
 
 Que se passerait-il si chaque interaction de DeFi, de l'échange de jetons à la prise de positions de levier, pouvait se produire à travers un seul pool de liquidités au lieu de nécessiter des protocoles de pont, des actifs enveloppés et des approbations de transactions multiples? Que se passerait-il si chaque interaction de DeFi, de l'échange de jetons à la prise de positions de levier, pouvait se produire à travers un seul pool de liquidités au lieu de nécessiter des protocoles de pont, des actifs enveloppés et des approbations de transactions multiples? SMARDEX, un échange décentralisé avec une infrastructure établie, tente de répondre à cette question en reconstruisant toute son architecture de protocole en Everything, un système unifié conçu pour briser les frontières opérationnelles entre le trading, le prêt et les contrats perpétuels. https://x.com/SmarDex/status/2001031980075638991?embedable=true La transition représente une réflexion fondamentale sur la façon dont les protocoles DeFi gèrent la liquidité. Au lieu de maintenir des piscines distinctes pour le trading spot, les marchés de prêt et les dérivés, Everything dirige toutes les opérations à travers un seul contrat intelligent et une seule source de liquidité partagée. Comment le protocole Everything consolide les fonctions de DeFi Les écosystèmes traditionnels DeFi fonctionnent par le biais de protocoles spécialisés.Les utilisateurs échangent des jetons sur Uniswap, prêtent des actifs sur Aave et échangent perpétuellement sur dYdX ou GMX. Chaque interaction nécessite des pools de liquidité distincts, des dépôts collatéraux distincts et plusieurs étapes de transaction. Le protocole maintient la formule de produit constante xy = k qui permet aux créateurs de marchés automatisés tout en couvrant le prêt et le trading perpétuel sur cette base. Lorsque les utilisateurs échangent des jetons, ils interagissent avec la même liquidité que les emprunteurs accèdent aux prêts et les traders utilisent pour les positions de levier. , fondateur de Everything, explique le raisonnement stratégique derrière cette consolidation. Jean Rousseau 
 
