अनुमतिहीन से आक्रामक तक: क्रिप्टो विनियमन का विकास

क्रिप्टोकरेंसी, या मान लीजिए, बिटकॉइन (अब तक का पहला), 2009 में एक बहुत छोटे गीकी आला के रूप में शुरू हुआ। बहुत कम लोगों ने इस अवधारणा को पूरी तरह से समझा, अकेले ही इसकी क्षमता का अनुमान लगाया। 22 मई, 2010 तक ऐसा नहीं होगा कि बीटीसी का उपयोग करके पहली वास्तविक चीज़ खरीदी जाएगी, और यह दो पिज्जा थे। दो अमेरिकी डेवलपर्स के बीच किए गए पी2पी लेनदेन में। इसलिए, हम निश्चित रूप से कह सकते हैं कि क्रिप्टो इतना लोकप्रिय नहीं था कि बड़े-बड़े कानून निर्माताओं द्वारा इसे विनियमित किया जा सके।

वह पहली खरीदारी ढलान पर लुढ़कती हुई स्नोबॉल शुरू करने जैसी थी। लोगों ने बिटकॉइन को एक वैश्विक और अनुमति रहित भुगतान पद्धति के रूप में उपयोग करना शुरू कर दिया। यहां तक कि गैर-कानूनी चीज़ों के लिए भी, क्योंकि यह एक छद्म नाम का सिक्का था, इसलिए इसे ट्रैक करना और ब्लॉक करना मुश्किल था। इस तरह पहले बीटीसी-केंद्रित बाज़ार का जन्म हुआ: सिल्क रोड, जो केवल डार्कनेट पर टोर ब्राउज़र के माध्यम से उपलब्ध है। ऐसा इसलिए है क्योंकि यह सभी प्रकार की अवैध वस्तुएं बेचता था - दवाओं से लेकर हथियारों तक।

दुख की बात है कि यह बिटकॉइन के लिए सबसे अच्छा प्रचार नहीं था। इस तरह, क्रिप्टोकरेंसी की पहली बड़ी 'नियामक मुठभेड़' 2013 में अमेरिकी संघीय जांच ब्यूरो (एफबीआई) के खिलाफ हुई थी जब उन्होंने साइट को नष्ट कर दिया और इसके संस्थापक रॉस उलब्रिच को गिरफ्तार कर लिया। बिटकॉइन को अपराध करने के लिए डिज़ाइन नहीं किया गया था, लेकिन यह कुछ समय के लिए आम राय (और कानून निर्माताओं के दिमाग में) में उसी तरह बना रहा।

दूसरी ओर, "ब्लॉकचेन" और "वितरित बहीखाता प्रौद्योगिकी" शब्दों ने संस्थागत खिलाड़ियों का ध्यान आकर्षित करना शुरू कर दिया। बिटकॉइन की अंतर्निहित तकनीक उनके अपने क्षेत्रों में सुधार का वादा बन रही थी, इसलिए वैश्विक नियामक इसके बारे में लचीले हो सकते थे।

पहला चरण + सैंडबॉक्स

इन वर्षों में, कई कंपनियों और संगठनों ने अपनी प्रक्रियाओं में वितरित बहीखातों का परीक्षण करना शुरू कर दिया या सीधे इस तकनीक के आसपास नई सेवाएं बनाईं। नवाचार को दबाने से बचने के लिए, सामान्य नियामक दृष्टिकोण "अनुमति रहित नवाचार" था: क्रिप्टो क्षेत्र में डेवलपर्स को आम तौर पर नियामक अधिकारियों से स्पष्ट अनुमति की आवश्यकता के बिना इस तकनीक का उपयोग करने के नए तरीकों का प्रयोग करने और तलाशने के लिए स्वतंत्र होना चाहिए।

उदाहरण के लिए, यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) के कमिश्नर जे. क्रिस्टोफर जियानकार्लो ने 2016 में इसके बारे में एक भाषण दिया था। उसके शब्दों :

