Les performances commerciales médiocres d’Apple rendent-elles leurs actions trop pourries pour les investisseurs ?

Il existe peu d’acteurs de Wall Street aussi innovants et impressionnants qu’Apple, mais après une baisse de 3,3 % et des révisions à la baisse par les analystes, AAPL n’est-il plus mûr pour reprendre et enrichir les portefeuilles des investisseurs ?

Le début difficile d'Apple en 2024 s'est produit lorsque Barclays a abaissé la note du titre du géant de la technologie à « sous-pondérée », réduisant légèrement l'objectif de cours de l'action de 161 $ à 160 $.

La nouvelle fait suite aux ventes d’iPhone « ternes » attendues pour le modèle iPhone 15 de la société, avec peu d’optimisme quant aux nouvelles innovations intégrées dans le lancement prochain de l’iPhone 16, prévu pour le troisième trimestre 2024.

"Nous constatons toujours une faiblesse sur les volumes et le mix des iPhone, ainsi qu'un manque de rebond sur les Mac, les iPad et les wearables", a expliqué Tim Long , analyste chez Barclays.

Avec des rapports non confirmés de Bloomberg selon lesquels le gouvernement chinois interdit aux employés de l'État d'utiliser des iPhones, au milieu d'autres cas généraux de contrôle réglementaire plus large, il est clair que les perspectives d'Apple ont subi un coup dur ces derniers mois.

Le statut d'Apple en tant que valeur sous-pondérée signifie que les géants de la technologie ont désormais obtenu cinq notes de vente ou équivalentes de la part des analystes, selon les données de Bloomberg. Avec 34 notes d'achat et 14 prises, le consensus de recommandation d'actions d'AAPL s'élève désormais à 4,08 sur cinq possibles, ce qui représente la pire note globale d'Apple depuis octobre 2020.

Cela se produit malgré la cohérence exceptionnelle du titre, même face aux problèmes de chaîne d'approvisionnement post-pandémiques et aux pressions inflationnistes généralisées.

Apple a grimpé de 50 % au cours de l'année civile 2023 et a même brièvement dépassé une capitalisation boursière de 3 000 milliards de dollars, les investisseurs restant optimistes quant aux perspectives d'Apple malgré les pressions inflationnistes sur les consommateurs.

Remédier au déficit de ventes d'Apple

Alors qu'Apple a atteint de nouveaux sommets en 2023, son début d'année 2024 hésitant pourrait offrir un avant-goût de la réalité aux géants de la technologie, alors que les ventes de smartphones ont ralenti à leur plus bas niveau depuis plus d'une décennie, parmi toute une série de produits déficitaires.

Pour la première fois depuis son lancement en 2010, Apple a choisi de ne pas lancer de nouveaux modèles d'iPad en 2023. Les ventes d'iPad ont chuté de 15 % pour l'exercice 2023 selon l'analyste de Bank of America Wamsi Mohan, tandis que les revenus ont chuté de 3,4 % à 28,3 milliards de dollars.

De même, les ventes de PC et d’ordinateurs portables Mac ont chuté de près de 27 % pour atteindre 10,2 milliards de dollars au cours de l’exercice 2023, tandis que les estimations de Bank of America suggèrent que les ventes unitaires se sont contractées de 11 %.

En outre, un conflit de propriété intellectuelle survenu pendant la période de Noël a entraîné le retrait de nouveaux modèles d'Apple Watch des magasins Apple, les analystes de Morgan Stanley estimant que l'entreprise a perdu environ 135 millions de dollars de ventes chaque jour à mesure que le problème se développait.

Apple est-il toujours le stock qu’il était autrefois ?

Il ne fait aucun doute qu’AAPL est une star de Wall Street. Bénéficiant d’une croissance de plus de 20 000 % depuis le début du siècle, Apple s’est imposée comme un membre clé du collectif FAANG des principales valeurs technologiques américaines.

Cependant, les difficultés récentes ont mis en évidence qu’aucune valeur n’est à l’abri des pressions liées aux vents économiques contraires et à la baisse du pouvoir d’achat des consommateurs.

Même si Apple a connu un début d’année décevant en 2024, les investisseurs peuvent se consoler en sachant que le sentiment entourant le titre reste élevé à plus long terme.

La plus grande poussée boursière d'Apple réside peut-être dans la confiance inébranlable de Warren Buffett dans le titre, avec jusqu'à 47,9 % du portefeuille de Berkshire Hathaway concentré sur AAPL. Cette importance extrêmement forte accordée à Apple souligne le bilan impressionnant du titre en matière de croissance, même face à des conditions économiques difficiles.

De nombreux analystes de marché ont souligné la capacité d'Apple à séduire les consommateurs avec de nouveaux produits innovants offrant une puissance, des fonctionnalités et une efficacité supérieures à celles de ses concurrents. Alors que les ventes d'iPhone, d'Apple Watch et d'ordinateurs Mac ont connu des difficultés ces derniers mois, un nouvel optimisme grandit pour le nouveau Apple Vision Pro, qui pourrait transformer l'entreprise au cours de la nouvelle année.

"La dynamique des ventes d'Apple devrait se poursuivre début 2024 avec la sortie très attendue du casque de réalité mixte Vision Pro", a expliqué Maxim Manturov , responsable de la recherche en investissement chez Freedom Finance Europe. Le casque Vision Pro, dévoilé en juin de cette année, est le premier produit entièrement nouveau d'Apple depuis une décennie, et les attentes du marché suggèrent qu'il pourrait devenir un best-seller.

Ceci, accompagné de l’espoir qu’Apple entrera dans la course pour exploiter la puissance de l’IA générative en 2024, rappelle opportunément que les géants de la technologie cherchent souvent à commercialiser la prochaine grande nouveauté plus rapidement que les autres acteurs de l’industrie.

Les investisseurs devraient-ils acheter des actions Apple ?

Les perspectives à court terme d'Apple dépendent fortement du retour du pouvoir d'achat des consommateurs et de leurs innovations en matière de produits pour maintenirle statut d'AAPL en tant que valeur technologique leader. Dans cette optique, les performances de l’entreprise technologique en 2024 pourraient être définies par l’accueil réservé au Vision Pro par les consommateurs.

Étant donné que l'informatique spatiale est une industrie relativement nouvelle pour les consommateurs, le succès de Vision Pro est loin d'être assuré. Mais ce dont nous pouvons être sûrs, c’est qu’Apple continuera d’afficher une croissance à long terme conforme à sa surperformance impressionnante tout au long du 21e siècle.

Historiquement, les faiblesses commerciales d'Apple ne constituent généralement qu'une période de faiblesse temporaire. AAPL se présente souvent comme une action mûre pour être sélectionnée et conservée sur le long terme.