Sự thống trị của Bitcoin tăng lên, sự phấn khích của ETF tăng lên trong tổng quan về tiền điện tử quý 3

Bài học chính

• Tổng quan thị trường: Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự đột biến đáng chú ý trong Quý 4, với giá Bitcoin tăng hơn 25% và tổng vốn hóa thị trường đạt 1,3 nghìn tỷ USD, trái ngược với sự trì trệ của Quý 3.

  
  

• Khối lượng giao dịch giảm trong quý 3: Hoạt động giao dịch trên 10 sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu giảm 23% trong quý 3, với tổng khối lượng giao dịch đạt 6,1 nghìn tỷ USD, giảm từ 8,3 nghìn tỷ USD trong quý 2. Đặc biệt, Binance đã chứng kiến thị phần của mình giảm mạnh xuống 44% do những thách thức pháp lý.

  
  

• Sự thống trị của BTC và kỳ vọng về ETF: Sự thống trị của Bitcoin đã tăng lên 51% vào cuối quý 3, tăng từ 46% trong quý 2 năm 2023 khi sự phấn khích ngày càng tăng về khả năng Bitcoin Spot EFT ra mắt tại Hoa Kỳ vào đầu năm 2024.

  
  

• Động lực của lớp 1 và lớp 2: Chuỗi khối lớp 1 có số lượng người dùng hoạt động giảm 2%, trong khi chuỗi Lớp 2 có mức tăng trưởng 18%. Base, một giải pháp Ethereum Lớp 2, nổi lên như một người chơi quan trọng, xử lý mức cao nhất là 1,8 triệu giao dịch hàng ngày.

  
  

• Tài trợ từ VC tiền điện tử: Thị trường VC tiền điện tử phải đối mặt với những trở ngại trong quý 3, khi chỉ có 1,975 tỷ USD đầu tư vào lĩnh vực tiền điện tử và blockchain, đánh dấu mức thấp mới kể từ quý 4 năm 2020.

  
  

• Vi phạm bảo mật tiền điện tử: Quý 3 năm 2023 chứng kiến một số vi phạm bảo mật lớn; Mixin Network bị vi phạm lớn nhất với khoảng 200 triệu USD bị xâm phạm. Các vụ hack đáng chú ý khác là Multichain, CoinEx, Curve Finance và Alphapo.

  
  

• Câu chuyện mới nổi: Hai câu chuyện mới nổi trong không gian tiền điện tử bao gồm tài sản trong thế giới thực được mã hóa (RWA) và DApps xã hội (SocialFi), với câu chuyện sau được minh họa bằng sự thành công của Friend.tech DApp, có sự tăng trưởng nhanh chóng trong các ví hoạt động.

Thị trường tiền điện tử đã có một quỹ đạo đi lên đáng chú ý trong tháng 10, với giá Bitcoin tăng hơn 25% và tổng vốn hóa thị trường đạt mức ấn tượng 1,3 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, nhìn lại quý 3 năm 2023 cho thấy một thời kỳ tương đối trì trệ và sự lạc quan giảm sút so với động lực thị trường hiện tại.

Trong phần tổng quan toàn diện về thị trường này, chúng tôi sẽ đi sâu vào hiệu suất của các số liệu tiền điện tử khác nhau và làm sáng tỏ một số câu chuyện mới nổi và những đổi mới thích hợp trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Tổng quan thị trường

Theo Coingecko, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 9,6% trong quý 3, đóng cửa ở mức 1,12 nghìn tỷ USD, giảm từ mức 1,24 nghìn tỷ USD trong quý trước. Điều này bất chấp sự điên cuồng gây ra bởi các cuộc thảo luận xung quanh khả năng phê duyệt Bitcoin Spot ETF ở Hoa Kỳ.

Về mặt sáng sủa hơn, thị trường hiện đang định giá theo xác suất 'khi nào' chứ không phải 'nếu' dựa trên những phát triển mới nhất, có thể chứng kiến một số quỹ Bitcoin Spot ETF ra mắt tại Mỹ vào đầu năm tới.

