Le développement du numérique a été une percée innovante au carrefour de la finance, qui a été à la base de la création de et les crypto-monnaies. Récemment, de nombreux experts de l'industrie de la cryptographie parlent et discutent des crypto-monnaies, mais négligent souvent le fait que le phénomène des crypto-monnaies et de la technologie de la blockchain a démontré de nombreuses nouvelles possibilités dans la finance, dont l'une est la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). technologie blockchain Cet article fera la lumière sur ce que sont les CBDC et sur le rôle qu'elles jouent aujourd'hui. De plus, nous examinerons les avantages essentiels et les inconvénients importants de cette technologie et découvrirons quels pays développent aujourd'hui des CBDC et leurs chances de mise en œuvre pratique. En fin de compte, vous apprendrez ce que l'avenir réserve à la technologie CBDC. POINTS CLÉS À RETENIR La CBDC est une troisième forme de monnaie d'État, une forme numérique de la monnaie nationale libellée dans l'unité monétaire nationale et servant de moyen de paiement et de mesures de compte pour réguler l'échange de valeur et préserver la valeur. D'une part, les CBDC peuvent réduire l'émission de monnaie nationale et le niveau de dollarisation dans le monde, mais d'autre part, elles comportent le risque de cybercriminalité. On suppose que l'introduction de la CBDC contribuera à améliorer la stabilité financière des institutions financières et des systèmes de paiement, ce qui transformera complètement la structure économique existante. Qu'est-ce que la CBDC et quel rôle joue-t-elle aujourd'hui ? , ou Central Bank Digital Currency, est un instrument financier qui poursuit le développement de la technologie de crypto-monnaie et de blockchain avec certaines limitations et est destiné à être mis en œuvre dans le système économique de l'État. Cette monnaie numérique est une version alternative du papier et de la monnaie non liquide sur le territoire d'un État. Entre autres choses, il sert de mesure de la valeur, de l'accumulation et du système de paiement. CBDC Il existe de nombreuses applications pour les banques centrales (BC) pour utiliser la technologie blockchain dans leurs opérations, de l'optimisation du règlement des marchés des valeurs mobilières à l'émission d'obligations et à la gestion des flux de trésorerie. Cependant, l'une des principales applications de la technologie des registres distribués pour les banques centrales est l'émission de monnaies numériques de banque centrale, qui peuvent être utilisées à la fois pour les paiements de détail nationaux et transfrontaliers. La délivrance de implique la modernisation des technologies existantes de fourniture de services de règlement et de paiement de la banque centrale, comme l'introduction d'une nouvelle forme de monnaie dans la circulation du système monétaire international, conduisant à une efficacité accrue dans le fonctionnement des systèmes financiers modernes. CBDC L'introduction généralisée de la monnaie numérique de la banque centrale peut non seulement entraîner des changements mondiaux dans les mécanismes de paiement, de compensation et de règlement, mais également affecter la composition de la base monétaire et la structure de la masse monétaire, modifier les fonctions des banques commerciales et les compétences des banques centrales dans les systèmes financiers et de paiement, et doivent influer sur la conduite des politiques monétaires et macroprudentielles. Avantages importants et inconvénients importants de la technologie CBDC La CBDC, comme toute autre technologie, a ses avantages et ses inconvénients, ainsi que de nombreuses caractéristiques distinctives qui lui permettent de gagner la confiance de différents États déjà engagés dans la création des analogues numériques de leurs monnaies nationales. Étant une forme numérique de la monnaie nationale d'un seul État, la technologie CBDC est conçue pour améliorer le système financier en raison des avantages suivants. Avantages de la technologie CBDD Commençons par examiner les mérites de la technologie, qui vise à changer l'idée de ce qu'est la monnaie numérique. Réduire le nombre de billets en circulation Aujourd'hui, chaque pays du monde a sa propre monnaie, qui est utilisée pour les règlements mutuels entre États, entreprises et même citoyens ordinaires. L'État de chaque pays calcule indépendamment le montant de la monnaie à émettre et, conformément à certains critères, réglemente ce volume. L'introduction des CBDC dans l'économie contribuera à réduire considérablement la quantité de papier-monnaie en circulation et, à terme, à remplacer complètement l'argent liquide par de l'argent numérique. Diminution de la dollarisation de l'économie mondiale Le dollar américain est aujourd'hui la monnaie la plus forte et la plus répandue au monde, utilisée pour payer toutes sortes de services et de biens et pour les transferts transfrontaliers. Cette utilisation massive et cette stabilité du dollar sont dues à la crise historique de nombreux pays qui n'ont pas pu payer leurs obligations en monnaie locale. Les CBDC contribueront à réduire l'implication du dollar pour les règlements mutuels, car d'autres pays du monde auront la possibilité de renforcer leur monnaie, qui sera plus fiable et