საგანმანათლებლო ბაიტი: რა არის ეკონომიკური ბუშტი და როგორ მოქმედებს ის კრიპტოზე?

დავიწყოთ იმით, რომ აქტივის „რეალური“ ღირებულების დადგენა ადვილი არ არის და თავისუფალი ბაზარი, რომელიც შედგება საკმაოდ სუბიექტური შეხედულებების მქონე ადამიანებისგან, ყოველთვის არ არის გამოსადეგი - ზოგჯერ, პირიქით. თუ საკმაო რაოდენობას სჯერა, რაიმე მიზეზით (წარმოსახვითი თუ არა), რომ გარკვეული აქტივის ფასი მთვარეზე წავა და დაიწყებს მასიურ ყიდვას, მაშინ ეს შეიძლება მოხდეს. პრობლემა მაშინ ჩნდება, როდესაც იგივე ხალხი იწყებს პანიკას, რადგან ეს არასდროს არის საკმარისი. ეს ის მომენტია, როდესაც ჩვენ გვაქვს ეკონომიკური ბუშტები.

ამ ტიპის „ბუშტუკები“ ჩნდება, როდესაც რაღაცის ფასი, როგორიცაა სახლები, აქციები ან ნებისმიერი სხვა აქტივი, გაცილებით მაღალია ვიდრე მისი „ფაქტობრივი“ ღირებულება ზედმეტი ყიდვის გამო, რაც ხშირად იწვევს უეცარ კრახს . ისევე, როგორც ბუშტის გაბერვა, სანამ, ლოგიკურად, ის არ გასკდება. ახლა, მაშინაც კი, თუ ძნელია რაიმეს "ფაქტობრივი" მნიშვნელობის დადგენა, არსებობს რამდენიმე საღი აზრი. მაგალითად, გჯერათ, რომ ერთი ტიტების ბოლქვს (დიახ, ყვავილს) შეუძლია 12 ჰექტარი მიწის ყიდვა? იმიტომ რომ ეს მოხდა.

ცნობილი ფინანსური ბუშტები

ეკონომიკური ბუშტები ხშირად იწვევს ბაზრის კოლაფსის მომხიბლავ, მაგრამ დამანგრეველ ისტორიებს. ერთ-ერთი ყველაზე ადრეული მაგალითია 1637 წლის ჰოლანდიური ტიტების მანია. ნიდერლანდებში ტიტები ძალიან სასურველი გახდა და მათი ბოლქვების ფასი გაიზარდა სპეკულაციების გამო. ზოგიერთი ნათურა გაიყიდა მიწებისა და სახლების ფასად, მაგრამ 1637 წლის თებერვალში ბაზარი თითქმის ერთ ღამეში დაინგრა და ბევრი ინვესტორი გაკოტრდა. ეს მოვლენა სპეკულაციური მანიის და მისი შედეგების კლასიკური მაგალითია, თუმცა მისი გავლენა ფართო ჰოლანდიის ეკონომიკაზე კვლავ განხილულია.

ყველა ჩვენგანისთვის უფრო ახლო მაგალითია 1990-იანი წლების ბოლოს dot-com ბუშტი. ეს ორიენტირებული იყო ინტერნეტზე დაფუძნებული კომპანიების სწრაფ ზრდაზე . ინვესტორები ფულს ასხამდნენ ბიზნესს მხოლოდ იმიტომ, რომ მათ მიაწოდეს ".com", რამაც გამოიწვია აქციების ფასის უკიდურესად გადაფასება. 2000 წლისთვის ბუშტი გასკდა, როდესაც ამ კომპანიებმა ვერ მიიღეს მოგება და Nasdaq-ის ინდექსი (საფონდო ბაზარი) 78%-ით დაეცა. ბევრი ფირმა, როგორიცაა Pets.com, გაკოტრდა, თუმცა სხვები, როგორიცაა Amazon და Google, გაძლიერდნენ.

