La prueba de participación es una solución antigua

Los sistemas monetarios de prueba de participación no son nuevos. El hecho es que la prueba de participación se ha probado muchas veces. Siempre falla... eventualmente. El tiempo que se tarda en fallar suele tener mucho que ver con la disciplina de los participantes.

El sistema de prueba de participación con el que estamos operando en este momento se ve un poco inestable. El colapso de los sistemas financieros globales en 2008-09 llevó a "Satoshi Nakomoto" a crear Bitcoin. El grito de una nueva era en el dinero reinaba entonces. Los bancos centrales podrán manejar esto muy bien, fue la posición de muchos en 2008-09.

Los precios del oro se mantuvieron bastante estables en comparación con cualquier crisis financiera anterior, pero el hedor de la manipulación del precio del oro estaba muy presente en el aire. JP Morgan ahora ha pagado una multa de casi mil millones de dólares por su papel en tal manipulación. Satoshi creó Bitcoin en respuesta a este entorno. Él/Ella/Ellos pueden haber visto la falta de reacción en el precio del oro como una muy mala señal y una poderosa motivación para escribir algún código para solucionarlo.

Una mirada cercana revela que se creó una gran cantidad de dinero en los Estados Unidos y luego se envió al extranjero para hacer que los bancos extranjeros se integren en ese entonces. Dado que el dólar es la moneda de reserva mundial, Estados Unidos tenía un gran interés en mantener la fe en el sistema que tenía el dólar como moneda de reserva. Estados Unidos pagó en 2008 , pero la fe fue sacudida, no obstante.

Que el dólar estadounidense sea la moneda de reserva mundial no es un accidente de las circunstancias. Fue orquestado por negociadores estadounidenses después de la Segunda Guerra Mundial. Estados Unidos se convirtió en el mayor accionista en el esquema monetario de prueba de participación posterior a la Segunda Guerra Mundial conocido como Bretton Woods. Estados Unidos tenía la mayor parte del oro del mundo. Esto le dio poder a los Estados Unidos y pudo dirigir las cosas en una dirección favorable. El sistema de Bretton Woods estableció un sistema de reglas, instituciones y procedimientos para regular la sistema monetario internacional y estableció el FMI y el Grupo del Banco Mundial .

Estados Unidos insistió en que el sistema de Bretton Woods se base tanto en el oro como en el dólar estadounidense. La posición económica y financiera dominante de los Estados Unidos trajo grandes beneficios. Dado que todo estaba denominado en dólares, Estados Unidos tenía una gran libertad en su capacidad para imprimir más moneda. Desde el comienzo de Bretton Woods, el dólar fue una moneda fiduciaria parcial.

Había un vacío legal en Bretton Woods y todos lo sabían, pero Estados Unidos había ganado la Segunda Guerra Mundial. Con el tiempo, Estados Unidos aprovechó cada vez más la laguna. La moneda de los Estados Unidos no estaba realmente respaldada por oro según algunos de los otros signatarios. Los franceses, en particular, no creían que la moneda de los Estados Unidos estuviera realmente respaldada por lingotes de oro.

Los franceses comenzaron a protestar por la naturaleza fiduciaria parcial del dólar. Estados Unidos negó esto, pero luego Charles De Gaulle le enseñó a Estados Unidos una lección sobre la moneda fiduciaria . En los años sesenta, comenzó a convertir todos los dólares en manos francesas en oro. Esta fue la promesa de Bretton Woods, los dólares se podían convertir en lingotes de oro en cualquier momento que el tenedor lo deseara. Debido a que Estados Unidos había estado aprovechando la laguna fiduciaria, se volvió demasiado costosa de mantener.

El 15 de agosto de 1971, Estados Unidos puso fin a la convertibilidad del dólar estadounidense en oro. Esto terminó efectivamente con el sistema de Bretton Woods que convertía al dólar en una moneda fiduciaria. Poco después, muchas otras naciones siguieron su ejemplo y se convirtieron en flotantes. El sistema de Bretton Woods estaba completamente muerto en 1973. Desde 1973, las monedas se han caracterizado por tipos de cambio flotantes.

