Como a estrutura legal para o mercado de valores mobiliários dos EUA afeta ativos e negociações criptográficas

FUNDO

I. QUADRO ESTATUTÁRIO E JURÍDICO

C. O registro de bolsas, corretoras e agências de compensação é essencial para o bom funcionamento dos mercados de valores mobiliários dos EUA e para a proteção dos investidores

57. Nos mercados de valores mobiliários dos EUA, as funções descritas acima são normalmente desempenhadas por entidades jurídicas distintas, registadas de forma independente e reguladas pela SEC. A separação destas funções essenciais visa minimizar os conflitos entre os interesses dos intermediários de valores mobiliários e os investidores que eles servem. As obrigações de registo e de divulgação concomitantes permitem à SEC supervisionar os negócios dos intermediários e as suas relações com os investidores e, assim, proteger os investidores contra manipulação, fraude e outros abusos.

58. Os investidores nos mercados de valores mobiliários não interagem directamente com bolsas ou agências de compensação, mas são clientes de corretores que efectuam transacções em nome dos investidores. Apenas corretores (ou pessoas singulares associadas a um corretor) podem tornar-se membros de uma bolsa de valores nacional. Além disso, os corretores que têm clientes devem tornar-se membros da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (“FINRA”), uma SRO que impõe as suas próprias regras e supervisão sobre os corretores, especialmente no que diz respeito à proteção dos investidores de retalho.

59. As bolsas de valores e agências de compensação nacionais registadas também são SRO e, portanto, devem submeter todas as suas propostas de regras e alterações de regras à SEC para revisão.

60. Conforme observado, a Lei Cambial também sujeita os intermediários registrados a importantes requisitos de manutenção de registros e inspeção. Por exemplo, a Seção 17 da Lei de Câmbio [15 USC § 78q] exige que bolsas de valores nacionais registradas, corretores e agências de compensação façam e mantenham registros conforme a SEC prescreve por regra e submetam esses registros a avaliações periódicas, especiais ou razoáveis razoáveis. outros exames por representantes da SEC.

61. Estas disposições destinam-se a garantir que os intermediários sigam as regras que protegem os investidores e promovem o funcionamento justo e eficiente dos mercados de valores mobiliários. Estas disposições também procuram garantir, entre outras coisas, que as ordens de valores mobiliários dos investidores sejam tratadas de forma justa e transparente, que as transações de valores mobiliários resultem na liquidação definitiva e que os ativos dos investidores sejam protegidos e possam ser recuperados, se necessário.