
 
 ¿Qué pasaría si cada interacción de DeFi, desde el intercambio de tokens hasta la toma de posiciones de apalancamiento, pudiera ocurrir a través de un único pool de liquidez en lugar de requerir protocolos de puente, activos envueltos y múltiples aprobaciones de transacciones? ¿Qué pasaría si cada interacción de DeFi, desde el intercambio de tokens hasta la toma de posiciones de apalancamiento, pudiera ocurrir a través de un único pool de liquidez en lugar de requerir protocolos de puente, activos envueltos y múltiples aprobaciones de transacciones? SMARDEX, un intercambio descentralizado con una infraestructura establecida, está tratando de responder a esta pregunta reconstruyendo toda su arquitectura de protocolo en Everything, un sistema unificado diseñado para romper las fronteras operativas entre el comercio, el préstamo y los contratos perpetuos. https://x.com/SmarDex/status/2001031980075638991?embedable=true La transición representa un repensamiento fundamental de cómo los protocolos DeFi manejan la liquidez. En lugar de mantener piscinas separadas para el comercio instantáneo, los mercados de préstamos y los derivados, Everything dirige todas las operaciones a través de un contrato inteligente y una fuente de liquidez compartida.Esta elección arquitectónica crea dependencias directas entre funciones previamente aisladas, lo que introduce ganancias de eficiencia y vectores de riesgo concentrados que merecen examinarse. Cómo el protocolo Everything consolida las funciones de DeFi Los ecosistemas tradicionales de DeFi operan a través de protocolos especializados. Los usuarios intercambian tokens en Uniswap, prestan activos en Aave y comercian perpetuamente en dYdX o GMX. Cada interacción requiere piscinas de liquidez separadas, depósitos de garantía separados y múltiples pasos de transacción. El protocolo mantiene la fórmula de producto constante xy = k que potencia a los fabricantes de mercados automatizados, al mismo tiempo que estratifica el préstamo y el comercio perpetuo sobre esta base.Cuando los usuarios intercambian tokens, interactúan con la misma liquidez que los prestatarios tienen acceso a préstamos y los comerciantes utilizan para posiciones de apalancamiento.El sistema procesa todas las operaciones atómicamente, lo que significa que cada transacción se completa por completo o fracasa sin ejecución parcial. , fundador de Everything, explica el razonamiento estratégico detrás de esta consolidación. Jean Rausis 
 