A partir de este momento, el dólar estadounidense ha sido una moneda fiduciaria sin respaldo real que no sea la plena fe y el crédito de los Estados Unidos. Sin embargo, debido a que Estados Unidos siguió siendo la nación más poderosa y rica del planeta, el dólar siguió siendo la moneda de reserva mundial. Como tal, el mundo ha estado operando bajo una especie de régimen de prueba de participación. El Banco Mundial y el FMI mantienen una cuenta de partes interesadas para algo llamado Derechos especiales de giro.

Asignación de derechos especiales de giro (DEG)

La asignación de DEG a cada país miembro se basa en la participación de la cuota del FMI del miembro. Cuanto más fuerte sea la economía de un país, mayores cuotas tendrá. Por ejemplo, Estados Unidos tiene 82.994 acciones, mientras que Afganistán tiene 323 acciones.

Cuantas más cuotas tiene un país, más paga al FMI, lo que viene con un mayor poder de voto. La participación del DEG de las economías de mercados emergentes y en desarrollo es de aproximadamente 42,2%. De esta cantidad, el 3,2% es para países de bajos ingresos.

Estados Unidos, como el mayor actor en este sistema monetario global, tiene una inclinación natural a operar el sistema de manera responsable. Mientras Estados Unidos opere según el estado de derecho y administre su moneda de manera responsable, el resto del mundo se inclinará a seguirle el juego. De hecho, el mundo ha seguido el juego durante bastante tiempo a pesar de que Estados Unidos obtuvo la parte del león de los beneficios como el mayor actor del sistema.

Cuando todo está denominado en dólares, es más fácil imprimir moneda extra en dólares. Estados Unidos estaba suministrando moneda AL MUNDO no solo a América. Esto tuvo muchas “recompensas” para la nación que suministró al mundo su moneda de reserva. Post-Bretton Woods es efectivamente un régimen de prueba de participación. Mientras Estados Unidos actuó de manera responsable, todo estuvo bien. Estados Unidos obtuvo la mayoría de las recompensas, pero el mundo también se benefició de una moneda de reserva estable.

Desafortunadamente, la codicia y la corrupción han paralizado a los Estados Unidos. El estado de derecho está en entredicho mientras el Congreso debate una insurrección reciente. La debacle del swap de incumplimiento crediticio y la congelación del mercado crediticio resultante de 2008–09 fueron el resultado directo de una regulación deficiente por parte de la mayor parte interesada en el sistema monetario de prueba de participación posterior a Bretton Woods.

Todas las personas responsables e informadas entendieron que el sistema posterior a Bretton Woods estaba en pleno declive. Un regreso al oro parecía inevitable, pero todos sabían que esta opción era tremendamente impracticable. Fue un camino lleno de dolor, por lo que cuando Estados Unidos recuperó la integridad de todos los inversores extranjeros , la mayoría se inclinó a simplemente respirar aliviado.

La prueba de participación SIEMPRE falla. Solo depende de cuánto tiempo las partes interesadas puedan evitar la inevitable entropía de la corrupción y la codicia. Cuando fallan los sistemas de prueba de participación, es TAN doloroso que muchos aguantan hasta el amargo final.

Aunque no Satoshi Nakamoto. Él/Ella/Ellos hicieron algo sobre las grietas obvias que se mostraban en el sistema. Él/Ella/Ellos crearon una nueva versión de oro en Bitcoin. Bitcoin se convirtió en un activo de prueba de trabajo de la misma manera que lo es el oro. Tienes que trabajar para conseguir el oro y aferrarte a él.

Parece que el sistema de prueba de participación posterior a Bretton Woods está a punto de sucumbir a la inevitable entropía. Es muy difícil adoptar con entusiasmo cualquier otro sistema de prueba de participación con este conocimiento previo. En cierto modo, la Prueba de participación es una especie de esquema Ponzi. Siempre y cuando todos jueguen y las reglas no sean demasiado malas, puede durar bastante tiempo. Es un camino tentador pero requiere mucha confianza y disciplina que no siempre se comprende de inmediato hasta que el camino ha sido recorrido.

Decir que la prueba de participación es un salvador es una exageración. Llamar a Proof a Stake un recurso provisional... tal vez. Llamar a la prueba de participación algo nuevo simplemente no es cierto. En mi opinión, la Prueba de participación es un esquema fiduciario en el que las partes interesadas más grandes siempre ganan y todos los demás... bueno... pueden simplemente chuparlo.