预言机：收入和代币经济学

预言机通过授予智能合约和 访问外部数据的权限并实现与现实世界的交互，在促进智能合约和 dApp 的运行方面发挥着至关重要的作用。通过弥合链上和链下信息之间的差距，预言机为区块链提供市场价格、现实世界事件以及自动执行智能合约所需的其他数据输入。 dApp 它们在 DeFi 应用中尤其重要，准确的价格反馈和财务数据至关重要。预言机增强了安全性，实现了与外部系统的互操作性，并在扩展区块链应用程序的功能和可信度方面发挥着关键作用。仔细选择可靠且去中心化的 Oracle 解决方案以确保数据的完整性和准确性非常重要。 预言机的实用性远远超出了 Web3 世界。例如， 目前拥有超过 77 个用例，涉及 DeFi、NFT、游戏、随机性、保险、企业系统、供应链、公用事业、授权和身份、政府服务、可持续性和链下计算（ ）。 Chainlink 来源 虽然承认 具有不可否认的效用，但围绕其作为投资的可行性仍存在持续的争论。本报告旨在研究 Oracle 提供商收入和代币价格动态背后的基本面。此外，它还为 TON 可以采用的将预言机集成到其网络中的潜在策略提供建议。 预言机 内容概述 赚取收入：Chainlink 的见解 替代 Oracle 平台 从投资角度来看，预言机有吸引力吗？ 对 TON 的影响 赚取收入：Chainlink 的见解 一般来说，负责预言机的组织对其协议的收入模式和数据并不透明。 Chainlink 因其拥有有关其收入和成本结构的最公开的信息而脱颖而出。 主要收入来源有： 据称，它们是 Chainlink 的主要收入来源。 Chainlink 获得了巨大的关注，并被广泛认为是各个 Web3 领域（尤其是 领域）价格反馈服务的领先提供商。当谈到去中心化网络中的数据源时，Chainlink 是“最受关注的”，它保护了 DeFiLlama 中列出的 312 个 DeFi 协议，而第二大采用率最高的预言机只有 86 个。该网站提到总共有 688 个 DeFi 协议（ ），开发者以 LINK 代币支付的费用很可能成为主要的收入来源。 dApp 费用。 DeFi 来源 企业为其获得的集成和咨询服务向 Chainlink 提供补偿。这些操作是通过 Chainlink 的母公司 Smartcontract Chainlink 执行的，该公司充当商业实体。智能合约 Chainlink 与人工智能、保险、房地产、电子商务、医疗保健和数字营销等领域的各种 Web2 组织进行交互（ ）。 与企业的合作伙伴关系。 来源 有人猜测 Chainlink 团队可能已经出售了部分 LINK 代币。价格持续上涨的压力可以归因于所有 Chainlink 用户必须购买 LINK 才能支付所提供的服务费用。节点运营商还需要购买 LINK 代币，因为工作竞争取决于他们持有的 LINK 数量（ ）。 代币收益。 来源 第三方提供赠款或激励措施来支持特定链或增强现有基础设施、网络或协议的功能。 补助金。 费用包括： 节点运营商是负责管理支持每个 Chainlink 网络的硬件和软件基础设施的实体，从用户费用池中获得节点收入（如下图所示）。其中包括社区节点（例如 Link River、Mycelium、LinkPool）、 节点（Blockdaemon、Infura）和企业节点（LexisNexis、Swisscom）（ ）。 支付给节点运营商。 DevOps 来源 如下图所示，dApp 产生的费用不仅分配给节点运营商，还分配给不充当验证者的权益持有者。这些利益相关者因其提供的加密经济安全而获得补偿。 质押奖励。 Chainlink 运营 Chainlink 社区资助计划，通过该计划提供资助来支持各种项目。该计划向受助者提供财政援助、技术指导和资源。选择过程会考虑项目的潜在影响、技术可行性以及与 Chainlink 生态系统的目标和价值观的一致性（ ）。 为区块链开发者提供资助。 来源 Chainlink博客提供的图表说明了节点运营商、dApp和stakers之间的价值创造和共享过程： 我们不知道平台本身的实际盈利能力。