 Nuestro objetivo con Everything no es solo mejorar la mecánica de DeFi, sino redefinir cómo los equipos construyen la infraestructura financiera en la cadena.Hemos diseñado este protocolo para que nuevos proyectos puedan lanzar mercados, capas de liquidez y primitivos financieros sin depender de integraciones frágiles y fragmentadas.Este cambio de SMARDEX a Everything proporciona una base que apoya la escala real, la estabilidad a largo plazo y los productos que la arquitectura anterior no podía soportar. Our goal with Everything is not only to improve DeFi mechanics but to redefine how teams build financial infrastructure on chain. We designed this protocol so new projects can launch markets, liquidity layers, and financial primitives without relying on fragile and fragmented integrations. This shift from SMARDEX to Everything provides a foundation that supports real scale, long term stability, and products the previous architecture could not support. El protocolo introduce la creación de mercado sin permiso, permitiendo a cualquier proyecto establecer pares de negociación sin aprobación de la gobernanza o mantenimiento de puertas centralizadas. Esto elimina las barreras de lanzamiento mientras se mantiene la estructura de liquidez unificada que distingue a Everything de los sistemas modulares DeFi. La mecánica de las liquidaciones basadas en tics y alavadas de Oracle Todo Protocolo ejecuta la negociación de apalancamiento sin oráculos de precios externos, una elección de diseño que aborda una de las vulnerabilidades persistentes de DeFi. Los fallos de Oracle han causado liquidaciones en cascada en múltiples protocolos, especialmente durante eventos de alta volatilidad cuando los precios externos se encuentran atrás de los movimientos reales del mercado. Al eliminar esta dependencia, todo reduce un vector de riesgo sistémico mientras introduce preguntas sobre cómo el protocolo mantiene la precisión del precio. El sistema utiliza reservas virtuales para estabilizar el precio y crear índices de referencia internos tanto para las tasas de préstamo como para las posiciones perpetuas.Estas reservas virtuales se extienden o contraen en función de la actividad comercial, proporcionando al AMM una profundidad adicional que suaviza el impacto del precio durante las transacciones grandes.El protocolo calcula las tasas de financiación y los umbrales de liquidación directamente a partir de este mecanismo de precios internos en lugar de consultar fuentes externas. Cuando una posición cruza un umbral de liquidación, el protocolo ejecuta el cierre deterministicamente sin requerir fondos de seguro o mecanismos de auto-desbloqueo que socialicen las pérdidas en todos los comerciantes. La estructura basada en tics emprende conceptos de Pero las aplica a la gestión de la deuda en lugar de simplemente hacer mercados. Cada tick representa un rango de precios con requisitos de garantía específicos, y las posiciones se liquidan automáticamente cuando su ratio de garantía cae por debajo del umbral de su tick actual. El modelo de liquidez concentrada de Uniswap V3 Eficiencia de capital a través de rendimiento productivo y multi-fuente Todo Protocolo aborda una ineficiencia fundamental en los mercados de préstamos de DeFi donde las garantías se encuentran vacías, generando ningún retorno mientras respalda las posiciones prestadas. El protocolo dirige las garantías no utilizadas a las estrategias de rendimiento externo aprobadas a través de un cofre compartido, lo que permite a los depositantes obtener retornos en activos que de otro modo permanecerían dormidos. Los proveedores de liquidez acceden a los retornos de cuatro fuentes distintas dentro de la estructura de la piscina unificada. Las tasas de swap se acumulan a partir de la actividad de negociación de AMM. El interés de préstamo proviene de los usuarios que toman préstamos contra sus activos depositados. Las tasas de financiación fluyen de posiciones de negociación perpetuas, con largos pagos cortos o viceversa basados en el sentimiento del mercado. Las sanciones de liquidación agregan un cuarto flujo de ingresos cuando las posiciones sub-collateralizadas se cierran. Este modelo de rendimiento de múltiples fuentes crea un potencial de ganancias que excede lo que los proveedores reciben típicamente de protocolos de función única. El protocolo se combina con USDNr, un stablecoin sintético descentralizado que ofrece aproximadamente el 16 por ciento de APR. Este apareamiento crea oportunidades adicionales de rendimiento para los proveedores de liquidez que suministran USDNr junto con activos volátiles en pares de negociación. El rendimiento de la stablecoin proviene de la generación de ingresos del protocolo en lugar de subvenciones externas o emisiones de token inflacionarias, lo que sugiere una mayor sostenibilidad en comparación con los programas de agricultura de rendimiento que dependen de incentivos temporales. El La implementación de órdenes de límite incluye un mecanismo de eficiencia en el que todas las órdenes de espera generan rendimiento mientras están inactivas, creando efectivamente una utilización del capital del 100 por ciento en todo el protocolo. Esto significa que los comerciantes ganan rendimientos en órdenes de límite que aún no se han ejecutado, eliminando el coste de oportunidad de colocar órdenes pendentes. Actualización de Ginebra Consideraciones técnicas