Le marché boursier est-il plus légitime que le marché des crypto-monnaies ?

‍On m'a récemment demandé de prendre la parole dans le cadre d'un panel sur CSE TV sur les crypto-monnaies et la technologie blockchain.

L'une des questions qui nous ont été posées concernait le point de vue du milliardaire Charlie Munger sur la crypto -monnaie.

Il a déclaré à plusieurs reprises qu'il souhaitait que la crypto-monnaie n'ait jamais été inventée et que la crypto était destinée aux personnes qui voulaient s'enrichir rapidement en faisant très peu pour la civilisation.

L'argument selon lequel le marché boursier est en quelque sorte plus légitime que le marché des crypto-monnaies est faux si l'on comprend comment fonctionne le système financier actuel.

Des gens comme Charlie Munger, qui ont grandement profité du marché boursier traditionnel, aiment dépeindre les investisseurs en crypto comme des lowlifes et des bottom feeders, tandis que les courtiers de Wall Street et les gestionnaires de fonds spéculatifs sont des piliers de la communauté et sont de brillants exemples de capitalisme.

Que fait vraiment la Bourse ?

Pour comprendre les commentaires de Munger, nous devons d'abord examiner brièvement ceux qui profitent le plus du fonctionnement du système financier : les gestionnaires de fonds spéculatifs.

Un gestionnaire de fonds spéculatifs exploite les véhicules d'investissement privés que seules les personnes les plus riches d'Amérique peuvent généralement se permettre. Les gestionnaires de fonds spéculatifs essaient de contrôler et souvent de manipuler le marché boursier pour leurs propres gains.

Ils mettent souvent en colère la classe moyenne et les investisseurs moyens lorsqu'ils tirent profit d'une entreprise pour des gains à court terme, quelles que soient les conséquences à long terme - provoquant souvent des licenciements, des fusions et/ou des faillites comme dans Sears ou Trans World Airlines .

Bien qu'il soit impossible de prédire l'avenir de ces entreprises – il ne reste plus qu'une poignée de Sears aux États-Unis et Trans World Airlines a fermé ses portes en 2001 – les gestionnaires de fonds spéculatifs et les voleurs d'entreprises ne font rien pour essayer de construire l'économie.

Pour obtenir des rendements élevés sur leurs investissements, tant pour eux-mêmes que pour leurs clients, les gestionnaires de fonds spéculatifs participent souvent à des pratiques financières douteuses telles que la vente d'obligations de pacotille, la vente à découvert et les prêts hypothécaires à risque, comme ce fut le cas lors de la récession de 2008 .

Alors que les gouvernements prétendaient sans enthousiasme faire le ménage à Wall Street pendant la crise des subprimes, ces pratiques douteuses, parfois illégales, sont encore largement pratiquées aujourd'hui.

La vraie différence entre le marché boursier et le marché de la cryptographie est que lorsque les gens volent sur le marché de la cryptographie, ils sont qualifiés d'escrocs et de voleurs, mais lorsque les gens volent sur le marché boursier, il n'y a presque aucune conséquence .

Pendant toute la crise des subprimes, aucun PDG n'a été emprisonné et un seul banquier a été mis derrière les barreaux. En fait, le taux de poursuites pénales en col blanc semble diminuer avec le nombre de crimes en col blanc signalés.

Dans les années 80 et 90, il y avait environ 10 000 poursuites par an aux États-Unis. Mais en 2019, le nombre de poursuites pour crimes en col blanc n'était que de 5 000 – le plus bas depuis 1986, selon Bajoka Law Group.

En raison du manque de responsabilité, il y a eu une colère croissante contre les gestionnaires de fonds spéculatifs et l'iniquité du marché boursier en général. À tel point qu'un groupe d'utilisateurs de Reddit a décidé de se regrouper et de donner une leçon aux gestionnaires de fonds spéculatifs.

Lorsque les gestionnaires de fonds spéculatifs ont décidé de vendre à découvert une action appelée GameStop, les utilisateurs de Reddit ont décidé qu'ils continueraient à acheter l'action, ce qui a fait grimper l'action, ce qui a fait perdre des milliards de dollars aux gestionnaires de fonds spéculatifs. Certains grands courtiers comme Robinhood et Webull ont paniqué et ont interrompu la négociation de l'action.

Les courtiers en valeurs mobilières ont cité la «volatilité extrême» comme raison de la suspension de la négociation de GameStop alors qu'en fait, il s'agissait de protéger les gestionnaires de fonds spéculatifs.

Il y a eu des cas dans le passé où le commerce s'est arrêté parce qu'un stock avait chuté soudainement, ce qui s'appelle un disjoncteur ; c'est pour éviter la vente de panique, mais rarement - voire jamais - il est utilisé lorsqu'une action monte en valeur. Partout, les investisseurs ont à juste titre crié au scandale lorsque GameStop a été arrêté.

Mais comme d'habitude, rien n'a jamais changé pour uniformiser les règles du jeu pour l'investisseur moyen. Lorsque quelques courtiers puissants peuvent interrompre la négociation pour protéger les fonds spéculatifs, mais pas les petits investisseurs individuels, le système n'est plus juste ou égal et il devient de plus en plus difficile d'argumenter le contraire.

