DeFi trở nên xấu hổ: Các vấn đề của nó và cách khắc phục chúng

Với sự xuất hiện của Bitcoin , rất nhiều chuyên gia tài chính đã dự đoán những thay đổi lớn do việc sử dụng tiền điện tử. Tuy nhiên, rõ ràng là — khá nhanh chóng — rằng Bitcoin có một bộ ứng dụng khá hạn chế chỉ có thể hữu ích cho việc gửi thanh toán, nhận thanh toán và cho vay. Điều này cho thấy rằng cần phải thúc đẩy một công cụ tài chính phi tập trung mang tính cách mạng để biến tầm nhìn của tiền điện tử thành hiện thực. Phong trào DeFi nhanh chóng đạt được động lực, làm cho mạng Ethereum trở nên phổ biến hơn bao giờ hết đồng thời mang đến cho cộng đồng cảm nhận về một thế giới tài chính phi tập trung có thể trông như thế nào.

Tuy nhiên, với sự cường điệu đã lắng xuống khi tình hình thị trường trở nên khắc nghiệt hơn, giai đoạn trăng mật đã kết thúc và hiện tại có một cuộc thảo luận quan trọng xung quanh vấn đề của lĩnh vực này và cách khắc phục nó, vì vậy hãy cùng khám phá các vấn đề của DeFi từ trên xuống dưới theo thứ tự để đánh giá đúng liệu tương lai có chỗ dành riêng cho công nghệ này trong thế giới tài chính của chúng ta hay không.

DeFi là gì?

Trước khi chúng ta đi sâu vào những thiếu sót của lĩnh vực này, điều quan trọng là phải xác định đúng nó là gì và nó nhằm mục đích giải quyết vấn đề gì ngay từ đầu. DeFi là viết tắt của Tài chính phi tập trung và đề cập đến một công cụ tài chính mới dựa trên sổ cái phân tán, tương tự như những công cụ được sử dụng bởi tiền điện tử.

Mục tiêu cuối cùng của nó là phi tập trung hóa các dịch vụ tài chính đồng thời cung cấp cho người dùng khả năng thực hiện giao dịch mà không cần qua trung gian. Điều này cũng bao gồm tiết kiệm cho người dùng cuối, vì không có trung gian đồng nghĩa với việc ngân hàng không tính phí khi thực hiện giao dịch, mà chỉ làm cho công nghệ trở nên hấp dẫn hơn, góp phần vào sự phổ biến của khái niệm này.

CeFi so với DeFi

Bắt đầu, điều đáng chú ý là phần lớn tiền điện tử được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung. CeFi là viết tắt của Centralized Finance và nó giả định một tổ chức tập trung — trong trường hợp tiền điện tử, sàn giao dịch tập trung — chịu trách nhiệm lưu trữ và di chuyển tiền điện tử cũng như thu phí cho các giao dịch được thực hiện trên nền tảng. Trên các sàn giao dịch tập trung, người dùng không có quyền truy cập vào khóa riêng của ví của họ, vì vậy họ phụ thuộc vào nền tảng để truy cập vào tiền điện tử của họ.

CeFi cũng yêu cầu phải đáp ứng các kiểm tra và số dư bổ sung trước khi bạn có thể có quyền truy cập đầy đủ vào các dịch vụ của họ, điều đó có nghĩa là phải vượt qua các thủ tục KYC vì các tổ chức này tuân thủ các quy tắc và quy định.

Mặt khác, Tài chính phi tập trung đã được mô tả là miền tây hoang dã của tài chính. Nó không được kiểm soát và không có trung gian. Tất cả các giao dịch đều dựa trên hợp đồng thông minh, cho phép lĩnh vực này hoạt động tự chủ mà không cần sự can thiệp của bên thứ ba. DeFi không yêu cầu bất kỳ xác minh người dùng nào, vì vậy bất kỳ người nào cũng có thể có quyền truy cập vào các dịch vụ tài chính, ngay cả những người dùng không có tài khoản ngân hàng cư trú ở các quốc gia thuộc thế giới thứ ba. Điều duy nhất bạn cần là kết nối internet và hiểu biết tương đối về công nghệ.

