
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 Ці можа адзін кантракт у ланцужку зрабіць тое, што ў цяперашні час патрабуюць тры асобныя пратаколы DeFi? Гэта тэхнічная стаўка ў аснове перадрыначнага запуску  , абвешчанага на гэтым тыдні. Швейцарскі праект разгортвае пул ліквіднасці EV/USDT на Arbitrum, першы жывы тэст уніфікаванай архітэктуры, якая аб'ядноўвае абмен, крэдытаванне і маржынальны гандаль у адзін смарт-кантракт і адну базу капіталу. Everything.inc Пытанне архітэктуры сапраўды цікавае. Але больш неадкладнай навінай з'яўляецца рашэнне, якое каманда прыняла перад напісаннем першага радка вытворчага кода: яны адмовіліся ад 60 мільёнаў долараў інстытуцыйнага капіталу, таму што ўмовы, звязаныя з ім, супярэчылі асноўнаму прынцыпу пратакола роўнага доступу. Гэты выбар і публічная дынамічная грашовая сесія, якая замяніла яго, расказваюць больш пра тое, што Everything.inc спрабуе стварыць, чым любыя тэхнічныя спецыфікацыі. Унутры перадрыначнага пула ліквіднасці EV/USDT Перадрыначны пул EV/USDT - гэта першае жывое разгортванне ўніфікаванай архітэктуры Everything.inc на Arbitrum. У стандартным DeFi пулы ліквіднасці выконваюць адну функцыю. Пул Uniswap палягчае абмен токенаў. Пул Compound апрацоўвае крэдытаванне. Пул GMX выконвае маржынальны гандаль. Капітал, унесены ў адзін, не можа працаваць для іншых. Пул Everything.inc абслугоўвае ўсе тры з аднаго дэпазіту. Унутры пула 85% унесенага капіталу актыўна падтрымлівае крэдытаванне, маржынальны гандаль і абмен, у той час як астатнія 15% зарэзерваваны як спецыяльная ліквіднасць для абмену. Пастаўшчыкі ліквіднасці зарабляюць з трох крыніц адначасова: платы за абмен ад біржаў токенаў, працэнты па крэдытах ад крэдытораў, якія выкарыстоўваюць пул у якасці закладу, і платы за ліквідацыю пры закрыцці пазіцый з занадта вялікім крэдытным плячом. Жан Раўсіс, заснавальнік  , апісвае падыход:  Everything.inc "Мы распрацавалі гэты пратакол так, каб новыя праекты маглі запускаць рынкі, пласты ліквіднасці і фінансавыя прымітывы без залежнасці ад далікатнай і фрагментаванай інтэграцыі." З моманту запуску карыстальнікі ў пуле EV/USDT могуць гандляваць, крэдытаваць, пазычаць і адкрываць пазіцыі з крэдытным плячом у межах аднаго і таго ж кантракта. Падчас дынамічнай фазы фінансавання 5% плата за гандаль пры абмене і крэдытным плячы падтрымлівае развіццё экасістэмы. Пратакол працуе без знешніх арактыўных арактываў. Замест гэтага ён ацэньвае актывы са сваіх уласных дадзеных рэзерваў, выкарыстоўваючы структуру, заснаваную на кропках, тыя ж пазіцыі ліквіднасці, якія вызначаюць цэны абмену, таксама служаць арыенцірам для крэдытавання і выканання маржынальных пазіцый. Гэта важна, таму што залежнасць ад арактиваў гістарычна была адным з найбольш эксплуатаваных вектараў у DeFi. Знешнія цэнавыя кармленні могуць быць часова маніпуляваныя для выкачвання сродкаў пратакола. Ацэньваючы ўнутрана, Everything.inc цалкам выдаляе гэтую паверхню атакі, але цаной патрабавання дастатковай глыбіні пула, каб зрабіць унутраныя цэны надзейнымі. Перадрыначныя этапныя крокі адным поглядам 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 Ацэнка 
 Кропка запуску 
 Што разблакуецца 
 
 
 
 
 40 мільёнаў долараў 
 Раунд адкрываецца 
 Пул EV/USDT у прамым эфіры, крэдытаванне і крэдытнае плячо актыўныя 
 
 
 
 
 80 мільёнаў долараў 
 Сярэдняя фаза 
 5% плата за гандаль пры абмене і крэдытным плячы працягваецца 
 
 
 
 
 150 мільёнаў долараў 
 Столь дасягнута раней 
 Перадрыначны рынак адкрываецца раней за графік, актывуюцца стымулы LP 
 
 
 
