De cryptomarkten leven en sterven op liquiditeit, maar weinig mensen zien hoe aanbiedingen en verzoeken prijs worden. Kairon Labs, opgericht in 2018 door Jens Willemen (CEO) en Mathias Beke (CTO), bouwt systemen die quote, vul en hedge over locaties. Willemen leidt het bedrijf en de klantzijde, terwijl Beke zich richt op proprietaire handelssystemen en algoritmen. Hallo Jens, het is geweldig om je op onze “Behind the Startup” serie te hebben. Laten we beginnen met je reis. Wat trok je voor het eerst in crypto en wat leidde je ertoe om Kairon Labs in 2018 mede te stichten? Ishan Pandey: We begonnen Kairon Labs nadat we een duidelijke kloof zagen: projecten hadden transparante, professionele liquiditeit nodig zodat echte gebruikers met strakke spreads en betrouwbare diepte konden transacteren. Mathias en ik waren jarenlang goede vrienden; in 2017-2018 hebben we het bedrijf gestart, het vanaf de eerste dag winstgevend gehouden en gebouwd rond een eenvoudig ethos: dingen correct, legitiem en duurzaam doen, met duidelijke klantcommunicatie. Jens Willemen: Met de verscherping van de wereldwijde regels inzake marktmisbruik en toezicht wordt standaard, in eenvoudige termen, hoe definieer je ethische marktvorming, welke praktijken zijn er in, wat is er buiten, en welke interne controles en openbaarmaking van klanten zijn vereist volgens de industriestandaarden? Ishan Pandey: Voor ons betekent ethisch marktmaken eerlijke, verantwoorde liquiditeit die de integriteit van de markt beschermt: geen wassen van de handel, geen belangenconflicten en een vooroordeel ten opzichte van transparantie. Jens Willemen: I Omdat oprichters appels-tot-appels vergelijkingen tussen aanbiedingen nodig hebben, zou je ons kunnen begeleiden door het commerciële model, retiners, prestatievergoedingen, risicodeling en hoe je incentives afstemt met oprichters, conflicten vermijdt met locaties en onderscheidt met concurrenten? shan Pandey: We ondersteunen beide structuren - een eenvoudige retainer en een op lening gebaseerd model - en onze taak is om oprichters op te leiden over de compromissen, zodat ze kunnen kiezen wat past bij hun schatkist, timeline en risicotolerantie. Jens Willemen: 
 
 Retainer: eenvoudige budgettering, schoner bestuur en sterke onafhankelijkheid van locaties; u houdt de controle terwijl we worden gemeten op uitvoeringskwaliteit (verspreiding, diepte, uptime), niet ijdelheid volume. 
 
 Kredietmodel: vermindert de voorafgaande kasbehoeften en kan de liquiditeit springen, maar wordt geleverd met overeenkomsten / terugbetalingsvoorwaarden en mogelijke afstemming vragen die u zorgvuldig moet wegen. We lopen teams door die pros / cons transparant. Voor context, publiceren we ook vergelijkingen van marktvorming modellen en waarom neutraliteit belangrijk is voor eerlijke prijs ontdekking. Aangezien het ruwe volume een slechte uitvoeringskwaliteit kan maskeren, hoe ziet de "goede liquiditeit" eruit in cijfers? Welke wekelijkse KPIs moeten teams bijhouden (spreads, top-of-book diepte, slippage, ongunstige selectie) en hoe overlap je deze in het client dashboard? Ishan Pandey: We definiëren “goede liquiditeit” als strak (verspreid), veerkrachtig (diepte) en consistent (uitvoering/impact). Jens Willemen: 
 
 
 
 
 
 Order-book depth at key bands; 
 
 Bid-ask spread as % of mid; 
 
 Execution quality/slippage on standardized trade sizes. Dit zijn dezelfde hefbomen die we publiekelijk leren en de kern van onze wekelijkse dashboards voor oprichters. Aangezien de microstructuur van de locatie de strategie stimuleert, hoe verschilt uw systeem voor CEX-bestelboeken versus AMM-gebaseerde DEX's en welke aanpassingen zijn het belangrijkst als u werkt op Solana/Raydium? Ishan Pandey: Op gecentraliseerde beurzen (CEX's) werken we aan een orderboek: plaats/verfrissen van aanbiedingen en vragen over meerdere prijsniveaus, het beheren van wachtlijnprioriteit en tikgrootte, en het richten van meetbare spread en diepte, zodat gebruikers consistente uitvoering krijgen met minimale slippage. Jens Willemen: Op gedecentraliseerde beurzen (DEX's) gebruiken de meeste locaties geautomatiseerde marktmakers (AMM's). Prijzen worden bepaald door poolbalansen (bijvoorbeeld Uniswap's x·y = k), transacties betalen protocolkosten in de pool en er is geen native limit-orderboek. Voor context is Raydium op Solana een AMM-gebaseerde DEX (naast Uniswap, Curve, Balancer, etc.), dus dezelfde AMM-principes gelden daar, alleen geoptimaliseerd voor de tooling en doorvoer van die keten. 
 