Tài chính tập trung hoạt động theo cách tương tự như ngân hàng và các tổ chức tập trung, trong khi tài chính phi tập trung nhằm mục đích cung cấp tính minh bạch, nền tảng nguồn mở và hệ thống không yêu cầu quyền đặc biệt. Các dịch vụ của họ bao gồm trao đổi tiền điện tử, cho vay, canh tác, đặt cược, lưu trữ tài sản, v.v.

DeFi: Kỳ vọng so với Thực tế

Khi ý tưởng về DeFi được hình thành, thị trường tràn ngập những quan niệm sai lầm và sự hiểu biết kém về cách thức hoạt động của công nghệ này. Rất nhiều nông dân và người đặt cược nghĩ rằng APY là tiền miễn phí, trong đó tất cả những gì bạn phải làm là giữ trong một năm và sau đó bạn được đảm bảo có một ngôi nhà sang trọng và một chiếc ô tô đi kèm. Chào mừng đến với câu lạc bộ tỷ phú, phải không?

Đáng buồn thay, đó không phải là trường hợp, vì nhiều nhà đầu tư đã suy nghĩ kỹ trước khi có được sự hiểu biết đúng đắn về cấu trúc kinh tế của công nghệ. Điều này dẫn đến một số lượng lớn người dùng đã mất tiền tiết kiệm cả đời do không thực hiện thẩm định khi khám phá lĩnh vực cực kỳ được thổi phồng này.

Nếu chúng ta lấy chất xúc tác cho sự cường điệu của DeFi 2.0, Olympus làm ví dụ, thì chúng ta sẽ bắt đầu nhìn thấy bức tranh toàn cảnh hơn. Vào tháng 4 năm 2021, Olympus DAO được tạo ra, sau đó vào tháng 10 năm đó, nhiều nhánh được tạo ra, dẫn đến giá tăng gấp 5 lần so với mức thấp của OHM (mã thông báo riêng của Olympus) vào tháng 8. Điều này đã khiến nhiều người quay đầu và thu hút rất nhiều sự chú ý đến lĩnh vực này, đặc biệt là khi nhìn vào APY quá tốt để trở thành sự thật của họ ở mức gần 8.000%. So sánh điều đó với tỷ lệ phần trăm canh tác ngày nay cư trú ở mức 2 chữ số hoặc thấp ba chữ số và bạn sẽ nhận thấy sự khác biệt lớn.

Kết hợp những lời hứa hẹn về lợi nhuận này với sự thiếu kinh nghiệm của người dùng và bạn có quan niệm sai lầm rằng vốn đầu tư sẽ tự phục hồi trong vòng vài tháng. Đáng buồn thay, tuy nhiên, đó là xa sự thật.

Các giải pháp DeFi là trung tâm của phong trào

Như chúng tôi đã xác định trước đó, DeFi là một danh mục dịch vụ phù hợp với một thuật ngữ chung mô tả các công cụ tài chính phi tập trung phục vụ nhiều mục đích khác nhau. Hãy cùng điểm qua những điều này và mổ xẻ các vấn đề trong từng giải pháp mà các dự án đưa ra.

Cổ phần là gì? Cung cấp hàng đầu của Proof of Stake.

Trước khi nói về nhạc cụ này, điều quan trọng là phải hiểu rõ nó là gì. Đặt cược là một công cụ cho phép những người nắm giữ tiền điện tử tạo thu nhập thụ động bằng mã thông báo của họ. Các nhà đầu tư có thể ký gửi mã thông báo của họ với các trình xác thực, đây là các nút đặc biệt chịu trách nhiệm cung cấp cơ sở hạ tầng cũng như xác thực các khối mới và nối chúng vào chuỗi khối. Đổi lại, điều này sẽ góp phần vào việc phân cấp hơn nữa, làm cho nó an toàn hơn trong quá trình này.

Còn lợi nhuận thì sao? APY là gì?

