ジャンルカ・サッコがVALRのグランドスラム取引インセンティブを発表: 暗号通貨先物取引の新時代

このインタビューでは、ジャンルカ・サッコ氏にインタビューし、暗号通貨分野でプラットフォームが進めている革新的な進歩について話し合います。ジャンルカ氏は、 VALRの画期的な先物取引インセンティブ プログラム「VALR グランド スラム」についての洞察を共有し、自身の多様な経歴がVALRでのリーダーシップとイノベーションへのアプローチにどのように影響したかを詳しく説明します。これらのトピックやその他のトピックについて検討し、VALR のセキュリティ、顧客サポート、先駆的なビジネス モデルへの取り組みについて理解を深めましょう。

Ishan Pandey: こんにちは、Gianluca Sacco さん。「スタートアップの裏側」シリーズへようこそ! あなたの経歴と VALR の設立までの経緯について少しお話しいただけますか?

ジャンルカ・サッコ:イシャン、参加できて嬉しいです！ VALR は、当時裁定取引の機会が非常に大きかった南アフリカのニッチ市場に高品質の暗号通貨取引所を提供するために 2018 年に設立されました。これは、世界市場から最大 30% の価格の乖離が取引可能な状態だったことを意味します。このことから、この国での暗号通貨取引の需要と、そのような機会を活用するための質の高いインフラの欠如の両方について、必要な情報がすべてわかりました。

それから数年が経ち、現在 VALR は世界中で急速に成長する顧客基盤を持つグローバルな暗号通貨取引所となり、Pantera、Coinbase Ventures、Fidelity のベンチャー部門である Avon Ventures など、複数の有力な投資家の支援を受けています。これまでの成長を支えてきたのは、顧客一人ひとりに丁寧に対応し、自ら語る素晴らしい製品を構築することに重点を置いてきたことです。これまでマーケティングはほとんど行っておらず、成長のほとんどは有機的なものでした。

私はVALRのCOOを務めており、2017年に初めてこの技術が世界にどのような意味を持つのかを本格的に探求し始めて以来、暗号通貨に全力を注いできました。夢中になってからは、Messariとのコミュニティ調査や私自身の個人研究に取り組んできました。2019年に最初の従業員の1人としてVALRに入社しました。サポート機能の構築を開始しましたが、最近は業務を円滑に進めるとともに、レバレッジ取引エンジンと高度な取引所の設計にほとんどの労力を費やしています。

Ishan Pandey: VALR は最近、5 月に最大 6,000 万 USDT の賞金プールを特徴とする先物取引インセンティブ プログラムを開始すると発表しました。これは、暗号通貨史上最大の賞金プールです。このコンテストについて詳しく教えていただけますか?

Gianluca Sacco: VALR Grand Slam を立ち上げて当社の先物取引エンジンを披露できることを大変嬉しく思っています。このイベントでは、当社の顧客が参加して、全体の取引量に基づいて毎月支払われる多額の賞金プールを競う機会が得られます。当社は高度な取引所 UX に懸命に取り組んでおり、より幅広い上級トレーダーがここで構築したものを気に入ってくれることを願っています。

私たちは、VALR での取引を選択したユーザーに、私たちが生み出す価値を彼らと共有することで報いたいと常に思ってきました。開始以来、メイカー取引にはマイナスの手数料を支払い、それによって私たちの注文書に流動性を提供している市場参加者に報酬を支払ってきました。グランド スラムも同様で、取引所で毎月どれだけの先物取引が行われるかに基づいて、収益のかなりの部分を共有します。参加は完全に無料で、これが私たちの先物取引エンジンの品質をより幅広いオーディエンスにアピールすることを心から願っています。

VALR は、先物市場とスポット市場の両方でクロスマージン取引を提供しています。当社の永久先物契約は主に USDT で決済されますが、トレーダーは、スポット残高として USDT、USDC、BTC、ETH、またはその他の適格担保形式を保有することを好むかどうかにかかわらず、好みの担保形式を使用して先物エクスポージャーを獲得する柔軟性を持っています。

当社のシステムは柔軟性を重視して構築されており、サブアカウントを通じてマージンを分離し、安心して簡単に取引を行うことができます。VALR では、ポジションを保持しながら担保を交換することさえ可能です。

Ishan Pandeey: 財務とコンサルティングの経歴を踏まえて、その経験をどのように活かして VALR での業務の効率化と成長を推進していますか?