 Bottom line:CEX = quote management (orderboeken, spread / diepte / uptime). DEX = range management (pools, vergoedingen, re-centring) met hedging over locaties om prijzen in lijn te houden. Gezien de lessen van de beurzenfalen van 2022, hoe beheer je inventaris- en tegenpartijblootstelling over vele locaties (kapitaalsegregatie, limieten, cross-exchange hedging), en wat is er veranderd in je playbook na FTX? Ishan Pandey: Onze gepubliceerde positie is om regelgevende en operationele duidelijkheid te behandelen als een concurrentievoordeel: audit-klare gegevens, integriteit-eerste uitvoering (geen spoofing/wash trading), en classificatie-bewuste modellen in lijn met MiCA. We combineren dat met een risicobeheerprogramma dat de nadruk legt op marktrisico-tools en voortdurend werk aan tegenpartij/kredietprocessen, allemaal met een "conformiteit bouwt vertrouwen" mindset. Jens Willemen: Aangezien de lanceringsresultaten van tokens afhangen van geschiktheid en planning, hoe beslis je met welke projecten je moet werken (tokenomics, ontgrendelingen, liquiditeitsbudget)? Wat is je eerste 90-daagse plan voor een nieuwe token, wanneer helpen extra lijsten versus fragmentale liquiditeit en waar verschillen je opzettelijk van peers versus waar standaardisatie gezond is? Ishan Pandey: We selecteren teams die liquiditeit als gebruikerservaring behandelen: goede tokenomics, realistische begrotingen, nalevingspositie en een plan voor organische vraag.De eerste 90 dagen richten ons op (1) pre-launch-kalibratie en locatiemix, (2) dag-op-dag stabilisatie met spread/diepte baseline, en (3) kapitaal-efficiëntie-optimalisatie met gemeten locatie-uitbreiding.Onze publieke checklist benadrukt ethische liquiditeitspraktijken en gestructureerde orderboekopbouw; we leggen ook uit waarom strategieën op locatie/paar moeten worden afgestemd, een punt dat we herhaaldelijk hebben aangepakt. Jens Willemen: Ten slotte, voor oprichters die voor het eerst een marktmaker kiezen: wat is uw praktisch advies en wat is het Moeten ze vragen dat bijna niemand vraagt? Ishan Pandey: Eén vraag Vraag elke marktmaker om de KPIs te definiëren die ze zullen rapporteren (verspreiding, diepte, slippage) en om u hun schriftelijke beleidslijnen over ethiek en conflicten te laten zien.Vraag ook hoe ze neutraal blijven ten opzichte van exchange-run-programma's en waarom dat belangrijk is voor uw token. Jens Willemen: Vergeet niet om het verhaal te liken en te delen! 
 
 Deze auteur is een onafhankelijke bijdrager die publiceert via ons zakelijke bloggingprogramma. HackerNoon heeft het rapport beoordeeld op kwaliteit, maar de claims hierin behoren tot de auteur. #DYO Deze auteur is een onafhankelijke bijdrager die publiceert via ons zakelijke bloggingprogramma. HackerNoon heeft het rapport beoordeeld op kwaliteit, maar de claims hierin behoren tot de auteur. #DYO Business Blogging programma Business Blogging programma

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

The writer was physically present in relevant location(s) to this story. The location is also a prevalent aspect of this story be it news or otherwise.

Hot off the press! This story contains factual information about a recent event.

Winner of Noonies 2020 for the award Hacker Noon Contributor of the Year - DATA.

De kunst en wetenschap van Crypto Market Making: Inside Kairon Labs

About Author

OPMERKINGEN

LABELS

DIT ARTIKEL WERD GEPRESENTEERD IN

Related Stories

Light-Mode

Classic

Newspaper

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps