F*CK 기금 모금 컨설턴트가 일정 비율을 차지할 수 없다는 게 무슨 뜻인가요?

따라서 귀하는 "자본 및 자본" 자금 조달 컨설턴트가 귀하가 찾을 수 있는 거의 모든 브로커-딜러보다 훨씬 적은 비용을 청구하는 경향이 있음을 깨달았습니다(업계 평균은 약 1-4%). 그러나 그들은 일정 비율을 취하지 않으며 상당한 금액을 요구합니다. 어떠한 보장도 없이 선불로 지불합니다.

“왜 그들에게 파이 한 조각만 주면 안 될까?”라고 생각하고 있다면? 그것은 그들에게 더 나은 돈이고, 우리가 문을 닫으면 내가 지불할 수 있습니다. 문자열이 첨부되지 않았습니다. 모두가 승리합니다!” 그렇다면 당신은 혼자가 아닙니다.

여기에서 자신의 길을 찾는 금융 전문가를 위해:

주식, 부채, 부동산 및 기타 증권화된 공간의 자금 조달 컨설턴트는 적어도 미국 내 거래 또는 미국 기반 투자자, FINRA 회원 회사 또는 미국 기반 수탁자가 관련된 거래에 대해 윤리적으로 이를 수행할 수 없습니다.

금융 전문 용어의 깊이에 푹 빠져 있지 않은 사람들을 위해:

간단히 말해서 어떤 형태의 우발 지불금, 커미션, 파인더 수수료, 성공 수수료, 컷, "슬라이스", 추천 보너스 또는 "파이 조각"에 대한 기타 이름은 모금 컨설턴트의 한계를 벗어납니다. 유효한 FINRA 멤버십 및 해당 FINRA 시리즈 라이선스.

FINRA나 SEC가 파이 조각을 가져가다 적발되면 그들은 (아마도) 당신의 본보기가 될 것입니다. 증권은 단순히 토큰화된 자산, 주식, 파생상품만을 의미하는 것이 아닙니다. 부채 기반 자금 조달 라운드는 많은 경우 여전히 유가 증권으로 간주됩니다. 대출 또는 채권 기간이 5년을 초과하고 10년 채권에서 더욱 증가하는 경우 부채는 유가 증권으로 간주될 가능성이 더 높습니다.

무엇이 "파이 조각"인지 결정하는 사람은 누구입니까?

궁극적으로 증권 거래 위원회 ( SEC )와 FIN 규제 당국 ( FINRA )이 협력하여 이러한 결정을 내립니다. 간단한 리트머스 테스트의 경우 컨설턴트는 다음과 같은 경우 파이 조각을 가져갈 위험이 있을 수 있습니다.

• 거래의 일정 비율 외에는 귀하의 노력에 대한 안정적이고 현실적인 비용 기반이 없습니다.

• 자금이 특정 마일스톤에 도달하거나 성공적으로 마감된 경우에만 급여를 받습니다 .

  • 이를 일반적으로 " 우발상황 기준"이라고 합니다.

    
    

• 그들은 귀하가 모금한 "귀속 자금" 금액에 따라서 만 지급을 받습니다 .

• 그들은 "커미션"에 대해서만 돈을 받습니다 .

• 수표가 삭감되기 전에는 가격의 일부만 지불받습니다 .

• "첫 번째 수표로" 지불하겠다고 제안하거나

• 그들은 환불을 제공하거나 이벤트가 성공적이지 못한 경우 환불을 받을 것을 보장합니다.

  • 어떤 이유로든, 그들의 중과실 과 같은 경우를 제외하고.

    
    

전문 모금 컨설턴트는 일반적으로 다음과 같은 용어가 미국 규제 당국에 목을 걸 수 있다는 것을 알고 있습니다.

• “ 당신은 다음과 같은 경우에만 돈을 받습니다… ”

• "나는 당신이 우리에게 자금을 지원하거나 환불을 제공할 것이라는 보장을 원합니다..."

• "나는 당신에게 작은 비율을 선불로 지불할 수 있지만, 당신이 게임에 참여할 의지가 있는지 알고 싶습니다."

• “첫 번째 수표가 깎인 후에 돈을 받습니다 .”

• 등.

  
  

결과적으로 대부분의 (법적으로 운영되는) 지분, 증권 및 자본은 모금 컨설턴트는 일반적으로 정액 시간당 요금 또는 프로젝트당 요금을 청구합니다. , 일반적으로 작업을 수행하는 데 필요한 시간, 노력 및 전문 지식을 기준으로 합니다.

레이즈가 클수록 움직이는 부품이 많아지고 복잡성이 추가되는 경우가 많습니다. 일부 SEC 등록 면제는 실제로 기업이 연간 특정 금액 이상을 모금하는 것을 허용하지 않습니다.

예를 들어:

• 규정 A ( 규정 A )
  • Tier 1(12개월마다 한도 2,000만 달러) 또는
  • Tier 2(12개월 기간당 한도: 7,500만 달러)
  • 규제 군중 기금 ( Reg CF )(12개월마다 500만 달러)

많은 질문은 궁극적으로 질문으로 귀결됩니다.

모금 컨설턴트는 "등록되지 않은 브로커-딜러"입니까?

정답은:

아니요, 일반적인 업무 범위가 아닙니다.

• 우리는 투자자에게 실사를 제공 하지 않습니다 .

• 우리는 거래를 관리 하지 않습니다 .

• 우리는 귀하를 대신하여 투자자를 만나지 않습니다 .

• 우리는 수탁자나 에스크로 제공자 가 아닙니다 (비록 윤리적 컨설턴트는 일반적으로 수탁 모범 사례를 따르지만).

왜 브로커-딜러는 성공 수수료를 청구할 수 있지만 자금 조달 컨설턴트는 성공 수수료를 청구할 수 없습니까?

브로커-딜러는 어떤 정보도 누락되지 않도록 특별한 라이센스, 엄격한 프로토콜 및 특정 장부 요구 사항을 갖추고 있습니다. 그들은 또한 거래를 관리할 때 개인 정보, 보증 보험 및 기타 위험에 처해 있습니다.

이는 브로커-딜러가 되기 위해 따라야 하는 특정 표준과 규칙이 있음을 의미합니다.

실제로 투자자가 증권 거래(Reg D 발행과 같은 등록 면제 거래 포함)를 통해 자금을 전송하는 시점부터 수령 당사자가 이를 청구하는 시점부터 자금을 접촉하는 모든 당사자에게는 특별 라이선스가 필요합니다.

"실버 리프 결정(Silver Leaf Decision)"에 따라 브로커는 거래 종료를 조건으로 하는 경우 추천 수수료를 지불할 수 없습니다. 이러한 수수료는 "거래 기반 보상"으로 간주되며 거의 예외 없이 1934년 증권법 제15조에 따라 규제를 받습니다 .

2019년 6월 29일 국가심판위원회(NAC)

“ 은박 결정 ” 민원번호 2014042606902

"심의위원회는 또한 Silver Leaf가 비회원 브로커에게 거래 기반 보상을 지급했으며 그러한 지급을 방지하기 위해 합리적으로 설계된 감독 시스템을 구축 및 유지하지 못했다는 사실도 확인했습니다."

이는 기본적으로 브로커가 거래에 관련된 누구와도 성공 수수료를 공유할 수 없음을 의미합니다. 이후 SEC는 "Finders" 개념을 기반으로 일련의 잠재적인 면제를 제안했지만 아직 구체적인 지침을 발표하지 않았습니다.

여기 제안된 제외에 대한 추가 정보 "계층 1" 및 "계층 2" 파인더용.

분명히 말하면 모금 컨설턴트는 “발견자”가 아닙니다. 이들은 채팅이나 이메일을 통해 투자자 관계 관리에 참여할 수 있지만, 참여하고 있는 회사를 대신하여 일하고 있다는 사실을 명확히 공개해야 합니다.

대부분의 경우 파인더는 회사 외부의 사람일 것으로 예상됩니다.