Gianluca Sacco:面白いことに、私にとって最も役立ったのは、金融とテクノロジー以外の分野での経験だと思います。キャリアの初期には製造業で働いており、そこで無駄のない製品中心のビジネスをうまく運営する方法について多くを学びました。

原材料からできるだけ速く、低コストで物理的な製品を作ることには、多くの難しい問題が伴います。ソフトウェアを構築する際には、多くの類似した問題がさまざまな形で再現されるようです。対処しなければならない問題を最小のコンポーネントに分解し、製品を設計する際に想定されるすべての要件に疑問を投げかけ、厳しいスケジュールで最先端の機械を組み立てているかのように、可能な限り複雑さを軽減するように努めることは、非常に役立ちました。

私は、VALR を 21 世紀に適した金融サービスを推進する仕組みを構築する取り組みだと考えています。

Ishan Pandey: 特にユーザーエクスペリエンス、カスタマーサポート、提供されるサービスの範囲の面で、VALR は他の暗号通貨取引所とどのように差別化していますか?

Gianluca Sacco:まず、私たちはこのビジネスを正しい方法で構築することに真剣に取り組んでいます。VALR とユーザーを許容できないリスクにさらすような近道は取りません。私たちは顧客の資金の管理者であることを当然のこととは思っていません。その責任を深く感じています。これは、ユーザーの資金の保護を犠牲にして成長や収益に重点を置くプレーヤーがいる業界では差別化要因になると思います。

第二に、当社は、小規模ながらも非常に有能なチームの注意力を、本当に重要な製品の構築に集中させ、それがうまくいったと考えています。取引できる取引所を探している人にとって、VALR は幅広い顧客基盤にサービスを提供しており、90 を超える市場でボタンをクリックするだけで簡単に取引できるシンプルな成行注文タイプの取引と、より高度なスポット、スポット マージン、先物注文ブックを提供しています。

より受動的な参加者向けに、VALR はステーキングとレンディングを提供しており、ユーザーは VALR で保持している残高に対して時間単位で利息を得ることができます。最後に、すべてのユーザーはガバナンス機能のフルセットと多数のサブアカウントにアクセスできるため、取引戦略を分離して他のユーザーに共有アクセスを提供したり、個別の保有をより明確に管理したりできます。VALR のサブアカウントは特に人気があります。各サブアカウントは他のアカウントとは完全に独立しており、固有の入金および受信アドレスを持ち、レバレッジ取引の清算のために完全に分離されているからです。

Ishan Pandey: 暗号通貨分野におけるサイバー脅威に関連するリスクの増大を考慮して、プラットフォームのセキュリティと整合性を確保するためにどのような対策を講じていますか?

Gianluca Sacco: VALR には、社内外の両方でプラットフォームのセキュリティを確保するためのさまざまな取り組みがあります。当社の共同設立者の 1 人は経験豊富なセキュリティ エンジニアであり、最高セキュリティ責任者を務めており、経験豊富な社内セキュリティ チームを構築しています。

当社の社内の取り組みはすべてセキュリティに重点を置いています。たとえば、本番環境へのアクセスに関しては最小権限の原則に従い、機密アカウントの権限は分離されており、すべての社内アカウントは 2 要素認証で保護されています。

当社は外部のセキュリティ企業と連携して定期的なセキュリティ監査を実施しており、また、誰でも取引所の保護をさらに強化するのに役立つ情報を提供できるアクティブなバグ報奨金プログラムも実施しています。

Ishan Pandey: VALR のビジネス モデルと収益の創出方法についてお話しいただけますか?

ジャンルカ・サッコ:当社の取引所は、特定の価格で一定量の暗号通貨の買い手と売り手を正しくマッチングするテクノロジーを提供し、ユーザーの注文が同じ価格でマッチングされた場合にごくわずかなパーセンテージの手数料を徴収します。VALR取引所の取引量が増えるほど、当社の収益は増加しますが、コストベースはほぼ同じままです。暗号通貨取引所は、非常に高い運用レバレッジのビジネスであり、フライホイールが回転し始め、取引量が増えると、多額の現金を浪費する可能性があります。

ここで強調しておきたいのは、VALR は清算時に追加料金を請求しないということです。当社の清算プロセスは、アカウントのマージン率 (アカウントの純資産とレバレッジ エクスポージャーの関係) に基づいてトリガーされる複数の段階で構成されています。当社の清算プロセスの第 1 段階を説明しますので、しばらくお待ちください。