თუმცა უფრო მძიმე ბუშტებია. 2000-იან წლებში აშშ-ს საბინაო ბუშტი იყო მთავარი ფაქტორი, რამაც გამოიწვია 2008 წლის ეკონომიკური კრიზისი. ქონების ღირებულების მატებასთან ერთად, ბანკებმა შესთავაზეს სარისკო სუბპრაიმ იპოთეკა (სესხები ცუდი კრედიტის მქონე მსესხებლებს). როდესაც 2007 წელს საცხოვრებლის ფასებმა კლება დაიწყო, ბევრმა მსესხებელმა დაასრულა ვალდებულება, რამაც გამოიწვია ფინანსური კრიზისი, რამაც გამოიწვია დიდი რეცესია. ამ კოლაფსმა გამოიწვია ფართო ეკონომიკური შედეგები, მილიონობით ადამიანი დაკარგა სახლები და სამუშაო ადგილები. მან ასევე გამოიწვია უფრო მკაცრი ფინანსური რეგულაციები მსგავსი კატასტროფის თავიდან ასაცილებლად.

კრიპტოვალუტის ბუშტები

ვინმე შეეცდება გითხრათ, რომ კრიპტოვალუტები ეკონომიკური ბუშტებია, მაგრამ ეს ასე არ არის. ისინი ახალი ტიპის აქტივებია და, როგორც ასეთი, მათი „რეალური“ ან „შინაგანი“ ღირებულების დადგენა ველური გასეირნება იყო. კრიპტოვალუტები თავად არ არიან ფინანსური ბუშტები, მაგრამ ისინი შეიძლება დაზარალდნენ ფინანსური ბუშტებით. და ისინი მართლაც განიცდიდნენ რამდენიმე დიდ ბუშტებს წლების განმავლობაში.

მაგალითად, 2017 წელი ძალიან კარგად ახსოვს ყველა კრიპტო-მომხმარებელს. იმავე წლის დეკემბერში, კრიპტოვალუტის ღირებულებებმა, ბიტკოინის ლიდერობით, ცაში მიაღწია უპრეცედენტო მაქსიმუმს, ბიტკოინი $20,000-ს მიუახლოვდა. 2018 წლის დასაწყისისთვის, პანიკური გაყიდვები, თაღლითობა და ჰაკები გამოიწვია ფასების დაცემა. წლის ბოლოსთვის ბიტკოინმა დაკარგა თავისი ღირებულების 80%, 4000$-ზე დაბლა დაეცა და სხვა კრიპტოვალუტების უმეტესობა მოჰყვა, რაც ისტორიაში ერთ-ერთი უდიდესი ბაზრის კოლაფსს აღნიშნავს.

თუმცა, კრიპტო ბაზარი საკმაოდ გამძლეა და ის საბოლოოდ გამოჯანმრთელდა - როდესაც პანიკა და პესიმიზმი გაქრა და სხვა კარგი ამბების მოსვლასთან ერთად . ექვსი წლის შემდეგ ბიტკოინმა გადააჭარბა 100 000 დოლარს ერთეულზე და მთლიანი კრიპტო ბაზრის კაპიტალიზაცია 3 ტრილიონ დოლარზე მეტია. რა თქმა უნდა, ვერ ვიტყვით, რომ ყველა მონეტა გადაურჩა საკუთარ ბუშტებს.

Terra (LUNA) და FTX Token (FTT) არის მაგალითები, რომლებიც არასოდეს აღდგენილია დიდი ავარიებისგან . საბოლოო ჯამში, ეს ყველაფერი დამოკიდებულია გარკვეული კრიპტო ეკოსისტემის მიერ შემოთავაზებულ ღირებულ მახასიათებლებზე (ან არა) და მისი საზოგადოების მხარდაჭერაზე.

თავის მხრივ, Obyte 2016 წელს დაარსებული, ეკონომიკური ბუშტების მიმართ მდგრადია დეცენტრალიზაციისა და სარგებლიანობის გამო სპეკულაციური აჟიოტაჟის გამო. მისი DAG (Directed Acyclic Graph) სტრუქტურა გამორიცხავს შუამავლების საჭიროებას და გთავაზობთ ეფექტურ, დაბალფასიან ქსელს. Obyte არ ეყრდნობა ენერგო ინტენსიური მაინინგის ან ვალიდატორის ჯილდოებს, რაც ამცირებს დამოკიდებულებას არასტაბილურ ტოკენის ეკონომიკაზე.

მისი რეალურ სამყაროში გამოყენების შემთხვევები, როგორიცაა მონაცემთა გადამოწმება და დეცენტრალიზებული ფინანსები, კიდევ უფრო ადგენს მის მნიშვნელობას სარგებლიანობაში და არა სპეკულაციაში. ამ გზით, Obyte აშენებს ჭეშმარიტად დეცენტრალიზებულ მომავალს!

გამორჩეული ვექტორული სურათი WangXiNa-ს მიერ / ფრიპიკი