대기업(시리즈 B 등)이 모금 행사를 이끌기 위해 임시 CEO나 CFO를 고용하는 것은 드문 일이 아닙니다. 이 사람들은 "내부자"이며 투자자 회의를 주도하고 종종 파이의 작은 조각을 가져갈 것으로 예상됩니다.

또한 연간 1개 회사에서만 모금할 수 있습니다. 이는 1년 간 임원 급여와 주식 기반 보상 보너스를 인상하고 지급할 여력이 있는 회사가 사용하는 특별 면제입니다.

성공 수수료를 청구하거나 기타 "거래 기반" 보상 패키지를 요청하는 등의 관행에 참여하는 모금 컨설턴트는 "비회원 브로커" 범주에 포함될 위험이 있는 조치를 취하고 있습니다.

기껏해야 FINRA의 정지 명령이 발동될 수 있습니다. 최악의 경우 컨설턴트와 고객이 민사소송이나 형사소송(사기 등 범죄행위의 경우)을 당할 위험이 있습니다. 비회원 브로커에게 지급하는 성공수수료를 대가로 자금을 조달한 고객 또한 제안을 취소하도록 강요받을 수도 있습니다.

이를 위해서는 “발행자”가 모든 투자자의 모든 투자를 100% 상환해야 합니다. 많은 경우 기업은 제안을 취소하고 자금에 대한 이자를 지불해야 했습니다.

은행(특히 bancorps)은 일반적으로 다른 요구 사항과 함께 주별로 "송금 서비스 사업" 및 "MSB(송금 서비스 사업)" 라이센스를 보유하는 경우가 많습니다.

미국에서 암호화폐 프로젝트가 규제된다는 소식을 들어보신 적이 있다면 대부분 송금 및/또는 MSB 라이센스에 대한 승인을 받았다는 내용입니다.

브로커-딜러는 자금 조달 컨설턴트에 비해 자신이 할 수 있는 일에 대해 몇 가지 더 엄격한 제한 사항을 가지고 있습니다.

예를 들어, 사모 거래는 SEC 제출 요건에서 면제될 수 있습니다( 규정 D 면제에 따라 양식 D를 제출해야 합니다. ) 브로커-딜러는 여전히 1933년 증권법 제15조의 특정 부분을 따릅니다.

선택된 몇 가지 상황에서만 모금 컨설턴트가 투자자와 기업을 연결하는 데 합법적으로 참여할 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이러한 상황에는 다음이 포함됩니다.

• 대부분의 경우 브로커-딜러는 투자 은행 업무에 묶여 있습니다. 일반적으로 위험을 감수하고 Series 7 희망자를 보증하기 위해 최소 기간 약정이 필요합니다.

• FINRA 규제 회사의 지원 없이는 공인 브로커-딜러(시리즈 7 등)가 되기 위한 시험을 치를 수도 없습니다 .

• 관심 있는 당사자는 FINRA 회원사의 지원 없이 SIE(Securities Industry Essentials) 시험 에 응시할 수 있습니다 . SIE는 모든 시리즈 시험의 전제 조건입니다.

시리즈 라이센스 브로커-딜러(BD)

공인 브로커-딜러는 거래 구조화뿐만 아니라 자금 조달 컨설턴트가 제공하는 다양한 서비스에도 참여합니다. 몇 가지 추가된 책임에는 전문 마케팅 채널 및 투자 은행과의 관계가 포함됩니다.

BD는 또한 고객의 증권을 사전 구매 및 판매할 수도 있습니다(제한된 증권이 아닌 경우).

대부분의 경우 BD는 투자 은행 경력을 갖고 있으며, 이는 일반적으로 잠재적으로 관련성이 있는 연락처의 Rolodex를 보유하고 있음을 의미합니다. 또한 대부분의 BD는 일반 유가증권 판매에만 국한됩니다.

"일반 증권"이라는 용어는 일반적으로 다음과 같은 기업 금융 상품을 포함합니다.

• 형평성

• 회사채(부채)

• 메자닌 파이낸싱(자본 기반 담보 부채)

• 등.

  
  

기타 관련 라이센스로는 Series 7 및 Series 24 라이센스가 있습니다. 합법적인 라이선스가 있는지 여부가 의심스러우면 FINRA의 BrokerCheck 사이트를 이용하세요.

