Apa yang Dapat Diubah Trump dalam Regulasi Kripto AS?

Hanya beberapa hari lagi menjelang Pemilihan Presiden AS. Trump dan rekan-rekannya telah menjanjikan pendekatan yang lebih liberal terhadap kripto daripada Demokrat. Selain itu, kandidat Republik tersebut unggul di Polymarket dan bahkan dalam beberapa jajak pendapat seperti calon pemenang. Dalam artikel ini, saya ingin menjelaskan kemungkinan peningkatan regulasi kripto AS yang mungkin dilakukan Donald Trump.

Apa sebenarnya yang dijanjikan Trump kepada komunitas kripto?

Sementara Kamala Harris baru pertama kali menyebut mata uang kripto di akhir kampanyenya, Trump telah banyak membahasnya tahun ini. Ia mengadakan acara dan pertemuan pribadi yang didedikasikan untuk mata uang kripto, termasuk pidatonya bulan Juli ini di Konferensi Bitcoin di Nashville.

Selama acara tersebut, kandidat dari Partai Republik berjanji bahwa ia tidak akan mengizinkan pembentukan CBDC, dolar digital - agar tidak membatasi kebebasan finansial warga Amerika. Selain itu, Trump berjanji untuk membuat cadangan strategis Bitcoin, ia menekankan bahwa Pemerintah AS di bawahnya tidak akan lagi menjual Bitcoin dan akan menyimpannya. Selain itu, ia menunjukkan pembentukan gugus tugas khusus untuk kebijakan kripto AS - Dewan penasihat presiden Bitcoin dan kripto.

Program Partai Republik juga memiliki paragraf yang didedikasikan untuk kripto - tentang melindungi hak warga Amerika untuk mengelola aset mereka sendiri: "Kami akan mempertahankan hak untuk menambang Bitcoin, dan memastikan setiap warga Amerika memiliki hak untuk menjaga sendiri Aset Digital mereka, dan bertransaksi bebas dari Pengawasan dan Kontrol Pemerintah."

Dan hal yang paling ditekankan dari Partai Republik adalah bahwa mereka tidak akan mengizinkan terciptanya CBDC, mata uang digital pemerintah. Hal ini terutama penting bagi para pemilih libertarian dan warga Amerika yang kaya. Bagaimanapun, CBDC berdasarkan sifat-sifatnya menyiratkan kontrol pemerintah yang lebih besar atas mata uang daripada mata uang fiat klasik.

RUU Bitcoin

Selama Konferensi Bitcoin, di mana Trump mengumbar janjinya kepada para Bitcoiner, Senator Republik Cynthia Lumis juga berbicara. Mari kita bahas lebih lanjut tentang senator ini dan inisiatif hukumnya. Tepat sebelum konferensi, ia memperkenalkan RUU Cadangan Strategis Bitcoin .

RUU tersebut segera menetapkan bahwa pemerintah AS akan menyimpan cadangan Bitcoinnya saat ini dan selanjutnya akan membeli 1 juta Bitcoin. Undang-undang tersebut mengharuskan AS untuk membeli bitcoin selama 5 tahun - sedikitnya 200.000 per tahun. Dan jumlah total untuk periode ini - 1 juta BTC. Juga penciptaan sistem bukti cadangan yang transparan. Undang-undang tersebut juga melarang penjualan bitcoin yang sudah dimiliki pemerintah.

Jika Trump terpilih, ia pasti akan mendukung RUU tersebut - tetapi pengesahannya bergantung pada posisi Kongres dan Senat. Jika Partai Republik memiliki mayoritas di sana, tidak ada keraguan tentang hal itu. Di sisi lain, Partai Demokrat mungkin setidaknya mengubah beberapa ketentuan RUU atau bahkan menganjurkan penolakannya karena dianggap populis dan berisiko bagi keuangan publik. Namun, ada juga Demokrat yang mendukung RUU ini, seperti Perwakilan Demokrat Ro Khanna.

Apa yang benar-benar penting bagi masa depan kripto di AS?

