Blockchain Teknolojisinde Kaldıraçlı Ticarete Giriş

Bağlantı Tablosu

Özet ve Giriş

1 Literatür Taraması

2 Metodoloji ve Yapı Gereksinimleri

3 Artefaktın Uygulanması ve Entegrasyonu

4 Artefakt Değerlendirmesi

5. Tartışma

6 Sonuç ve Gelecekteki Çalışmalar ve Referanslar

Soyut

İzinsiz blockchain teknolojisiyle kaldıraçlı bir ticaretin yaşam döngüsünü yürüten dijital bir eserin uygulanması ve entegrasyonuna yönelik devam eden bir araştırma sürecini belgeliyoruz. Ethereum blok zincirinde konuşlandırılan 'Dai Stablecoin sisteminin' temel işlevlerini kullanarak, izleme ve tasfiye süreçlerini deterministik olarak otomatikleştirirken kaldıraçlı bir pozisyonun eşdeğer açığa çıkmasını sağlıyoruz. Standartlaştırılmış API çağrılarını kullanan bir mikro hizmet aracılığıyla yapının sağlamlaştırılmış bir değişim ortamına uygulanmasını ve erken entegrasyonunu gösteriyoruz. Bu makalede sunulan ilk sonuçlar, bir barındırma kuruluşundaki, çok uluslu bir çevrimiçi komisyonculuktaki ve kripto para borsasındaki paydaşlardan oluşan bir ekiple işbirliği içinde üretildi. Eserin tasarımına, geliştirilmesine ve değerlendirilmesine rehberlik eden tasarım bilimi araştırma metodolojisini (DSR) kullanıyoruz. Bulgularımız, kaldıraçlı bir ticaretin yaşam döngüsünü blockchain üzerinde uygulamak mümkün olsa da, eserin geleneksel bir değişim ortamına entegrasyonunun birçok uzlaşma ve dezavantaj içerdiğini gösteriyor. Bu yazıda sunulan geçici bulguları genelleştirerek, temel iş süreçlerinin izinsiz blockchain teknolojileriyle yürütülmesinin uygulanması, entegrasyonu ve sonuçları hakkında üç öneri sunuyoruz. Hesaplamalı tasarım bilimi araştırması yürüterek, izinsiz blockchain teknolojilerinin finans ve ötesinde uygulamalı kullanımına ilişkin bilgi sistemleri söylemine katkıda bulunuyoruz.

giriiş

Kaldıraçlı alım satım, borç alınan fonlarla alım satım yaparak bir varlık portföyünün satın alma gücünü artırma uygulamasıdır. Kaldıraçlı veya marj ticareti, genellikle tüccarlar tarafından likidite boşluklarını kapatmak veya seçilen varlıklara ek risk sağlamak amacıyla kullanılır. Kaldıraçlı bir ticaret genellikle, bir tüccar ile bir aracılık platformu arasında, tacirin bir teminat veya marj hesabının değeri karşılığında kısa vadeli bir kredi aldığı, ihtiyari olmayan, tek taraflı bir anlaşma olarak gerçekleştirilir. Tüccar aracı kurumda bir teminat hesabı tutar ve bu hesaba aracı kurum ya doğrudan spot piyasalarda ya da fark sözleşmeleri (CFD) veya değişken vadelerdeki vadeli işlem sözleşmeleri gibi düzenlenmiş türev araçları kullanarak kaldıraçlı alım satımı kolaylaştırır. Çoğu durumda, teminatın veya marj hesabının değeri, yatırımcının açık pozisyonlarındaki amortisman nedeniyle oluşan kayıpları aştığı sürece, yatırımcı ödünç alınan fonlarla ticarete devam edebilir.

Herhangi bir noktada tüccarın tuttuğu açık pozisyonların değeri belirli bir alt sınırın altına düşerse, aracı kurum veya borç veren genellikle bir teminat tamamlama çağrısı yapar. Bir veya daha fazla denemeden sonra teminat tamamlama çağrısı karşılanmazsa, aracı kurum veya borç veren, yatırımcının portföyündeki pozisyonları kapatarak, başlangıçtaki krediyi telafi etmek için herhangi bir teminat varlığını alıkoyarak yatırımcıyı tasfiye etmeye çalışacaktır. Aracı kurum ve takas platformları, kaldıraçlı veya marjlı ticarette güçlü oyuncular olarak ortaya çıktı ve yıllık olarak hisse senedi ticareti yapılan +60 trilyon dolarlık küresel hacmin önemli bir bölümünü işliyor.

