¿Qué puede cambiar Trump en la regulación de las criptomonedas en EE.UU.?

Faltan pocos días para las elecciones presidenciales de Estados Unidos. Trump y sus compañeros de equipo han prometido un enfoque más liberal hacia las criptomonedas que los demócratas. Además, el candidato republicano lidera en Polymarket e incluso en algunas encuestas aparece como un posible ganador. En este artículo, me gustaría describir las posibles mejoras en la regulación de las criptomonedas en Estados Unidos que Donald Trump podría realizar.

¿Qué prometió exactamente Trump a la comunidad criptográfica?

Si bien Kamala Harris mencionó las criptomonedas por primera vez al final de su campaña, Trump ha estado hablando mucho de ellas este año. Ha celebrado eventos y reuniones personales dedicados a las criptomonedas, incluido su discurso en julio en la Conferencia Bitcoin en Nashville.

Durante el evento, el candidato republicano prometió que no permitiría la creación de CBDC, el dólar digital, para no limitar la libertad financiera de los estadounidenses. Además, Trump prometió crear una reserva estratégica de Bitcoin y enfatizó que el gobierno de Estados Unidos bajo su mando ya no venderá Bitcoin y lo mantendrá en reserva. Además, señaló la creación de un grupo de trabajo especial para la política de criptomonedas de Estados Unidos: el Consejo Asesor Presidencial de Bitcoin y Criptomonedas.

El programa del Partido Republicano también tiene un párrafo dedicado a las criptomonedas, sobre la protección de los derechos de los estadounidenses a disponer por sí mismos de sus propios activos: “Defenderemos el derecho a minar Bitcoin y garantizaremos que cada estadounidense tenga el derecho a la autocustodia de sus activos digitales y a realizar transacciones libres de la vigilancia y el control del gobierno”.

Y el mayor énfasis de los republicanos sigue siendo que no permitirán la creación de CBDC, la moneda digital del gobierno. Este punto es importante principalmente para los votantes libertarios y los estadounidenses ricos. Después de todo, las CBDC por sus propiedades implican un control gubernamental aún mayor sobre la moneda que la moneda fiduciaria clásica.

Factura de Bitcoin

Durante la Conferencia Bitcoin, donde Trump prodigó promesas a los bitcoineros, también habló la senadora republicana Cynthia Lumis. Hablemos más sobre esta senadora y sus iniciativas legales. Justo antes de la conferencia, presentó el proyecto de ley de reserva estratégica de Bitcoin .

El proyecto de ley establece que el gobierno de Estados Unidos conservará su reserva actual de bitcoins y, además, comprará un millón de bitcoins. La ley obliga a Estados Unidos a comprar bitcoins durante cinco años, al menos 200.000 al año, y la cantidad total para este período es de un millón de BTC. También se establece la creación de un sistema transparente de prueba de reserva. La ley también prohíbe la venta de bitcoins que ya estén en posesión del gobierno.

Si Trump es elegido, seguramente apoyará el proyecto de ley, pero su aprobación dependerá de la posición del Congreso y del Senado. Si los republicanos tienen mayoría en ese ámbito, no hay duda de ello. Por otra parte, los demócratas podrían al menos modificar algunas disposiciones del proyecto de ley o incluso abogar por su rechazo por considerarlo populista y arriesgado para las finanzas públicas. Sin embargo, también hay demócratas que apoyan este proyecto de ley, como el representante demócrata Ro Khanna.

¿Qué es lo que realmente importa para el futuro de las criptomonedas en EE. UU.?

Sin embargo, las promesas de Trump de detener las CBDC y convertir Bitcoin en una reserva son solo la punta del iceberg en la regulación de las criptomonedas en los EE. UU. Lo que importa a las empresas de criptomonedas y a los usuarios habituales es la regulación de las criptomonedas en el país en su conjunto: los derechos de los usuarios de criptomonedas y las oportunidades para los inversores, los requisitos de licencia para las entidades legales y la tributación de las ganancias de las criptomonedas. Echemos un vistazo a cómo una posible presidencia de Trump podría afectar esto.

De hecho, hay al menos dos piezas legislativas más importantes que el proyecto de ley sobre Bitcoin que debemos discutir aquí:

💡 Ley de Innovación Financiera y Tecnología para el Siglo XXI

💸 Ley de monedas estables de pago

La parte fundamental de la nueva legislación estadounidense dedicada a las criptomonedas, que probablemente se apruebe después de las elecciones, es “FIT21”, la Ley de Innovación Financiera en el Siglo XXI. Se trata de un documento extenso, que ya fue aprobado por el Congreso de Estados Unidos y contó con el apoyo de ambos partidos (casi todos republicanos y la mitad de los demócratas). Sin embargo, la ley fue pospuesta por el Senado de Estados Unidos durante un período posterior a las elecciones presidenciales.

El futuro de esta ley depende realmente de la posición del futuro presidente de los Estados Unidos y de los resultados de las elecciones. Lo más importante es que esta ley hará que la regulación de las criptomonedas en los EE. UU. sea más segura: ahora hay varios reguladores en el país, cada uno de los cuales tiene su propia posición sobre las criptomonedas: SEC, CFTC, FINCEN, IRS y algunos otros.

Muchos legisladores creen que la SEC abusa de sus poderes y frena el desarrollo del negocio de las criptomonedas en Estados Unidos. Dos comisionados de la SEC (Hester Pierce y Mark Uyeda) también hablan mucho al respecto. La ley FIT21 es esencial para que el panorama legal de las criptomonedas sea más definido y transparente.

