Die Technologiegiganten Nvidia und Microsoft stehen vor neuen Herausforderungen, da Investmentfirmen zweimal überlegen, ob sie ihre Aktien halten sollen.

Gemessen an der Marktkapitalisierung handelt es sich um zwei der weltweit größten Aktien. Könnte die Macht von Nvidia (NASDAQ: NVDA) und Microsoft (NASDAQ: MSFT) im Jahr 2025 jedoch einer erneuten Belastungsprobe ausgesetzt sein, wenn neue Herausforderungen auftauchen?

Die Nachricht, dass die in London ansässige Investmentfirma Findlay Park, die ein Vermögen von 10,7 Milliarden Dollar verwaltet, ihre Beteiligungen an Nvidia und Microsoft reduziert hat, hat auf den US-Märkten für Aufsehen gesorgt.

Der Erfolg von Findlay Park lässt sich an der Performance seines einzigen Fonds, des American Fund, ablesen, der 86 % seiner Konkurrenten übertroffen hat. Daher ist die Entscheidung des Fonds, sein Engagement in zwei der weltgrößten Aktien zu reduzieren, besonders merkwürdig.

Der CEO des Fonds, Simon Pryke, betonte verhaltene Gewinn- und Wachstumserwartungen , sowie falsche Bewertungen im Zusammenhang mit diesem langsameren Wachstum als grundlegenden Grund für die Reduzierung der Beteiligungen an den beiden Technologiegiganten.

Aber könnten Nvidia und Microsoft im neuen Jahr Schwierigkeiten haben, institutionelle Anleger für sich zu gewinnen? Das zukünftige Wachstum der Aktien wird von der Bewältigung des Hypes und einem nachhaltigen Wachstum abhängen.

Könnte Nvidia in Schwierigkeiten geraten, wenn das Wachstum nachlässt?

Als einer der ' Die glorreichen Sieben '-Aktien, es gibt wenig Zweifel an Nvidias Herkunft, die Aktie hat sich im Zuge des anhaltenden Booms der generativen KI erholt und ist zu einer der wertvollsten Aktien der Welt geworden. Nvidias Ergebnisberichte für das dritte Quartal 2024 waren beeindruckend und verzeichneten ein Wachstum von 94 % im Vergleich zum Vorjahr und einen Umsatz von 35 Milliarden US-Dollar.

Auch Nvidias Rechenzentrumsgeschäft verzeichnete dank der steigenden KI-Nachfrage ein Wachstum von 112 %, während sich der Nettogewinn auf 20 Milliarden Dollar verdoppelte.

Allerdings gibt es Bedenken hinsichtlich der langfristigen Wachstumsaussichten von Nvidia. Der prognostizierte Umsatz des Unternehmens von 37,5 Milliarden Dollar für das vierte Quartal liegt zwar leicht über den Analystenschätzungen von 37,09 Milliarden Dollar, ist zwar solide, liegt aber weit unter den Wachstumsraten der vorherigen Quartale.

Sollte Nvidias Prognose für das vierte Quartal erfüllt werden, deutet dies auf eine Wachstum von rund 70 % gegenüber dem Vorjahr ab 2023. Das wäre für die meisten Firmen beeindruckend, aber für ein Unternehmen, das im Vorjahreszeitraum ein jährliches Wachstum von 265 % verzeichnete? Nicht so sehr.

Trotzdem lohnt es sich, Nvidias vorteilhafte Position an der Spitze eines KI-Marktes zu betrachten, der reif für Wachstum ist. Mit Nvidia, das rund 90 % des GPU-Marktes und 98 % des GPU-Trainingsmarktes, ist der Kauf von NVDA gleichbedeutend mit einer Wette auf das Wachstum der generativen KI, einem Markt, der voraussichtlich im Wert von 1,3 Billionen Dollar bis 2032 .

Darüber hinaus besteht größere Hoffnung, dass Nvidia seine Wachstumsraten durch Innovationen wie die CUDA-Plattform aufrechterhalten kann, ein Software-Framework, das die Fähigkeiten von GPU-Software beschleunigen soll.

