Kryptografické trhy žijú a umierajú na likvidite, ale len málo ľudí vidí, ako sa ponuky a požiadavky stávajú cenou. Kairon Labs, založený v roku 2018 Jensom Willemenom (CEO) a Mathiasom Bekeom (CTO), buduje systémy, ktoré citujú, vyplňujú a kryjú cez miesta. Willemen vedie obchodnú a klientsku stranu, zatiaľ čo Beke sa zameriava na vlastné obchodné systémy a algoritmy. Ahoj Jens, je skvelé mať vás na našej sérii „Za štartom“. Začnime s vašou cestou. Čo vás najprv priviedlo do kryptomien a čo vás viedlo k spoluzakladaniu Kairon Labs v roku 2018? Ishan Pandey: Mathias a ja sme boli blízki priatelia už roky; v rokoch 2017 – 2018 sme spustili spoločnosť, udržali ju ziskovú od prvého dňa a postavili sa okolo jednoduchého etosu: robiť veci správne, legitímne a udržateľne, s jasnou komunikáciou so zákazníkmi. Jens Willemen: Keďže pravidlá globálneho zneužívania trhu sa sprísňujú a dohľad sa stáva štandardom, jednoducho povedané, ako definujete etické vytváranie trhu, aké postupy sú v ňom, čo je vonku a aké interné kontroly a zverejňovanie zákazníkov sa vyžadujú podľa priemyselných noriem? Ishan Pandey: Pre nás etické vytváranie trhu znamená spravodlivú, zodpovednú likviditu, ktorá chráni integritu trhu: žiadne pranie obchodov, žiadne konflikty záujmov a predsudky voči transparentnosti.Verejne sme uviedli, že naším cieľom je likvidita zameraná na zakladateľov a projekty, ktorá buduje dôveru; „dôvera je likvidita“ podporuje našu značku a postoj k riziku. Jens Willemen: I Pretože zakladatelia potrebujú porovnanie medzi ponukami jabĺk a jabĺk, mohli by ste nás prejsť obchodným modelom, zadržiavateľmi, poplatkami za výkon, zdieľaním rizík a ako zosúladiť stimuly so zakladateľmi, vyhnúť sa konfliktom s miestami a odlíšiť sa od konkurentov? shan Pandey: Podporujeme obe štruktúry - jednoduchý retenčný model a model založený na úveroch - a našou úlohou je vzdelávať zakladateľov o kompromisoch, aby si mohli vybrať to, čo vyhovuje ich pokladnici, časovej osi a tolerancii rizika. Jens Willemen: 
 
 Retainer: jednoduché rozpočtovanie, čistejšia správa vecí verejných a silná nezávislosť od miest; udržiavate kontrolu, zatiaľ čo sa meria kvalita vykonávania (rozpätie, hĺbka, čas prevádzky), nie objem márnosti. 
 
 Model úveru: znižuje potreby hotovosti vopred a môže spustiť likviditu, ale prichádza s zmluvami / podmienkami splácania a potenciálnymi otázkami zosúladenia, ktoré by ste mali starostlivo zvážiť. Prostredníctvom týchto tímov prechádzame transparentne. Pre kontext uverejňujeme aj porovnania modelov tvorby trhu a prečo je pre objav spravodlivých cien dôležitá neutralita. Vzhľadom na to, že surový objem môže maskovať zlou kvalitu vykonávania, ako vyzerá „dobrá likvidita“ v číslach? Ktoré týždenné KPIs by mali tímy sledovať (rozpätia, hĺbka vrcholu knihy, sklz, nevýhodný výber) a ako ich vložíte do klientskeho panela? Ishan Pandey: „Dobrá likvidita“ je definovaná ako úzka (rozptýlená), odolná (hlboká) a konzistentná (exekúcia / vplyv). Jens Willemen: 
 
 
 
 
 
 Order-book depth at key bands; 
 
 Bid-ask spread as % of mid; 
 
 Execution quality/slippage on standardized trade sizes. To sú tie isté páky, ktoré učíme verejne a jadro našich týždenných prístrojových tabúľ zakladateľom. Ako mikrostruktúra miesta riadi stratégiu, ako sa váš systém líši pre objednávkové knihy CEX oproti DEX založeným na AMM a aké adaptácie majú najväčší význam, keď pracujete na Solane/Raydium? Ishan Pandey: Na centralizovaných burzách (CEXs) pracujeme na knihe objednávok: umiestnenie / obnovenie ponúk a žiadosti na viacerých cenových úrovniach, riadenie priority rebríčka a veľkosti kolíkov a cielenie merateľného rozpätia a hĺbky, aby si uchádzači mohli dosiahnuť konzistentnú realizáciu s minimálnym sklzom. Jens Willemen: Na decentralizovaných burzách (DEX) väčšina miest používa automatizované tvorcovia trhov (AMM). Ceny sú stanovené zostatkami zväzkov (napr. Uniswap x·y = k), obchody platia protokolové poplatky do zväzku a neexistuje žiadny natívny limitný zoznam objednávok. Pre kontext je Raydium na Solane DEX založený na AMM (spolu s Uniswap, Curve, Balancer atď.), takže tam platia rovnaké princípy AMM, len optimalizované pre nástroje a priepustnosť tohto reťazca. 
 