핀라 중앙 등록 보관소 번호(CRD 번호):

FINRA BrokerCheck

목록에 없거나 다음 라이센스 중 하나 이상이 없으면 자신이 법의 범위를 벗어나 작업하고 있다는 사실을 모를 수도 있다는 점에 유의하십시오.

• 시리즈 7

• 시리즈 8(더 이상 발행되지 않음)

• 시리즈 9 및 10(이 조합은 시리즈 8을 대체함) 또는

• 시리즈 24

주식 및 자본 모금 컨설턴트: 업무 범위

모금 컨설턴트는 업무 범위에 특정한 제한이 있습니다. 이들은 담보 생성, 자료 검토, 투자자 지원 및 관계 관리 활동 수행을 지원할 수 있습니다.

모금 컨설턴트는 어떤 상황에서도 고객을 대신하여 거래나 제안을 약속할 수 없습니다.

또한, 자금 조달 컨설턴트는 Reg D 506(b/c)와 같은 관련 면제 범위를 벗어나 비공인 투자자에게 고객의 제안을 추천하는 등 실사 활동이나 투자 자문 활동에 참여해서는 안 됩니다 .

많은 자금 조달 컨설턴트는 고객의 자금 조달에 공인 투자자 만 참여시켜 독점성을 유지하는 것을 선호합니다.

모금 컨설턴트가 파이를 가져가는 것을 금지하는 몇 가지 사항은 다음과 같습니다.

• 1933년 증권법

  • 섹션 12

  • 섹션 15 (브로커-딜러, 관리인, 등록인)

    
    

• 핀라

  • 규칙 섹션 2000

    
    

예를 들어,

• 규칙 2040 (미등록자에 대한 지급)

• 2100항 (고객과의 거래)

• 규칙 2111 (적당)

• 2200항 (소통 및 공개)

• 규칙 2210 (대중과의 소통)

  
  

간단히 말해서, 어떤 형태의 성과 기반 보너스를 받아들일 때 발생하는 심각한 함정 중에서, 모금 컨설턴트는 일반적으로 시간 기반 또는 프로젝트별 보상 구조를 고수하는 것을 선호합니다.

그렇다면 왜 모금 컨설턴트를 고용하겠습니까?

우리는 더 깊이 전문화된 기술을 갖고 있는 경우가 많으며, 최고 경영진과 더 효과적으로 의사소통하는 경향이 있으며, 우리를 위해 업무를 수행할 동료(우리가 보유하지 않은)를 거의 보내지 않습니다.

귀하가 가질 수 있는 기술이나 선호 사항 외에도 모금 컨설턴트는 일반적으로 협력하는 것이 훨씬 저렴합니다.

모금 컨설턴트에게 한 달에 25,000~100,000달러를 지불할 수 있지만 그들은 훨씬 더 빠른 작업 흐름과 커뮤니케이션 라인에 의존하는 경향이 있습니다. 거래는 일반적으로 30~90일 내에 완료됩니다.

$10-$20m 가치 평가에 대해 일반적인 $2-4m 거래로 시리즈 A를 모집하는 경우 브로커-딜러에게 지불할 금액은 다음과 같습니다.

• 모금된 자금의 4-8%(모금된 금액이 $5-$10m를 초과하는 거래의 경우 1-4%가 일반적임) 그리고

• 완전하게 또는 대폭 할인된 "보증"으로 제공되는 지분의 1-3%입니다.

그 4-8%는 당신이 "단맛을 좋게"하기 위해 지불한 자산에 추가로 $160,000-$320,000에 달할 수 있습니다. 거래가 성사되기까지 최대 1년 이상이 걸릴 수도 있습니다.

모금 컨설턴트는 업무 범위에서 BD와 매우 유사하지만 일반적으로 훨씬 더 적당한 보수와 훨씬 짧은 기간을 제공합니다. 모금 컨설턴트는 일반적으로 모금 계약이 종료되면 자리를 떠나므로 계약 기간에 대해서만 비용을 지불합니다.