Gianluca Sacco 揭晓 VALR 大满贯交易激励措施：加密货币期货的新时代

在这次采访中，我们与 Gianluca Sacco 坐下来讨论该平台在加密货币领域取得的创新进展。 Gianluca 分享了对VALR开创性的期货交易激励计划“VALR Grand Slam”的见解，并详细阐述了他的多元化背景如何塑造了他在VALR的领导和创新方式。 加入我们，一起探索这些主题以及更多内容，更深入地了解 VALR 对安全、客户支持及其开创性商业模式的承诺。

Ishan Pandey：嗨，Gianluca Sacco。欢迎来到我们的“创业公司幕后”系列！您能分享一下您的背景以及 VALR 背后的历程吗？

Gianluca Sacco：很高兴加入你，Ishan！ VALR成立于 2018 年，旨在为南非的一个小众市场提供高质量的加密货币交易所，当时那里的套利机会非常多。我们谈论的是与全球市场相比可交易的价格错位高达 30%。这告诉我们我们需要了解的一切，包括该国对加密货币交易的需求以及缺乏支持利用此类机会的优质基础设施。

几年后，VALR 已成为一家全球加密货币交易所，服务于全球快速增长的客户群，并得到了多家有影响力的投资者的支持，其中包括 Pantera、Coinbase Ventures 和 Fidelity 的风险投资部门 Avon Ventures。到目前为止，真正支持我们增长的是我们专注于用心服务每一位客户，同时打造一款不言而喻的出色产品。我们在历史上很少进行营销，我们的大部分增长都是有机的。

我担任 VALR 的首席运营官，自 2017 年我真正开始深入研究这项技术对世界的意义以来，我把所有的精力都投入到了加密货币上。自从掉进兔子洞以来，我一直花时间与 Messari 一起进行社区研究和我自己的个人研究。我于 2019 年加入 VALR，成为首批员工之一。我开始构建我们的支持功能，但最近我把大部分精力花在设计我们的杠杆交易引擎和高级交易所上，同时保持我们的运营顺畅。

Ishan Pandey：VALR 最近宣布将于 5 月推出一项期货交易激励计划，奖金池高达 6000 万美元，这是加密货币历史上最大的奖金池。您能详细介绍一下这次比赛吗？

Gianluca Sacco：我们非常高兴通过推出 VALR Grand Slam 来展示我们的期货交易引擎，这让我们的客户有机会参与并争夺根据总体交易量每月支付的巨额奖金池。我们一直在努力打造先进的交易所用户体验，并希望更多高级交易者会喜欢我们在这里构建的东西。

我们一直希望通过分享我们创造的价值来奖励选择在 VALR 上交易的用户。自推出以来，我们一直对做市商交易支付负费用，从而向为我们的订单簿提供流动性的市场参与者支付费用。大满贯赛事与之类似，我们将根据交易所每月发生的期货交易量分享我们收入的很大一部分。参赛完全免费，我们真心希望这能向更广泛的受众展示我们期货交易引擎的质量。

VALR 提供跨期货和现货市场的跨保证金交易。我们的永续期货合约大多以 USDT 结算，但交易者可以灵活地使用他们喜欢的抵押品形式获得期货敞口，无论他们喜欢持有 USDT、USDC、BTC、ETH 还是其他形式的合格抵押品作为现货余额。

我们的系统非常灵活，允许通过子账户隔离保证金，让您可以放心轻松交易。在 VALR 上，甚至可以在持有头寸的同时交换抵押品。

Ishan Pandeey：鉴于您在金融和咨询方面的背景，您如何利用您的经验来推动 VALR 的卓越运营和增长？

Gianluca Sacco：有趣的是，我认为我金融和技术之外的经验对我帮助最大。在我早期的职业生涯中，我从事制造业，在那里我学到了很多如何经营精益产品业务的知识。

用原材料以最快速度和最低成本制造实体产品会带来许多难题。在构建软件时，许多类似的问题似乎以不同的方式重现。将我们必须处理的问题分解成最小的组件、在设计产品时质疑每个假设的要求并尽可能地减少复杂性，这些都非常有帮助，就像我们在紧迫的时间内制造尖端机器一样。

我喜欢将 VALR 视为一种努力，旨在建立推动 21 世纪金融服务的机制。

Ishan Pandey：VALR 如何与其他加密货币交易所区分开来，特别是在用户体验、客户支持和提供的服务范围方面？

Gianluca Sacco：首先，我们非常关心如何以正确的方式建立这项业务，我们不会走捷径，让 VALR 和我们的用户面临不可接受的风险。我们不会理所当然地认为我们是客户资金的保管人，我们深感责任重大，我认为这是一个与众不同之处，因为这个行业中有些参与者专注于增长或收入，而牺牲了对用户资金的保护。

其次，我们精干但能力超群的团队专注于打造真正重要的产品，我们认为我们做得很好。对于那些希望在交易所进行交易的人来说，VALR 服务于广泛的客户群，既提供简单的市场订单类型交易（只需单击按钮即可在 90 多个市场进行交易），也提供更复杂的现货、现货保证金和期货订单簿。

