Satoshi có thể là một người hoài nghi về Bitcoin ETF

Sau nhiều tháng tin đồn và khởi đầu sai lầm, tin tức Bitcoin ETF mà nhiều người chờ đợi cuối cùng đã xuất hiện trong tuần này. Trong con mắt của nhiều người trong giới chính thống, việc SEC ban phước cho Bitcoin ETF đã hợp pháp hóa tiền kỹ thuật số theo cách mà cho đến nay chưa ai có thể đạt được.

Với Bitcoin ETF, các nhà đầu tư thuộc mọi tầng lớp sẽ có quyền truy cập vào sản phẩm có một không hai này. Là một sản phẩm tài chính được mã hóa, những mặt tích cực khá rõ ràng: tiếp xúc nhiều hơn và nhiều nhà đầu tư hơn đồng nghĩa với việc giá Bitcoin tăng (và sự ổn định về giá). Khuyến khích kinh tế này đưa ra một lý do rõ ràng cho sự khen ngợi gần như toàn cầu mà sự phù hộ của SEC đã nhận được.

Nhưng chính xác thì chúng ta đang đăng ký ở đây để làm gì và Satoshi sẽ nghĩ gì?

Bitcoin ETF sẽ hoạt động giống như bất kỳ ETF nào khác, cho phép các nhà đầu tư tương tác với thị trường tiền điện tử mà không cần sở hữu trực tiếp Bitcoin - giống như một nhà đầu tư tương tác với bất kỳ thị trường nào khác trên bất kỳ sàn giao dịch chứng khoán nào khác. Điều này rõ ràng sẽ thu hút các nhà đầu tư tổ chức, cung cấp cho họ một cách đầu tư vào Bitcoin được quản lý và an toàn, nhưng còn cách nào khác để nói điều này? Chúng tôi đang mời các ngân hàng lớn vào bàn đàm phán.

Chẳng phải điều đó trái ngược với những gì Bitcoin sinh ra để làm sao?

Tầm nhìn của Satoshi đối với Bitcoin

Khi bút danh Satoshi Nakamoto giới thiệu Bitcoin sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2009, tầm nhìn của họ bắt nguồn từ sự phân cấp, minh bạch và tự chủ. Các nguyên tắc cốt lõi của Bitcoin nhằm mục đích tạo ra một hệ thống tài chính không có sự kiểm soát của các cơ quan trung ương như chính phủ và các tổ chức tài chính truyền thống. Một thế giới đã được hình dung, nơi các giao dịch sẽ được thực hiện trực tiếp giữa hai bên, ngang hàng mà không cần các trung gian như ngân hàng hoặc bộ xử lý thanh toán.

Điều quan trọng là Satoshi đã hình dung ra một hệ thống tài chính cho phép tất cả mọi người tiếp cận, không chỉ những người có điểm tín dụng tốt hoặc giá trị tài sản ròng cao.

Đó là cốt lõi để hiểu về nguồn gốc của Bitcoin: Satoshi cho rằng một hệ thống được xây dựng xung quanh các tổ chức tài chính tập trung đã không ngăn chặn được bất kỳ vấn đề nào mà nó được xây dựng để tránh.

Gặp gỡ Bitcoin ETF

Khi Bitcoin đã phát triển trong một thập kỷ rưỡi tồn tại, đã có nhiều thăng trầm về giá cả, môi trường pháp lý và sự phát triển rộng rãi hơn của hệ sinh thái tiền điện tử.

Như đã nói trong bài đăng Hacker Noon của @ras vào năm 2021 , “độ biến động giá của bitcoin cao hơn khoảng 7 lần so với S&P 500”. Nhiều người đã nói - trong nhiều năm - rằng điều sẽ mang lại sự trưởng thành và ổn định cho hệ sinh thái Bitcoin là sự ra đời của quỹ ETF.

Bitcoin ETF hoạt động tương tự như các quỹ truyền thống trên sàn giao dịch chứng khoán. Một công ty quản lý tài sản mua tài sản cơ bản và lưu trữ nó với người giám sát. Sau đó, nó phát hành cổ phiếu cho quỹ của mình để các nhà đầu tư có thể mua và bán. Tổ chức tài chính chịu trách nhiệm quản lý tài sản cơ bản (trong trường hợp này là bitcoin) để bảo quản an toàn thay mặt cho các nhà đầu tư của quỹ.

