh doanh chênh lệch giá là mua trên một sàn giao dịch ở một mức giá nhất định, sau đó bán chính số ETH đó bằng cách sử dụng một sàn giao dịch khác có giá cao hơn. Về cơ bản, đó là “mua thấp, bán cao” nhưng nó được thực hiện ngay lập tức. ETH là kinh doanh lớn. Đây là loại (MEV) thường xuyên nhất trên mạng chính của Ethereum, tạo ra tổng doanh thu cho người tìm kiếm vào năm 2022. Thường được gọi là “MEV tích cực”, chênh lệch giá (hoặc arb'ing) tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình khám phá giá cho tiền điện tử -tài sản và nâng cao hiệu quả thị trường. Arbitrage Giá trị có thể trích xuất tối đa 145 triệu đô la Mặc dù MEV liên quan đến các giao dịch chạy trước và chạy sau trên DEX để tạo ra lợi nhuận, nhưng chiến lược Hot Tub lại khác vì chúng tôi kinh doanh chênh lệch giá trên hai hoặc nhiều DEX, tận dụng chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai vĩnh viễn và thị trường giao ngay. Ngoài ra, MEV không xảy ra trên Optimism (và điều này vẫn đúng ngay cả sau khi nâng cấp Bedrock), vì mempool không công khai nên không thể sắp xếp lại các giao dịch. Điều đó có nghĩa là các nhà giao dịch chênh lệch giá không phải cạnh tranh với bot MEV trên Lạc quan. Chiến lược kinh doanh chênh lệch giá Làm nóng bồn tắm nước nóng chấp nhận tiền gửi bằng cả WETH và USDC với hai kho tiền khác nhau. Mỗi kho tiền tập hợp các khoản tiền gửi lại với nhau để tận dụng các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Hot Tub Vì chiến lược này mua ETH ở mức giá thấp, sau đó ngay lập tức bán ETH ở mức giá cao hơn, lợi nhuận có thể đạt được với rủi ro tối thiểu bằng cách tận dụng chênh lệch giá giữa thị trường trên thị trường giao ngay Perp và ETH-USDC trên các sàn giao dịch phi tập trung (chẳng hạn dưới dạng ). ETH-USD Uniswap 🤫Trong tương lai, chúng tôi thậm chí có thể mở rộng chiến lược để bao gồm nhiều tài sản và chuỗi khác hơn. Chiến lược này tận dụng các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá sinh lợi khi chúng xảy ra - khi giá của ETH chênh lệch đáng kể giữa hợp đồng tương lai vĩnh viễn và thị trường giao ngay. Thị trường càng biến động trong thời gian bạn ở trong Bồn tắm nước nóng, chiến lược này càng có khả năng kiếm được nhiều tiền hơn cho bạn. Sau khi chiến lược thực hiện bất kỳ giao dịch chênh lệch giá nào, kho tiền nhận được lợi nhuận gần nhất có thể với lợi nhuận 'không rủi ro'. Đăng ký để được sử dụng sớm Bồn tắm nước nóng👇 https://perp.com/hottub-signup?embedable=true Hướng Dẫn Chiến Lược Bồn Tắm Nước Nóng Các chiến lược được sử dụng cho hai kho tiền rất giống nhau, nhưng có một số khác biệt nhỏ để mang lại lợi nhuận bằng ETH được gói (WETH) hoặc USDC. Trước tiên, hãy xem xét kho tiền USDC, nơi bạn có thể chơi an toàn, kiếm lợi nhuận từ kho tiền của mình và tích lũy thêm USDC. Kho tiền USDC Chúng tôi sẽ sử dụng một ví dụ để minh họa chiến lược của kho tiền. Giả sử rằng ETH có giá 1.000 USD trên Perp nhưng chỉ có 900 USDC trên Uniswap. Danh sách dưới đây phác thảo chuỗi sự kiện và cách kho tiền tạo ra lợi nhuận USDC cho người gửi