Lợi nhuận đặt cược của bạn được tính bằng Lợi tức phần trăm hàng năm (APY) và nó tính đến lãi kép, bao gồm tiền lãi kiếm được từ khoản tiền gửi ban đầu cộng với tiền lãi kiếm được từ tiền lãi đó.

Đây đã trở thành cơ hội thu nhập thụ động chính được cộng đồng sử dụng vì đây là cách đơn giản và an toàn nhất để đầu tư tiền vào một dự án, mặc dù nghiên cứu kỹ lưỡng về dự án mà bạn đang đầu tư vẫn là điều kiện tiên quyết quan trọng.

Với sự xuất hiện của thuật toán đồng thuận Proof of Stake (PoS), mang đến cơ hội kiếm tiền thụ động tuyệt vời cho các nhà đầu tư. Cách thức hoạt động rất đơn giản: mua mã thông báo dựa trên PoS, chuyển nó vào ví của bạn, tham gia nhóm đặt cược và HODL khi phần thưởng của bạn được tích lũy. Vấn đề duy nhất là một số trò lừa đảo DeFi đã lợi dụng phong trào này và bắt đầu cung cấp APY cao ngất ngưởng và đưa ra những lời hứa suông, dẫn đến hậu quả là nhiều người mất một số tiền lớn.

Tuy nhiên, công nghệ này có khá nhiều lợi thế, miễn là bạn đang đầu tư vào một dự án hợp pháp với tầm nhìn tốt và có kế hoạch:

1. Đó là một cách tuyệt vời và không có rủi ro để kiếm tiền lãi từ việc nắm giữ tiền điện tử của bạn
2. Bạn đóng góp vào việc phân cấp hơn nữa một chuỗi khối, do đó, tăng cường bảo mật của nó
3. Không giống như khai thác, bạn không cần bất kỳ thiết bị bổ sung nào để tham gia
4. So với khai thác, đó là một phương thức kiếm tiền thân thiện với môi trường hơn nhiều

Nhưng làm thế nào bạn có thể có được một con số chính xác về số tiền bạn sẽ nhận được?

Hiểu lợi nhuận bằng cách sử dụng máy tính APY

Tính toán APY là một phương pháp hữu ích để hiểu cách thông tin được hiển thị trong nhóm có thể được dịch sang các thuật ngữ mà bạn và tôi có thể hiểu được. Tất nhiên, có rất nhiều máy tính có thể giúp bạn ước tính chính xác hơn hoặc ít hơn về số tiền bạn sẽ nhận được thông qua đặt cược, tất nhiên, với giả định rằng lợi tức không thay đổi trong khoảng thời gian đặt cược của bạn.

Đây là thông tin bạn cần nhập vào máy tính:

• Giá trị đồng đô la của các mã thông báo đã đặt cược của bạn
• Đặt cược APY
• Thời gian đặt cược tính bằng năm

Khi bạn nhập dữ liệu này, bạn sẽ có ý tưởng về số tiền bạn sẽ nhận lại bằng cách đặt cược.

Nông nghiệp là gì? Gợi ý: Không liên quan gì đến cây trồng, vật nuôi.

Công cụ này là một cách tốt để người dùng tiền điện tử tiên tiến đầu tư vào các dự án DeFi. Canh tác thanh khoản, còn được gọi là canh tác năng suất là phần thưởng được trao cho việc cung cấp tính thanh khoản của bạn cho cổ phiếu trao đổi. Canh tác năng suất là một phương tiện kiếm lãi từ tiền điện tử của bạn, tương tự như cách bạn kiếm lãi từ bất kỳ khoản tiền nào trong tài khoản tiết kiệm của mình. Và tương tự như gửi tiền vào ngân hàng, canh tác năng suất liên quan đến việc khóa tiền điện tử của bạn trong một khoảng thời gian để đổi lấy tiền lãi hoặc phần thưởng khác, chẳng hạn như nhiều tiền điện tử hơn.