Namun, janji Trump untuk menghentikan CBDC dan membuat cadangan Bitcoin hanyalah puncak gunung es dalam mengatur mata uang kripto di AS. Yang penting bagi bisnis kripto dan pengguna reguler adalah regulasi mata uang kripto di negara tersebut secara keseluruhan - hak pengguna kripto dan peluang bagi investor, persyaratan perizinan bagi badan hukum, serta perpajakan atas keuntungan kripto. Mari kita lihat bagaimana kemungkinan kepresidenan Trump dapat memengaruhi hal ini.

Faktanya, setidaknya ada dua undang-undang yang lebih penting daripada RUU Bitcoin untuk dibahas di sini:

💡 Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan untuk Abad ke-21

💸 Undang-Undang Pembayaran Stablecoin

Bagian dasar dari undang-undang baru AS yang didedikasikan untuk mata uang kripto, yang kemungkinan akan disetujui setelah Pemilu, adalah “FIT21”—Undang-Undang Inovasi Keuangan di Abad ke-21. Ini adalah dokumen panjang yang telah disetujui oleh Kongres AS dan mendapat dukungan bipartisan—hampir semua anggota Partai Republik dan setengah dari anggota Partai Demokrat. Namun, undang-undang tersebut ditunda oleh Senat AS untuk beberapa waktu setelah Pemilu Presiden.

Masa depan undang-undang ini sangat bergantung pada posisi presiden Amerika Serikat mendatang dan hasil pemilu. Yang terpenting adalah undang-undang ini akan membuat regulasi kripto di AS lebih pasti - sekarang ada beberapa regulator di negara ini, yang masing-masing memiliki posisinya sendiri tentang kripto: SEC, CFTC, FINCEN, IRS, dan beberapa lainnya.

Banyak anggota parlemen percaya bahwa SEC menyalahgunakan kekuasaannya dan menghambat perkembangan bisnis kripto di Amerika Serikat. Dua komisaris SEC (Hester Pierce dan Mark Uyeda) juga banyak berbicara tentang hal itu. Undang-undang FIT21 sangat penting untuk membuat lanskap hukum kripto lebih jelas dan transparan.

Karena Cyntia Lummis mendukung inisiatif Bitcoin Reserve milik Trump dan dia juga bekerja pada Undang-Undang Inovasi Keuangan, bersama dengan Anggota Kongres Patrick McHenry, tidak diragukan lagi bahwa undang-undang ini akan didukung oleh Partai Republik setelah pemilu dan Trump, sebagai Presiden terpilih, dapat mendukung persetujuan akhir FIT21 di Senat.

Bagaimana dengan Undang-Undang Stablecoin?

Undang-undang yang diusulkan oleh Cynthia Lummis dan Kirsten Gillibrand (demokrat) ini menciptakan kerangka kerja yang transparan untuk regulasi stablecoin di AS, karena saat ini belum ada regulasi yang jelas. Penerbit stablecoin yang lebih besar akan didaftarkan oleh Comptroller of the Currency (OCC). Undang-undang ini melarang stablecoin algoritmik dan mengharuskan penyediaan 1-ke-1. Undang-undang ini juga memberi wewenang kepada Fed untuk mengendalikannya. Penerbit stablecoin kecil akan diberi lisensi di tingkat negara bagian.

Masa depan undang-undang ini jika Trump menang lebih sulit diprediksi - itulah sebabnya undang-undang ini belum diajukan untuk pemungutan suara di Kongres. Selain itu, tidak ada posisi resmi dari Tether, Circle, dan Coinbase. Meskipun demikian, mengingat undang-undang tersebut mendapat dukungan dari Partai Republik (Patrick McHenry, Maxine Waters, Cynthia Lummis) dan juga Partai Demokrat (Kirsten Gillibrand) - dan persyaratannya bagi penerbit dapat disebut kompromi, undang-undang ini juga dapat diadopsi setelah pemilihan presiden. Kecuali, tentu saja, pemerintahan baru menyatakan sikap yang berbeda terhadap stablecoin.