„Prognosen deuten darauf hin, dass Nvidia seinen Aufwärtstrend fortsetzen und bis 2030 möglicherweise eine Bewertung von 10 Billionen US-Dollar erreichen könnte“, meint Maxim Manturov, Leiter der Investmentforschung bei Freedom24.

„Dieses ehrgeizige Ziel spiegelt die Erwartungen eines anhaltenden Wachstums sowohl im Hardware- als auch im Softwaresegment wider, wobei CUDA eine Schlüsselrolle bei der Ausweitung der Marktreichweite und der Stärkung seiner Präsenz und seines Wettbewerbsvorteils spielt.“

Kann Microsoft seinen sinkenden Marktanteil durch Innovationen ausgleichen?

Microsofts schwindender Einfluss auf den globalen Desktop-Markt wird Anlass zur Sorge geben, da Windows 11 Der Marktanteil sank von 35,6% im Oktober 2024 auf 34,9 % im Dezember. Obwohl Windows 10 leichte Zuwächse verzeichnete, könnte MSFTs Kampf, neue Kunden für die neuere Version zu gewinnen, auf bevorstehende Probleme hindeuten.

Zusätzlich zu diesen Problemen wurde das Unternehmen in Großbritannien mit einer Sammelklage wegen des Preises seiner Software konfrontiert. Sollte Microsoft damit Erfolg haben, könnte ihm eine Geldstrafe von über einer Milliarde Pfund (1,27 Milliarden Dollar) drohen.

MSFT hat an der Wall Street stetige Fortschritte gemacht und im Kalenderjahr bis Anfang Dezember ein Wachstum von fast 15 % vermeldet. Die Anleger möchten jedoch, dass das Unternehmen beim Verkauf neuerer Software an die Verbraucher noch weitere Fortschritte erzielt.

Allerdings kann man Trost aus den Erfolgen von Microsoft an anderer Stelle schöpfen. Obwohl Windows 11 um die Vorherrschaft auf dem globalen Desktop-Markt kämpfte, hat das System einen neuen Höchststand erreichtMarktanteil von 53% im gesamten Gaming-Markt von Steam. Dies unterstreicht den langfristigen Fokus des Unternehmens auf den Ausbau der lukrativen Videospiellandschaft, die bis 2030 voraussichtlich mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 13,1 % wachsen wird.

Microsoft kann sich durch seine verschiedenen Umweltinitiativen auch weiteres Wachstum an der Wall Street sichern. Der Technologieführer hat seinem Climate Innovation Fund eine Milliarde Dollar zugesagt, und seine Investitionen in klimawandelorientierte Technologien dürften in den kommenden Jahren an Bedeutung gewinnen, da die globale Erwärmung auf der internationalen Prioritätenliste immer weiter nach oben rückt.

Microsoft hat im Rahmen seines Programms „AI for Earth“ bereits 850 Zuschüsse an Organisationen in 110 Ländern vergeben, und diese Initiativen können für die Nachhaltigkeit der Aktie von entscheidender Bedeutung sein.

Was kommt als Nächstes für NVDA und MSFT?

Die Herausforderungen für Nvidia und Microsoft bestehen darin, dass sie in der Lage sind, auf ihrer beeindruckenden Leistung der letzten Jahre aufzubauen.

Der KI-Boom ist derart groß, dass die Aufrechterhaltung des enormen Marktanteils in allen wichtigen Branchen von entscheidender Bedeutung ist. Dazu bedarf es eines Engagements in Forschung und Entwicklung sowie des Erfolgs, sich gegenüber einem wachsenden Netzwerk von Wettbewerbern durchzusetzen.

Angesichts ihrer starken Innovationspipelines und ihres Engagements für Nachhaltigkeit dürften beide Aktien jedoch auch in Zukunft starke Wachstumsraten aufweisen. Die Bestimmung des Ausmaßes dieses Wachstums dürfte für wichtige institutionelle Anleger die Billionen-Dollar-Frage sein.