Dado que Cyntia Lummis apoyó la iniciativa de Reserva Bitcoin de Trump y también trabajó en la Ley de Innovación Financiera, junto con el congresista Patrick McHenry, hay pocas dudas de que esta legislación será apoyada por los republicanos después de las elecciones y Trump, al ser un presidente electo, puede apoyar la aprobación final de FIT21 en el Senado.

¿Qué pasa con la Ley Stablecoin?

Esta ley propuesta por la misma Cynthia Lummis y Kirsten Gillibrand (demócrata) crea un marco transparente para la regulación de las stablecoins en los EE. UU., ya que hasta ahora no existe una regulación clara. Los emisores de stablecoins más grandes serán registrados por el Contralor de la Moneda (OCC). La ley prohíbe las stablecoins algorítmicas y requiere un aprovisionamiento 1 a 1. También le da a la Reserva Federal la autoridad para controlarlas. Los pequeños emisores de stablecoins serán autorizados a nivel estatal.

El futuro de esta ley si Trump gana es más difícil de predecir, por eso no se ha sometido a votación en el Congreso. Además, no hay una posición oficial al respecto por parte de Tether, Circle y Coinbase. Sin embargo, dado que la ley cuenta con el apoyo de los republicanos (Patrick McHenry, Maxine Waters, Cynthia Lummis) y también de los demócratas (Kirsten Gillibrand), y sus requisitos para los emisores pueden considerarse un compromiso, es posible que también se apruebe después de las elecciones presidenciales. A menos, por supuesto, que la nueva administración declare una postura diferente respecto a las stablecoins.

Desde mi punto de vista, a Estados Unidos le interesa poner a disposición de los usuarios de todo el mundo monedas estables vinculadas al dólar. En este sentido, lamentablemente, la posición de Janet Yellen parece muy extraña, ya que afirmó que las inversiones de los emisores de monedas estables en letras del Tesoro de Estados Unidos son peligrosas. Se puede ver que en la Unión Europea el mercado local de monedas estables se está desarrollando lentamente (tiene una regulación excesiva debido a algunos requisitos de MiCA), lo que es demasiado estricto para las monedas estables respaldadas por el euro. Espero que el nuevo presidente y los legisladores estadounidenses establezcan regulaciones más flexibles para las monedas estables.

¿Por qué los republicanos (y demócratas) se preocupan tanto por las criptomonedas?

Por cierto, veamos estas elecciones desde una perspectiva diferente: los políticos no solo están interesados en la innovación. Otra posible razón por la que tanto los republicanos como los demócratas apoyan tanto a la industria de las criptomonedas es por las grandes donaciones de campaña que ha recibido. Según Public Citizen, en 2024 las empresas de criptomonedas han gastado 119 millones de dólares en las elecciones federales. Esto supone el 44% del gasto corporativo total. La mayor parte de la financiación pasa por un PAC especial de la industria de las criptomonedas, el Fairshake PAC. Está fundado por Coinbase (50 millones de dólares), Ripple (49 millones de dólares), Jump Crypto (15 millones de dólares), Andersen Horovitz (1,75 millones de dólares), Payward, Circle, Paradigm y algunos otros donantes.

Por cierto, esta estructura no solo financia a candidatos republicanos, sino también a algunos demócratas. Según Public Citizen, su tarea también es impedir la elección de aquellos que tienen una mala actitud hacia las criptomonedas.

En mayo, la campaña de Donald Trump comenzó a aceptar donaciones en criptomonedas y, según la CNBC, recibió alrededor de 7,5 millones de dólares. Según el Washington Post, el empresario de criptomonedas David Bailey le prometió a Trump 15 millones de dólares en donaciones antes de su visita a Nashville. Donald Trump también recibió donaciones de los fundadores de Gemini, Tyler y Cameron Winklevoss, 1 millón de dólares en Bitcoin cada uno. Sin embargo, Harris y otros demócratas también están recibiendo el apoyo de algunos empresarios de criptomonedas, como Chris Larsen (Ripple) y Tim Drapper.

Por supuesto, el factor dinero juega un papel importante, pero no podemos ignorar otra cosa: los errores reales de la administración saliente de Biden (y Gary Gensler) en relación con la regulación de las criptomonedas. La ley FIT21, que obtuvo el apoyo bipartidista del Congreso, nunca fue aprobada. Sin una regulación normal de las criptomonedas, Estados Unidos simplemente cede su posición en el mercado de criptomonedas a otros países.

Conclusión

La necesidad de aprobar nuevos proyectos de ley sobre criptomonedas se ha hecho esperar mucho tiempo y los legisladores lo saben: su principal oponente, Gary Gensler, probablemente renunciará a su cargo incluso si Harris gana las elecciones. Sin embargo, ahora los republicanos y Trump tienen una posición más definida sobre este tema, ya que es un partido tradicionalmente más leal a las empresas y los inversores.

La aprobación de la Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin será una gran noticia para el mercado de inversión en criptomonedas y definitivamente será una de las acciones de la nueva administración Trump. Sin embargo, para los estadounidenses comunes, es igualmente importante que finalmente se aprueben la Ley FIT21 y la Ley de Stablecoin.

Dado que muchos demócratas ya la apoyaron, también tiene potencial de ser aprobada. Cualquiera que sea el resultado de las elecciones presidenciales, la aprobación de las leyes depende también de las elecciones de la Cámara de Representantes y del Senado.

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