Lợi nhuận canh tác của bạn được tính bằng APR, vậy APR là gì? Nó là viết tắt của Tỷ lệ phần trăm hàng năm và nó có thể động, nghĩa là nó có thể trở nên cao hơn hoặc thấp hơn.

Tuy nhiên, bạn cần cân nhắc rằng canh tác là một công cụ rủi ro hơn so với đặt cược, vì nó gây ra rủi ro thua lỗ không liên tục. Mặc dù rủi ro bổ sung đó đi kèm với phần thưởng cao hơn, nhưng nếu tỷ lệ tài sản trở lại mức cũ khi bạn bỏ tiền vào nhóm thì khoản lỗ của bạn sẽ được phục hồi. Đó là lý do tại sao việc đặt cược được khuyến nghị cho những người mới sử dụng tiền điện tử thay vì canh tác, vì việc đặt cược không mang lại rủi ro như vậy và phần thưởng đặt cược của bạn không phụ thuộc vào giá trị của mã thông báo.

Những thách thức đối với các bên liên quan và nông dân

Vấn đề với các công cụ này liên quan đến tính thanh khoản. Không phải về mặt hoặc tính khả dụng của nó, mà theo nghĩa là nó nên được sử dụng tích cực bởi các dịch vụ trao đổi và người dùng thực. Nếu tính thanh khoản không thay đổi trong khi được trang trại, thì mô hình này không bền vững và sẽ không hoạt động trong vài năm, thay vào đó, nó sẽ hoạt động như một sự gia tăng TVL tạm thời. Nếu một dịch vụ muốn tồn tại lâu dài, điều bắt buộc là thanh khoản phải chuyển động và được người dùng tích cực sử dụng.

ĐẠO là gì?

Đây là một cách tuyệt vời để cộng đồng đóng góp vào định hướng của dự án DeFi, giới thiệu—về lý thuyết—một môi trường dân chủ hóa thực sự. Các tổ chức tự trị phi tập trung là các tổ chức được đại diện bởi các quy tắc được mã hóa dưới dạng một chương trình máy tính minh bạch, được kiểm soát bởi các thành viên của tổ chức và không bị ảnh hưởng bởi một tổ chức trung tâm. Các quy tắc được đặt trong mã của DAO, đó là lý do tại sao cấu trúc này không yêu cầu bất kỳ trung gian nào, cho phép nó chạy hoàn toàn tự động mà không bị can thiệp hoặc gián đoạn.

Ý tưởng này là tuyệt vời trên giấy tờ, mặc dù thực tế đã bộc lộ những sai sót trong quá trình này.

Những thách thức đối với DAO

Hành động của một số người tham gia DAO có thể mâu thuẫn trực tiếp với lợi ích của những người còn lại và khi họ có tỷ lệ chia sẻ mã thông báo đủ cao, họ có thể đưa ra các đề xuất thuận tiện chỉ phục vụ lợi ích của họ. Đây có thể là lý do tại sao nền dân chủ trong DeFi — theo nghĩa thông thường của từ này — là không thể. Một người dùng có thể tạo một số lượng lớn ví và không phải chịu bất kỳ tổn thất nào, phá hủy dự án hoặc kiếm lợi nhuận bằng chi phí của những người dùng khác.

Điều này đặc biệt phù hợp khi chúng ta so sánh quy trình dân chủ truyền thống với quy trình DAO. Thông thường, 1 người = 1 phiếu bầu. Tuy nhiên, trong DAO, 1 mã thông báo = 1 phiếu bầu, vì vậy một người có thể thao túng quy trình bỏ phiếu, giả sử rằng họ đang nắm giữ một số lượng mã thông báo đủ lớn.

Đây là lý do chính tại sao không thể đạt được một môi trường dân chủ cho những người tham gia DAO. Giải pháp thú vị mới nhất liên quan đến DAO tại thời điểm này là phân bổ các ủy ban chuyên nghiệp, tương tự như mô hình được sử dụng trong tài chính hàng năm .