de implementación y seguridad La arquitectura de contrato único de Everything Protocol concentra múltiples funciones dentro de una base de código, lo que crea tanto ventajas como riesgos.La estructura unificada reduce las dependencias externas y elimina los puntos de integración donde ocurren frecuentemente explosiones de protocolos cruzados. sin embargo, también significa que cualquier vulnerabilidad en el contrato principal afecta a todas las funciones de protocolo simultáneamente en lugar de aislar el riesgo dentro de módulos especializados. El protocolo utiliza la ejecución atómica para todas las operaciones, procesando transacciones complejas como unidades únicas que o bien completan por completo o revertiran sin cambios de estado parciales.Esta atomicidad evita escenarios en los que una parte de una transacción tiene éxito mientras que otra falla, lo que podría crear estados inconsistentes o condiciones explotables. garantiza que el préstamo, la negociación y la gestión de garantías permanezcan sincronizados. Mecanismo de swap atómico El calendario de lanzamiento de febrero de 2026 proporciona una ventana de desarrollo para auditar y probar el sistema integrado.La consolidación del protocolo de funciones tradicionalmente separadas significa que las revisiones de seguridad deben examinar los efectos de la interacción entre la mecánica de préstamo, las operaciones de AMM y el comercio perpetuo simultáneamente en lugar de auditar componentes aislados. Contexto de mercado y posicionamiento competitivo La fragmentación de DeFi ha creado fricción de la experiencia del usuario e ineficiencia de capital en todo el ecosistema. El valor total bloqueado en los protocolos de DeFi alcanzó los 95 mil millones de dólares a finales de 2024, pero esta liquidez sigue estrechamente distribuida en cientos de plataformas especializadas.Los usuarios regularmente conectan activos entre protocolos, pagan multas de transacción y gestionan posiciones separadas en las plataformas de comercio, préstamo y derivados. Defi Llama datos Los modelos de liquidez concentrados introducidos por Uniswap V3 en 2021 demostraron que las mejoras en la eficiencia del capital podrían atraer liquidez sustancial incluso cuando requieren una gestión más activa. entre los DEXs al permitir a los proveedores concentrar la liquidez en intervalos de precios específicos. Todo Protocolo amplía este enfoque de eficiencia al permitir que una posición de liquidez sirva a múltiples funciones de protocolo. Uniswap V3 captura más del 60% de la cuota de mercado Los protocolos competidores abordan la unificación de manera diferente. que sirve como contraparte para el comercio perpetuo mientras genera rendimiento para los proveedores de liquidez, pero mantiene una infraestructura separada para el comercio spot. pero requiere que los usuarios interactúen con mecanismos distintos para cada función.El enfoque de contrato único de todo representa una integración más completa que las alternativas existentes. GMX utiliza un pool de GLP Synthetix combina la creación de activos sintéticos con el comercio perpetuo El protocolo se enfrenta a los desafíos de adopción inherentes a los rediseños arquitectónicos.La base de usuarios existente de SMARDEX debe migrar a nuevos contratos y aprender patrones de interacción modificados.La estructura de pool unificado crea perfiles de riesgo diferentes de los que los usuarios esperan de mercados de préstamos independientes o AMMs aislados, requiriendo educación en torno a cómo la exposición en una función afecta a posiciones en otra. Pensamientos finales La consolidación arquitectónica de Everything Protocol aborda las ineficacias reales en el paisaje de liquidez fragmentado de DeFi. El enfoque de contrato único elimina la integración y crea ganancias genuinas en la eficiencia del capital a través de la utilización de la liquidez multifuncional. El lanzamiento de febrero de 2026 y la posterior actualización de verano proporcionan un calendario realista para la construcción y auditoría de interacciones complejas de contratos inteligentes.El éxito del protocolo depende de la calidad de ejecución y de si los beneficios de eficiencia del modelo unificado superan los riesgos de concentración de colapsar múltiples funciones en un solo contrato. Para el desarrollo de la infraestructura de DeFi, Everything representa un experimento significativo en la filosofía de diseño de protocolos.El cambio de protocolos especializados y compostables hacia sistemas integrados y multifuncionales podría influir en la forma en que los futuros equipos abordan la gestión de la liquidez y el diseño de la experiencia del usuario. ¡No te olvides de gustar y compartir la historia! 
 
 Este autor es un colaborador independiente que publica a través de nuestro programa de blogs de negocios. HackerNoon ha revisado el informe por la calidad, pero las afirmaciones aquí pertenecen al autor. #DYO Este autor es un colaborador independiente que publica a través de nuestro programa de blogs de negocios. HackerNoon ha revisado el informe por la calidad, pero las afirmaciones aquí pertenecen al autor. #DYO Programa de blogs de negocios Programa de blogs de negocios

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SMARDEX se convierte en todo: el protocolo de contrato único que podría remodelar la arquitectura DeFi

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