Les géants de la technologie Nvidia et Microsoft font face à de nouveaux défis alors que les sociétés d'investissement réfléchissent à deux fois avant de détenir

Il s'agit de deux des plus grandes actions mondiales en termes de capitalisation boursière, mais la puissance de Nvidia (NASDAQ : NVDA) et de Microsoft (NASDAQ : MSFT) pourrait-elle être soumise à une nouvelle pression en 2025 alors que de nouveaux défis émergent ?

La nouvelle selon laquelle la société d'investissement londonienne Findlay Park, qui gère 10,7 milliards de dollars d'actifs, a réduit ses participations dans Nvidia et Microsoft a fait sourciller les marchés américains.

Le pedigree de réussite de Findlay Park se retrouve dans la performance de son unique fonds, l'American Fund, qui a surperformé 86 % de ses pairs, ce qui rend sa décision de réduire son exposition à deux des plus grandes actions mondiales particulièrement curieuse.

Le PDG du fonds, Simon Pryke, a souligné des bénéfices et des attentes de croissance tièdes , ainsi que des valorisations mal alignées avec ce taux de croissance plus lent comme raison fondamentale de la réduction des avoirs dans les deux géants de la technologie.

Mais Nvidia et Microsoft pourraient-elles avoir du mal à convaincre les investisseurs institutionnels au cours de la nouvelle année ? La croissance future des actions dépendra de la gestion du battage médiatique et de la pérennité de la croissance.

Nvidia pourrait-elle lutter contre le ralentissement de sa croissance ?

Etre l'un des « Les Sept Mercenaires " En termes de valeur, il n'y a guère de doute sur le pedigree de Nvidia, l'action s'est redressée au milieu du boom actuel de l'IA générative pour devenir l'une des actions les plus précieuses au monde. Les rapports de résultats du troisième trimestre 2024 de Nvidia ont été impressionnants, affichant une croissance de 94 % d'une année sur l'autre et des ventes de 35 milliards de dollars.

L'activité des centres de données de Nvidia a également enregistré une croissance de 112 % grâce à la demande croissante en IA, tandis que le bénéfice net a doublé pour atteindre 20 milliards de dollars.

Les perspectives de croissance à long terme de Nvidia suscitent toutefois des inquiétudes. Le chiffre d'affaires prévu de l'entreprise pour le quatrième trimestre s'élève à 37,5 milliards de dollars, soit un peu plus que les 37,09 milliards de dollars prévus par les analystes, ce qui est sain mais loin de ses taux de croissance trimestriels précédents.

Si les prévisions de Nvidia pour le quatrième trimestre se réalisent, cela indique une une croissance annuelle d'environ 70 % à partir de 2023. Cela serait impressionnant pour la plupart des entreprises, mais pour une société qui a enregistré une croissance annuelle de 265 % au cours de la même période l'année précédente ? Pas tant que ça.

Malgré cela, il convient de souligner la position avantageuse de Nvidia à l'avant-garde d'un marché de l'IA mûr pour la croissance. Avec Nvidia détenant environ 90 % du marché des GPU et 98 % du marché de la formation GPU, acheter NVDA revient à parier sur la croissance de l'IA générative, un marché qui devrait connaître une croissance d'une valeur de 1,3 billion de dollars d'ici 2032 .

Il y a également de l’espoir que Nvidia puisse maintenir ses taux de croissance grâce à des innovations comme la plateforme CUDA, un framework logiciel conçu pour accélérer les capacités des logiciels GPU.

« Les prévisions suggèrent que Nvidia pourrait poursuivre sa trajectoire ascendante, atteignant potentiellement une valorisation de 10 000 milliards de dollars d'ici 2030 », suggère Maxim Manturov, responsable de la recherche en investissement chez Freedom24.

« Cet objectif ambitieux reflète les attentes d'une croissance soutenue dans les segments du matériel et des logiciels, CUDA jouant un rôle clé dans l'expansion de la portée du marché et le renforcement de sa présence. avantage concurrentiel. »

Microsoft peut-il innover pour dépasser sa part de marché en baisse ?

L'affaiblissement de l'emprise de Microsoft sur le marché mondial des ordinateurs de bureau sera une source d'inquiétude pour Windows 11. la part de marché a chuté de 35,6 % en octobre 2024 à 34,9 % en décembre. Bien que Windows 10 ait réalisé des gains subtils, la difficulté de MSFT à conquérir de nouveaux consommateurs pour sa version la plus récente pourrait laisser présager des problèmes à venir.

Outre ces problèmes, l'entreprise est visée par une action collective au Royaume-Uni concernant le prix de ses logiciels. En cas de succès, Microsoft pourrait être condamnée à payer une amende de plus d'un milliard de livres (1,27 milliard de dollars).

MSFT a réalisé des progrès constants à Wall Street , affichant une croissance de près de 15 % pour l'année civile jusqu'au début décembre, mais les investisseurs voudront voir davantage de terrain parcouru dans la vente de nouveaux logiciels aux consommateurs.

Cependant, les victoires de Microsoft dans d'autres domaines peuvent être réconfortantes. Bien que Windows 11 ait eu du mal à dominer le marché mondial des ordinateurs de bureau, le système a atteint un nouveau sommetpart de marché de 53% sur l'ensemble du marché du jeu vidéo de Steam. Cela met en évidence l'objectif à long terme de l'entreprise de se développer dans le secteur lucratif du jeu vidéo, qui devrait croître à un TCAC de 13,1 % d'ici 2030.

Microsoft peut également assurer une plus grande croissance à Wall Street grâce à ses diverses initiatives environnementales. Après avoir consacré 1 milliard de dollars à son Fonds d'innovation climatique, les investissements du leader technologique dans les technologies axées sur le changement climatique devraient gagner une nouvelle résonance dans les années à venir, alors que le réchauffement climatique continue de grimper sur les listes de priorités internationales.

Microsoft a déjà accordé 850 subventions à des organisations dans 110 pays dans le cadre de son programme AI for Earth, et ces initiatives peuvent être cruciales pour les références de durabilité de l'action.

Quelle est la prochaine étape pour NVDA et MSFT ?

Les défis auxquels sont confrontés Nvidia et Microsoft tournent autour de leur capacité à capitaliser sur leurs performances impressionnantes de ces dernières années.

L’ampleur du boom de l’IA est telle qu’il est essentiel de conserver leur part de marché sismique dans les secteurs clés, ce qui nécessitera un engagement envers la R&D et de dépasser un réseau croissant de concurrents.

Toutefois, grâce à de solides filières d’innovation et à des engagements en faveur du développement durable, les deux valeurs semblent bien placées pour maintenir de solides taux de croissance à l’avenir. Déterminer l’ampleur de cette croissance est probablement la question à 1 000 milliards de dollars pour les principaux investisseurs institutionnels.