Dari sudut pandang saya, AS berkepentingan untuk menyediakan stablecoin yang dipatok dalam dolar bagi pengguna di seluruh dunia. Dalam hal ini, sayangnya, posisi Janet Yellen terlihat sangat aneh, yang menyatakan bahaya investasi dari penerbit stablecoin ke T-bill AS. Anda dapat melihat bahwa di Uni Eropa, pasar stablecoin lokal berkembang lambat - pasar ini memiliki regulasi yang berlebihan karena beberapa persyaratan MiCA - yang terlalu ketat untuk stablecoin yang didukung EUR. Saya berharap presiden dan anggota parlemen AS yang baru akan membuat regulasi yang lebih fleksibel untuk stablecoin.

Mengapa kaum republikan (dan demokrat) begitu peduli dengan kripto?

Ngomong-ngomong, mari kita lihat pemilihan ini dari perspektif yang berbeda - politisi tidak hanya tertarik pada inovasi. Alasan lain yang mungkin mengapa Partai Republik dan Demokrat mendukung industri kripto begitu kuat adalah karena sumbangan kampanye yang besar darinya. Menurut Public Citizen pada tahun 2024 perusahaan kripto telah menghabiskan $119 juta untuk pemilihan federal. Ini adalah 44% dari total pengeluaran perusahaan. Sebagian besar pendanaan disalurkan melalui PAC industri kripto khusus, Fairshake PAC. PAC ini didirikan oleh Coinbase ($50 juta), Ripple ($49 juta), Jump Crypto ($15 juta), Andersen Horovitz ($1,75 juta), Payward, Circle, Paradigm dan beberapa donor lainnya.

Omong-omong, struktur ini tidak hanya membiayai kandidat Republik, tetapi juga beberapa kandidat Demokrat. Menurut Public Citizen, tugasnya juga untuk mencegah terpilihnya mereka yang memiliki sikap buruk terhadap mata uang kripto.

Pada bulan Mei ini, kampanye Donald Trump mulai menerima sumbangan dalam bentuk kripto dan memperoleh sekitar $7,5 juta menurut CNBC . Menurut Washington Post, pengusaha kripto David Bailey telah menjanjikan sumbangan sebesar $15 juta kepada Trump sebelum kunjungannya ke Nashville. Donald Trump juga memperoleh sumbangan dari para pendiri Gemini - Tyler dan Cameron Winklevoss - masing-masing $1 juta dalam bentuk Bitcoin. Akan tetapi, Harris dan Demokrat lainnya juga memperoleh dukungan dari beberapa pengusaha mata uang kripto - seperti Chris Larsen (Ripple) dan Tim Drapper.

Tentu saja faktor uang memegang peranan penting, tetapi kita tidak dapat mengabaikan hal lain - kesalahan nyata pemerintahan Biden yang akan berakhir (dan Gary Gensler) terkait regulasi mata uang kripto. Undang-undang FIT21, yang mendapat dukungan bipartisan dari Kongres, tidak pernah disahkan. Tanpa regulasi mata uang kripto yang normal, AS hanya menyerahkan posisinya di pasar kripto kepada negara lain.

Kesimpulan

Kebutuhan untuk meloloskan RUU kripto baru sudah lama tertunda dan para anggota parlemen menyadarinya, lawan utamanya - Gary Gensler kemungkinan akan mengundurkan diri dari jabatannya bahkan jika Harris memenangkan pemilihan. Namun, sekarang Partai Republik dan Trump memiliki posisi yang lebih pasti tentang masalah ini - sebagai partai yang secara tradisional lebih loyal kepada bisnis dan investor.

Disetujuinya Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin akan menjadi berita besar dan penting bagi pasar investasi mata uang kripto dan pasti akan menjadi salah satu tindakan pemerintahan Trump yang baru. Namun, bagi warga Amerika biasa, sama pentingnya bahwa Undang-Undang FIT21 dan Undang-Undang Stablecoin akhirnya akan disahkan.

Karena banyak Demokrat yang mendukungnya, RUU ini juga berpotensi untuk disetujui. Apa pun hasil pemilihan presiden, pengesahan undang-undang bergantung pada pemilihan DPR dan Senat juga.

Jika Anda tertarik untuk mendapatkan lebih banyak wawasan mengenai kripto, Anda dapat melihat peringkat regulasi kripto global di sini dan mendapatkan pembaruan di akun X saya.