Nvidia의 Shaky Q2는 Generative AI의 감정 리트머스 테스트로서 주식을 강조합니다.

Heavy는 월스트리트 강세장에서 왕관을 쓰는 우두머리이며, 현재 진행 중인 생성 AI 붐의 왕이라는 Nvidia의 지위는 주식이 투자자 식욕 약화 전망에 특히 취약할 수 있음을 의미합니다.

Nvidia (NASDAQ:NVDA)는 2023년 월스트리트의 가장 흥미로운 이야기가 되었습니다. 칩 제조업체는 일년 내내 약 239%의 상승률을 보이며 1조 달러의 시가총액 유리 천장을 뚫고 2조 달러를 초과하는 상한선에 도달했습니다.

진행 중인 생성 AI 시장 랠리에 힘입은 낙관론은 2024년 1분기에도 계속 파도를 일으켰습니다. NVDA는 연초 3개월 동안 거의 90%나 랠리를 펼쳐 강력한 지배력을 이어갔습니다.

그러나 마침내 4월 초, 주가는 4년 만에 가장 큰 하락세를 보였습니다. Nvidia 매각의 광범위한 영향은 전체 생성 AI 시장을 뒤흔들 가능성이 높습니다.

NVDA 매도 비용 계산

2024년 4월 첫 3주 동안 NVDA는 광범위한 투자자 매각으로 인해 가치가 15% 이상 하락했습니다.

신흥 시장의 과대광고 국면에 휩싸인 주식의 경우 더 큰 변동성이 예상될 수 있지만, 엔비디아의 4월 하락은 2020년 3월 코비드-19 대유행이 처음 발생한 이후 회사의 가장 큰 하락이었습니다.

엔비디아에게 팬데믹 시대는 마치 한평생 전처럼 느껴질 것입니다. 2020년 3월 매도세로 인해 주가는 51.44달러로 하락했습니다. 2024년 3월 주식의 최고 종가는 $950.02였습니다.

그러나 4년간의 눈부신 성장 이후 Nvidia의 최근 시장 침체는 특히 우려스럽습니다. 특히 이제 이 주식은 지속적으로 S&P 500을 더 높게 끌어온 기술 선구자로서의 지위를 얻었습니다.

생성적 AI 붐의 정점에 있는 Nvidia의 위치는 해당 주식이 항상 투자 심리 변화의 영향을 가장 먼저 흡수한다는 것을 의미할 수 있으며, 생성적 AI가 갑자기 발견될 경우 NVDA가 광산의 카나리아가 될 것이라는 두려움이 있습니다. AI는 한동안 터질 준비가 되어 있는 과대 광고 거품 속에 있었습니다.

엔비디아의 최근 어려움은 미국의 인플레이션율이 계속해서 기대를 뛰어넘었다는 소식과 동시에 나타났습니다. 금리 인하 보류 전망 분석가들은 가까운 미래에 냉각되는 생성 AI 붐에 대한 두려움이 실적 저조로 인한 투자자 우려의 주요 원인으로 남아 있다고 제안합니다.

"주식 하락은 금리와 거의 관련이 없습니다." Parag Thatte가 설명했습니다. , Deutsche Bank의 전략가는 최근 Financial Times 인터뷰에서 이렇게 말했습니다. "이는 투자자들이 더 느린 수익 성장에 가격을 책정하는 것과 더 관련이 있습니다."

생성적 AI가 과대 광고 단계에서 구현 문제로 전환되기 시작했다는 우려도 커지고 있습니다.

ChatGPT와 같은 LLM(대형 언어 모델)은 생성 AI의 강력한 성능과 잠재력을 보여주는 훌륭한 도구였지만, 대체로 오류가 발생하기 쉬운 기술을 수용하려는 기업들 사이에서 더 많은 주저함을 유발할 수 있는 방식으로 말입니다.

DA Davidson의 분석가인 Gil Luria가 다음과 같이 경고한 것은 바로 이러한 이유 때문입니다. 엔비디아 주가 20% 하락 Luria는 현재 Microsoft와 Amazon 등이 대량 구매하고 있는 Nvidia 제품의 구현 단계가 주요 구매자가 생산 능력에 도달하고 수요가 감소하기 시작하면 문제에 봉착할 수 있다고 제안합니다.