对于更被动的参与者，VALR 提供质押和借贷服务，这有助于我们的用户通过其在 VALR 上持有的闲置余额赚取每小时利息。最后，我们所有的用户都可以使用全套治理功能和大量子账户，这样他们就可以隔离交易策略并向其他人提供共享访问权限，或者更清楚地管理各自的资产。VALR 上的子账户特别受欢迎，因为每个子账户都与其他账户完全独立，具有唯一的存款和接收地址，并且完全分开，以便于杠杆交易的清算。

Ishan Pandey：考虑到加密货币领域的网络威胁风险日益增加，您采取了哪些措施来确保其平台的安全性和完整性？

Gianluca Sacco： VALR 采取了许多措施来确保我们平台的内部和外部安全。我们的一位联合创始人是一位经验丰富的安全工程师，担任我们的首席安全官，并组建了一支经验丰富的内部安全团队。

我们内部的所有实践都以安全为重点，例如，在生产访问方面，我们遵循最小特权原则，我们的敏感账户有权限分离，并且我们所有的内部账户都受到双因素身份验证的保护。

我们与外部安全公司合作，定期进行安全审计，并设有活跃的漏洞赏金计划，任何人都可以提供意见，帮助我们进一步保护交易所。

Ishan Pandey：您能讨论一下 VALR 的商业模式以及它如何创造收入吗？

Gianluca Sacco：我们的交易所提供技术，可以以特定价格正确匹配一定数量的加密货币的买家和卖家，并在用户订单以相同价格匹配时收取非常小的百分比费用。VALR 交易所的交易量越高，我们的收入就越高，而我们的成本基础大致保持不变。加密货币交易所是运营杠杆极高的企业，当飞轮开始旋转并且交易量增长时，它们可能会浪费大量现金。

我想在此强调的是，VALR 不会收取额外的清算费用。我们的清算流程分为多个阶段，根据账户的保证金比例（账户净资产与杠杆敞口之间的关系）触发。请耐心听我说明清算流程的第一阶段。

当账户低于指定的维持保证金比例时，将触发第一阶段清算，账户将进入“清算”模式，无法下达新订单。然后，账户将自动尝试降低其杠杆率，大约每 5 秒下达一次小额订单，如果订单匹配，将以渐进、非激进的方式降低其杠杆率。

当账户的保证金率再次提高到维持保证金率以上时，我们将停止清算，账户将再次由用户控制。基本上，我们希望实现的就是将账户充值到维持水平以上，然后将控制权交还给用户。当账户处于第一阶段清算时，除了我们的标准交易费外，不会收取任何额外费用，我们也不会在可能的情况下尝试完全关闭清算账户。

我们更喜欢这种清算方式，因为它更透明（所有第一阶段清算订单都直接发生在用户的账户中）并且更公平（无需额外费用，并将尽可能多的控制权交给用户）。这只是我们花了很多时间仔细思考如何设计我们的产品的一个例子。

Ishan Pandey：您能否详细说明一下你们的监管合规方法，尤其是考虑到 VALR 致力于服务机构客户？

Gianluca Sacco： VALR 已获得迪拜虚拟资产监管局的初步批准，同时已在欧盟持有虚拟资产服务提供商的经营许可证，并在南非持有加密资产服务提供商的经营许可证。我们的许可证无疑对机构客户的看法产生了积极影响，他们可以放心，VALR 受到独立监督。

我一直坚信，我们在加密领域还处于早期阶段。这对于该领域产品和协议的增长来说是正确的，对于我们对加密对世界的影响以及未来影响的理解尤其如此。对于监管机构而言，这意味着，充分了解加密并提出有助于减轻已发现风险的监管措施的旅程仍在继续。我认为，许多国家（美国除外）都在取得长足进步，我们期待为我们获得许可和欢迎的市场提供支持和监管发展意见。

Ishan Pandey：您如何看待减半事件在塑造比特币走势方面所发挥的作用，以及您建议在市场波动加剧期间采取哪些策略来引导市场？

Gianluca Sacco：我看好比特币，但交易能力很差，所以请不要将此视为任何形式的金融建议。虽然减半是一个众所周知的事件，现在应该已经得到很好的理解，但我认为许多市场参与者并没有真正理解比特币的经济学。新的市场参与者包括我们传统金融领域的同胞，他们现在才真正开始关注比特币的机制，因为现货 ETF 已经推出，它们控制着大部分可投资资金。

他们将看到，最近的减半已经顺利完成，区块继续大约每 10 分钟产生一次，就像往常一样。比特币的通胀率现在比世界上几乎任何其他资产类型都要低。我认为，随着时间的推移，更多的受众会更好地理解，在法定货币价值稳步（突然）贬值的世界中，这是一种真正稀缺的资产。

在波动性加剧的时期，明智的做法是制定一个加密货币市场交易计划。人们很容易被快速的价格波动所分散注意力和迷惑，我处理这种情况的方法是坚持一个特定的论点，并设定非常具体的价格目标，在这个价格目标下，我的论点要么得到证实，要么被否定。这确实帮助我明确计划如何获利退出交易，并了解我需要在哪里止损。

对于所有形式的投资来说，并没有适合所有人的千篇一律的方法，但很明显的是，对加密资产进行一定程度的投资，即使只是在多年内持有一些市值较高的资产，对于那些有足够耐心抵御波动的人来说，也是一种成功的策略。

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