 Notre objectif avec Everything n'est pas seulement d'améliorer la mécanique de DeFi, mais de redéfinir comment les équipes construisent l'infrastructure financière sur la chaîne.Nous avons conçu ce protocole afin que de nouveaux projets puissent lancer des marchés, des couches de liquidité et des primitifs financiers sans compter sur des intégrations fragiles et fragmentées.Ce passage de SMARDEX à Everything fournit une base qui soutient l'échelle réelle, la stabilité à long terme et les produits que l'architecture précédente ne pouvait pas soutenir. Our goal with Everything is not only to improve DeFi mechanics but to redefine how teams build financial infrastructure on chain. We designed this protocol so new projects can launch markets, liquidity layers, and financial primitives without relying on fragile and fragmented integrations. This shift from SMARDEX to Everything provides a foundation that supports real scale, long term stability, and products the previous architecture could not support. Le protocole introduit la création de marché sans autorisation, permettant à tout projet d'établir des paires de négociation sans approbation de la gouvernance ou de la gestion centralisée.Cela supprime les barrières au lancement tout en maintenant la structure de liquidité unifiée qui distingue Everything des systèmes modulaires DeFi. La mécanique de la levier Oracle-Less et des liquidations basées sur les titres Tout Protocole exécute le trading à levier sans oracles de prix externes, un choix de conception qui aborde l'une des vulnérabilités persistantes de DeFi. Les échecs d'Oracle ont provoqué des liquidations en cascade sur plusieurs protocoles, en particulier lors d'événements de haute volatilité lorsque les flux de prix externes sont en retard derrière les mouvements réels du marché. En éliminant cette dépendance, tout réduit un vecteur de risque systémique tout en introduisant des questions sur la façon dont le protocole maintient l'exactitude des prix. Le système utilise des réserves virtuelles pour stabiliser les prix et créer des critères de référence internes pour les taux de prêt et les positions perpétuelles.Ces réserves virtuelles s'étendent ou contractent en fonction de l'activité de négociation, fournissant à l'AMM une profondeur supplémentaire qui apaise l'impact des prix lors de grandes transactions.Le protocole calcule les taux de financement et les seuils de liquidation directement à partir de ce mécanisme de tarification interne plutôt que de rechercher des sources externes. Lorsqu'une position franchit un seuil de liquidation, le protocole exécute la fermeture déterministiquement sans nécessiter de fonds d'assurance ou de mécanismes de dépréciation automatique qui socialisent les pertes sur tous les traders. Cette approche crée des résultats prévisibles pour les détenteurs de position tout en maintenant la solvabilité du protocole à travers des buffers de garantie définis. La structure basée sur le tic emprunte des concepts à partir de Chaque tic représente une gamme de prix avec des exigences spécifiques en matière de garantie, et les positions se liquident automatiquement lorsque leur ratio de garantie tombe en dessous du seuil de leur tic actuel.Cette approche granulaire de la gestion des risques permet au protocole de maintenir une sur-collateralisation sans exiger les buffers de capital excessifs qui affligent de nombreuses plates-formes de prêt. Le modèle de liquidité concentrée d'Uniswap V3 Efficacité des capitaux grâce à des rendements collatéraux et multi-sources productifs Tout Protocole traite d'une inefficacité fondamentale dans les marchés de prêt DeFi où les garanties sont à l'abri, ne générant aucun rendement tout en soutenant les positions empruntées. Le protocole dirige les garanties inutilisées vers des stratégies de rendement externes approuvées par le biais d'un coffre-fort partagé, permettant aux déposants d'obtenir des rendements sur des actifs qui resteraient autrement à l'abri. Ce modèle de garantie productif peut réduire les coûts d'emprunt efficaces puisque la garantie génère des rendements tout en sécurisant les prêts. Les fournisseurs de liquidités accèdent aux rendements provenant de quatre sources distinctes au sein de la structure du pool unifié. Les frais d'échange s'accumulent à partir de l'activité de négociation AMM. Les intérêts d'emprunt proviennent des utilisateurs qui prennent des prêts contre leurs actifs déposés. Les taux de financement s'écoulent des positions de négociation perpétuelles, avec des courts de paiement longs ou vice versa en fonction des sentiments du marché. Les pénalités de liquidation ajoutent un quatrième flux de revenus lorsque les positions sous-collateralisées sont fermées. Ce modèle de rendement multi-source crée un potentiel de gain qui dépasse ce que les fournisseurs reçoivent typiquement des protocoles Le protocole s'accorde avec USDNr, une stablecoin synthétique décentralisée qui offre environ 16% APR. Cette accouplement crée des opportunités de rendement supplémentaires pour les fournisseurs de liquidités qui fournissent USDNr aux côtés des actifs volatils dans les paires de négociation.Le rendement de la stablecoin provient de la génération de revenus du protocole plutôt que des subventions externes ou des émissions de jetons inflationnaires, ce qui suggère une plus grande durabilité par rapport aux programmes d'agriculture des rendements qui reposent sur des incitations temporaires. Le La mise en œuvre des ordres limites inclut un mécanisme