tiền: Giả sử tổng cộng 10.000 USDC được gửi vào kho tiền USDC và được gửi đến Perp. Khi có cơ hội arb giữa kho USDC và Uniswap/các DEX giao ngay khác, kho tiền sẽ mua ETH trên Uniswap và bán ETH từ kho USDC. Ở đây, lợi nhuận arb được tính bằng USDC. Bot arb hoán đổi 900 USDC thành 1 ETH trên Uniswap. Bot arb hoán đổi 1 ETH lấy 1000 USDC từ kho tiền USDC (vì ETH tương đương 1.000 USD trên Perp). Sau đó, kho tiền USDC giữ vị trí 1 ETH và vị thế bán tương đương trên Perp. Kho tiền USDC rút 1.000 USDC từ Perp. Do đó, giá trị của kho tiền trên Perp = tài sản thế chấp + PnL chưa thực hiện = (10.000 - 1.000) + 0 = 9.000 USDC. Kho tiền USDC sau đó chuyển 1.000 USDC sang Arb bot. Cuối cùng, bot arb chuyển lợi nhuận 100 USDC vào kho tiền. Ví dụ trên đây chỉ là một ví dụ đơn giản và sự khác biệt về giá dường như không lớn trong thực tế. Cũng cần lưu ý rằng tất cả các bước và giao dịch này diễn ra gần như ngay lập tức trong một giao dịch duy nhất, giúp mọi người truy cập vào chênh lệch giá alpha trở nên khả thi hơn nhiều! Bây giờ bạn đã biết cách chiến lược hoạt động ở cấp độ cao, hãy xem điều gì xảy ra từ góc độ người dùng sau khi họ gửi USDC vào kho tiền. Rút lợi nhuận từ USDC Vault Sau khi arb từ ví dụ trên được thực thi, giả sử sau một thời gian giao dịch, giá trên Perp và Uniswap cho ETH sau đó hội tụ về mức 950 đô la. Sau khi gửi vào kho tiền USDC, bạn sẽ nhận được mã thông báo đại diện cho phần chia sẻ của bạn trong kho tiền. Giá cổ phiếu theo dõi hiệu suất của kho tiền và phải được đốt để nhận khoản tiền gửi ban đầu của bạn và bất kỳ khoản lợi nhuận nào bằng USDC. Để làm rõ điều này, hãy giả sử rằng kho tiền USDC có ba người gửi tiền: Alice, Bob và Carol. Trong số 10.000 đô la được gửi vào kho tiền, Alice đã gửi 4.000 đô la, trong khi Bob và Carol lần lượt gửi 3.500 đô la và 2.500 đô la. Giá cổ phiếu bắt đầu với giá trị là 1 đô la và giá trị của nó bằng tổng tài sản trong nhóm (theo giá chỉ số của Perp) chia cho tổng nguồn cung cổ phiếu. Theo ví dụ trên, Alice sẽ nhận được 4.000 cổ phiếu để đại diện cho cổ phần của cô ấy, trong khi Bob và Carol lần lượt nhận được 3.500 và 2.500 mã thông báo LP. Sau khi nhận ra lợi nhuận từ cơ hội arb, tổng tài sản do kho tiền nắm giữ đã tăng giá trị. Ban đầu, tổng giá trị tài sản bằng 10.000 USDC. Tuy nhiên, với lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch là 100 USDC, tổng tài sản hiện là 10.100 USDC. Do đó, giá cổ phiếu hiện là 1,01 USD sau giao dịch chênh lệch giá. Nhân giá cổ phiếu với số cổ phiếu mà Alice nắm giữ (4.000) sẽ cho chúng ta 4.040 USD. Nhưng điều gì xảy ra sau khi lợi nhuận arb được nhận ra và ai đó muốn rút vốn của họ khỏi kho tiền? Giả sử Alice muốn rút tiền của mình. Kho tiền USDC trước tiên sẽ tính toán lợi nhuận arb, trong trường hợp này là 100 USDC, do đó, phần của Alice là 40% của số tiền này = 40 USDC. Bởi vì cô ấy đang rút cổ phần của mình, nên vị thế ETH giao ngay và hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng phải giảm 40% để duy trì tính trung lập của đồng bằng. Điều đó có nghĩa là 0,4 