教育バイト: 経済バブルとは何か、そしてそれは暗号通貨にどのような影響を与えるのか?

まず、資産の「本当の」価値を判断するのは簡単ではないということ、そしてかなり主観的な見解を持つ人々で構成されている自由市場が常に役立つとは限らないということ、そして時にはまったく逆のこともあるということを述べておきたいと思います。十分な数の人々が、何らかの理由（架空の理由であろうとなかろうと）で、ある資産の価格が急騰し、大量に購入し始めると、それは起こり得ます。問題は、同じ人々が、それが決して十分ではないとパニックに陥り始めるときです。それが経済バブルが発生する瞬間です。

このタイプの「バブル」は、住宅、株、その他の資産などの価格が、買いすぎにより「実際の」価値よりはるかに高騰し、突然の暴落につながる場合に発生します。論理的に言えば、風船を膨らませて破裂させるようなものです。さて、何かの「実際の」価値を判断するのは難しいとしても、常識的な指針はいくつかあります。たとえば、チューリップの球根 1 個 (花はそうです) で 12 エーカーの土地を購入できると思いますか? 実際に起こったことです。

（悪名高い）金融バブル

経済バブル投機狂乱は、しばしば興味深くも悲惨な市場崩壊の物語につながります。最も初期の例の 1 つは、1637 年のオランダのチューリップ狂乱です。オランダではチューリップが非常に人気となり、投機により球根の価格が急騰しました。球根の中には土地や家屋と同額で売れたものもありましたが、1637 年 2 月に市場はほぼ一夜にして崩壊し、多くの投資家が破産しました。この出来事は投機狂乱とその結果の典型的な例ですが、オランダ経済全体への影響については依然として議論が続いています。

私たち全員にとってより身近な例としては、1990 年代後半のドットコム バブルが挙げられます。このバブルは、インターネット ベースの企業の急速な台頭を中心に展開されました。投資家は、単に「.com」というラベルが付いているという理由だけで企業に資金を注ぎ込み、その結果、株価は大幅に過大評価されました。2000 年までに、これらの企業が利益を生むことができず、バブルは崩壊し、ナスダック指数 (株式市場) は 78% 以上下落しました。Pets.com など多くの企業が倒産しましたが、Amazon や Google などの企業はより強力に浮上しました。

しかし、もっと深刻なバブルもある。2000年代の米国の住宅バブルは、2008年の経済危機の主因となった。不動産価格が上昇するにつれ、銀行はリスクの高いサブプライム住宅ローン（信用度の低い借り手への融資）を提供した。2007年に住宅価格が下がり始めると、多くの借り手が債務不履行に陥り、金融危機が起こり、大不況に陥った。この崩壊は広範囲にわたる経済的な影響を引き起こし、何百万人もの人々が家や仕事を失った。また、同様の惨事を防ぐため、金融規制の強化も促した。

暗号通貨バブル

暗号通貨は経済バブルだと言う人がいるかもしれないが、それは真実ではない。暗号通貨は新しいタイプの資産であり、そのため、その「実際の」価値、つまり「本質的な」価値を判断するのは大変な作業だった。暗号通貨自体は金融バブルではないが、金融バブルの影響を受ける可能性がある。そして実際、暗号通貨は長年にわたり大きなバブルに見舞われてきた。

たとえば、2017 年はすべての暗号通貨ユーザーにとって非常によく記憶に残る年です。その年の 12 月、ビットコインを筆頭とする暗号通貨の価値は前例のない高値に急騰し、ビットコインは 20,000 ドルに迫りました。2018 年初頭には、パニック売り、詐欺、ハッキングにより価格が急落しました。年末までにビットコインは価値の 80% を失い、4,000 ドルを下回り、他のほとんどの暗号通貨もそれに追随し、史上最大の市場崩壊の 1 つとなりました。

しかし、暗号通貨市場は非常に回復力があり、パニックと悲観論が薄れ、他の良いニュースが届くと、最終的には回復しました。6年後、ビットコインは1ユニットあたり10万ドルを超え、暗号通貨全体の時価総額は3兆ドルを超えています。もちろん、すべてのコインがバブルを生き延びたとは言えません。

テラ（LUNA）とFTXトークン（FTT）は回復しなかった例です大きな事故から結局のところ、すべては特定の暗号エコシステムによって提供される価値ある機能（またはそうでない機能）とそのコミュニティのサポートに依存します。

一方、オバイト2016年に設立されたObyteは、投機的な誇大宣伝よりも分散化と実用性を重視しているため、経済バブルの影響を受けにくい。DAG（有向非巡回グラフ）構造により、仲介業者が不要になり、効率的で低コストのネットワークが提供される。Obyteは、エネルギーを大量に消費するマイニングやバリデーター報酬に頼らず、不安定なトークン経済への依存を最小限に抑えている。

データ検証や分散型金融などの実際の使用例により、投機ではなく実用性においてその価値がさらに確立されます。このようにして、Obyte は真に分散化された未来を構築しています。

注目のベクター画像：WangXiNa / フリーピック