टीथर को छोटा करने के लिए हेज फंड का एंडगेम क्या है?

पिछले महीने के लिए, हेज फंड टीथर को छोटा कर रहे हैं और स्थिर मुद्रा के संभावित पतन पर दांव लगा रहे हैं जो अमेरिकी डॉलर से जुड़ा हुआ है।

शॉर्टिंग से तात्पर्य किसी संपत्ति को इस उम्मीद के साथ बेचने से है कि भविष्य में उसके मूल्य में गिरावट आएगी। जब परिसंपत्ति मूल्य गिरता है, तो छोटे विक्रेता आम तौर पर परिसंपत्ति को पुनर्खरीद करने और बाजार मूल्य में अंतर से लाभ कमाने की उम्मीद करते हैं।

जेनेसिस के संस्थागत बिक्री के प्रमुख लियोन मार्शल के अनुसार, "पारंपरिक हेज फंडों की रुचि में वास्तविक वृद्धि हुई है जो टीथर पर एक नज़र डाल रहे हैं और इसे कम करने की तलाश कर रहे हैं,"

यदि टीथर ढह जाता है तो पूरे वेब 3 पारिस्थितिकी तंत्र के लिए इसके दूरगामी प्रभाव हो सकते हैं।

यहां खेलने के तीन मुख्य कारक हैं:

1. व्यापक अर्थव्यवस्था बहुत अच्छी नहीं लगती है। संयुक्त राज्य अमेरिका वर्तमान में लगभग 40 वर्षों में अपने उच्चतम स्तर की मुद्रास्फीति का अनुभव कर रहा है, जिससे निवेशक क्रिप्टोकरेंसी जैसी सट्टा संपत्ति से दूर भाग रहे हैं। हालांकि इसकी आधिकारिक पुष्टि नहीं हुई है, यह कहना उचित है कि हम वर्तमान में मंदी में हैं और सुरंग के अंत में कोई प्रकाश नहीं है।

   
   

2. टीथर स्थिर मुद्रा का समर्थन करने वाली संपत्ति की गुणवत्ता के बारे में लंबे समय से वैध चिंताएं हैं। 2019 में निवेशकों ने देखा कि टीथर ने अपने दावे को हटा दिया था कि सभी टोकन अमेरिकी डॉलर द्वारा समर्थित 100% थे। टीथर अब भंडार बनाए रखने का दावा करता है जिसमें नकद, बैंक जमा, अल्पकालिक ऋण, वस्तुएं, बांड और अन्य क्रिप्टोकरेंसी शामिल हैं।

   
   

3. नियामक दबाव ने टीथर और इसकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के बारे में चिंताओं को और बढ़ा दिया। फर्म और उसकी संबंधित संस्थाओं ने 2021 में न्यूयॉर्क अटॉर्नी जनरल के कार्यालय के साथ $ 18.5 मिलियन का समझौता किया। फर्म पर अपने डॉलर के भंडार के बारे में सार्वजनिक गलत बयानी करने का आरोप लगाया गया था। हालांकि टीथर ने स्वीकार किया कि कोई गलत काम नहीं है, लेकिन बड़े पैमाने पर समझौता निवेशकों के विश्वास के लिए अच्छा नहीं है।

   
   

टीथर के सीटीओ पाओलो अर्दोइनो ने स्थिर मुद्रा की स्थिरता के बारे में चिंताओं को दूर करने के लिए ट्विटर का सहारा लिया। उन्होंने तर्क दिया कि प्रतिस्पर्धी टीथर की प्रतिष्ठा को बर्बाद करने और टेरा-लूना के पतन के साथ हमने जो देखा, उसके समान एक और ब्लैक-हंस घटना को ट्रिगर करने के लक्ष्य के साथ एफयूडी - भय, अनिश्चितता और संदेह फैलाने के लिए एक समन्वित ट्रोल अभियान का उपयोग कर रहे थे।

यह विचार करने योग्य है कि यदि टीथर ढह जाता है, तो प्रभाव टेरा-लूना के साथ हमने जो देखा, उससे कहीं अधिक गहरा होगा। टीथर दुनिया की चौथी सबसे बड़ी क्रिप्टोक्यूरेंसी है और 20 बिलियन के मार्केट कैप के साथ सबसे बड़ी स्थिर मुद्रा है। चूंकि एकमात्र प्रमुख स्थिर मुद्रा अभी भी डॉलर के लिए अपना खूंटी रखती है, टीथर अनिवार्य रूप से पूरे क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र की जीवनदायिनी है। यदि हेज फंड टीथर को छोटा करने में सही हैं तो निहितार्थ विनाशकारी हैं। यह कहना मुश्किल है कि टीथर का पतन कितना बुरा होगा। इसका मतलब यह होगा कि खेल आखिरकार खत्म हो गया है।

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