Son derece değişken kripto para piyasalarında, ciddi bir risk iştahına sahip yatırımcılar, düzenlenmemiş borsalarda fahiş kaldıraç katları bulabilir ve bu da sermayelerinin satın alma gücünü aşırı miktarlara kadar katlayabilir. Düzenlemeye tabi olmayan kripto para borsaları, anlaşmanın uygulama mantığını tek taraflı olarak kontrol edebildiğinden, gizli hizmet sağlayıcıların, tüccarın marj veya teminat varlıklarının bulunduğu agresif tasfiye sistemlerinden yararlanarak 100x kaldıraç katları ve ötesinde[1] türev işlemler teklif ettiği durumlar ortaya çıktı. gerçek bir tasfiye olayından önce haksız yere el konulanlar[2].

Bu yazıda, kaldıraçlı bir pozisyonun yaşam döngüsünü blockchain teknolojisiyle uygulamanın fizibilitesini incelemeye yönelik devam eden çabayı belgeliyoruz. Tasarım bilimi araştırma metodolojisini kullanarak, blockchain tabanlı merkezi olmayan kaldıraç için ticaret altyapısını içeren dijital bir eser tasarlıyor, geliştiriyor ve değerlendiriyoruz. Ethereum blok zincirinin sağladığı deterministik ve şeffaf hesaplama ortamında kaldıraçlı bir ticaretin tüm yaşam döngüsünü yürütmek için Ethereum blok zinciri üzerinde konuşlandırılan Dai stabilcoin sistemini kullanıyoruz. Bu eser, yazarlar ile önde gelen bir uluslararası aracılık platformu olan bir barındırma kuruluşundaki bir ekip arasında yürütülen devam eden bir geliştirme sürecinin sonucudur. Araştırma sorusunu ele alıyoruz: Blockchain teknolojisi kaldıraçlı bir ticaretin yürütülmesini ne ölçüde geliştirebilir? Bu amaçla (i) Dai stabilcoin sistemini kullanarak Ethereum blok zincirinde kaldıraçlı bir ticaretin uygulanmasını gösteriyoruz (ii) uygulamayı geleneksel olarak 'sertleştirilmiş' bir değişim altyapısına entegre etmeye yönelik çabaları gösteriyor ve tartışıyoruz ve (iii) değerlendiriyoruz İzinsiz blockchain teknolojilerinin kurumsal ortamda uygulanması ve entegrasyonunda gereken zorluklar ve uzlaşmalar.

Devam eden bu çalışmada üretilen bulguları gelecekteki IS araştırmaları için genelleştirerek, izinsiz blockchain teknolojisinin uygulanması, entegrasyonu ve etkisi üzerine üç öneri sunuyoruz. Hesaplamalı tasarım bilimi (Rai 2017) yürüterek, blockchain teknolojilerini kullanan dijital eserler için tasarım süreçlerine ilişkin büyüyen söylemlere yeni bakış açıları kazandırmayı amaçlıyoruz. Özellikle, izinsiz teknolojiler ile kurumsal altyapı arasındaki farklılıklar hakkında daha fazla söylemi teşvik etmeyi amaçlıyoruz. Tasarım odaklı ve ampirik IS araştırmasının, ortaya çıkan BT altyapısının etkinliğine ilişkin uygulamalı perspektifler oluşturmada hayati önem taşıdığını savunuyoruz. Disiplinlerarası ve problem odaklı bilime yönelik yetenek göz önüne alındığında, IS topluluğu, finans endüstrileri ve ötesindeki yenilikçi dijital teknolojilerin potansiyelini keşfetmek için son derece iyi bir konumdadır.

[1] https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/8270-2

[2] https://www.bitmex.com/app/liquidation#Liquidation-Process