アカウントが指定された維持証拠金率を下回ると、ステージ 1 の清算が開始され、アカウントは「清算」モードになり、新しい注文を出すことができなくなります。その後、アカウントは自動的にレバレッジを下げようと試み、約 5 秒ごとに小さな注文を出します。この注文がマッチすると、レバレッジは徐々に、非攻撃的に下げられます。

アカウントの証拠金率が再び維持証拠金率を上回るまで改善すると、清算は停止され、アカウントは再びユーザーの管理下に入ります。基本的に、ここで達成したいのは、アカウントを維持レベル以上に補充し、その後、ユーザーに管理権を戻すことです。アカウントがステージ 1 の清算中は、標準取引手数料以外に追加料金は発生しません。また、可能な限り、清算中のアカウントを完全に閉鎖しようとはしません。

この清算方法は、より透明性が高く（ステージ 1 の清算注文はすべてユーザーのアカウントで直接行われる）、より公平である（追加料金がかからず、可能な限り多くの制御をユーザーに委ねる）ため、当社が好んでいます。これは、当社が製品の設計方法について慎重に検討するために多くの時間を費やした一例にすぎません。

Ishan Pandey: 特に VALR が機関投資家の顧客にサービスを提供することに注力していることを踏まえて、規制遵守へのアプローチについて詳しく教えていただけますか?

ジャンルカ・サッコ氏: VALR は、EU では仮想資産サービス プロバイダーとして、南アフリカでは暗号資産サービス プロバイダーとしてすでに営業ライセンスを保有しており、ドバイの仮想資産規制当局から営業の初期承認を取得しました。当社のライセンスは、VALR に対する独立した監視があることを安心させてくれる機関投資家の認識に確実にプラスの影響を与えています。

暗号通貨はまだ初期段階にあると私はいつも思っています。これは、この分野の製品やプロトコルの成長にも当てはまりますが、暗号通貨が世界に与えてきた、そしてこれからも与え続けるであろう影響に対する私たちの理解にも当てはまります。規制当局にとって、これは暗号通貨を完全に理解し、特定されたリスクを軽減する有益な規制を提案するための旅がまだ続いていることを意味します。米国を除いて、多くの人が大きな前進を遂げていると思います。私たちは、ライセンスを受けており歓迎されている市場での規制の発展にサポートとインプットを提供していきたいと考えています。

Ishan Pandey: ビットコインの軌道を形成する上での半減期イベントの役割をどのように認識していますか? また、ボラティリティが高まっているこの時期に市場を乗り切るためにどのような戦略をお勧めしますか?

ジャンルカ・サッコ:私は強気ですが、トレーダーとしては下手なので、これを金融アドバイスとみなさないでください。半減期は既知の出来事であり、今ではよく理解されているはずですが、多くの市場参加者がビットコインの経済性を本当に理解しているとは思えません。新しい市場参加者には、従来の金融業界の同業者も含まれますが、スポット ETF が立ち上げられ、投資可能な資金の大部分を支配している今、彼らはビットコインの仕組みに本当に注意を払い始めたばかりです。

最近の半減期が滞りなく完了し、これまで通り約 10 分ごとにブロックが大量に生成され続けていることを、彼らは目にするでしょう。ビットコインのインフレ率は、現在、世界中のほぼすべての資産タイプよりも低いことが証明されています。法定通貨の価値が着実に (そして突然に) 減少している世界では、これが本当に希少な資産であることが、やがてもっと多くの人に理解されるようになると思います。

ボラティリティが高まっているこの時期には、暗号通貨市場での取引について計画を立てておくのが賢明です。急激な価格変動に惑わされ、惑わされてしまうのは簡単ですが、私は特定の理論に固執し、その理論が立証されるか立証されないかの非常に具体的な価格目標を設定することで、この状況に対処しています。これは、利益を上げて取引を終了する計画を具体的に立てるだけでなく、損失を抑える必要がある場所を理解するのにも非常に役立ちます。

あらゆる投資形態において、誰にでも当てはまる決まったアプローチはないというのは事実ですが、たとえ時価総額の高い資産の一部を何年も保有するだけであったとしても、暗号資産へのある程度のエクスポージャーは、ボラティリティを耐え抜くだけの忍耐力がある人にとっては勝利の戦略であったことは明らかです。

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