ETH được bán trên Uniswap để đổi lấy USDC để giảm lượng nắm giữ giao ngay xuống 0,6 ETH. Vị trí hoán đổi vĩnh viễn ngắn hạn cũng giảm xuống còn 0,6 ETH. Sau đó, 40% giá trị của kho tiền trên Perp, ở giai đoạn này tương đương với 9.050 USDC (= ), sẽ được rút. Phần giá trị của kho tiền do Alice nắm giữ trong Perp là 40% của 9050 = 3.620 USDC. Và sau đó với việc bán ETH giao ngay trên Uniswap (0,4 ETH x 950 USDC) = 380 USDC, số tiền này tương đương với khoản tiền gửi ban đầu của A là 4.000 USDC. [giá trị tài sản thế chấp + đã thực hiệnPnL] + UnrealizedPnL Sau đó, 40% lợi nhuận arb, 40 USDC, được thêm vào số tiền của Alice và cô ấy rút tổng cộng 4.040 USDC. Ngoài ra, bất cứ khi nào bạn rút tiền, cổ phiếu nhóm của bạn sẽ bị đốt cháy. Vì tổng tài sản và tổng số cổ phiếu giảm theo tỷ lệ sau khi Alice rút tiền (cả hai đều giảm 40%) nên giá cổ phiếu không đổi. Nhưng giờ đây Bob và Carol kiếm được tỷ lệ phần trăm lợi nhuận cao hơn từ bất kỳ cơ hội kinh doanh chênh lệch giá nào khác khi Alice đã rời nhóm. Bất cứ khi nào rút tiền xảy ra, kho tiền USDC bán ETH giao ngay và giảm quy mô của vị trí vĩnh viễn để đảm bảo tính trung lập của đồng bằng bằng cách cân bằng vị trí giao ngay và perp. Kho tiền ETH Quy trình đối với ETH Hot Tub vault trông như thế nào? Đó là một phác thảo tương tự như kho tiền USDC, nhưng bot chênh lệch giá trong trường hợp này thực hiện một trong hai điều sau: Khi giá Perp < giá DEX giao ngay, hãy bán ETH trên DEX giao ngay, sau đó mua ETH trên kho ETH để tạo ra lợi nhuận bằng ETH. Khi giá DEX giao ngay < Giá perp, hãy bán ETH trên ETH vault, sau đó mua ETH trên DEX giao ngay để kiếm lợi nhuận bằng ETH. Giả sử ETH có giá 900 USD trên Perp nhưng là 1000 USDC trên Uniswap. Đây là cách chiến lược tạo ra lợi nhuận bằng ETH cho người gửi tiền: Giả sử tổng cộng 10 WETH được gửi vào kho ETH. Kho ETH hiện không gửi WETH vào Perp, vì kho ETH luôn mở các vị thế với đòn bẩy 1x, do đó, nó khó có thể được thanh lý. Giữ vị trí ETH trong kho tiền thay vì Perp cũng sẽ tiết kiệm phí gas. Khi có cơ hội arb giữa kho ETH và Uniswap/các DEX giao ngay khác. Vì giá trên Uniswap cao hơn nên chiến lược bán ETH trên DEX giao ngay này và mua ETH từ kho ETH. Ở đây, lợi nhuận arb được tính bằng ETH. Bot arb hoán đổi 1 ETH thành 1000 USDC trên Uniswap. Bot arb hoán đổi 1000 USDC thành 1,1111 ETH trên kho ETH (vì ETH tương đương 900 USD trên Perp). Sau đó, kho tiền gửi 1000 USDC cho Perp và mở một vị thế mua 1,1111 ETH. Kho tiền chuyển 1.1111ETH từ kho tiền sang arb bot. Do đó, giá trị của kho tiền trên Perp = tài sản thế chấp + PnL chưa thực hiện = 1000 + 0 = 1000 USDC. Tổng tài sản của kho tiền (theo thuật ngữ ETH danh nghĩa thay vì USDC) = số dư ETH giao ngay của kho tiền + (giá trị của kho tiền trên giá chỉ số Perp / Perp) = (10 - 1,1111) + (1000/900) = 10 ETH Bot arb chuyển lợi nhuận 0,1111 ETH vào kho tiền. Điều đáng chú ý là kho ETH khó có thể bị thanh lý do thay đổi giá, trừ khi nó phải trả rất nhiều phí tài trợ. Ví dụ: nếu chúng tôi giả sử giá của ETH là $1000 trên Perp, thì tài