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tiếp tục giảm

Hoạt động giao dịch giảm 23% trên 10 sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu; theo báo cáo của TokenInsight, khối lượng giao dịch trong quý 3 đạt tổng cộng 6,1 nghìn tỷ USD so với 8,3 nghìn tỷ USD trong quý 2. Đáng chú ý, Binance là sàn giao dịch tiền điện tử bị ảnh hưởng nặng nề nhất, với thị phần giảm xuống còn 44%, nhờ những rào cản pháp lý mà sàn giao dịch hiện đang phải đối mặt ở nhiều khu vực pháp lý, bao gồm cả Hoa Kỳ. Trong bối cảnh đó, Binance chiếm thị phần hơn 66%. vào đầu năm trước khi tai họa của nó bắt đầu.

Các nguyên tắc cơ bản của Bitcoin được cải thiện

Mặc dù giá Bitcoin không thay đổi trong hầu hết quý 3 năm 2023 nhưng nó đã tăng hơn 28% trong quý này và một số số liệu cho thấy đây có thể là khởi đầu của một thị trường tăng giá lâu dài.

Tôi đã nêu bật bốn động lực chính cho vấn đề này bên dưới:

1. Nguồn cung BTC đang đứng yên

Tỷ lệ nguồn cung BTC không hoạt động đang lưu hành hiện ở mức 29,6%, mức cao nhất từng có kể từ khi Bitcoin ra mắt. Điều này cho thấy rằng các HODLer dài hạn của BTC có niềm tin mạnh mẽ và cũng có khả năng chuẩn bị cho đợt halving dự kiến vào năm 2024, điều này sẽ khiến phần thưởng Bitcoin cho mỗi khối giảm một nửa từ 6,25 BTC hiện tại xuống 3,125 BTC.

2. Thợ mỏ cam kết và tiếp tục đầu tư

Sức mạnh tính toán (tốc độ băm) của Bitcoin ngày càng tăng, cho thấy mạng ngày càng trở nên an toàn hơn. Hiện tại, tốc độ băm là 445 EH/s, tăng từ 393 EH/s vào đầu quý 2 năm 2023.

3. Sự thống trị của Bitcoin có xu hướng tăng lên

Sự thống trị của Bitcoin cũng đang gia tăng, hiện ở mức 51%, so với 46% vào đầu quý 2 năm 2023. Trong lịch sử, sự gia tăng sự thống trị của Bitcoin thường đi trước các thị trường tăng giá. Cũng rất thú vị khi quan sát thấy thanh khoản trên các cặp altcoin đang cạn kiệt, điều này thể hiện rõ trên biểu đồ BTC/ETH.

4. Sự chấp thuận của ETF trong tương lai gây ra sự phấn khích

Sự phấn khích này xoay quanh việc phê duyệt Bitcoin Spot ETF và đơn đăng ký được gửi bởi các nhà quản lý quỹ nổi tiếng, bao gồm cả Blackrock, cũng như chiến thắng pháp lý của Grayscale trước SEC. Larry Fink, Giám đốc điều hành của Blackrock, gần đây cũng đề cập đến đợt tăng giá gần đây của Bitcoin như một “chuyến bay hướng tới chất lượng” trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị hiện tại và những bất ổn vĩ mô.

Lớp 1 trì trệ và lớp 2 tăng

Quý 3 năm 2023 chứng kiến sự sụt giảm số lượng người dùng hoạt động trên chuỗi khối hợp đồng thông minh Lớp 1, trong đó Near là hệ sinh thái duy nhất ghi nhận sự gia tăng hoạt động trên chuỗi sau khi ra mắt stablecoin USDC trong hệ sinh thái của Near.

Bối cảnh Lớp 1 và Lớp 2 cũng đã chứng kiến sự thay đổi đáng chú ý về tỷ lệ người dùng đang hoạt động, giao dịch hàng ngày và phí được tạo, với nhiều người bản xứ tiền điện tử chọn thứ hai do phí liên quan đến mạng Ethereum cao.

Nguồn: Tài sản kỹ thuật số Fidelity

Base nổi lên như một chuỗi lớp 2 hàng đầu

Base, một giải pháp Ethereum Lớp 2 được phát triển bởi Coinbase và được xây dựng trên nền tảng OP của Optimism, hiện là đối thủ nặng ký trong không gian Lớp 2. Chuỗi này mới ra mắt vào ngày 9 tháng 8, đã chứng kiến mức cao nhất là 1,8 triệu giao dịch hàng ngày. Điều này có thể là do các dự án phổ biến như Friend.tech, DApp xã hội, đang được xây dựng trên Base.

Tài chính phi tập trung (DeFi)

Tương tự như thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức DeFi đã giảm từ 45 tỷ USD xuống 38 tỷ USD trong quý 3 theo DeFi Llama .