可以想象，Chainlink 将其所有收入分配给节点运营商和利益相关者，同时通过赠款、第三方补偿和代币收益来维持和推进平台。 截至最新数据，每周 LINK 奖励达到 740.18K LINK，约合 489 万美元。值得注意的是，Chainlink 在汽油费上花费了 192 万美元： LINK奖励，23年4月27日-23年5月27日 汽油费，2023年4月27日-2023年5月27日，美元 节点运营商实施自己的收入模式，自行决定以 LINK 代币收取服务费用。这些费用是为了支付天然气和维护费用而设定的。众所周知，单独的 Chainlink 网络仅根据费用即可盈利，这与其他也依赖区块奖励的网络不同（ ）。 来源 替代 Oracle 平台 虽然 Chainlink 占据了整个 DeFi 领域近 50% 的份额，但还有其他著名的参与者，例如 Chronicle 和 WINkLink。其余市场由较小的参与者分配。 资料来源：DefiLlama、CoinMarketCap、Messari、 Certik Skynet 乐队协议 Band Protocol 是一个跨链数据预言机平台，它将现实世界的数据和 API 连接到智能合约。它最初于 2017 年在以太坊上推出，随后于 2018 年迁移到 Cosmos。目前，Band Protocol 通过自己的公有链 BandChain 提供数据源。 与Chainlink类似，每个数据源都设置自己的费用，而用户则设置费用限额。节点运营商在 BAND 中提供抵押品，BAND 也用作网络中的 Gas 代币。每次发起请求时，协议都会选择拥有最多抵押 BAND 的验证者来完成该请求。验证者既可以获得新创建的 BAND 形式的区块奖励，也可以获得他们之前设定的费用。此外，部分区块奖励将分配给社区资金池（ ）。 来源 为了访问优质数据源，用户需要为向预言机提出的每个特定请求支付额外费用。每个预言机请求的总费用金额是通过将与请求的预言机脚本相关的各个数据源费用相加，然后乘以请求的验证器数量（ ）来确定的。 源 用户还可以质押 BAND 代币来获得奖励，而无需成为验证者。在这种情况下，他们成为委托人。 根据 CoinMarketCap 的数据，按市值计算，BAND 目前是仅次于 LINK 的第二大预言币。 WINkLink WINkLink 是第一个基于 TRON 网络构建的去中心化预言机，主要关注 DeFi dApp。它提供两种主要产品：价格反馈和加密安全随机性（VRF）。 其原生实用代币WIN用于节点激励和网络支付，与LINK和BAND类似。 据 DefiLlama 称，JustLend 和 JustStables 使用 WINkLink，这两个协议都是基于 TRON 的协议。尽管仅保护 2 个协议，但 WINkLink 由于其高采用率而在 TVS 方面排名第三。 普遍市场准入（UMA） UMA是一个专为金融合约设计的去中心化预言机平台。它有助于创建和验证各种去中心化产品的金融合约，包括合成加密货币或现实世界资产等代币化资产。 验证过程的工作原理如下：用户提交自然语言声明以及保证金，作为验证者对其提出异议的奖励。验证者可以选择接受该陈述为真或提出异议，如果他们的投票与多数决定一致，他们将获得奖励。 UMA 代币扮演着双重角色，既可以作为质押抵押品，为预言机提供经济保证，又可以作为治理代币。 去中心化信息资产（DIA） DIA 是一家总部位于瑞士的非营利协会，旨在实现金融数据民主化。 DIA 主要供 DeFi 应用使用。 DIA 既充当实用代币又充当治理代币。它被用作数据需求的奖励，用于通过质押验证数据、访问实时数据流和 API，以及参与与平台开发相关的投票过程。 此外，DIA 使用户能够构建自定义预言机。目前，该编辑器包括加密货币和 NFT 集合的价格源，允许用户选择资产或集合、定价方法以及来自各个交易所的数据源（ ）。 来源 皮斯网络 Pyth Network 主要专注于价格反馈。该协议涉及三方：发布者、Pyth 的预言机程序和消费者。出版商将定价信息提交给 Pyth 的预言机程序，该程序将数据组合起来生成单一价格和置信区间。然后消费者读取预言机程序生成的价格信息。 Pyth 采用按需价格更新模型，这意味着它不提供持续的价格更新。相反，Pyth 将更新价格的责任委托给网络用户，他们以无需许可的方式向 Pyth 合约提交交易（ ）。 来源 Pyth 的预言机程序在 Solana 主网和 Pythnet 上运行。 Solana 价格源可供 Solana 协议使用，而 Pythnet 价格源可在 22 个以上的区块链上访问。该系统的关键组件是预言机程序，它聚合来自每个发布者的数据。发布商与该计划互动以分享他们的价格和信心，并且此信息存储在计划帐户中。价格聚合由时段中的第一次价格更新触发。生成的总价格将写入 Solana 帐户，使其可由其他链上程序读取并可传输到其他区块链（ ）。 来源 目前该平台上有超过80家数据发布者，包括DEX、CEX、流动性提供商、做市商、市场数据提供商、交易公司和交易基础设施提供商（ ）。由 Pyth 提供支持的团队包括 TradingView、Synthetix、Venus、Hashflow、Kwenta、Alpaca Finance、Helium、Drift Protocol、Zeta Markets（ ）。 来源 来源 红石头 RedStone 代表了一个竞争激烈的市场，其定价由每个数据提供商的清单决定。要访问信息，最终用户使用 RedStone 代币向数据提供商付费。 该公司的网站列出了各种去中心化和中心化交易所，以及加密货币和 TradFi 市场信息源（例如 CoinMarketCap 和雅虎财经）作为数据提供商。这些数据提供商将 RedStone 代币作为抵押品，以确保数据质量并维护 RedStone 提供的自己的节点。 RedStone 使用由 Arweave 提供支持的去中心化存储服务。与 Chainlink 不同的是，RedStone 按需获取数据，而不是每隔几分钟不断更新数据源。数据存储在 Arweave 上，节点运营商和合作伙伴可以根据请求检索。 RedStone 打算向早期采用者和数据提供商分发代币。 RedStone 预言机保护的协议包括 Mento、Yield Yak、Pangolin、DeltaPrime 和 Moola Market。 编年史协议 尽管在 TVS 方面排名第二，但人们对 Chronicle 知之甚少。与 Chainlink 的 312 相比，它只保护两个协议，MakerDAO 是其中之一，并且构成了 Chronicle 的大部分 TVS。 Chronicle Labs 由 MakerDAO 资助，很可能被设计为 MakerDAO 生态系统的内部解决方案，而不是为了大规模采用。 从投资角度来看，预言机有吸引力吗？ 流行的预言机平台都没有披露其盈利能力，但有几个因素有助于其代币的可持续性和增长潜力。这些条件包括： 为了支付去中心化服务而购买代币的动机对其价格造成了上涨压力。对这些服务的需求增加的预期也推高了价格。 原生代币用作天然气代币。 这种机制推动了对代币的需求，特别是因为获得工作的可能性取决于抵押品的数量。只要费用和奖励足以支付天然气和维护费用，节点运营商就有动力持有代币。 节点运营商必须提供代币抵押品才能竞争工作岗位。 对未来用户需求的预期促使他们不断增加抵押品数量来竞争工作岗位。 节点运营商没有动力在收到代币后立即出售代币。 虽然前面的几点保证了代币价格由于其实用性而持续上涨的压力，但即使价格处于中性动态，持有者的奖励也提供了继续持有的动力。费用池的共享可以通过质押来管理。除非持有者获得奖励，否则他们获得的只是代币通胀，而所有其他收益都分配给节点运营者。 代币持有者收到 dApp 产生的费用的一小部分。 另一个需要考虑的问题是替代预言机平台是否可以与 Chainlink 竞争。如前所述，Chainlink 目前在采用方面优于所有竞争对手，特别是在现实世界数据领域。如今，Chainlink 被广泛认为是一项技术而不仅仅是一个项目。根据 CoinMarketCap 的数据，Chainlink 的市值占预言机币总市值的 77%。与 Chainlink 的 $3.3B 相比，甚至 Band Protocol 的价格也只有 1.8 亿美元。这表明新的预言机进入市场并保持市场份额存在重大障碍。其中一个障碍是 Chainlink 的既定声誉，这阻碍了数据提供商转向替代预言机。 与此同时，特定的预言机在特定的领域获得了相当大的吸引力。例如，Synthetix是领先的合成资产流动性协议，也是 之一，最近通过采用Pyth的按需模型取代了Chainlink。因此，大量提供合成资产交易的 DEX 现在依赖 Pyth 作为其主要预言机提供商。在某些情况下，这些平台采用结合了 Pyth 和 Chainlink 的混合预言机模型。 去中心化领域创收最高的协议 在某些情况下，预言机经过专门开发，专门为单个区块链内的协议甚至仅单个协议（例如 TRON 的 WINkLink 或 MakerDAO 的 Chronicle）提供数据馈送。这种方法本质上限制了协议的潜在收入及其相关代币的市值。 对于预言机代币来说，独立于整体市场状况而出现大幅价格上涨的情况相对罕见。然而，根据 CoinMarketCap 的数据，目前拥有第四大预言机代币市值的 RLC（iExec RLC）脱颖而出，成为自 2022 年 11 月市场触底以来少数表现出某种积极价格趋势的预言机代币之一。 RLC, 20.11.22 - 01.06.23 RLC除了提供预言机之外，还提供各种资源，包括算力、数据集和应用程序。 iExec 作为英特尔人工智能生态系统的一部分，还提供一项名为“租赁人工智能模型”的服务。这可以解释上面观察到的价格动态，因为一些 AI 代币，例如 GRT (The Graph) 和 Render Token (RNDR)，在 2023 年初反弹。iExec 的 Oracle Factory 是其主要去中心化计算服务的一个组成部分。 iExec 的可信计算环境 (TCE)，Oracle Factory 使用硬件飞地来处理数据。值得注意的是，Oracle Factory 的突出之处在于满足了定制预言机的需求，而不是仅仅依赖于现有的预言机。 在同一时期，本报告中提到的所有其他代币要么正在盘整，要么跌至新低。这表明，即使是具有坚实基础的预言机项目（例如 LINK、BAND 或 UMA），充其量也只能对其价格产生中性影响。尽管如此，这些代币的持有者仍然可以通过抵押奖励获得协议产生的部分价值而受益。 因此，虽然预言机代币的强劲基本面可以保护持有者免受价格持续下行的压力，并为他们提供网络产生的价值的一部分，但它们并不能保护代币免受整体市场低迷的影响，而且它不太可能独立反弹更广阔的市场。 对 TON 的影响 在继续开发我们自己的预言机之前，有几个问题需要回答。 市场概况如何？ 借贷协议（ 、 ）和 AMM（ 、 、 ）将受益于可靠的价格供给。虽然这些协议已经有自己的价格源，但通常建议利用多个预言机源来减轻与单个价格预言机中数据被操纵或丢失相关的风险，这可能会导致整个 dApp 出现严重故障。 Tonpound EVAA Finance STON.fi Megaton Finance DeDust.io 此外，还讨论了可能推出 TON 原生稳定币和合成资产协议的问题。这些项目还将依赖外部储备证明机制来有效管理抵押品的价格。 是吸引合作伙伴更好，还是建立我们自己的预言机更好？ Whiterabbit 进行的内部研究表明，由于开发过程的复杂性，吸引合作伙伴将是有益的。不过，Whiterabbit 特别建议吸引 Chainlink： 从头开始构建预言机基础设施非常复杂，因为对这样一个系统的要求很高：它应该去中心化、稳定且可持续免受攻击。成熟的预言机系统仍然受到操纵，这会导致协议黑客攻击（示例一、二、三）。 因此，TON 的最佳选择是吸引 Chainlink——拥有庞大基础设施和专业知识的最著名参与者。 “ 深入观察 TON 生态系统”， 内部研究 Whiterabbit 或者，我们应该考虑基于 TON 的预言机可以支持各种商业模式，例如数据市场或动态 NFT（dNFT），这将通过连续的数据获取请求为 TON 预言机产生费用收入。 尽管利用现有的预言机链（例如 Chainlink）是一种潜在的战术选择，但 TON 独特的架构和功能提供了将预言机深度集成到 TON 本身（甚至作为自定义工作链）的机会，从而为 TON 生态系统带来竞争优势。 如果预言机与 TON 集成，将有可能创建一个数据市场和动态 NFT，其中所有经济利益都由 TON 获取。 — Emanuele Costa，领域专家 TON 是构建数据市场的良好候选者，主要是因为其用户生成的大量数据可以被 dApp 利用。此外，TON Storage（一种基于 TON 构建的去中心化存储网络）可以有效地利用为 TON 用户数据创建经济实惠且高度可扩展的存储解决方案。因此，基于 TON 的数据市场不仅可以利用 TON 的用户群，还可以为预言机和 TON 存储提供额外的效用和费用收入。 每当由基于 TON 的预言机支持的应用程序的用户生成请求时，费用收入就会分配给预言机的金库。然而，如果涉及第三方预言机提供商，经济利益将由他们而不是 TON 获得。 dNFT 包含各种用例，涉及捕获响应外部事件和数据的参数变化。例如，跟踪具有波动指标的代币化现实世界资产（例如房地产的市场价值）或反映基于区块链的游戏中的基本统计数据（ ）。类似地，可以采用基于 TON 的预言机来传递数据并触发与之相关的相应更改。 来源 建立预言机或寻求合作伙伴关系的决定取决于预计在不久的将来 TON 上出现的协议和 dApp。主要的权衡在于权衡基于 TON 的预言机构建的基于 TON 的项目的经济优势与第三方预言机提供商现有解决方案提供的便利性。 除了在 TON 上使用预言机之外，还有其他选择吗？ Whiterabbit 还强调了利用加密签名来解析来自 Coinbase 等市场数据源的价格反馈的选项，这可以作为找到合作伙伴之前的临时解决方案。此外，有人强调，拥有多个价格源以及预言机对于确保生态系统内的数据可持续性至关重要。 吸引合作伙伴可能需要花费大量时间。作为中间解决方案，可以选择使用加密签名（例如，来自 Coinbase）来实现价格费用的解析，这将部分解决区块链上的预言机问题。值得一提的是，Coinbase 并未列出 TON 币。寻找 TON 上的预言机的最佳解决方案可能是另一项研究的主题。 同时，必须了解连接预言机并不是数据可持续性的灵丹妙药。考虑到预言机可能受到的攻击，最好从 TON 上最具流动性的去中心化交易所提供替代价格源，作为一个额外的锚点。 “深入观察 TON 生态系统”， 内部研究 Whiterabbit 但从长远来看，预言机仍然至关重要，因为它不仅提供数据本身，还提供第三方验证，保证数据共享的可持续性。 有没有区块链构建自己的价格预言机并获得广泛采用的例子？ Chainlink 在规模方面在预言机领域的竞争对手中脱颖而出，并且总体上在该行业占据主导地位（ ）。虽然一些预言机（例如 TRON 上的 WINkLink 和 MakerDAO 上的 Chronicle）是专门为某些网络或协议设计的，但几乎没有证据表明它们已经为其实用代币创造了可观的收入或实现了可观的市值。尽管如此，这些预言机仍然在各自的生态系统中运行。 来源 我们将面临哪些障碍？ Chainlink 得到广泛采用，并因其可靠性而得到广泛认可。开发新的预言机可能是一项复杂且昂贵的工作。它涉及仔细获取可靠的数据提供者、建立复杂的聚合机制以及识别值得信赖的节点运营商。 预言机可以货币化吗？ 上述报告中提供的例子表明，预言机通常不被视为营利性企业。预言机货币化可能具有挑战性，因为其收入的很大一部分通常分配给节点运营商和代币持有者。虽然精心设计的代币经济模型和广泛采用可以有助于可持续的市值增长，但持续的利润并不是预言机平台的常态。 我们如何将预言机引入 TON？ 可能有几种可能的集成场景： 您准备好与我们一起建设了吗？在 上私信我们或访问我们的官方网站： Twitter http://fslabs.io/ 我们是第一阶段实验室。加速区块链初创企业的发展速度。