"नुकसान न पहुँचाएँ" इंटरनेट के विकास के लिए निर्विवाद रूप से सही दृष्टिकोण था। इसी तरह, डीएलटी के लिए "कोई नुकसान न करें" सही दृष्टिकोण है। एक बार फिर, निजी क्षेत्र को नेतृत्व करना चाहिए और नियामकों को नवाचार और निवेश में बाधा डालने से बचना चाहिए और एक पूर्वानुमानित, सुसंगत और सीधा कानूनी वातावरण प्रदान करना चाहिए (...) मेरा मानना है कि नवप्रवर्तकों और निवेशकों को सरकार की अनुमति नहीं लेनी चाहिए, केवल उसकी सहनशीलता लेनी चाहिए। डीएलटी विकसित करें ताकि वे आधुनिक वित्तीय बाजार विनियमन की बढ़ती परिचालन जटिलता और पूंजी खपत को संबोधित करने के लिए आवश्यक कार्य कर सकें।"

क्रिप्टो के लिए नियामक सैंडबॉक्स

इस बीच, अमेरिका और दुनिया के अन्य हिस्सों में, नियामक सैंडबॉक्स क्रिप्टो कंपनियों के लिए एक अनंतिम समाधान के रूप में दिखाई देने लगा। ये नियामक अधिकारियों द्वारा शुरू किए गए कार्यक्रम हैं जहां व्यवसायों को नियामक आवश्यकताओं की पूरी श्रृंखला का सामना किए बिना नए उत्पादों, सेवाओं या मॉडलों का परीक्षण करने की अनुमति देने के लिए एक नियंत्रित और पर्यवेक्षित वातावरण बनाया जाता है। इन परीक्षणों के परिणामों पर विचार करके, वे भविष्य के लिए (सैद्धांतिक रूप से) उचित नियम बना सकते हैं।

क्रिप्टो कंपनियों के लिए सैंडबॉक्स पद्धति लागू करने वाले पहले अधिकारियों में से एक कनाडाई सिक्योरिटीज एडमिनिस्ट्रेटर थे ( सीएसए ), 2016 में। उसी वर्ष, यूके वित्तीय आचरण प्राधिकरण (एफसीए) का शुभारंभ किया इसका अपना सैंडबॉक्स प्रोग्राम है जिसमें कम से कम 24 क्रिप्टो और फिनटेक कंपनियां शामिल हैं। अगले कुछ वर्षों में, अधिकारियों से जापान , पनामा , द मैन द्वीप , स्पेन , द यूरोपीय संघ , और अधिक क्षेत्र इस प्रवृत्ति में शामिल होंगे। लेकिन यह दुनिया भर में क्रिप्टो नियमों के लिए सिर्फ शुरुआती बिंदु होगा।

घातीय वृद्धि और अधिक घटनाएं

हम यह नहीं कह सकते कि सैंडबॉक्स इसलिए ख़त्म हो गए वे अभी भी आसपास हैं विश्व स्तर पर. हालाँकि, अधिकारियों को हमेशा उनकी अंतर्निहित तकनीक से अधिक क्रिप्टोकरेंसी पर संदेह था, और इससे वास्तव में बहुत अधिक बदलाव नहीं हुआ। 2021 के लिए, वैश्विक क्रिप्टोकरेंसी बाजार पूंजीकरण $2.7 ट्रिलियन [सीएमसी] के शिखर पर पहुंच गया, और कम से कम 103 देश (52%) क्रिप्टो के लिए एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (एएमएल) और आतंकवाद के वित्तपोषण (सीएफटी) कानूनों और करों को लागू कर रहे थे। संबंधित गतिविधियाँ [ यूएस लाइब्रेरी ऑफ कांग्रेस रिपोर्ट ].