Alors, la bourse est-elle pour les gens qui veulent s'enrichir rapidement et faire peu pour la civilisation mais se remplir les poches ?

Charlie Munger défend un système conçu pour continuer à faire gagner de l'argent aux riches et à ceux qui n'ont ni argent ni pouvoir en profitant du système.

L'une des façons dont Charlie Munger a tiré profit d'une escroquerie a été lors du scandale de fraude Wells Fargo en 2016. La banque a créé des millions de faux comptes d'épargne et de chèques au nom de leurs clients à leur insu. Les clients de Wells Fargo ont commencé à remarquer que des frais non autorisés étaient facturés sur leurs comptes. De plus, des marges de crédit et des cartes de crédit ont été ouvertes sans autorisation.

Le blâme initial a été attribué aux directeurs de succursale, mais a ensuite été transféré aux cadres qui ont fait pression sur les gestionnaires de comptes pour qu'ils ouvrent autant de comptes que possible. Les organismes de réglementation l'ont découvert et ont infligé une amende de 185 millions de dollars à la société à la suite de cette activité illégale.

L'entreprise fait face à des poursuites civiles et pénales. Cependant, personne n'est allé en prison. Quant à l'action Wells Fargo ? Il a pris un petit coup mais a continué à grimper, non affecté par les escroqueries.

Charlie Munger est également investisseur dans Bank of America. En août 2014, Bank of America a accepté un accord de près de 17 milliards de dollars pour régler des réclamations à son encontre concernant la vente de titres hypothécaires toxiques, y compris des prêts immobiliers à risque, dans ce qui était considéré comme le plus grand règlement de l'histoire des entreprises américaines.

Maintenant, pour être clair, Carlie Munger n'a en aucun cas orchestré l'une de ces escroqueries ou stratagèmes et ne les connaissait probablement pas, mais malgré tout, il a pu en tirer un immense profit. Et quand il critique la cryptographie, il ne tient pas compte de son propre profit des entreprises qui ont agi de manière contraire à l'éthique ou commis des actes illégaux.

Et de plus, il continue d'investir dans ces sociétés (au moment d'écrire ces lignes, il détient 1,59 million d'actions de Wells Fargo d'une valeur d'environ 76 millions de dollars et 2,2 millions d'actions de Bank of America d'une valeur d'un peu plus de 100 millions de dollars). pour ces entreprises de ne pas respecter la loi.

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Aucun système monétaire n'est parfait

La crypto-monnaie n'est pas parfaite, mais les passionnés du Web3 et ceux qui travaillent de manière éthique au sein de l'écosystème de la blockchain visent à créer un meilleur système plus équitable.

Cependant, il y a beaucoup de mauvais acteurs qui essaient de profiter du manque de réglementation et de l'anonymat qui accompagne l'espace, mais est-ce mieux ou pire que le marché boursier et les monnaies fiduciaires en général ? Malheureusement, la cupidité est un trait humain et elle sera présente dans tout système que nous créons.

Il existe de nombreux grands projets de crypto et de blockchain - bien plus que de mauvais, tout comme la personne moyenne qui investit en bourse n'essaie pas de mentir, de tricher ou de voler.

Mais dans l'espace crypto, il n'y a pas d'organismes de réglementation, vous devez donc être extrêmement prudent lorsque vous choisissez d'investir dans un projet ; il y a de fortes chances que vous perdiez de l'argent.

Quant à l'accusation selon laquelle les sociétés de cryptographie ne cherchent qu'à gagner de l'argent et ne se soucient pas de l'économie ?

Il suffit d'un rapide coup d'œil pour se rendre compte qu'il existe de nombreux projets de cryptographie incroyables qui visent à former des communautés en ligne robustes qui peuvent aider les créateurs à créer des jeux, des œuvres d'art et des plates-formes incroyables, entre autres.

Ces communautés ne profitent pas seulement à ceux qui ont de l'argent à investir, mais n'importe qui peut gagner de l'argent – et vivre de ce qui a été construit.

Dernières pensées

Dans les affaires comme dans l'espace crypto, les gens perdent leur chemin; Soit les gens deviennent trop gourmands, ils perdent de vue ce qui est important, soit l'entreprise devient tout simplement trop ingérable.

L'objectif final de la crypto et de la blockchain est de démocratiser l'investissement afin que vous n'ayez pas à passer par un courtier et que quelques courtiers ne puissent pas interrompre une transaction sur la plate-forme simplement parce que ce n'est pas bon pour leur entreprise.

Ce n'est pas que la crypto-monnaie offre quelque chose de mieux que le marché boursier, c'est qu'elle a le potentiel d'offrir aux gens ordinaires plus de contrôle sur ce dans quoi ils investissent.

Bien que nous n'en soyons clairement pas encore là, nous pouvons espérer qu'un jour nous n'aurons plus à nous soucier d'une autre récession, car les banques, les gestionnaires de fonds spéculatifs et d'autres investisseurs tentent de déjouer le système.

Que le système ne sera pas unilatéral envers les riches et les puissants. Mais pour que cela se produise, les crypto-monnaies devront être réglementées, mais cela doit être fait de manière réfléchie tout en permettant la capacité d'innover.

Hussein Hallak