Reprise étape par étape

Je suis professionnellement impliqué dans DeFi depuis 8 ans (en tant que chercheur, LP et utilisateur avancé). Aujourd’hui, je voudrais parler de l’une des grandes tendances de 2023 : le renouveau . Pour cela, je vais essayer de procéder étape par étape, plutôt que de donner la 1001ème description des processus généraux, qui sont si nombreux dans les résultats de recherche Google.

Alors vous avez l’ETH, quelle est la prochaine étape ?

Imaginons que vous ayez 1 ETH. Pas mal. Son prix augmente-t-il ? A moyen et long terme - oui , mais à court terme - pas toujours :

Ce qu'il faut faire? La stratégie la plus conservatrice dans ce cas est HODL , mais dans ce cas, DeFi n'est pas encore présent.

Jalonnement liquide

La prochaine étape est le jalonnement liquide . Pour aller droit au but, Ethereum , comme beaucoup d’autres projets, est désormais PoS (Proof-of-Stake), ça veut dire ? Cela signifie que les validateurs ou autres super-nœuds reçoivent des récompenses. Puisque c'est le cas, ces récompenses peuvent être... symbolisées , les transformant en un instrument financier distinct ( dérivé ). C’est exactement ce qu’ont fait Lido, Rocket Pool et bien d’autres projets (aujourd’hui leur nombre total dépasse la centaine, même si à peine 10 sont réellement actifs) :

J'utilise toujours le Lido comme exemple, mais uniquement parce que ce sont les plus grands. Si, comme moi, vous préférez plus de décentralisation, alors Rocket Pool est le choix juste et précis. Le TAEG du stETH est aujourd'hui de 3 % à 3,5 % (Lido), mais au début de l'ère de transition, il était supérieur à 10 % :

Aucune super-connaissance n’est nécessaire pour le jalonnement liquide :

1. Allez sur la page : enjeux.lido.fi ;
2. Autorisez avec votre portefeuille ( Metamask ou autre chose - peu importe) ;
3. Misez sur l'ETH comme actif de base et recevez un dérivé de premier ordre - stETH .

Quelques astuces de vie tout de suite :

1. Apprenez à vérifier n'importe quel actif/projet via au moins 2-3 sources :

   1. Ma 1ère source est pro.similarweb.com : vous pouvez vérifier rapidement le trafic et quand le site est devenu actif pour éviter les arnaques évidentes (vous pouvez également ajouter une vérification de qui est ici ) ;
   2. La deuxième source est coinmarketcap.com : n'importe quel agrégateur fera l'affaire, l'essentiel est qu'il se mette à jour rapidement ;
   3. La source 3D est n’importe quel moteur de recherche sans filtrage subjectif ;

2. Recherchez toujours attentivement les conditions économiques ( DYOR ) lors de vos premières transactions :

   1. Quelle est la valeur de l’actif de base et des actifs dérivés ?
   2. Quels sont les frais du prestataire ?
   3. Quel est le prix du gaz (même dans les réseaux bon marché, les pannes ne sont pas rares) ?
   4. Les chiffres APR/APY correspondent-ils à ceux indiqués (vous pouvez vérifier sur les mêmes agrégateurs) ?

3. Et parcourez toujours le fil d'actualité : les solutions blockchain sont rarement piratées, mais les attaques DNS, les simples sites de phishing et autres problèmes surviennent beaucoup plus souvent, car il y a toujours deux liens vulnérables dans le Web3 décentralisé :

   1. services intermédiaires centralisés;
   2. vous → la personne.

Ainsi, vous avez reçu le stETH tant attendu, et maintenant votre rendement sur l’ETH est de 3 % par an ou plus. C'est un peu ? Oui, mais il est en ETH, et comme on s'en souvient, il peut passer de 0,03 $ à 4 500 $ ou plus. Et c'est notre principal espoir . Mais peut-on encore augmenter le rendement ? Oui il peut!

Reprise

" Il s'agit d'une nouvelle primitive en chaîne similaire à la réhypothèque, permettant de réinvestir des ETH ou des Liquid Staking Tokens (LST) nativement mis en jeu en échange d'un rendement supplémentaire ". Voyons donc immédiatement comment cela fonctionne en pratique. Nous allons sur kelpdao.xyz et mettons en jeu le 1 stETH que nous avons obtenu plus tôt :

Et encore:

1. Ne soyez pas paresseux et étudiez le protocole d'audit : les audits en eux-mêmes ne sont peut-être pas d'une grande aide, mais c'est pire lorsqu'ils sont absents ;
2. Regardez APY/APR : c'est pour ça que vous êtes venu ici ;
3. Et puis le fonctionnement est le même qu'avant : saisir l'actif de base (maintenant stETH) et recevoir le dérivé (rsETH).

