Refazendo passo a passo

Estou profissionalmente envolvido com DeFi há 8 anos (como pesquisador, LP e usuário avançado). Hoje gostaria de falar sobre uma das grandes tendências de 2023 – o reestabelecimento . Para isso, tentarei ir passo a passo, ao invés de dar a 1001ª descrição dos processos gerais, que são tantos nos resultados de pesquisa do Google.

Então você tem ETH, o que vem a seguir?

Vamos imaginar que você tenha 1 ETH. Nada mal. Seu preço está aumentando? A médio e longo prazo – sim , mas a curto prazo – nem sempre:

O que fazer? A estratégia mais conservadora neste caso é HODL , mas neste caso, DeFi ainda não está em cena.

Estacamento Líquido

O próximo passo é o staking líquido . Para ir direto ao ponto, Ethereum , como muitos outros projetos, agora é PoS (Proof-of-Stake), o que significa? Isso significa que validadores ou outros supernós recebem recompensas. Sendo esse o caso, essas recompensas podem ser... tokenizadas , transformando-as em um instrumento financeiro separado ( derivativo ). Isso é exatamente o que Lido, Rocket Pool e vários outros projetos fizeram (hoje seu número total ultrapassou cem, embora apenas 10 estejam realmente ativos):

Sempre uso o Lido como exemplo, mas só porque são os maiores. Se você, como eu, prefere mais descentralização, então Rocket Pool é a escolha certa e precisa. A TAEG para stETH hoje é de 3%-3,5% (Lido), mas no início da era de transição era superior a 10%:

Nenhum superconhecimento é necessário para o staking líquido:

1. Vá para a página: stake.lido.fi ;
2. Autorize com sua carteira ( Metamask ou outra coisa - não importa);
3. Aposte ETH como ativo base e receba um derivado de primeira ordem - stETH .

Alguns hacks de vida imediatamente:

1. Aprenda a verificar qualquer ativo/projeto por meio de pelo menos 2 a 3 fontes :

   1. Minha primeira fonte é pro.similarweb.com : você pode verificar rapidamente o tráfego e quando o site se tornou ativo para evitar fraudes óbvias (você também pode adicionar uma verificação de quem é aqui );
   2. A segunda fonte é coinmarketcap.com : qualquer agregador serve, o principal é que ele seja atualizado prontamente;
   3. A fonte 3D é qualquer mecanismo de busca sem filtragem subjetiva;

2. Sempre pesquise cuidadosamente as condições econômicas ( DYOR ) durante suas primeiras transações:

   1. Quanto vale o ativo base e derivativo?
   2. Qual é a taxa do provedor?
   3. Qual é o preço do gás (mesmo em redes baratas as falhas não são incomuns)?
   4. Os números APR/APY correspondem aos indicados (você pode verificar nos mesmos agregadores)?

3. E sempre navegue pelo feed de notícias : soluções blockchain raramente são hackeadas, mas ataques DNS, sites simples de phishing e outros problemas acontecem com muito mais frequência, pois sempre há dois links vulneráveis na Web3 descentralizada:

   1. serviços intermediários centralizados;
   2. você → a pessoa.

Então, você recebeu o tão esperado stETH e agora seu rendimento em ETH é de 3% ao ano ou mais. Isso é um pouco? Sim, mas está em ETH e, como lembramos, pode subir de US$ 0,03 para US$ 4.500 ou mais. E esta é a nossa principal esperança . Mas será que o rendimento pode ser aumentado ainda mais? Sim pode!

Reestabelecimento

" Esta é uma nova primitiva on-chain semelhante à re-hipoteca, permitindo que ETH apostados nativamente ou tokens de piquetagem líquida (LSTs) sejam reapostados em troca de rendimento adicional ". Então, vamos ver imediatamente como isso funciona na prática. Vamos para kelpdao.xyz e apostamos o 1 stETH que obtivemos anteriormente:

E de novo:

1. Não seja preguiçoso e estude o protocolo de auditoria : as auditorias em si podem não ajudar muito, mas são piores quando estão ausentes;
2. Veja APY/APR : é por isso que você veio aqui;
3. E então a operação é a mesma de antes : insira o ativo base (agora stETH) e receba o derivado (rsETH).

Você também pode experimentar o protocolo EtherFI , Renzo e outros: depende mais das taxas atuais e da sua imaginação. Life hack: nunca coloque 1 em 1. No sentido de que se você está subindo a escada dos derivativos complexos, é melhor fazer assim: 1 ETH => dividido em 0,8 e 0,2 : deixe 0,2 em ETH e converta 0,8 em stETH; Em seguida, divida 0,8 stETH novamente em 80% e 20% (quaisquer derrapagens, diferenças nas taxas, recompensas incluídas - mantenha entre parênteses) e assim por diante.

Por que toda essa complexidade? Porque:

1. Protocolos são hackeados;
2. Pools individuais também são hackeados;
3. Até ativos individuais.

E não se esqueça de remover aprovações desnecessárias por meio de scanners ou serviços especiais como cointool.app .

Então, progredimos :

• De uma TAEG hipotética de 0% na ETH para 3% na stETH;
• E então, com a implementação específica de reestaqueamento no Kelp DAO - até 4,28% (não se apresse em adicionar porcentagens, pois há muitas armadilhas aqui).

Qual é o próximo?

Lembre-se que diversificação é descentralização e tente alocar 80% de 0,8 (0,64) stETH através de vários protocolos, por exemplo:

1. ETHERfi;
2. Renzo;
3. Kelp;
4. Inchar.

No total, obtemos 0,64/4 = 0,16 para cada serviço. Mas você é livre para agir como quiser e, ao acumular empréstimos na AAVE, investir não uma parte do todo, mas o todo mais uma parte. Isso é arriscado? Sim. Mas o DeFi suporta tudo .

Você pode obter retornos ainda maiores? Sim, mas primeiro - mais alguns truques:

1. Não se esqueça dos bônus (via airdrops ) do EigenLayer e dos protocolos (como Kelp, calculando pontos por um motivo), que também aumentam sua lucratividade;
2. Você pode continuar usando os ativos no DeFi , o que também agrega renda extra (embora ninguém possa garantir isso);
3. Por fim, não se esqueça da arbitragem entre cadeias : você sempre pode procurar uma nova rede e tentar fazer a ponte (transferir) seus ativos - atualmente possível no Scroll, onde diferentes derivativos de reestabelecimento ganham as chamadas marcas.

E ainda assim, e quanto à própria ETH: você pode fazer algo mais para melhorar a lucratividade? A resposta curta é sim, mas implementar esta resposta não é tão simples quanto parece.

O mágico Pendle

Na verdade, existem vários serviços como este, incluindo o Asymetrix, mas, para ser breve, vou me concentrar especificamente no Pendle: especialmente porque ele se provou muito bem no ano passado (embora todos tenham seus contratempos). E novamente - de cabeça para a prática:

Na página principal, selecione o ativo que você precisa (inicialmente defina o modo como simples: depois de entendê-lo, você pode começar a experimentar com YT e PT), verifique o APR/APY, se for conveniente para você - prossiga para a página de staking:

Com cuidado e da forma mais competente possível, leia os termos e bloqueie seus ativos: novamente, a escolha da porcentagem cabe a você, mas eu recomendaria (se pudesse) começar com pelo menos uma estratégia 80/20 em todos os lugares. É isso, agora você aprendeu como proteger sua aposta em um derivativo complexo. Parece estranho, mas é verdade. Quer mais? Bem, não demore e siga a fonte primária: pendle.gitbook.io/pendle-academy . A posição será mais ou menos assim:

Assim, do zero, podemos retirar aproximadamente 7%-10% anualmente (na pior das hipóteses, 4-7%) em ETH, o que já é bastante substancial. Mas isso não é tudo. Dê uma outra olhada no esquema que examinamos:

Conclusão

Sem dúvida, o esquema apresentado pode ser simplificado e mais complexo. Além disso, diferentes serviços (projectos) podem ser utilizados em diferentes fases. No entanto, o ponto principal é que o esquema descrito é universal em teoria, por um lado, e por outro lado, é implementado em uma prática bastante específica.

Se esta postagem despertar interesse, continuarei. Mas por hoje, isso é tudo meu e

Ch33r$!