stable sous forme numérique. Stabilité financière Les CBCD, de par leur nature, sont une alternative numérique aux monnaies fiduciaires existantes, dont beaucoup sont si résistantes aux diverses crises financières qu'elles s'opposent presque toujours à l'investissement et à l'épargne du capital, indiquant qu'elles sont financièrement stables quelle que soit la situation politique ou économique dans laquelle elles se trouvent. le monde. De plus, contrairement au Bitcoin, l'émission de monnaie de banque centrale n'a aucune restriction, ce qui crée les conditions préalables à leur utilisation en tant qu'outil fiable d'assurance, d'investissement et de couverture des risques. Inconvénients de la technologie CBDD Examinons maintenant quelques faiblesses importantes des CBDC. Sorties de capitaux du secteur bancaire Étant un actif très liquide et sans risque, la nouvelle monnaie pourrait commencer à concurrencer les dépôts des grandes banques commerciales d'importance systémique. Ces banques se positionnent comme les plus stables et peuvent donc proposer des taux de dépôt relativement bas. Avec des taux d'intérêt nominaux proches de zéro, même si aucun intérêt n'est payé sur la monnaie numérique de la banque centrale, les CBDC hypothétiques pourraient devenir une alternative à de nombreux investissements à revenu fixe et ainsi faire des banques centrales un concurrent des banques commerciales en termes d'attraction de passifs. Risques de cybersécurité La cybercriminalité est devenue un problème majeur avec l'avènement de la technologie des registres distribués. Aujourd'hui, de nombreux domaines de développement de ce concept traversent des moments difficiles car les attaquants ont trouvé de nouvelles façons de pirater et de tromper les investisseurs pour obtenir des jetons, des actifs cryptographiques ou d'autres instruments financiers. Malheureusement, les CBDC ne font pas exception et ne peuvent garantir à 100% la sécurité des fonds dans le secteur public ou privé, du moins pour le moment. Technologie de nouveauté Même si le progrès économique de nombreux pays évolue rapidement vers une transformation complète du système financier, en particulier dans les secteurs public et bancaire, la situation économique de nombreux pays laisse beaucoup à désirer. Il ne permet pas la création de l'infrastructure nécessaire à la mise en œuvre du lancement et de la maintenance de la technologie CBDC. Cela peut devenir une pierre d'achoppement sur la voie de la numérisation de l'économie et des règlements mutuels entre institutions financières. CBDC contre crypto-monnaies : quelle technologie dominera l'avenir ? En effectuant une analyse comparative entre les actifs de crypto-monnaie et les CBDC, nous pouvons conclure que ces deux technologies sont très similaires, mais elles sont conçues pour effectuer des tâches complètement différentes. La principale différence entre la CBDC et les crypto-monnaies est la centralisation. La CBDC opère sous la supervision d'une autorité de contrôle unique. Autrement dit, la banque centrale contrôle son émission et sa circulation. Pendant ce temps, la crypto-monnaie ne tombe pas sous l'influence directe des régulateurs financiers. Si la crypto-monnaie utilise des algorithmes de consensus pour valider les transactions, la CBDC n'a pas besoin d'une blockchain pour fonctionner efficacement car la banque centrale validera les transactions. La CBDC est un nouvel instrument de paiement caractérisé par une centralisation absolue, fermée (on ne peut pas voir toutes les transactions dans la blockchain, seulement la Banque Centrale), et un manque d'anonymat. Les crypto-monnaies sont à l'opposé de la CBDC car elles se caractérisent par la décentralisation, la transparence et l'anonymat. De plus, les CBDC doivent encore résoudre le principal problème de la monnaie fiduciaire - l'inflation. L'émission de nouvelles unités de CBDC, tout comme pour les fiat traditionnels, est entièrement contrôlée par la banque centrale. Cela signifie pas de réduction de moitié et de combustion des jetons, pas de contrats intelligents impartiaux. Ainsi, la CBDC n'est pas un concurrent pour les crypto-monnaies, et on ne peut pas affirmer sans équivoque que la monnaie de la banque centrale sera en mesure de remplacer les crypto-monnaies de si tôt. La raison en est simple - la crypto-monnaie existe dans un plan différent - un système financier parallèle, non étatique et est complètement décentralisée. On peut supposer que la technologie CBDC ne sera pas seulement en mesure de forcer les actifs cryptographiques à sortir du système financier, mais augmentera également l'inclusion financière, devenant un catalyseur pour un développement encore plus fort du marché de la cryptographie et l'afflux d'encore plus de nouveaux utilisateurs qui ne sont pas prêts à accepter le contrôle total de la banque centrale du pays. FAIT RAPIDE Selon le recherche à partir de 2023, 20 pays dans le monde développent activement la CBDC et vont bientôt introduire la technologie dans leur système financier. Quels pays développent des CBDC et quelles sont les chances de mise en œuvre pratique ? La CBDC est aujourd'hui un nouveau concept immature, dont la simple opportunité est encore débattue parmi les experts de l'industrie de la cryptographie et d'autres domaines