
 
 As bolsas descentralizadas podem finalmente competir com as plataformas centralizadas na negociação de derivativos sem construir sua própria infraestrutura do zero? As bolsas descentralizadas podem finalmente competir com as plataformas centralizadas na negociação de derivativos sem construir sua própria infraestrutura do zero? A rede Base DEX tem integrado o Perpetual Hub Ultra, uma tecnologia Layer-3 de A integração, anunciada em 11 de novembro de 2025, representa uma mudança na forma como os DEXs menores acessam capacidades de negociação de nível institucional sem a carga de engenharia normalmente necessária. Trebalhão Orbs O que o Perpetual Hub Ultra realmente faz O Perpetual Hub Ultra funciona como uma infraestrutura de derivativos pré-construída. DEXs se conectam ao sistema e obtêm acesso imediato a mecanismos de cobertura, motores de liquidação, feeds de oráculos e interfaces de negociação sem codificar esses componentes. The technology routes liquidity from multiple sources simultaneously. Traders execute orders that pull from on-chain liquidity pools and off-chain sources including  Isso aborda um problema que tem atormentado os derivativos descentralizados há anos: liquidez insuficiente levando a deslizamentos e preços de execução pobres. Binário Desenvolveu o Perpetual Hub Ultra em colaboração com a Symm.io, com base no que a empresa chama de infraestrutura Layer-3. Ao contrário das soluções Layer-2, que lidam principalmente com a escalação, o Layer-3 no framework da Orbs lida com lógica de aplicativos específicos. Orbs A aposta da rede base da TrebleSwap A plataforma opera na Base, a rede Ethereum Layer-2 lançada pela Coinbase em agosto de 2023.A plataforma combina swaps de token, pools de liquidez concentrados, pontes de cadeia cruzada e um token launchpad dentro de uma única interface. Trebalhão A rede base atraiu os construtores de DEX devido aos baixos custos de transação e conexão direta com o ecossistema da Coinbase. No entanto, a negociação de derivativos permaneceu subdesenvolvida na Base em comparação com redes como Arbitrum ou Optimismo, onde GMX e outros protocolos perpétuos estabeleceram posições dominantes. A integração do TrebleSwap coloca a plataforma para capturar o volume de negociação de derivativos na Base sem os concorrentes do ciclo de desenvolvimento de vários meses. O modelo de negociação baseado em intenções Em vez de os usuários rotearem manualmente as transações através de várias fontes de liquidez, os sistemas baseados na intenção aceitam uma ordem e encontram automaticamente caminhos de execução ideais. Protocolos como o UniswapX e O Perpetual Hub Ultra estende o conceito a derivativos. Um comerciante apresenta uma intenção de abrir uma posição de alavancagem 10x na ETH. O sistema encaminha a ordem através da liquidez disponível, protege a posição através de exchanges conectados e gerencia o risco contínuo sem intervenção do usuário. Covilhão Isso contrasta com os derivativos DEX tradicionais, onde os comerciantes interagem diretamente com criadores de mercado automatizados ou livros de ordens, gerenciando manualmente suas próprias estratégias de cobertura.A diferença é importante para a eficiência do capital. Infraestrutura como estratégia de produto A Orbs implementou variações do Perpetual Hub em vários protocolos antes da versão Ultra.A empresa se posiciona como infraestrutura em vez de competir diretamente com os DEXs por volume de negociação. Isso reflete as estratégias usadas por protocolos como , que fornece infraestrutura de automação, ou , que lida com a indexação de dados.Em vez de construir um intercâmbio voltado para o consumidor, esses protocolos vendem escolhas e cortes para aqueles que o fazem. Gelato Rede O grafite A Orbs opera através de um consenso Proof-of-Stake com validadores distribuídos globalmente. A rede processa a lógica de negociação separadamente da blockchain subjacente onde as negociações se estabelecem. Esta arquitetura permite que a Orbs atualize recursos de negociação sem exigir alterações aos protocolos de camada de base, como Ethereum ou Base. A empresa lançou anteriormente dLIMIT para ordens de limite, dTWAP para execução de preços médios ponderados no tempo e Liquidity Hub para agregação de liquidez DEX e CEX. Cada um funciona como um componente modular que os protocolos podem integrar independentemente ou em combinação. O que isso significa para a competição DEX As bolsas centralizadas dominam a negociação de derivativos. Coletivamente, processam mais de US$ 100 bilhões em volume de