L'analyse SWOT de Tezos (XTZ)

Composé de quatre éléments, Forces, Faiblesses, Opportunités et Menaces, un cadre d'analyse SWOT fournit un excellent aperçu pour établir une compréhension de haut niveau de l'état de bien-être d'un projet à travers le prisme d'une vue d'ensemble.

Cela peut aider à formuler des décisions autour des domaines nécessitant plus d’attention, à fixer des objectifs de performance et à organiser une compréhension fondamentale de la direction vers laquelle un projet se dirige.

Rarement (voire jamais) utilisée en cryptographie, il est temps d’appliquer cette méthode d’évaluation intemporelle à l’espace des actifs numériques.

Aujourd'hui, Tezos ( XTZ ), une première couche de la génération 2017 de projets avec une histoire glorieuse et une merveilleuse ingénierie en chaîne autour du consensus, obtiendra un SWOT.

💪 Points forts (internes) (utiles)

1. Statut d'outsider

Tezos a l'excellence inscrite dans toutes ses opérations. La propreté de ses réseaux sociaux, l'image de marque, la qualité des contenus, l'organisation des entités au sein de l'écosystème et le silence relatif de leur part. Il est très rare (presque impossible) de trouver XTZ flottant autour des chambres d’écho des maxis Bitcoin et ETH ; Tezos n'a pas été sauvagement ciblé par les médias grand public comme l'ont fait les autres L1 ; et XTZ ne semble pas avoir de connexions avec FTX (ce qui est une bouffée d'air frais). Se classant modestement en termes de nombre de développeurs (~ 111 développeurs à temps plein), Tezos ne semble pas souffrir du même type de ballonnement qui ternit de nombreux autres niveaux 1. Tout cela dit, en plus de son histoire plus longue que celle de la plupart des projets (classé comme un semi-OG), crée un sentiment de confiance dans le projet qui s'épanouira à l'avenir.

2. DEFI TVL se développe

TVL (ou Total Value Locked) est devenue une mesure cruciale pour établir l'importance économique d'un réseau ou d'un protocole. Plus la TVL est élevée, plus le réseau (ou le protocole) est précieux. Étant donné que le marché global de la cryptographie a reculé sur presque toutes les mesures, du prix au volume, en passant par les réserves de pièces stables, il est étonnant de constater qu'en dépit des forces compensatoires, la TVL sur Tezos a en fait augmenté. À titre approximatif de la croissance, à l’été 2022, la TVL en termes de dollars américains était d’environ 50 millions de dollars ; aujourd'hui, il dépasse les 85 millions de dollars. En termes de XTZ verrouillés, ce nombre est passé d'environ 30 millions à environ 110 millions pour la même période.

3. Surclassement à Mumbai

Tezos a récemment subi une mise à niveau technologique transformatrice appelée Mumbai. Le plus remarquable a été la réduction des temps de blocage de 30 secondes à 15 secondes, offrant un débit de transaction plus élevé et des garanties de finalité plus rapides. Sur le plan architectural, quelque chose appelé SCORU (Smart Contract Optimistic Rollups) qui améliore l'évolutivité des dapps et introduit de nouveaux environnements d'exécution. Le système de tickets a désormais ajouté des points RPC pour une plus grande visibilité et les tickets eux-mêmes peuvent désormais être transférés entre utilisateurs (les tickets sont encore étranges, mais sont en réalité quelque chose entre un jeton lié à l'âme et un NFT). Le langage de programmation (appelé Michelson) a eu quelques mises à jour d'opcode (un nouvel opcode est introduit et les précédents étendus). Des cumuls ZK/Validity ont été déployés pour jouer sur Testnet.