그러나 다른 분석가들은 생성적 AI에 대한 과대 광고 단계가 끝나고 산업 성장을 유지할 수 있는 보다 전략적인 구현 단계가 이루어질 것이라고 제안합니다.

"GenAI가 2024년 기대치를 충족하지 못할 것이라는 우려는 신기술의 과대 광고와 성숙도의 자연스러운 순환이라는 맥락에서 보아야 합니다."라고 투자 연구 책임자인 Maxim Manturov는 말했습니다. 자유 금융 유럽 . "일부 업계 리더들은 조직 내 인공지능과 GenAI의 발전 속도에 대해 불만을 표명했지만, 다른 이들은 그 잠재력에 대해 낙관하고 있습니다."

Manturov는 "GenAI에 막대한 투자를 한 기업은 수익성을 입증해야 한다는 압박을 받고 있으며 업계 보고서에 따르면 향후 몇 년 동안 보다 전략적인 AI 이니셔티브로 전환할 것으로 나타났습니다."라고 덧붙였습니다.

생성 AI는 예외적인 사례인가?

여기서는 생성적 AI 붐에 대해 이야기하고 있다는 점을 상기할 가치가 있습니다. 이는 Bloomberg Intelligence가 작년에 CAGR 42%로 성장할 것이라고 제안한 산업입니다. 2032년까지 1조 3천억 달러 규모의 산업 .

생성 AI 제품에 대한 새로운 수요로 인해 새로운 소프트웨어 수익이 약 2억 8천만 달러 추가될 것으로 예상되었습니다. 시장에 영향을 미치는 전례 없는 신흥 기술에 대해 이야기할 수 있을까요?

Morgan Stanley 분석가들은 다음과 같은 제안을 통해 2024년 2분기 Nvidia와 더 넓은 생성 AI 시장에 대한 우유부단한 전망을 강조했습니다. 더 낙관적인 전망 NVDA와 AMZN(Generative AI-focused Amazon)에도 적용됩니다.

Nvidia가 2023년 4분기 매출이 265% 증가한 220억 달러를 기록했다고 보고한 대로 CEO Jensen Huang은 주장했다 "가속 컴퓨팅과 생성 AI는 전환점에 도달했습니다."라고 덧붙인 후 "전 세계적으로 기업, 산업, 국가 전반에 걸쳐 수요가 급증하고 있습니다."라고 덧붙였습니다.

최근 몇 주 동안 회사의 혁신에는 다음이 포함되었습니다. 텍스트를 3D로 변환하는 도구 엔비디아가 '가상 3D 프린터'라고 표현한 LATTE3D와 히포크라테스 AI와의 협업 시간당 9달러의 비용이 드는 생성 AI 간호사 네트워크를 개발합니다.

기록적인 매도 이후 Nvidia의 빠른 5% 반등은 회사가 할 수 있는 혁신에 대한 더 넓은 신뢰 표로 작용할 것입니다. 성공으로 인해 GenAI 카나리아가 되었는지 여부에 관계없이 NVDA는 확실히 인상적인 성장을 유지할 수 있는 혁신적인 주식입니다.

버블인가 붐인가?

궁극적으로 지난 12개월 동안 Nvidia의 성과는 해당 주식이 생성 AI에 대한 투자 심리에 대한 실시간 리트머스 테스트가 되었음을 의미합니다. 그것이 좋은 것인지 아닌지는 전적으로 업계 자체의 역량에 달려 있습니다.

Nvidia의 급속한 성장으로 인해 주가는 Microsoft, Apple, Alphabet과 같은 기업과 어깨를 나란히 하고 있으며, 회사는 혁신을 통해 성장을 지속하기 위해 다른 업계 거대 기업의 선례를 따르기를 열망할 것입니다.

반도체 리더로서 Nvidia의 가능성은 거의 무한합니다. 생성적 AI의 기능이 계속해서 고객을 놀라게 하고 약속을 이행하는 한 NVDA는 계속해서 성장할 수 있는 주식으로 남아 있습니다. 투자자들이 포화상태나 비효율성을 느끼면 Nvidia 리트머스 테스트는 앞으로 몇 가지 더 많은 어려움에 직면할 수 있습니다.