futuros perpétuos diários.Os perpétuos descentralizados lidam com cerca de US$ 3-5 bilhões diários em todos os protocolos combinados. Binance, OKX e Bibit A lacuna existe em parte porque a infraestrutura de construção de derivativos requer engenharia especializada. Os motores de liquidação devem operar de forma confiável durante a alta volatilidade. Os sistemas da Oracle precisam de resistência à manipulação. A maioria das equipes DEX carece de recursos para construir esses sistemas, enquanto também desenvolve interfaces de usuário, realiza auditorias de segurança, gerencia liquidez e lida com considerações regulatórias.Infraestrutura off-the-shelf muda o cálculo. No entanto, isso cria novas dependências. DEXs usando Perpetual Hub Ultra dependem de validadores Orbs para processar a lógica de negociação corretamente. Se Orbs experimentar tempo de inatividade ou problemas técnicos, todas as plataformas integradas sofrem. Isso centraliza o risco de forma diferente das trocas monolíticas, mas não a elimina. Implicações do mercado e fatores de risco A integração destaca uma tendência mais ampla para a infraestrutura modular DeFi. Em vez de protocolos integrados verticalmente que controlam cada componente de sua pilha, as plataformas mais recentes montam capacidades de provedores especializados. Isso pode acelerar o desenvolvimento de DEX, mas também pode levar à homogeneização. Se várias plataformas usam a mesma infraestrutura, a diferenciação torna-se difícil. Melhorias na eficiência do capital através de melhor roteamento de liquidez poderiam reduzir a vantagem que as bolsas centralizadas mantêm.No entanto, a clareza regulamentar permanece mais clara para plataformas centralizadas offshore do que para alternativas totalmente descentralizadas. A integração entre a TrebleSwap e a Orbs demonstra que as barreiras técnicas ao lançamento de plataformas de derivativos competitivas estão a cair.Se isso se traduz em captura significativa de volume de bolsas centralizadas depende de fatores além da tecnologia, incluindo desenvolvimentos regulatórios, padrões de adoção institucional e se os usuários priorizam a descentralização sobre a familiaridade das plataformas estabelecidas. Pensamentos finais A parceria entre Orbs e TrebleSwap representa o amadurecimento da infraestrutura em vez de inovação em mecanismos de negociação. Futuros perpétuos existiram na DeFi desde 2020, mas a complexidade da implantação os restringiu a protocolos bem financiados. O risco está na dependência. Protocolos que adotam a infraestrutura de chave-chave sacrificam o controle sobre a funcionalidade principal. Se Orbs altera estruturas de taxas, altera características de desempenho ou experimenta incidentes de segurança, os DEXs integrados têm recurso limitado. Isto difere das escolhas tradicionais de infraestrutura, uma transição DEX de um provedor de RPC para outro é simples, mas substituir uma pilha de derivativos inteira após o lançamento requer a reconstrução do produto. A seleção da rede de base é pragmática. O ecossistema precisa de opções de derivativos, e os primeiros movedores ganham vantagem. No entanto, o controle da Coinbase sobre a Base introduz a centralização que contradiz os princípios de DeFi que alguns usuários priorizam. TrebleSwap está apostando que a base de usuários da Base se preocupa mais com taxas baixas e integração da Coinbase do que com maximizar a descentralização. O modelo de negociação baseado em intenções funciona bem quando existe liquidez para cumprir as intenções. Em condições de baixo volume ou durante o estresse do mercado, as vantagens do sistema diminuem.Como o Perpetual Hub Ultra funciona durante um flash crash ou interrupção de câmbio determinará se ele realmente compete com alternativas centralizadas ou simplesmente funciona adequadamente em condições normais. Não se esqueça de gostar e compartilhar a história! 
 
 Este autor é um colaborador independente que publica através do nosso programa de blogs de negócios. HackerNoon revisou o relatório por qualidade, mas as alegações aqui contidas pertencem ao autor. #DYO Este autor é um colaborador independente que publica através do nosso programa de blogs de negócios. HackerNoon revisou o relatório por qualidade, mas as alegações aqui contidas pertencem ao autor. #DYO Programa de Blogs de Negócios Programa de Blogs de Negócios

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Como Orbs está transformando DEXs de rede de base em casas de energia de futuros perpétuos

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