Các ủy ban này thuê các chuyên gia tham gia vào việc cải thiện giao thức và người dùng có thể bỏ phiếu bầu hoặc loại bỏ các thành viên của các ủy ban này. Về mặt lý thuyết, họ có thể chuẩn bị các bản cập nhật cho giao thức, sau đó được gửi tới DAO và hệ thống này đảm bảo rằng người dùng sẽ bỏ phiếu cho các quyết định chu đáo trong khi từ chối các thay đổi bất lợi đối với giao thức.

DeFi có thể được cải thiện như thế nào?

Mặc dù không thiếu những thách thức gây khó khăn cho lĩnh vực DeFi, nhưng có những điểm khởi đầu mà các giao thức cần xem xét.

Một trong số đó là khả năng sử dụng. Các ngân hàng có hiệu quả với những gì họ làm, và điều đó là do khả năng sử dụng. Các ứng dụng của họ rất dễ điều hướng và sử dụng, và hiếm khi bạn cần làm theo hướng dẫn để hoàn tất giao dịch hoặc thanh toán. DeFi, mặt khác, là một câu chuyện khác. Các giao thức nói chung là phức tạp và khó hiểu do chứa đầy từ vựng về tiền điện tử và các thuật ngữ khiến người dùng gần như không công bằng. Bạn có thể nói rằng đó là vì người dùng tiền điện tử là những người tiên tiến, nhưng nếu mục tiêu của chúng tôi là cải thiện tình trạng của ngành, thì công nghệ đó phải thu hút được xu hướng chủ đạo và bạn không thể làm điều đó nếu dApp được xây dựng cho một cộng đồng thích hợp.

Một vấn đề khác là nhu cầu giáo dục tốt hơn. Dân số thế giới phải được giáo dục về tiền điện tử và các công nghệ phi tập trung. Có một loạt các quan niệm sai lầm và thông tin không chính xác trên internet. Chẳng hạn, canh tác chỉ được coi là một cơ hội thu nhập thụ động, nơi bạn bỏ tiền và tăng TVL của dự án trong khi trên thực tế, đó là một chiến thuật khuyến khích thanh khoản nhằm đáp ứng nhu cầu trao đổi. Giáo dục người dùng tiềm năng là điều bắt buộc để tăng cường lòng tin, vì ngành công nghiệp phi tập trung thiếu các gói cứu trợ mà các tổ chức tập trung có sẵn, vì vậy nếu nó gặp sự cố, nó phải phục hồi một cách hữu cơ và sự hoảng loạn phổ biến trong ngành này với việc bán hàng hoảng loạn là cách chắc chắn sẽ phá hủy hàng năm công việc khó khăn.

Đừng hiểu sai ý tôi, có những công ty đã triển khai những ý tưởng này vào các dự án của họ, một trong số đó là Broxus - nhóm nhà phát triển cốt lõi của Everscale —có phương châm là “tiền điện tử thật dễ dàng”. Đó là lý do tại sao các dịch vụ của họ dễ sử dụng, trực quan và được xây dựng cho dòng chính. Nhưng để toàn bộ ngành phát triển, sáng kiến này nên được thực hiện bởi phần lớn các dự án và người chơi trong ngành để việc áp dụng công nghệ hàng loạt trở thành hiện thực.

Vẫn còn rất nhiều đổi mới cho lĩnh vực tài chính phi tập trung. Nếu bạn tin rằng có quá nhiều sự cạnh tranh trong lĩnh vực này với hàng tấn dự án đang thực hiện chính xác điều tương tự, thì bạn có thể muốn xem xét tất cả các ngành khác. Đây là một vấn đề phổ biến trong toàn bộ ngành công nghệ, mặc dù đây có thể là một điều tốt. Cạnh tranh có thể là một động lực tuyệt vời cho sự đổi mới. Những người nghĩ ra điều gì đó mới mẻ và thực sự độc đáo sẽ đảm bảo một vị trí trong tương lai của ngành tài chính. Mặc dù giai đoạn cụ thể này không phải là thời điểm tốt nhất để thu hút đầu tư, nhưng việc DeFi trở thành công nghệ được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính chỉ còn là vấn đề thời gian.