マイクロソフト、ビットコインをバランスシートに加えるよう求める提案を否決

いわゆる BTC 標準を採用する企業が増えています。これは、定期的にビットコインをバランスシートに追加することを計画していることを意味します。しかし、これらの企業はいずれも、ビットコインを準備資産として世界が認識するのを変えるほどの規模ではありません。大企業の中で注目すべきビットコイン保有者はテスラだけですが、イーロン・マスクの会社は積極的なビットコイン購入戦略を持っていません。

マイクロソフトは、暗号通貨市場で大手企業になるチャンスがあった。同社の株主は最近、BTCを同社の準備金に追加するというNCPPR（国立公共政策研究センター）の提案に投票した。

正確に言うと、NCPPRはマイクロソフトの取締役会に対し、BTCを貸借対照表資産として組み込むことが同社の株主の長期的な利益にかなうかどうかの調査を実施するよう求めた。

取締役会は投票前に勧告を行い、NCPPR 提案を拒否するよう勧告した。株主は勧告に沿って投票し、ビットコインをマイクロソフトのバランスシートに追加する案を拒否した。BTC をバランスシート資産として検討するという提案に賛成したのはわずか 0.55% だった。

マイクロソフトの主要株主は機関投資家です。マイクロソフトの最大の投資家は、バンガードとブラックロック（ビットコインのスポットETFで最も成功した企業）です。彼らはこの提案に反対票を投じました。

マイクロソフトの取締役会は、BTC についてすでに徹底的な分析を実施しており、同社のバランスシートには適さないという結論に達したと主張した。取締役会によると、企業の準備金には、流動性と運用資金を確保するために、安定的かつ予測可能な投資を含める必要があるという。

ビットコインが現金のように安定した投資であると主張するのは難しい。実際、ビットコインが現金のように振舞うなら、つまり毎月、毎年、実質的な価値が下がり続けるなら、誰もビットコインを必要としないだろう。

投資家は、将来的にさらに多くの商品、サービス、資産を購入するために、実質的に資本を維持および増加させるために BTC を購入します。ビットコインは、特定の時点で事前に定義された金額をドル相当で利用できることを保証するのには適していません。

どうやら、機関投資家は企業取締役会の勧告に従うため、同様の提案は今後の株主投票で否決されるだろう。しかし、BTC活動家は、大企業にビットコイン戦略を採用するよう促す最初の試みで犯した過ちからすぐに学ぶだろう。

ビットコインを従来の流動性源の代替として推奨するのは明らかな間違いです。ビットコインはそのような目的にはほとんど適していないからです。むしろ活動家は、ビットコインが大企業の工場、設備、知的財産とともに長期投資の場に位置付けられるべきであると主張しなければなりません。

このようなアプローチは、ビットコインの現在のボラティリティを評価する必要性を排除し、その結果、企業の取締役会は世界の主要な暗号通貨に対する主要な議論を失ってしまう。大企業の株主には、すでに暗号通貨のスポットETFを発行している投資大手が含まれているため、伝統的な金融の抵抗を打ち破る可能性が大幅に高まるだろう。