इस आकार के बाज़ार में कुछ घटनाओं और अपराधों का बढ़ना तय था। के अनुसार 2022 क्रिप्टो अपराध रिपोर्ट चैनालिसिस द्वारा, "क्रिप्टोकरेंसी-आधारित अपराध 2021 में एक नई सर्वकालिक ऊंचाई पर पहुंच गया, अवैध पतों पर वर्ष के दौरान 14 बिलियन डॉलर प्राप्त हुए, जो 2020 में 7.8 बिलियन डॉलर से अधिक है।" चोरी किए गए फंड और क्रिप्टो घोटाले उस वर्ष के प्रमुख अपराध थे।

इस बीच, जून 2021 तक अल साल्वाडोर में एक बड़ा नियामक कदम उठाया गया: बिटकॉइन आधिकारिक तौर पर एक कानूनी निविदा बन गया। एक तथ्य जिसने न केवल सिक्के के उपयोग को बढ़ाया बल्कि शायद पूरे क्रिप्टो बाजार पूंजीकरण को भी बढ़ाया। और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) से लेकर वैश्विक संगठनों की चिंताएँ। उन्होंने व्यक्त किया इस प्रकार का गोद लेने से अमेरिकी देश और उससे आगे के लिए वित्तीय और कानूनी मुद्दों की एक श्रृंखला कैसे पैदा हो सकती है।

लेकिन कई दुर्भाग्यपूर्ण और हाई-प्रोफाइल घटनाओं के कारण, 2022 वैश्विक सांसदों के क्रिप्टो दुनिया के प्रति वास्तव में सतर्क होने का वर्ष होगा।

टेरा, 3एसी, और एफटीएक्स

इस बात पर यकीन करना और भी मुश्किल है इस सब उसी वर्ष हुआ. हालाँकि, हम कह सकते हैं कि यह बड़े डोमिनोज़ के गिरने जैसा था। पहली बाज़ार दुर्घटना में टेरा (LUNA) और इसकी स्थिर मुद्रा, टेरा USD (UST) शामिल थे। 8 मई, 2022 को यूएसटी ने अपना $1 खूंटी खो दिया, जिससे घबराहट में बिक्री हुई और यूएसटी का मूल्य गिरकर $0.1 हो गया। यूएसटी के खूंटी को बहाल करने में विफलता के साथ-साथ इस पतन के परिणामस्वरूप, टेरा प्रोटोकॉल का $40 बिलियन का चौंका देने वाला पतन हुआ।

दूसरी 'घटना' में वेंचर फंड थ्री एरो कैपिटल (3AC) शामिल था, जो टेरा (LUNA) टोकन में महत्वपूर्ण होल्डिंग्स सहित $10 बिलियन तक की संपत्ति और निवेश का प्रबंधन करता था। टेरा के पतन के बाद, 3AC को वित्तीय समस्याओं का सामना करना पड़ा, अंततः वैश्विक लेनदारों को $3.5 बिलियन का बकाया देना पड़ा। जून 2022 में उनकी दिवालियापन फाइलिंग का एक बड़ा प्रभाव पड़ा, जिससे संस्थागत लेनदारों पर असर पड़ा और जेनेसिस ट्रेडिंग, वोयाजर और सेल्सियस जैसे क्रिप्टो प्रोटोकॉल के लिए नुकसान हुआ, साथ ही खुदरा निवेशक भी प्रभावित हुए।

आखिरी मामला उस समय के तीसरे सबसे बड़े वैश्विक क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज FTX पर केंद्रित था। गंभीर फंड कुप्रबंधन के कारण नवंबर 2022 में FTX को तरलता संकट का सामना करना पड़ा। बिनेंस के अपने FTT होल्डिंग्स (FTX नेटिव टोकन) को बेचने के फैसले से ग्राहक निकासी में वृद्धि हुई जिसे FTX पूरा नहीं कर सका। FTX ने दिवालियापन के लिए दायर किया, और इसके संस्थापक, सैम बैंकमैन-फ्राइड को दिसंबर 2022 में गिरफ्तार किया गया।

एफटीएक्स के पतन ने निवेशक सुरक्षा और नियामक निरीक्षण के बारे में चिंताएं बढ़ा दीं, जिससे संस्थागत और खुदरा निवेशकों को भारी नुकसान ($3 बिलियन से अधिक) हुआ। यह, उसी वर्ष टेरा और 3एसी के साथ, निश्चित रूप से नियमों के संदर्भ में पूरे उद्योग के लिए दृश्यमान परिणाम लाएगा।

