Si llegiu les notícies de la criptografia en absolut, bàsicament tothom va predir que el preu de Bitcoin pujaria ràpidament. No obstant això, durant els sis mesos següents, el preu de Bitcoin es va mantenir notablement estable (excloent alguns moviments del 15%, que són passos infantils per a Bitcoin). Això va ser fins a la nit de les eleccions presidencials dels EUA de 2024. la victòria del president Trump va causar que el preu de Bitcoin pujés a més de 35.000 dòlars en menys de quatre setmanes, arribant a un nou màxim de tots els temps. Això planteja la pregunta: és Bitcoin principalment un actiu tecnològic que respon a la seva pròpia mecànica interna, o ha evolucionat en alguna cosa més carregada políticament? Quan mirem les dades dels fluxos ETF de la plataforma d'intel·ligència d'Amberdata, alguna cosa interessant surt. La major afluència d'un dia a través de tots els ETFs de Bitcoin no va ser després de la meitat. De fet, la meitat va ser bàsicament irrellevant. Els ETFs van veure ingressos que van superar els 8 mil milions de dòlars en un sol dia després de l'anunci de la victòria de Trump, envaint patrons d'inversió anteriors. Els diners parlen més fort que les narracions. La meitat que no va ser Durant anys, la comunitat cripto ha funcionat sota una premissa simple: les mitjanes de Bitcoin condueixen a explosions de preus. La lògica semblava sonora. Cada quatre anys, la recompensa per la mineria de Bitcoin es redueix a la meitat, reduint la nova oferta que entra al mercat. Menys oferta nova amb una demanda constant o creixent hauria d'igualar preus més alts. Aquest ha estat el patró des de la creació de Bitcoin. La mitjana de 2016 va precedir la llegendària cursa del toro de 2017 que va posar la criptografia al mapa. La mitjana de 2020 va iniciar un altre augment massiu dels preus. Però la mitjana de 2024? Crickets. Mirant el gràfic anual de rendiment de la plataforma d'Amberdata, el contrast no podia ser més fort. Mentre que el 2017 va mostrar una curva ascendent dramàtica que va arribar a gairebé 20x els rendiments, i altres anys després de la meitat van mostrar guanys notables, el 2024 va romandre sorprenentment pla després de l'esdeveniment de la meitat. fins al novembre. Quan els vents polítics van canviar, així va ser la trajectòria de Bitcoin. Això no havia de succeir d'acord amb la visió tecno-determinista de Bitcoin. La mitjana va ser suposadament el catalitzador, no una elecció. L’efecte Trump El que fa que la pujada post-elecció de Bitcoin sigui diferent no és només el seu timing, sinó el seu caràcter. Això no va ser el FOMO de venda al detall que impulsa els preus. No va ser els miners que tenien en compte les seves recompenses reduïdes. Els gràfics de flux d'ETF expliquen la història. BlackRock, Fidelity, 21Shares, Grayscale i Bitwise van veure una afluència sense precedents en els dies següents a les eleccions. Aquests no són entusiastes de la criptografia que compren Bitcoin per valor de 500 dòlars a Coinbase. Aquests són fons de pensions, dotacions i assessors financers que allotgen milers de milions. Perquè la victòria de Trump va representar un canvi fonamental en el posicionament polític de Bitcoin. L'enfocament esperat de la seva administració a la regulació de la criptografia va sinalitzar una desviació dramàtica de les direccions polítiques anteriors. de sobte, Bitcoin no era només una cobertura contra la inflació. Era una aposta sobre un resultat polític específic i les seves conseqüències. El llibre blanc de Satoshi va sorgir després de la crisi financera de 2008, proposant un sistema monetari lliure de control del banc central. Bitcoin s'ha convertit en un actiu polític pràctic - un el valor del qual està cada vegada més correlacionat amb resultats de polítiques específiques i canvis partidistes. Els ingressos massius d'ETF no només celebraven un president amigable amb la criptografia. Una on els centres de poder bancari tradicionals podrien enfrontar-se a una nova competència.Una on els enfocaments reguladors afavoreixen la innovació sobre la prudència.Una on l'equilibri entre el control monetari estatal i privat canvia dramàticament. Quan examinem les dades de les mètriques de rendiment d'Amberdata, apareix un altre patró. Mentre que les mitjanes anteriors van desencadenar un creixement orgànic i gradual dels preus al llarg de molts mesos, l'augment impulsat per les eleccions va ser immediat i agut. Inversions en un món polaritzat Aquesta transformació de Bitcoin en un actiu polític té implicacions profundes per als inversors. Per una, suggereix que les mètriques tradicionals en cadena i els models basats en l'oferta poden ser menys predictius que abans. La propera corrida de bitcoins pot no ser desencadenada per un esdeveniment de mitjana, sinó per una elecció a mitjà termini. Aquesta politització també planteja preguntes sobre la construcció de cartera. Si Bitcoin es correlaciona cada vegada més amb els resultats polítics, encara proporciona els mateixos beneficis de diversificació? Per als inversors institucionals navegant en aquest nou paisatge, les eines de dades es tornen encara més crucials. Comprendre no només els moviments de preus, sinó els fluxos de capital pot revelar els veritables impulsors darrere de la valoració de Bitcoin. Els ingressos massius d'ETF immediatament després de les eleccions no eren aleatoris. Representaven apostes institucionals coordinades sobre un futur polític específic. Mentre que les eleccions dels Estats Units van proporcionar l'exemple més dramàtic de la naturalesa política de Bitcoin, aquest fenomen no es limita a la política nord-americana. els moviments de preus de Bitcoin han respost cada vegada més als desenvolupaments polítics a tot el món. l'adopció de Bitcoin com a moneda legal d'El Salvador. la prohibició de la mineria de cripto de la Xina. el nou president llibertari de l'Argentina va expressar el suport de Bitcoin. Cada canvi polític desencadena moviments de capital que es manifesten en el preu de Bitcoin. Això suggereix que Bitcoin no només reflecteix la política partidista nord-americana, sinó que serveix com un baròmetre per a les actituds globals cap a la llibertat monetària, els enfocaments reguladors i el poder de l'estat. Quan es veu a través d'aquesta lent, Bitcoin es converteix en alguna cosa més que només una innovació tecnològica o una cobertura d'inflació. Es converteix en un referèndum sobre els sistemes polítics mateixos. Una manera per al capital de votar amb els seus peus. Un mecanisme per expressar confiança o preocupació per les direccions polítiques que els actius tradicionals no poden capturar amb la mateixa puresa. As we look ahead to Bitcoin's future, the implications of its political nature become even more significant. Will price predictions need to factor in polling data? Will analyst reports start including political risk assessments alongside technical analyses? Will Bitcoin's correlation with political events strengthen or eventually fade? Aquesta dimensió política no desapareix en cap moment aviat. Els moviments de capital sense precedents després de les eleccions revelen un mercat que és hiper-conscient de les implicacions polítiques. Per als inversors, això significa desenvolupar una comprensió més nuancada de com els canvis de política podrien afectar els mercats de criptografia. La quarta meitat pot no haver desencadenat l'esperada corrida del toro. Però les eleccions de 2024 certament ho van fer. I això ens diu alguna cosa profunda sobre el que Bitcoin s'ha convertit en - un actiu polític el preu del qual reflecteix cada vegada més el paisatge polític tant com la seva tecnologia subjacent.