sản thế chấp của kho tiền ETH = 1000 USDC. Khi kho ETH mở vị thế mua 1 ETH với 1000 USDC, giá trị vị thế = 1000. Tỷ lệ ký quỹ của vault được tính bằng giá trị tài khoản chia cho giá trị vị trí, mang lại cho chúng tôi 100%. Ngay cả khi giá của ETH giảm xuống còn 1 đô la, tài sản thế chấp của kho tiền sẽ có giá trị 1000 USDC, PnL chưa thực hiện sẽ là -999 đô la trong khi giá trị vị thế là 1. Do đó, tỷ lệ ký quỹ vẫn là 100% = (1000 - 999) / 1. Rút lợi nhuận từ ETH Vault Khi bạn muốn rút tiền, phần lợi nhuận arb của bạn được tính, vị thế hoán đổi dài hạn bị giảm, trong khi USDC do kho tiền nắm giữ được sử dụng để mua ETH nhằm duy trì vị thế trung lập delta. Bất cứ khi nào rút tiền xảy ra, kho tiền sẽ điều chỉnh các vị trí spot và perp để chúng luôn cân bằng. Ví dụ: giả sử kho ETH có ba người gửi tiền: Alice (4 WETH), Bob (3,5 WETH) và Carol (2,5 WETH), với tổng số 10 WETH. Giả sử giá của ETH hội tụ ở mức 950 USD trên Perp và Uniswap, thì giá trị của kho tiền trên Perp sẽ tăng lên 950 USD. Nếu Alice rút tất cả cổ phần của mình, thì kho tiền sẽ tính lợi nhuận arb là 40% của 0,1111 WETH = 0,04444 WETH. Số dư giao ngay ETH của kho tiền giảm 3,55556 WETH (40% của 8,8889 ETH) trong khi vị thế mua trên Perp cũng giảm 40%, từ 1,1111 ETH xuống 0,66666 ETH. Alice cũng nhận được phần PnL đã thực hiện của mình từ việc đóng một phần vị thế mua vĩnh viễn, tương đương 22,22 USDC. Kho tiền hiện giữ vị thế mua là 0,66666 ETH và giá trị tài khoản trên Perp hiện bằng 1055,555 USD, do 1000 USDC đã được ký gửi và 55,555 USDC trong PnL thu được từ vị thế mua khi giá ETH tăng từ 900 lên 950. Vì Alice đã gửi 40% tổng số tài sản nên 40% giá trị tài khoản được rút từ Perp = 422,222 USDC, được sử dụng để mua ETH giao ngay trên DEX của Optimism để nhận 0,4444442105 WETH. Tổng cộng 0,04444 + 3,55556 + 0,4444442105 = 4,0444442105 WETH được chuyển cho Alice và cổ phiếu của cô bị đốt cháy. Sau khi Alice rút tiền, Bob và Carol sẽ kiếm được phần lớn hơn từ lợi nhuận chênh lệch giá (trừ khi có người khác gửi tiền) khi có nhiều cơ hội hơn. Arbitrage Alpha được tạo ra cho tất cả mọi người Hot Tub sẽ liên tục tìm và thực hiện các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá để tạo ra lợi tức rủi ro thấp nhưng ổn định theo thời gian cho người gửi tiền. Mặc dù sử dụng cùng một chiến lược, quy trình hơi khác nhau giữa các kho ETH và USDC để đảm bảo rằng người gửi tiền kiếm được lợi nhuận từ tài sản mà họ lựa chọn. Bồn tắm nước nóng sẽ sớm được mở! Để có cơ hội tận dụng lợi nhuận của chiến lược và tăng nhiệt cho trò chơi tiền điện tử của bạn, hãy đảm bảo bạn danh sách trắng càng sớm càng tốt. đăng ký Sau khi thử nghiệm trong môi trường giao dịch trực tiếp, cả hai kho tiền đã tạo ra lợi nhuận vượt quá 6% APR. Sau khi ra mắt Hot Tub, chúng tôi sẽ phát hành một trang tổng quan trên Dune Analytics sẽ theo dõi tất cả các số liệu quan trọng như APR và tổng giá trị bị khóa. Có câu hỏi nào khác không? Hãy xem hoặc hỏi chúng tôi trên ! Câu hỏi thường gặp về bồn tắm nước nóng Discord Cũng được xuất bản ở đây.