वर्तमान दृष्टिकोण

हमें ध्यान देना चाहिए कि विनियामक क्रिप्टो-मित्रता एक क्षेत्र से दूसरे क्षेत्र में भिन्न होती है, लेकिन हम इन दिनों कई देशों में "आक्रामक" मोड में होने की संभावना रखते हैं। हालाँकि, यह दृष्टिकोण बिल्कुल नया नहीं है। संयुक्त राज्य अमेरिका में न्यूयॉर्क में सख्ती लागू की जा रही है बिटलाइसेंस 2015 से क्रिप्टो व्यवसायों के लिए, जबकि चीन और अन्य देशों ने किया है पूरी तरह से प्रतिबंधित यह उद्योग.

अभी, अन्य क्षेत्र भी क्रिप्टो के खिलाफ सख्त हो रहे हैं। उदाहरण के लिए, अमेरिका में प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) मुकदमा कर रहा है 2013 से 150 से अधिक क्रिप्टो परियोजनाएं और ब्रांड। 2023 में, कुछ बड़े नामों ने अपने लक्ष्य में प्रवेश किया: वैश्विक क्रिप्टो एक्सचेंज कॉइनबेस, क्रैकेन और बिनेंस।

परिणामस्वरूप, चांगपेंग झाओ (बिनेंस के पूर्व सीईओ) ने अमेरिका में एएमएल कानूनों के उल्लंघन के आरोपों में दोषी ठहराया। विनिमय उम्मीद है $4 बिलियन से अधिक का जुर्माना अदा करना होगा, जबकि झाओ पर देश में ही न्याय किया जाएगा। कम से कम, बिनेंस के उत्पाद अभी भी सामान्य रूप से काम कर रहे हैं, और कंपनी के पास एक नया सीईओ है - इसलिए 2023 में कोई और बड़ी दुर्घटना नहीं होगी।

यूरोपीय संघ में, क्रिप्टोकरेंसी के लिए पहला सीमा पार व्यापक नियामक ढांचा तैयार किया गया है पूरी ताक़त जून 2024 में। क्रिप्टो एसेट्स में नए बाजार (MiCA) से यूरोपीय संघ के 27 सदस्य देशों के लिए स्थिर मुद्रा जारीकर्ताओं सहित सभी क्रिप्टोकरेंसी प्रदाताओं को विनियमित करने की उम्मीद है।

के एक अध्ययन के अनुसार कॉइनगेको 119 देशों में क्रिप्टोकरेंसी वैध हैं, 22 में अवैध हैं, 25 में तटस्थ हैं और 62 में विनियमित हैं। अधिकांश क्रिप्टो प्रतिबंध अफ्रीका और एशिया में लागू हैं। वहीं दूसरी ओर, जैसा कि पीडब्ल्यूसी ने संकेत दिया है दुनिया भर में कम से कम 42 अलग-अलग देश 2023 से नए क्रिप्टो नियम विकसित कर रहे हैं। इनमें स्थिर मुद्रा विनियमन, यात्रा नियम अनुपालन, लाइसेंसिंग और लिस्टिंग मार्गदर्शन और क्रिप्टो फ्रेमवर्क विकास के नियम शामिल हैं।

भविष्य के लिए क्रिप्टो विनियमन

हम निश्चित रूप से नहीं जान सकते कि आगे क्या होगा, लेकिन हम कुछ शिक्षित अनुमान लगा सकते हैं। टेरा और एफटीएक्स घटनाओं के बाद, स्टेबलकॉइन्स और क्रिप्टो एक्सचेंज नियामकों के लिए सर्वोच्च प्राथमिकता बन गए हैं। यूरोपीय संघ ने पहले से ही MiCA के साथ अपनी सीमाएं लगा दी हैं, और अन्य क्षेत्र भी जल्द ही इसका पालन करेंगे। संयुक्त राज्य अमेरिका में स्थिर मुद्रा-विशिष्ट बिल विचार किया जा रहा है. यूके , हांगकांग , सिंगापुर , ऑस्ट्रेलिया , और दक्षिण अफ्रीका उसी रास्ते पर हैं.