4. Importance du marché NFT

Chose intéressante, en tant que sous-produit du boom du NFT qui a eu lieu en 2021, Tezos a fini par être l'une des chaînes de destination où cette activité a pris une importance considérable. En fait, les NFT ont été les principaux moteurs de l'activité en chaîne pour l'ensemble du réseau (plus grands que DEFI, les jeux et d'autres sous-catégories). Même mesurés aujourd'hui, suite au déclin macroéconomique du trading NFT, les marchés XTZ sont en baisse d'environ 40 % par rapport à leur sommet (en termes de ventes trimestrielles), ce qui est par rapport aux autres marchés sur ETH et SOL, affichant des baisses de plus de 60 %. %, pas mal du tout. Chaque fois que les conditions du marché s'améliorent, Tezos pourrait attirer une quantité d'attention et d'activité très décente.

5. Résilience dure

Tezos a mis en œuvre un module de gouvernance en chaîne auto-modifiable qui applique immédiatement toutes les mises à jour à tous les opérateurs de nœuds. En règle générale, la mise en œuvre d'une mise à niveau/modification logicielle nécessite une coordination extrême, car le vote a lieu hors chaîne puis est porté en chaîne. Étant donné que tout est intégré à la technologie Tezos elle-même, chaque fois qu'une mise à niveau/un changement se produit, tous les nœuds sont simplement poussés vers le changement ; aucune coordination n’est requise. Les hard forks sont généralement controversés, ce qui signifie que la valeur est dupliquée puis siphonnée hors d'un écosystème tout en divisant la communauté qui l'entoure ; éviter les hard forks est un avantage net pour une technologie économique qui nécessite des degrés extrêmement élevés de cohérence et de sécurité.

6. Ratio de mise

Tezos est un système LPOS (Liquid Proof-of-Stake). L'engagement de capitaux sous la forme d'actifs numériques dédiés/verrouillés hors circulation est une mesure directe du bien-être économique d'un projet (ou de la confiance qu'on lui accorde). Avec une offre totale d'environ 1 milliard de jetons, dont environ 700 millions sont actuellement mis en jeu, c'est un signe très fort de l'alignement des détenteurs de jetons sur la croissance à long terme du réseau (environ 70 % de l'offre mise en jeu). Il y a quelque chose à dire : au cours de la dernière année, le ratio a en fait diminué de plus de 75 %, mais le nombre d'adresses uniques sur la chaîne pourrait constituer une compensation. Il convient également de mentionner que, comparativement aux autres couches, les Tezos figurent fièrement parmi les taux de mise les plus élevés de tous.

😞 Faiblesses (Internes) (Nocives)

1. Réserves de stablecoins

Les Stablecoins sont devenus l’une des principales applications de crypto-monnaie. La mesure des Stablecoins sur un réseau est un vote de confiance dans sa sécurité et sa base d'utilisateurs. Des réseaux comme Ethereum, Solana et Tron disposent tous de comptes stables en chaîne se chiffrant en milliards de dollars. Considérant que Tezos est une couche native, avec une histoire de plusieurs années et une technologie adéquate, il est intéressant de noter que Tezos dispose d'un très modeste ~ 54 millions de dollars de pièces stables totales en chaîne. Cela indique quelques choses défavorables telles que : la méfiance de la part des sociétés/émetteurs de stablecoins, des relations gouvernementales étroites qui entravent la libre pensée et un manque de soutien de la part des principaux acteurs du secteur.

2. Inflation perpétuelle

L’inflation est la voleuse de l’épargne. Tezos dispose d'une offre maximale non plafonnée et d'un modèle d'émission de jetons qui injecterait environ 42 millions de XTZ en circulation par an. Au niveau actuel d’environ 1 milliard de jetons, cela représente un taux d’inflation de 4,4 %. Ce n'est pas terrible. Étant donné qu’à mesure que l’offre totale augmente mais que les émissions restent constantes, l’impact des pressions inflationnistes devrait s’atténuer d’ici quelques années. Cela a un léger impact sur la dynamique en termes de XTZ en tant que réserve de valeur et créera un frein sur les prix pendant les pics du cycle d'euphorie du marché.