Sau đó, rõ ràng là Bitcoin ETF sẽ tăng khối lượng thị trường, thu hút các nhà đầu tư lớn hơn và đa dạng hơn, đồng thời tạo ra trải nghiệm mua và bán ổn định hơn về tổng thể. Tuy nhiên, tác động có thể xảy ra của Bitcoin ETF không chỉ giới hạn ở các khái niệm đơn giản như khả năng tiếp cận và tính thanh khoản. Nó cũng sẽ có ý nghĩa theo cách mà người ta nghĩ đến tiền điện tử. Một sản phẩm được phê chuẩn như Bitcoin ETF sẽ báo hiệu sự ổn định và niềm tin vào thị trường tiền điện tử, rất có thể thu hút các nhà đầu tư chính thống, những người vẫn giữ khoảng cách với thử nghiệm đầy biến động cho đến nay. Đừng nói gì đến những người chưa thể tìm ra cách mua tiền điện tử.

Satoshi, bạn đang ở đâu thế này?

Một mặt, sự sẵn có của bitcoin ETF giải quyết một trong những nguyên tắc cốt lõi của Satoshi trong việc cải thiện khả năng tiếp cận một công cụ tài chính đã trở nên quan trọng nhưng chỉ là một công cụ đầu tư .

Như Giám đốc điều hành của ChangeNOW , Xena Kash, cho biết sau thông báo, “Các tổ chức như BlackRock và Fidelity bước vào lĩnh vực của chúng tôi nhấn mạnh một thời điểm quan trọng chắc chắn sẽ thúc đẩy nhu cầu về quy định toàn diện, phù hợp với mục đích trên toàn thế giới. Đây có thể là một điều tốt cho sự tăng trưởng và ổn định của Bitcoin mặc dù vẫn còn phải xem liệu điều này có giúp ngành công nghiệp rộng lớn hơn nhận ra tầm nhìn ban đầu của Satoshi Nakamoto hay không.”

Đó là bởi vì “quyền truy cập được cải thiện” này không phải là loại quyền truy cập mà Satoshi đang nghĩ đến. Tầm nhìn ban đầu của Satoshi đã đặt ra một con đường cho các giao dịch ngang hàng trực tiếp, loại bỏ sự cần thiết của các bên trung gian như chính các quỹ đang tung ra các quỹ ETF Bitcoin này . Theo thiết kế, Bitcoin ETF yêu cầu một lớp trung gian, khi các nhà đầu tư bán lẻ tương tác với thị trường Bitcoin thông qua các nhà quản lý quỹ và sàn giao dịch thay vì tham gia vào các giao dịch trực tiếp trên blockchain. Nói cách khác, cơ quan trung ương.

Có lẽ vi phạm rõ ràng nhất là ETF bị quản lý bởi các cơ quan quản lý, vi phạm các nguyên tắc cốt lõi của bitcoin. Một Bitcoin ETF được phê duyệt sẽ phải chịu tất cả sự giám sát mà Satoshi đã nỗ lực để thoát khỏi.

Nhìn chung, việc phê duyệt Bitcoin ETF là một khoảnh khắc xác thực trong thế giới tiền điện tử, nhưng có lẽ chúng ta cần tổ chức lễ kỷ niệm sâm panh của mình chỉ trong một ly và tự hỏi chính xác chúng ta đã giành được gì với chiến thắng được cho là này.

Không cần phải gieo rắc nỗi sợ hãi, điều quan trọng là phải tạm dừng và tự hỏi liệu việc phê duyệt Bitcoin ETF có phù hợp với tầm nhìn ban đầu của Satoshi Nakamoto về một hệ thống tài chính phi tập trung và ngang hàng hay không.

Sự tiện lợi mà ETF mang lại đối với hoạt động đầu tư truyền thống cũng mang lại quyền lực tập trung, sự giám sát theo quy định và nhiều cơ hội để thao túng thị trường.