Vous pouvez également essayer EtherFI , le protocole Renzo et autres : cela dépend davantage des tarifs actuels et de votre imagination. Life hack : ne jamais mettre 1 à 1. Dans le sens où si vous gravissez les échelons des dérivés complexes, mieux vaut procéder ainsi : 1 ETH => divisé en 0,8 & 0,2 : laisser 0,2 en ETH, et convertir 0,8 en stETH ; Divisez ensuite à nouveau 0,8 stETH en 80 % et 20 % (éventuels dérapages, différences de taux, récompenses incluses - à conserver entre parenthèses) et ainsi de suite.

Pourquoi toute cette complexité ? Parce que:

1. Les protocoles sont piratés ;
2. Les pools individuels sont également piratés ;
3. Même des actifs individuels.

Et n'oubliez pas de supprimer les approbations inutiles via des scanners ou des services spéciaux comme cointool.app .

Nous avons donc progressé :

• D’un hypothétique TAEG de 0 % sur l’ETH à 3 % sur le stETH ;
• Et puis, avec la mise en œuvre spécifique du resttaking dans Kelp DAO - jusqu'à 4,28% (ne vous précipitez pas pour ajouter des pourcentages, car il y a ici de nombreux pièges).

Et après?

N'oubliez pas que la diversification est une décentralisation et essayez d'attribuer 80 % de 0,8 (0,64) stETH via divers protocoles, par exemple :

1. ÉTHERfi;
2. Renzo;
3. Varech;
4. Gonfler.

Au total, nous obtenons 0,64/4 = 0,16 pour chaque service. Mais vous êtes libre d'agir comme bon vous semble et, en accumulant des prêts en AAVE, n'investissez pas une partie du tout, mais le tout plus une partie. Est-ce risqué ? Oui. Mais DeFi supporte tout .

Pouvez-vous obtenir des rendements encore plus élevés ? Oui, mais d'abord, quelques astuces supplémentaires :

1. N'oubliez pas les bonus (via les airdrops ) d'EigenLayer et les protocoles (comme Kelp, calculant des points pour une raison), qui ajoutent également à votre rentabilité ;
2. Vous pouvez continuer à utiliser les actifs de DeFi , ce qui ajoute également des revenus supplémentaires (bien que personne ne puisse le garantir) ;
3. Enfin, n'oubliez pas l'arbitrage cross-chain : vous pouvez toujours rechercher un nouveau réseau et essayer de relier (transférer) vos actifs - actuellement possible sur Scroll, où différents produits dérivés de reprise gagnent ce qu'on appelle des marques.

Et pourtant, qu’en est-il de l’ETH lui-même : pouvez-vous faire quelque chose de plus pour améliorer la rentabilité ? La réponse courte est oui, mais la mise en œuvre de cette réponse n’est pas aussi simple qu’il y paraît.

Le Pendle magique

En fait, il existe plusieurs services de ce type, dont Asymetrix, mais par souci de brièveté, je me concentrerai spécifiquement sur Pendle : d'autant plus qu'il a plutôt bien fait ses preuves l'année dernière (même si chacun a ses mésaventures). Et encore une fois - la tête la première dans la pratique :

Sur la page principale, sélectionnez l'actif dont vous avez besoin (réglez initialement le mode sur simple : une fois que vous l'avez compris, vous pouvez commencer à expérimenter avec YT & PT), vérifiez l'APR/APY, si cela vous convient - passez à sa page de staking :

Lisez attentivement et aussi efficacement que possible les conditions et verrouillez vos actifs : encore une fois, le choix du pourcentage dépend de vous, mais je recommanderais (si je pouvais) de commencer avec au moins une stratégie 80/20 partout. Ça y est, vous avez désormais appris à couvrir votre pari sur un dérivé complexe. Cela semble étrange, mais c'est vrai. Vouloir plus? Eh bien, ne vous attardez pas et suivez la source principale : pendle.gitbook.io/pendle-academy . Le poste ressemblera à ceci :

Ainsi, à partir de zéro, nous pouvons retirer environ 7 à 10 % par an (dans le pire des cas, 4 à 7 %) en ETH, ce qui est déjà assez important. Mais ce n'est pas tout. Jetez un autre regard sur le schéma que nous avons parcouru :

Conclusion

Sans aucun doute, le schéma présenté peut être à la fois simplifié et complexe. De plus, différents services (projets) peuvent être utilisés à différentes étapes. Cependant, l’essentiel est que le schéma décrit est universel en théorie, d’une part, et d’autre part, il est mis en œuvre dans une pratique assez spécifique.

Si cet article suscite de l'intérêt, je continuerai. Mais pour aujourd'hui, c'est tout pour moi et

33 Chr$ !