financiers. Beaucoup pensent à juste titre que l'élaboration et la mise en œuvre de la CBDC sont extrêmement prématurées. D'autres soutiennent que cette technologie deviendra un gilet de sauvetage pour l'économie mondiale, surtout en temps de crise. Cependant, il existe déjà aujourd'hui des pays qui développent activement leur propre infrastructure CBDC afin de suivre le rythme des progrès. Vous trouverez ci-dessous une liste de certains des plus ambitieux d'entre eux. Bahamas En octobre 2020, a été émis par la Banque centrale des Bahamas. C'était la première CBDC nationale au monde. Aux Bahamas, une partie de la population n'a pas accès aux services financiers car il n'est pas rentable pour les entités commerciales d'opérer dans tous les domaines, en partie à cause de la géographie du pays, qui est divisé en de nombreuses îles. Par conséquent, environ 20 % de la population a encore besoin d'un compte bancaire. Le dollar de sable Le dollar de sable est censé contribuer à améliorer l'inclusion financière et à renforcer la protection contre le blanchiment d'argent et les activités économiques illicites. Les utilisateurs de la CBDC doivent suivre les processus de conformité Know Your Customer (KYC) et Anti-Money Laundering (AML). Nigeria Le Nigeria est devenu le premier pays africain à lancer une CBDC en octobre dernier. est stocké dans un portefeuille numérique et peut être utilisé pour les paiements sans contact dans les magasins, ainsi que pour transférer de l'argent. Fin janvier 2021, près de 700 000 utilisateurs avaient téléchargé le portefeuille eNaira. eNaira Chine La Chine est devenue la première grande économie au monde à essayer la monnaie numérique en avril 2020. La Banque populaire de Chine vise une utilisation domestique généralisée du , ou yuan numérique, et vise à transformer complètement l'économie grâce aux actifs numériques. Selon le FMI, la Chine compte désormais plus de cent millions d'utilisateurs actifs individuels effectuant des transactions de l'ordre du milliard de dollars. e-CNY Jamaïque Le 9 août 2021, la Banque centrale de la Jamaïque a commencé à émettre sa CBDC, la Jamaica Digital Exchange, ou . Le gouvernement jamaïcain considère la transition accélérée vers une société et une économie numériques comme vitale pour le développement de l'économie. En outre, le gouvernement de l'État a déclaré que les avantages attendus de la CBDC comprennent une inclusion financière accrue, car elle fournira un autre moyen plus facilement accessible d'effectuer des paiements et de s'éloigner des intermédiaires financiers. Confiture-Dex Uruguay La Banque centrale d'Uruguay a lancé un projet pilote pour introduire une monnaie numérique nationale appelée . Une déclaration officielle de la banque centrale du pays souligne que le peso numérique sera réglementé de la même manière que le peso uruguayen ordinaire, mais bénéficiera d'un soutien technologique. e-Peso Perspectives CBDC dans un avenir proche D'un point de vue théorique, l'émergence des monnaies numériques des banques centrales peut être justifiée par les dispositions clés de la théorie monétaire du crédit et de la théorie de la monnaie d'État. La nécessité de l'évolution de la monnaie fiduciaire en général et de la monnaie de la banque centrale en particulier est déterminée non seulement par les processus socio-économiques associés à l'adaptation des formes monétaires modernes aux besoins changeants des agents économiques, mais aussi par la nécessité pour l'État pour garder le contrôle sur l'émission de monnaie. Bien que l'introduction des monnaies numériques des banques centrales n'entraîne pas la transformation du système monétaire fiduciaire moderne, elle symbolise une nouvelle étape dans le développement de la monnaie fiduciaire. Pour la première fois dans l'histoire économique, la monnaie de banque centrale universelle, l'une des composantes de base de la monnaie moderne, est numérisée. A cet égard, l'émergence d'une nouvelle forme de monnaie n'est pas moins significative que l'évolution de leurs types. Les principaux motifs qui poussent les banques centrales à mettre en œuvre des monnaies numériques pour les règlements sont d'accroître l'efficacité des paiements transfrontaliers et d'améliorer les outils de financement du commerce et les règlements sur les marchés des capitaux. La sécurité et l'efficacité des paiements de détail, ainsi que l'inclusion financière, sont des raisons essentielles pour lesquelles les banques centrales introduisent les monnaies numériques dans le futur système économique. D'autre part, des facteurs tels que le maintien de la stabilité financière, le maintien de la souveraineté monétaire et la dédollarisation de l'économie jouent également un rôle essentiel dans la détermination de l'avenir de la CBDC. Conclusion Sans aucun doute, la mise en œuvre et l'application pratique de la CBDC contribueront à l'élaboration de la mobilité et de la transparence du système de règlement de chaque pays du monde, faciliteront les processus de règlement mutuel et permettront la coopération en matière d'investissement. D'autre part, l'introduction de la technologie CBDC stimulera sans aucun doute le développement de la fintech et augmentera la concurrence entre les banques technologiquement avancées et les autres institutions financières.