🧐 Opportunités (externes) (utile)

1. Compatibilité EVM L'EVM s'est avéré être l'une des innovations les plus importantes en matière d'informatique distribuée, de décentralisation et du secteur économique numérique dans son ensemble. Lentement mais sûrement, chaque réseau compatible avec les contrats intelligents met en œuvre la compatibilité EVM comme moyen de fournir des degrés plus élevés d'interopérabilité entre différents environnements de cryptographie. Tezos s'est engagé à intégrer la compatibilité EVM dans ses systèmes, ce qui se traduirait par une amélioration de la convivialité par les développeurs, des solutions d'applications multi-chaînes plus solides et une connectivité à d'autres réseaux (ce qui débloquerait beaucoup plus de liquidités potentielles).

2. Réserves stables

Étant donné le faible montant total des pièces stables qui ont été émises sur la chaîne actuellement (~ 54 millions de dollars), dans le cas où ce secteur fleurit, la marge de croissance (même jusqu'à seulement 1 milliard de dollars) est de 20x ; ce qui, en supposant que la demande de stablecoin soit organique, se traduirait par une croissance du réseau en chaîne en termes de TVL, de transactions, de frais et d'appels de contrats intelligents ; qui constituent tous des états de réseau plus sains et plus rentables.

😳 Menaces (externes) (nuisibles)

1. Guerre des L1

Il existe de nombreux projets de première couche avec des avancées supérieures dans tous les vecteurs, incitations économiques, technologie, communauté, équipes de développement, relations, etc. Tezos n'est qu'un autre concurrent sur cette scène. De par la nature des structures de réseau, les dirigeants absorbent généralement plus de 80 % de part de marché (on peut se demander s'il s'agira d'ETH ou autre chose), mais Tezos ne porte tout simplement pas l'industrie d'une manière ou d'une autre. Presque toutes les couches 1 de nouvelle génération (telles que Near, Mantle, Aptos, Sui, etc.) sont bien mieux placées pour dominer, sans parler des projets de couche zéro (Avalanche, Polkadot, Comsos) qui sont des marques beaucoup plus fortes.

Emporter:

Tezos est un chéri.

J'ai essayé d'être le plus dur possible tout en conservant un biais haussier.

Alors que je traque toujours les projets qui connaissent une inflation perpétuelle, Tezos a apparemment fait du bon travail en équilibrant toutes les forces économiques entrelacées ; émissions à 4,4 %, jalonnement à 6,4 % de rendement, combustion ajoutant environ 1 % de réduction de la circulation. Créer un environnement de rendement réel (libellé en XTZ) d'environ 1,5 à 2,5 %.

L’histoire de Tezos n’a pas été évoquée dans cette évaluation. À travers une série de manigances juridiques et de débâcles internes, XTZ a été tellement soumis à des pressions politiques que le simple fait qu’il prospère aujourd’hui mérite des éloges.

De sérieux efforts ont été déployés pour réaliser ce projet et de nouveaux angles techniques trouvés (à savoir la synthèse de la gouvernance en chaîne et du jalonnement liquide) qui donnent à Tezos une base solide pour lutter pour une position dans le cercle de leadership des plateformes de contrats intelligents. .

Pour ceux qui apprécient les bonnes histoires derrière les projets dans lesquels ils s'impliquent, Tezos possède certainement l'une des plus divertissantes.

Conclusion:

Je suis fan de Tezos et je veux qu'ils gagnent ; au moins pour parvenir à une sorte de permanence dans l’industrie.

Est-ce que j'investirais dans XTZ ?

Oui.

Tezos a le potentiel qualitatif pour devenir une force dominante dans le domaine de la cryptographie. Pas tout à fait adapté aux dégénérés du commerce de détail, Tezos a une présence plus sophistiquée.

Quelque chose à propos de XTZ me donne l'impression que devenir un validateur de réseau (appelé Baker, qui nécessite plus de 6 000 jetons XTZ) sera finalement considéré comme un jeu vraiment merveilleux avec 80 ou 180 IQ.

Si vous savez quelque chose que je ne connais pas ou si vous avez l'impression d'avoir manqué quelque chose qui mérite d'être noté, partagez-le, j'apprécierais énormément vos commentaires.

Merci beaucoup d'avoir lu,

J'espère que cela vous sera utile dans votre voyage.

Vivez longtemps et prospérez 🥂