इस बीच, के अनुसार अटलांटिक परिषद , "वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद का 98 प्रतिशत प्रतिनिधित्व करने वाले 130 देश, सीबीडीसी (सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्राएं) की खोज कर रहे हैं।" ये देश संभवतः अपने सीबीडीसी के आसपास अपने स्वयं के क्रिप्टोकरेंसी नियमों को अनुकूलित करेंगे, उन्हें कानूनी निविदा के रूप में अपनाएंगे। वे कुछ नियंत्रण रखते हैं और सुरक्षा की सोच , यद्यपि।

इसके अलावा, क्रिप्टो दुनिया में नियामकों द्वारा ज्यादातर अज्ञात क्षेत्रों में पुल, अपूरणीय टोकन (एनएफटी), स्मार्ट अनुबंध, आईडी समाधान और मेमेकॉइन जैसे विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) उपकरण शामिल हैं। क्या भविष्य में सरकारी कानूनों द्वारा इसे छुआ जा सकता है? कम से कम हम कुछ मामलों के बारे में पहले से ही जानते हैं।

उदाहरण के लिए, ईयू एक विधेयक पारित किया स्मार्ट अनुबंधों में "किल स्विच" को शामिल करना अनिवार्य है। इस उपाय के लिए इन ऐप्स को घोटाले के प्रयास जैसी विशिष्ट परिस्थितियों में अपने निष्पादन को समाप्त करने के लिए एक सुलभ और प्रतिवर्ती तंत्र की आवश्यकता होगी। इसी प्रकार, प्रतिभूति आयोगों का अंतर्राष्ट्रीय संगठन (आईओएससीओ) प्रकाशित DeFi गतिविधियों के लिए संभावित नियमों के बारे में एक रिपोर्ट।

क्रिप्टो उद्योग के कई पहलुओं के लिए भविष्य विनियमित लगता है, विशेष रूप से वे जो किसी तरह फिएट मुद्राओं से संबंधित हैं। हालाँकि, हम अभी भी बिचौलियों के बिना उपकरणों का उपयोग कर सकते हैं ओबाइट , और पी2पी परिचालनों का समर्थन करने की पूरी कोशिश करेंगे। उसे याद रखो " स्वतंत्रता सॉफ्टवेयर "स्वतंत्र रूप से व्यापार करने के लिए भी विकसित किया जा रहा है।

अधिकांश क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्रों में एकल केंद्रीय प्राधिकरण या नियंत्रण बिंदु की अनुपस्थिति नियामकों के लिए पूरे नेटवर्क को बंद करना या नियंत्रित करना चुनौतीपूर्ण बना देती है। DAG-आधारित क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र में किसी भी शक्तिशाली केंद्र (जैसे ब्लॉक उत्पादक) की अनुपस्थिति ओबाइट उन्हें पूरी तरह से विनियमन-प्रतिरोधी बनाता है। सामान्य तौर पर, पीयर-टू-पीयर (पी2पी) लेनदेन मध्यस्थों की आवश्यकता को खत्म कर देता है, जिससे नियामक निकायों के लिए लेनदेन की निगरानी और नियंत्रण करना मुश्किल हो जाता है।

इसके अतिरिक्त, ओबाइट सहित कुछ क्रिप्टोकरेंसी की गोपनीयता विशेषताएं व्यक्तिगत लेनदेन का पता लगाने और निगरानी करने में नियामकों के लिए चुनौतियां पैदा करती हैं। वितरित बहीखातों की अपरिवर्तनीय प्रकृति यह सुनिश्चित करती है कि एक बार लेनदेन रिकॉर्ड हो जाने के बाद, इसे बदला या छेड़छाड़ नहीं किया जा सकता है, जिससे नियामक हस्तक्षेप के प्रति प्रतिरोध बढ़ जाता है। यदि आप अपने डेटा और फंड की सुरक्षा करना चाहते हैं, और आपको एक केंद्रीकृत सेवा और एक विकेंद्रीकृत सेवा के बीच चयन करना है, तो हमेशा विकेंद्रीकृत सेवा चुनें!

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