Liquid Stake là lĩnh vực DeFi số 1 trong TVL

Kể từ khi Ethereum chuyển sang chuỗi khối Bằng chứng cổ phần (PoS) và cuối cùng là hợp nhất, cho phép rút tiền, tổng số ETH được đặt cược thông qua Công cụ phái sinh đặt cược lỏng (LSD) đã tăng lên, chiếm một phần đáng kể trong hoạt động trên chuỗi trong DeFi.

Dữ liệu: Nghiên cứu của Binance

Theo Coingecko, số lượng ETH đặt cược đã vượt qua 27,3 triệu trong quý 3, tăng 3,5 triệu theo quý. Lido Finance chiếm thị phần lớn nhất với hơn 77% tại thời điểm viết bài, điều này đang gây ra một cuộc tranh luận về việc liệu nó có gây ra rủi ro tập trung cho mạng Ethereum hay không.

NFT và trò chơi Blockchain

Thị trường NFT, khối lượng giao dịch và doanh số bán hàng trong phân khúc tiền điện tử này đã có xu hướng giảm kể từ tháng Hai. Báo cáo mới nhất của DappRadar tiết lộ rằng quý 3 ghi nhận khối lượng giao dịch là 1,39 tỷ USD, giảm so với 2,9 tỷ USD trong quý trước.

Tuy nhiên, thật thú vị khi quan sát thấy rằng trong quý 3 năm 2023, sự tương tác với DApps xã hội NFT đã tăng lên, mặc dù trò chơi blockchain vẫn giữ vị trí là danh mục thống trị nhất trong không gian NFT.

Nguồn tài trợ của VC tiền điện tử quý 3 năm 2023

Thị trường VC tiền điện tử cũng tiếp tục phải đối mặt với những cơn gió ngược, khiến các nhà đầu tư đứng ngoài cuộc trong quý 3 năm 2023. Theo báo cáo của Galaxy, chỉ có 1,975 tỷ USD được đầu tư vào lĩnh vực tiền điện tử và blockchain trong giai đoạn này, đánh dấu mức thấp mới kể từ quý 4 năm 2020.

Binance Labs và Ethereum Foundation nằm trong số những nhà đầu tư lớn nhất

Trong khi hoạt động tài trợ trong quý 3 đánh dấu mức thấp nhất trong nhiều năm, một số nhà đầu tư đáng chú ý, bao gồm Binance Labs, Ethereum Foundation, HashKey Capital và Coinbase Ventures, đã phân bổ một lượng vốn đáng kể cho các dự án blockchain và tiền điện tử. Đáng chú ý, các dự án dịch vụ và cơ sở hạ tầng blockchain đã thu hút được nhiều nguồn tài trợ nhất trong quý trước.

Các vi phạm bảo mật tiền điện tử lớn vào quý 3 năm 2023

• Mạng Mixin - 200.000.000 USD

  Mixin Network đã bị hack vào tháng 9 năm 2023. Vụ vi phạm xảy ra khi tin tặc xâm phạm cơ sở dữ liệu của nhà cung cấp dịch vụ đám mây của Mixin, dẫn đến mất tài sản kỹ thuật số trị giá 200 triệu USD.

  
  

• Đa chuỗi - $126.000.000

  Giao thức chuỗi chéo đa chuỗi đã bị rút 126 triệu đô la một cách bất thường vào ngày 7 tháng 7 khi tài sản kỹ thuật số trên cầu MPC bị tin tặc ‘khai thác’. Theo dữ liệu trên chuỗi, hơn 102 triệu đô la đã bị rút khỏi cầu Fantom của Multichain, mặc dù phân tích sau cho thấy vụ hack này cũng có thể là một trò lừa bịp của nhóm Multichain.

  
  

• CoinEx - $70.000.000

  CoinEx đã trải qua một cuộc tấn công mạng vào tháng 9, dẫn đến thiệt hại khoảng 70 triệu USD. Sàn giao dịch lưu ý rằng cuộc tấn công đã được phát hiện bởi hệ thống kiểm soát rủi ro của nó, hệ thống này “đã phát hiện các khoản rút tiền bất thường từ một số ví nóng”.