 Bottom line:CEX = riadenie cenových ponúk (knihy objednávok, spread / hĺbka / uptime). DEX = riadenie rozsahu (pooly, poplatky, re-centralizácia) s hedžovaním na rôznych miestach, aby sa ceny zosúladili. Vzhľadom na ponaučenia z výmenných zlyhaní v roku 2022, ako spravujete zásoby a expozíciu protistrany na mnohých miestach (segregácia kapitálu, limity, krížové burzy), a čo sa zmenilo vo vašej knihe po FTX? Ishan Pandey: Naším publikovaným postojom je zaobchádzať s regulačnou a prevádzkovou jasnosťou ako s konkurenčnou výhodou: údaje pripravené na audit, prvá realizácia integrity (bez podvádzania / prania obchodov) a modely s vedomím klasifikácie v súlade s MiCA. Spájame to s programom riadenia rizík, ktorý zdôrazňuje nástroje na riešenie rizík na trhu a priebežnú prácu na protistranách / úverových procesoch, a to všetko s myšlienkou „konformita buduje dôveru“. Jens Willemen: Keďže výsledky spustenia tokenu závisia od vhodnosti a plánovania, ako sa rozhodnete, s ktorými projektmi budete pracovať (tokenomika, odomknutia, rozpočet likvidity)? Aký je váš prvý 90-dňový plán pre nový token, kedy pomáhajú dodatočné zoznamy oproti fragmentálnej likvidite a kde sa zámerne odlišujete od rovesníkov oproti tomu, kde je štandardizácia zdravá? Ishan Pandey: Prvých 90 dní sa zameriavame na (1) kalibráciu pred spustením a miešanie lokalít, (2) dennú stabilizáciu s rozptylom / hĺbkou a (3) optimalizáciu kapitálovej efektívnosti s meraným rozšírením lokality.Náš verejný kontrolný zoznam zdôrazňuje etické postupy likvidity a štruktúrovanú výstavbu objednávkových kníh; tiež vysvetľujeme, prečo musia byť stratégie prispôsobené na lokalitu / pár, čo je bod, ktorý sme opakovane riešili. Jens Willemen: Napokon, pre zakladateľov, ktorí si prvýkrát vyberajú tvorcu trhu: aké sú vaše praktické rady a aké sú výhody Mali by sa pýtať, čo sa takmer nikto nepýta? Ishan Pandey: Jedna otázka Požiadajte akéhokoľvek tvorcu trhu, aby definoval KPIs, ktoré nahlásia (rozpätie, hĺbka, sklz) a aby vám ukázal svoje písomné politiky týkajúce sa etiky a konfliktov.Pýtajte sa tiež, ako zostanú neutrálne vo vzťahu k programom, ktoré bežia na burze, a prečo je to pre váš token dôležité.Naše články jasne vyjadrujú naše základné princípy: nezávislosť, transparentnosť a merateľná realizácia slúžia ako základ nášho prístupu. Jens Willemen: Nezabudnite sa páčiť a zdieľať príbeh! 
 
 Tento autor je nezávislým prispievateľom publikujúcim prostredníctvom nášho obchodného blogovacieho programu. HackerNoon preskúmal správu z hľadiska kvality, ale tvrdenia v tejto správe patria autorovi. #DYO Tento autor je nezávislým prispievateľom publikujúcim prostredníctvom nášho obchodného blogovacieho programu. HackerNoon preskúmal správu z hľadiska kvality, ale tvrdenia v tejto správe patria autorovi. #DYO Podnikateľský blog Podnikateľský blog

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

The writer was physically present in relevant location(s) to this story. The location is also a prevalent aspect of this story be it news or otherwise.

Hot off the press! This story contains factual information about a recent event.

Winner of Noonies 2020 for the award Hacker Noon Contributor of the Year - DATA.

Umenie a veda tvorby krypto trhu: Vnútri Kairon Labs

About Author

KOMENTÁRE

ZAVISTE ŠTÍTKY

TENTO ČLÁNOK BOL PREDSTAVENÝ V

Related Stories

When Blood Told

Mutmut: a Python mutation testing system

16 Best Sklearn Datasets for Building Machine Learning Models

Behavior of a shapely Spider

When Blood Told

Mutmut: a Python mutation testing system

16 Best Sklearn Datasets for Building Machine Learning Models

Behavior of a shapely Spider

Light-Mode

Classic

Newspaper

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps