搭便车者指南：重新抵押及其风险

...潘多拉的盒子已经打开，无法再回头...... 重新质押已经到来。这是一个新事物，它很复杂，它正在改变以太坊。 Sriram Kannan 和他在 Eigen Layer 的团队创建了重新质押。它让以太坊质押者也能保护其他网络。Jessy Cheng 称其“必将实现”[5]。 重新质押使以太坊质押变得更有趣。它可能会改变整个系统。它带来好处，但也带来风险。 本指南介绍了重新质押。我们将介绍其工作原理、可能的作用以及可能出现的问题。如果您关心去中心化的互联网，您需要了解这一点。 但首先，我们来谈谈质押。它是重新质押的基础，也是以太坊等网络的关键。 质押 质押可以保护区块链网络，而无需挖矿。在权益证明 (PoS) 中，验证者将加密货币作为抵押品。他们质押的越多，验证交易并获得奖励的可能性就越大。 质押有两个作用： 它使人们行为诚实。 它保证网络安全。 要成为验证者，您需要“绑定”一些加密货币。这表明您已做出承诺。作为回报，您将获得奖励。 如果验证者行为不当，他们就会被“削减”。他们会失去部分权益。这会让每个人都守规矩。 以太坊等一些系统允许你委托你的质押权。你选择一个质押服务提供商 (SSP) 来为你完成这项工作。这被称为委托权益证明 (DPoS) [6]。 简而言之，权益质押使 PoS 网络得以运行。它奖励良好行为，惩罚不良行为。DPoS 让更多人更容易加入。 现在我们了解了质押，接下来让我们看看重新质押。 重新抵押 重新质押扩大了 ETH 质押者的权力。它允许他们同时保护以太坊和其他协议，本质上是“出租”他们质押的 ETH。质押者同意额外的削减条件，以换取保护预言机、第 2 层链、桥梁等的奖励。 该流程的工作原理如下：您无需为质押的 ETH 设置常规提款地址，而是将其指向名为“eigenpod”的 Eigen Layer 智能合约。此 pod 由您和 Eigen Layer 共同控制。 重新质押增加了质押模型的复杂性。在 EigenLayer 系统中，委托人（或重新质押者）选择一种策略，其中包括操作员和操作员支持的主动验证服务 (AVS)。操作员必须执行 AVS 协议规定的职责，否则将面临惩罚，例如削减（损失部分质押）或监禁（被禁止运营）[7]。 如果您诚实地验证所有选择加入的协议，则可以自由提款。但是，违反任何协议的条件都有可能削减您质押的部分 ETH。还有一个链下组件：为您要保护的每个附加协议运行节点软件。重新质押的潜在影响可与 MEV（最大可提取值）相媲美。它开辟了一个广阔的设计空间，类似于修改视频游戏，但风险要高得多——我们正在处理全球经济基础设施。 这项创新可能会从根本上改变 ETH 作为资产的属性，就像 EIP-1559 所做的那样。它最大限度地增加了正和博弈的机会，并允许学术研究转化为现实世界的应用。 加密经济安全及其挑战 加密经济安全在去中心化系统中至关重要。它衡量破坏网络的经济成本。在权益证明 (PoS) 网络中，安全性源于质押代币的总价值 [8]。 构建强大的加密经济安全性对于去中心化应用程序 (dapp) 来说是一项挑战。每个新的 dapp 通常都需要自己的权益网络，这会导致各个服务的碎片化和安全性有限。 重新质押以一种新颖的方式解决了这些问题。通过允许 ETH 质押者在多个服务中“重新质押”他们的资产，它创造了一个共享的安全性和一个自由的信任市场。这使得 dapp 能够利用以太坊强大的安全性，而无需从头开始构建自己的质押网络 [8]。 EigenLayer 的文档将“池化安全”描述为一种通过允许不同的 AVS 共享一个共同基础来重用经济安全的方法。理论上，这大大增加了入侵任何单个 AVS 的成本，因为共享安全池远远超过单个 AVS 单独实现的安全性 [9]。 该平台还提供“可归属安全性”，这是每个 AVS 独有的，并且只能由该 AVS 削减。这旨在为 AVS 客户提供额外的保障，但其实际效果仍有待观察 [9]。 EigenLayer 旨在通过允许 AVS 共享相同的底层智能合约基础设施来实现规模经济。虽然这可以使集体证券购买更加高效，但也带来了潜在风险，例如增加了 AVS 之间的复杂性和相互依赖性 [9]。 池化安全性和可归因安全性的结合是 EigenLayer 灵活高效地扩展经济安全性的方法。虽然前景光明，但这项创新也带来了一系列挑战和不确定性，需要在系统发展过程中仔细监控和解决。 担忧和未决问题 重新质押并非没有批评者。Vitalik Buterin 就是其中之一，他担心质押者会变得“多情”。他认为这会带来潜在的危险，尤其是对以太坊的经济安全而言。 有几个关键问题仍未得到解答： 重新质押将如何改变以太坊的安全模型？ 它可能会产生什么新的漏洞？ 这将如何影响 ETH 的供需？ 利益相关者将如何使用他们的新功能？ 这些都不是小问题。它们触及了以太坊运作的核心以及它如何发展。 然而，尽管存在诸多风险和未知因素，重新质押的潜力不容忽视。如果成功，它将大大增强加密货币创造双赢经济局面的能力。它甚至可能将这项技术推向主流。 Sriram Kannan 从进化的角度阐述了这一点。他认为，人类最大的优势在于我们能够“灵活地进行大规模合作”。重新分配可能会将这一点提升到一个新的水平。通过减少信任障碍，它可能让我们以前所未有的方式进行协调。 我们正在目睹一种新的经济模式的形成。这是一个未知领域，充满希望和危险。但有一点是肯定的：这是一个参与这个领域的激动人心的时刻。 重新确立建筑：一种共生关系 重新质押生态系统依靠三个关键参与者之间的共生关系蓬勃发展：主动验证服务 (AVS)、运营商和重新质押者。 主动验证服务 (AVS)：利用以太坊的安全性 AVS 是区块链应用程序，可以使用重新质押协议通过以太坊的验证机制来保护其交易。与建立自己的共识机制相比，这种方法将使 AVS 能够更高效、更经济地引导其安全性。 AVS 具有多种形式，每种形式都有其独特的用途： 第 2 层链 数据可用性层 测序仪 dApps 跨链桥 虚拟机 传统上，AVS 必须创建自己的共识机制，例如权益证明 (PoS) 或工作量证明 (PoW)，以验证交易。这种方法有几个缺点： 由于验证器集较小且总股权较低，新的 AVS 可能容易受到攻击。 尽管 AVS 将数据存储在以太坊区块链上，但它仍可能与以太坊的安全性隔离。 吸引验证者可能会花费很大成本，可能需要有竞争力的权益奖励和基础设施投资。 重新质押集成可能会解决这些问题。AVS 将能够访问以太坊强大的验证机制，无需管理自己的验证器网络即可确保高安全性。这可以降低运营成本并让 AVS 专注于其核心功能。 AVS 的一些潜在示例包括： @eigen_da（DA 层） yperspaceAI（去中心化人工智能） @aethosnetwork（合同政策引擎） @Hyperlane_xyz (互操作性) @EspressoSys (共享排序和 DA) 要了解更多 AVS，请查看 。 Eigen Collective 的这条推文 值得注意的是，这些概念目前仍处于理论阶段，尚未在实践中得到证实。EigenLayer 和 AVS 的实际实现和有效性还有待观察。 运营商：确保 AVS 交易安全 在提议的重新质押生态系统中，运营商质押其 ETH 并提供计算资源来验证主动验证服务 (AVS) 的交易。他们确保安全性和可靠性，充当网络的守护者。 运营商可以通过两种方式参与： 以太坊验证者可以重新堆叠他们的 ETH 并验证 AVS 交易以获得额外奖励。 专用的 AVS 运营商无需成为以太坊验证者即可验证交易并收取费用。ETH 持有者可以将其资产委托给这些运营商并分享奖励。 运营商必须遵守 AVS 设定的削减条件。违反这些条件可能会导致其质押的部分 ETH 被削减，从而影响运营商及其委托人。 重新质押旨在创建一个自由市场，其中运营商根据激励、风险和专业知识选择 AVS，而 AVS 根据经验和声誉选择运营商。 AVS 与运营商之间的关系是共生的。AVS 为运营商提供了赚取奖励的机会，而运营商则为 AVS 的安全性和去中心化做出了贡献。这种互惠互利的安排是重新质押生态系统的基础。 但需要注意的是，这些概念目前仍处于理论阶段，尚未在实践中得到证实。运营商在重新质押生态系统中的作用的实际实施和有效性仍有待观察。 重新抵押：将抵押的 ETH 抵押给生态系统 重新质押者是将其质押的 ETH 或 ETH 流动质押代币 (LST) 质押给生态系统并期望获得回报的用户。 用户以重新持有者身份参与的主要方式有两种： 原生 ETH 重新质押：在以太坊信标链上直接质押 ETH 的用户可以创建一个 EigenPod，这是一个合约，通过将信标链提款凭证配置为 EigenPod 地址来实现原生重新质押。 ETH LST 重新质押：在流动质押平台上质押 ETH 的用户可以直接通过重新质押平台或通过流动质押协议重新质押其 ETH LST。流动质押协议允许用户通过铸造包含收益层和基础资产的包装代币来重新质押其 LST，同时保持流动性。 重新持有者在选择委托其权益的运营商时必须进行彻底的研究，因为运营商的恶意行为可能会导致重新持有者的资产被削减。 恢复者、运营商和 AVS 之间的关系 在提议的重新质押生态系统中，重新质押者将其质押的 ETH 或 ETH LST 质押给运营商，运营商使用这些资产来验证 AVS 的交易。运营商会努力以最佳表现吸引重新质押者，而 AVS 则会为其服务设定费率。 这种动态关系凸显了各利益相关方在维护生态系统稳定和安全方面的重要性。然而，这也表明，随着生态系统变得更加复杂和相互关联，风险可能会增加。 需要记住的是，这些关系仍是假设的，尚未在现实世界中得到检验。重新持有者、运营商和 AVS 之间的实际互动可能与目前设想的不同，随着生态系统的发展，可能会出现无法预见的挑战或风险。 与任何新系统一样，所有参与者在参与重新质押生态系统之前都必须仔细考虑潜在的风险和不确定性。它的成功和稳定将取决于这些关系的精心设计、实施和持续管理，以及所有利益相关者适应和应对不断变化的情况的能力。 重新抵押风险评估框架 重新质押，包括重新质押者、运营商和主动验证服务 (AVS)，在融入以太坊验证流程的过程中会遇到多种风险。该框架对这些风险进行分类，增强风险管理，并支持监控仪表板 rstbeat，该仪表板的灵感来自 有效的生态系统管理。 l2beat.com 1. 操作风险 这些风险涉及运营商和 AVS 的运营，包括： ：管理多个 AVS 的单个运营商可以集中控制，从而造成系统性漏洞。 权力集中和集中化 ：如果一个操作员遇到问题，对特定操作员的依赖可能会导致连锁故障，从而增加生态系统的脆弱性。 相互依赖和复杂性 ：包括潜在的硬件故障或软件错误，可能导致运营中断或安全漏洞。轻微的连接问题可能会触发备份节点双重签名，从而导致削减 [7]。 基础设施和管理挑战 ：运营商可能出于利益动机而采取不诚实行为。减轻这些风险的策略包括多样化或专门从事 AVS 验证任务，以有效管理和减少潜在的削减事件。 运营商不当行为和削减风险 ：管理来自各种 AVS 的奖励（可能以不同的代币支付）需要大量资源和精心规划，以防止错过奖励、解决税务责任并保持收益。这涉及跟踪交易场所的流动性并优化交易执行以保持收益。 奖励管理风险 2. 利益相关者风险 这些风险直接影响恢复者和其他利益相关者： ：确保提款和奖励的流程清晰、公平对于维持信任至关重要 [7]。 访问和透明度问题 ：由于操作员错误或 AVS 故障而导致资金损失的风险需要强有力的控制机制和有关重新质押过程的明确指导方针 [7]。 财务风险 ：由于 AVS 的解绑时间，重新质押过程增加了 ETH 提现的持续时间，从而引入了额外的机会成本和未来解绑期的潜在变化。 额外的解绑期 ：在 AVS 质押中，流动性再质押和质押衍生品（如 LRT 和 LST）的主导地位在脱钩的情况下构成风险，可能会危及 AVS 的安全性和稳定性 [7]。 质押衍生品传染 3. 系统性风险 这些风险可能造成大范围混乱： ：设计中的缺陷可能会使系统面临风险，需要持续的审计和更新。 协议和设计漏洞 ：治理或法规的变化可能会影响运营合规性和稳定性。这包括由于治理失败或监管审查而导致的潜在集中化风险。 治理与合规 ：当前的治理结构允许 13 个社区 EOA（外部拥有账户）中的 9 个在协调或遭到黑客攻击时可能危及系统，从而带来巨大的集中化风险 [7]。 升级治理风险 ：对以太坊基础设施和第三方服务的依赖会带来风险，需要谨慎管理和应急计划 [7]。 基础设施依赖性 ：利益相关者必须确保他们与 AVS 和所涉及的代币的互动不违反其居住国的立法。 法律风险 ：大规模的权益中心化，即少数运营商控制着大部分网络权益，如果这些运营商出现故障，可能会导致整个网络中断或大规模削减。这与权力集中不同，权力集中指的是单个运营商管理多个 AVS，而中心化导致的风险是指少数运营商控制着网络的很大一部分权益 [7]。 中心化导致的风险 EigenLayer 生态系统中需要彻底审查和审计的关键智能合约包括 [7]： EigenPod：通过 Beacon 链预言机验证 ETH Beacon 存款。 EigenPodManager：部署 pod 并跟踪 pod 共享。 DelegationManager：注册操作员。 StrategyManager：EigenLayer 中基金的主要进入和退出点。 Slasher：附加到 StrategyManager（当前处于非活动状态） 4. 外部风险 可能影响生态系统的外部因素包括： ：更广泛的市场和技术领域的变化可能会影响采用和功能，需要积极主动地采用技术并进行市场风险管理。 市场动态和技术发展 ：新法规可能会引入合规要求或操作限制。 监管发展 ：长期生存力取决于采用新兴技术并改善用户体验和系统可用性以保持竞争力和安全性。 面向未来的策略 实施和监控：rstbeat Rstbeat 将充当综合监控仪表板，为主动风险管理提供实时洞察和警报。它将涉及定期的利益相关者参与、定期重新评估风险和主动沟通，以保持生态系统内的透明度和信任。 该框架将风险划分为清晰、易于管理的类别，提高了缓解这些风险所部署策略的清晰度和有效性，确保了平台的弹性和稳健性。 结论 重新质押开启了区块链的新篇章。它承诺提供更好的安全性和效率，但也带来了新的风险。我们正在踏入未知领域。它会永远改变加密货币吗？还是会遇到隐藏的障碍？我们还不知道。 Rstbeat 旨在成为我们在这个新领域的向导。它观察、发出警告，并努力保持稳定。在我们前进的过程中，我们既兴奋又谨慎。前方的道路尚不明朗，但肯定是一段相当漫长的旅程。 参考 [1] Kannan, Sriram。Ryan Sean Adams 和 David Hoffman 采访。“EigenLayer 将永远改变以太坊。”Bankless，2023 年 6 月 5 日， 。[2] 乔布斯，史蒂夫。“不同凡想。”苹果，1997 年。[3] McCain, Chunda。David Hoffman 采访。“LRT 情节。”Bankless，2024 年 2 月 22 日， =80PO-2yG6Q0 [4] Buterin，Vitalik。“不要让以太坊的共识超载。” ，2023 年 5 月 21 日， 。[5] Bankless Podcast。 “与 Vitalik、Sreeram、Tim Beiko、Justin Drake、Dankrad 和 Jessy 一起重新质押对齐。” 2023 年 6 月 29 日。[6] 达沃斯协议。“EigenLayer 如何工作？协议的深度分析。” 2023 年， [7] P2P。“重新质押风险框架简介。” ，2024 年 5 月 29 日， ?s=09。[8] Pai, Mallesh。“EigenLayer：去中心化以太坊重新质押协议解析。” ConsenSys，2023 年 5 月 22 日， //consensys.io/blog/eigenlayer-decentralized-ethereum-restaking-protocol-explained。[9]“风险常见问题解答。”EigenLayer 文档，2024 年 6 月 4 日， //docs.eigenlayer.xyz/eigenlayer/risk/risk-faq。 https://www.bankless.com/podcast/eigenlayer-will-change-ethereum-forever https://www.youtube.com/watch?v Vitalik.ca https://vitalik.ca/general/2023/05/21/dont_overload_consensus.html https://medium.com/@Davos_Protocol/how-eigenlayer-works-a-deep-dive-analysis-of-the-restaking-protocol-575bb5e94334 P2P.org https://p2p.org/economy/restaking-risk-surface/ https: https: 附录：超载以太坊共识 Vitalik Buterin 曾对重新质押的风险表示担忧，尤其是重新质押的网络可能会认为，一旦发生故障或受到攻击，它们将得到以太坊社会共识的支持 [1, 4]。他认为，将以太坊验证器集和社会共识用于核心协议以外的目的会带来很高的系统性风险，应该予以抵制。 Buterin 建议采取逐案处理的方法，建议使用去中心化的预言机来提供价格信息，并逐步将复杂的功能纳入第 2 层协议中。他呼吁保留以太坊的极简主义，支持不会扩大共识作用的重新质押用途，并帮助开发人员找到替代的安全策略。 EigenLayer 创始人 Kannan 将 Buterin 的担忧解读为对以太坊社会共识负担过重的警告。他强调，EigenLayer 的设计秉承了这一原则，鼓励重新质押的网络使用客观的削减条件，依靠去中心化，并且永远不要认为以太坊会拯救它们。 为了解决这些问题，Kannan 提出了几种潜在的解决方案： 双重质押：重新质押的网络除了 ETH 之外还有自己的代币。网络的原生代币用于社交共识和主观削减，而 ETH 质押则提供了加密经济安全的基础层 [1]。这使得重新质押的链可以拥有自己的“核选项”，而无需涉及以太坊的社交层。 明确的许可和风险等级：经过彻底审查且仅依赖客观削减的服务可以属于“A 级”等级，而更具实验性或风险的服务将被标记为此类。这有助于质押者做出明智的决定，选择哪些服务，并在生态系统中创建自然的风险梯度。 原生集成：从长远来看，一旦技术经过实战检验，风险得到充分理解，EigenLayer 或类似的重新质押协议可能会成为以太坊本身的原生部分。然而，这需要以太坊社区内广泛的研究、测试和共识建立。 关于重新质押及其对以太坊安全模型的影响，仍有许多悬而未决的问题。随着生态系统的发展，在重新质押的好处与维护以太坊核心协议的完整性和简约性之间取得平衡将非常重要。进一步探索的关键领域包括制定负责任的重新质押的明确指导方针、探索替代安全策略、研究系统性风险以及与更广泛的以太坊社区合作以就最佳实践达成共识。 通过正面解决这些问题并与以太坊社区合作，像 EigenLayer 这样的项目可以为负责任和安全的重新质押实践铺平道路，从而增强以太坊生态系统的功能，同时又不损害其核心原则。