  
  

• Tài chính Curve - $61.700.000

  Nhiều nhóm trên Curve Finance sử dụng Vyper đã bị xâm phạm thông qua lỗ hổng đăng nhập lại vào tháng 7 năm 2023, dẫn đến khoản lỗ hơn 60 triệu USD. Tuy nhiên, trong một diễn biến đáng ngạc nhiên, hacker sau đó đã đăng một thông báo trên mạng Ethereum, nói rằng họ sẽ trả lại tiền để tránh làm hỏng các giao thức bị xâm nhập. Cho đến nay, họ đã trả lại Alchemix ETH (alETH) trị giá 8,9 triệu USD.

  
  

• Alphapo - 60.000.000 USD

  Alphapo cũng bị tấn công vào tháng 7 với những dấu vết chỉ ra Tập đoàn Lazarus khét tiếng, một tổ chức tội phạm mạng từ Triều Tiên. Ban đầu, khoản lỗ được ước tính vào khoảng 21 triệu USD nhưng sau đó đã được điều chỉnh lên tới 60 triệu USD khi các nhà điều tra trực tuyến phát hiện ra rằng tin tặc cũng đã xâm phạm địa chỉ cũ của Alphapo.

  
  

• Stake.com - $41.300.000

  Stake.com đã xảy ra sự cố vi phạm an ninh vào tháng 9 năm 2023, dẫn đến thiệt hại 41,3 triệu USD. Những kẻ tấn công ban đầu đã chuyển DAI, USDT, USDC và ETH trị giá 16 triệu USD từ địa chỉ ETH của Stake.com sang địa chỉ cá nhân của chúng, sau đó chúng chuyển đổi số tiền này thành ETH.

  
  

• Tiền xu được trả tiền - $37.300.000

  CoinsPaid trở thành nạn nhân của một cuộc tấn công của tin tặc Triều Tiên vào tháng 9 năm 2023. Các tin tặc đã tiêu tốn 37,3 triệu USD.

Những phát triển chính trong quy định về tiền điện tử quý 3 năm 2023

Ngày 13 tháng 7 – Thẩm phán quận liên bang Analisa Torres phán quyết rằng hành động bán XRP cho người mua công khai thông qua các phương tiện có lập trình và phân phối XRP cho nhân viên của Ripple Labs không vi phạm các quy định chứng khoán về chứng khoán chưa đăng ký.

Ngày 11 tháng 8 - Sam Bankman-Fried bị tống giam sau quyết định của thẩm phán ủng hộ đề nghị của các công tố viên liên bang thu hồi tiền bảo lãnh của người sáng lập FTX, với lý do cáo buộc giả mạo nhân chứng.

Ngày 29 tháng 8 - Grayscale Investments, một nhà quản lý tài sản tiền điện tử, đã giành được chiến thắng đáng kể trước Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ trong nỗ lực chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) không cần kê đơn của mình thành Bitcoin ETF được niêm yết công khai.

Câu chuyện mới nổi

Tài sản trong thế giới thực được token hóa: Phân khúc phụ DeFi mới này hiện đang là một chủ đề nóng cả trong và ngoài giới tiền điện tử. Theo thống kê từ Coingecko, tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa là động lực quan trọng nhất trên chuỗi của lĩnh vực RWA trong năm nay, tăng từ 114 triệu USD trong tháng 1 lên hơn 665 triệu USD tính đến cuối tháng 9.

DApps xã hội (SocialFi): Đây là một lĩnh vực đổi mới mới nổi khác đang thu hút được sự chú ý đáng kể. Một ví dụ điển hình hoạt động đặc biệt tốt trong Quý 3 là DApp Friend.tech; trong tháng qua, số lượng ví hoạt động duy nhất (UAW) đã tăng hơn 200% lên 576.000.

Phần kết luận

Quý 3 năm 2023 thực sự là một chuyến tàu lượn siêu tốc đối với thị trường tiền điện tử. Một mặt, có một số sự lạc quan trước tin tức về việc phê duyệt Bitcoin ETF dự kiến ở Mỹ sắp diễn ra, mặt khác, thị trường rộng lớn hơn bên ngoài Bitcoin không có phản ứng lớn với tin tức này. Tuy nhiên, nhìn về phía trước, động lực đang dần tăng lên. Cuộc biểu tình gần đây của Bitcoin có thể đánh dấu sự khởi đầu của một xu hướng giá mới khi chúng ta tiến tới sự kiện halving vào năm 2024.

Bạn có thích những hiểu biết này không? Còn nhiều điều nữa đến từ đâu. Theo dõi tôi trên Twitter/X để biết tin tức và cập nhật hàng ngày.