d’efficacité où tous les ordres en attente génèrent des rendements alors qu’ils sont inactifs, ce qui crée efficacement une utilisation du capital de 100 pour cent sur l’ensemble du protocole. La mise à niveau de Genève Considérations techniques de mise en œuvre et de sécurité L'architecture de contrat unique de Everything Protocol concentre plusieurs fonctions au sein d'une seule base de code, ce qui crée à la fois des avantages et des risques.La structure unifiée réduit les dépendances externes et élimine les points d'intégration où les exploits de protocoles croisés se produisent souvent. Le protocole utilise l'exécution atomique pour toutes les opérations, traitant les transactions complexes en tant qu'unités uniques qui complètent complètement ou renvoient sans changement partiel d'état. Cette atomicité empêche les scénarios où une partie d'une transaction réussit tandis qu'une autre échoue, ce qui pourrait créer des états incohérents ou des conditions exploitables. assure que le prêt, le trading et la gestion des garanties restent synchronisés. Mécanisme de swap atomique Le calendrier de lancement de février 2026 fournit une fenêtre de développement pour l'audit et le test du système intégré.La consolidation des fonctions traditionnellement séparées du protocole signifie que les révisions de sécurité doivent examiner simultanément les effets de l'interaction entre la mécanique de prêt, les opérations AMM et le trading perpétuel plutôt que l'audit de composants isolés. Contexte du marché et positionnement concurrentiel La fragmentation de DeFi a créé la friction de l'expérience utilisateur et l'inefficacité des capitaux dans l'écosystème. La valeur totale des protocoles DeFi a atteint 95 milliards de dollars à la fin de 2024, mais cette liquidité reste répandue sur des centaines de plateformes spécialisées.Les utilisateurs relient régulièrement les actifs entre les protocoles, paient des frais de transaction multiples et gèrent des positions distinctes sur les plateformes de trading, de prêt et de dérivés. Defi Llama données Les modèles de liquidité concentrés introduits par Uniswap V3 en 2021 ont démontré que les améliorations de l’efficacité des capitaux pourraient attirer une liquidité substantielle même lorsqu’une gestion plus active est requise. Le tout Protocole étend cet objectif d’efficacité en permettant à une seule position de liquidité de servir plusieurs fonctions de protocole. Uniswap V3 détient plus de 60% de parts de marché Les protocoles concurrents approchent l'unification différemment. qui sert de contrepartie pour le trading perpétuel tout en générant des rendements pour les fournisseurs de liquidités, mais maintient une infrastructure distincte pour le trading spot. mais nécessite que les utilisateurs interagissent avec des mécanismes distincts pour chaque fonction.L'approche de contrat unique de tout représente une intégration plus complète que les alternatives existantes. GMX utilise un pool GLP Synthetix combine la création d’actifs synthétiques avec le trading perpétuel Le protocole fait face aux défis d’adoption inhérents à la redéfinition architecturale.La base d’utilisateurs existante de SMARDEX doit migrer vers de nouveaux contrats et apprendre des modèles d’interaction modifiés.La structure du pool unifié crée des profils de risque différents de ceux que les utilisateurs attendent des marchés de prêt indépendants ou des AMM isolés, ce qui nécessite une formation sur la façon dont l’exposition dans une fonction affecte les positions dans une autre. Pensées finales La consolidation architecturale de Everything Protocol aborde les inefficacités réelles du paysage de liquidité fragmenté de DeFi.L'approche à contrat unique élimine l'intégration et crée de véritables gains d'efficacité des capitaux grâce à l'utilisation de liquidités multi-fonctionnelles.Le système de levier sans oracle et les liquidations basées sur des bâtons offrent des améliorations techniques par rapport aux implémentations perpétuelles existantes. Le lancement en février 2026 et la mise à niveau estivale suivante fournissent un calendrier réaliste pour la construction et l'audit d'interactions complexes de contrats intelligents.Le succès du protocole dépend de la qualité de l'exécution et si les gains d'efficacité du modèle unifié dépassent les risques de concentration de l'effondrement de plusieurs fonctions dans un seul contrat. Pour le développement de l'infrastructure DeFi, Everything représente une expérience significative dans la philosophie de conception de protocoles.Le passage des protocoles spécialisés et composables vers des systèmes intégrés et multifonctionnels pourrait influencer la façon dont les futures équipes s'approchent de la gestion de la liquidité et de la conception de l'expérience utilisateur. N’oubliez pas d’aimer et de partager l’histoire ! 
 
 Cet auteur est un contributeur indépendant publiant via notre programme de blogging d'affaires. HackerNoon a examiné le rapport pour la qualité, mais les allégations contenues ici appartiennent à l'auteur. #DYO Cet auteur est un contributeur indépendant publiant via notre programme de blogging d'affaires. HackerNoon a examiné le rapport pour la qualité, mais les allégations contenues ici appartiennent à l'auteur. #DYO Blogging d’affaires Blogging d’affaires

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SMARDEX devient tout : le protocole à contrat unique qui pourrait remodeler l'architecture DeFi

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