 
 Пасля TGE 
 Падзея генерацыі токенаў 
 Поўны публічны гандаль пачынаецца, пачынаецца 12-месячны вестынг Структурная праблема, якую гэты пул прызначаны вырашыць Каб зразумець, на што нацэлены Everything.inc, разгледзьце, як звычайны карыстальнік DeFi зарабляе прыбытак сёння. Яны павінны прыняць тры асобныя рашэнні і зрабіць тры асобныя дэпазіты: адзін у пул AMM для платы за абмен, адзін у пратакол крэдытавання для атрымання працэнтаў па пазыках і адзін у платформу перпс або ф'ючэрсаў для прыбытку ад гандлю. Кожны дэпазіт заблакаваны ў асобным кантракце, зарабляючы толькі з адной крыніцы. Капітал, выдзелены Uniswap, не можа адначасова падтрымліваць пазыку Compound. , прадстаўлены на Devconnect Buenos Aires, выявіў, што ад 83% да 95% капіталу ў топ-пулах DeFi знаходзіцца ў стане спакою ў любы момант, не зарабляючы нічога. Той жа даклад выявіў, што 50% пастаўшчыкоў ліквіднасці губляюць грошы пасля ўліку недастатковай страты, прычым чыстыя дэфіцыты LP перавышаюць 60 мільёнаў долараў. У экасістэме больш за сем мільёнаў фрагментаваных пулаў. Гэтая лічба не з'яўляецца прыкметай росту — гэта сведчанне таго, што той жа капітал разбіваецца на ўсё меншыя і меншыя неактыўныя кавалкі. Даклад 1inch Research за 2025 год Чаму 60 мільёнаў долараў інстытуцыйнага раўнда разваліўся Інстытуцыйны капітал у крыпта звычайна пастаўляецца з умовамі: структуры блакавання, правы на размеркаванне, прывілейнае цэнаўтварэнне або ўплыў на кіраванне, які не атрымліваюць рознічныя ўдзельнікі. Для большасці праектаў гэтыя ўмовы прымаюцца як кошт надзейнага запуску. Everything.inc прыйшоў да высновы, што іх прыняцце стварыла б структурнае супярэчнасць: пратакол, пабудаваны на роўным доступе і стварэнні рынкаў без дазволу, не можа адначасова прапаноўваць прывілейныя ўмовы для любога аднаго класа інвестараў. Пасля шырокіх абмеркаванняў каманда вырашыла не працягваць. Інстытуцыйны раўнд быў заменены публічным дынамічным раўндам фінансавання, які адкрывае доступ для ўсіх удзельнікаў на аднолькавых умовах. Раўнд вылучае 1% ад агульнай прапановы токенаў EV праз пул EV/USDT — той жа пул, у якім рознічныя карыстальнікі будуць гандляваць з першага дня. Да 8,5% прапановы EV будзе даступна праз гэты раўнд у агульнай складанасці, у дадатак да 5,5%, прададзеных на папярэднім першапачатковым раўндзе. Раннія ўдзельнікі з папярэдняга раўнда на 30 мільёнаў долараў атрымалі палепшаныя ўмовы як частку рэструктурызацыі. Размеркаванне токенаў цяпер пачынаецца з пачатку дынамічнага раўнда, а не з падзеі стварэння токенаў, а перыяд вестынгу быў скарочаны з 18 да 12 месяцаў. Мадэль ацэнкі заснавана на актыўнасці: яна адкрываецца на ўзроўні 40 мільёнаў долараў і расце да 150 мільёнаў долараў па меры павелічэння гандлёвай актыўнасці ў пуле EV/USDT. 
 
 
 
 
 — Жан Раўсіс, заснавальнік, Everything.inc "Мы распрацавалі гэты пратакол так, каб новыя праекты маглі запускаць рынкі, пласты ліквіднасці і фінансавыя прымітывы без залежнасці ад далікатнай і фрагментаванай інтэграцыі." Фонд SMARDEX Everything.inc - гэта не каманда-пачатковец. Пратакол пабудаваны як эвалюцыя  , існуючага AMM на базе Ethereum, які прадставіў мадыфікаваную формулу пастаяннага прадукту, прызначаную для зніжэння недастатковай страты для пастаўшчыкоў ліквіднасці. SMARDEX меў жывы прадукт, публічны рэкорд і ідэнтыфікаваных заснавальнікаў да анансавання Everything.inc. SMARDEX Абнаўленне ад SMARDEX да Everything.inc пашырыла базавую AMM-інфраструктуру, уключыўшы ў яе крэдытаванне і маржынальны гандаль у межах адной і той жа архітэктуры кантракта. Раўсіс апісвае гэта як пераход ад пратакола, пабудаванага для адной функцыі, да фонду, пабудаванага для маштабавання. Перадрыначны пул EV/USDT на Arbitrum - гэта першы вытворчы тэст таго, ці вытрымае гэты фонд. Заключныя думкі Структура перадзапускавага пула - гэта правільнае месца для засяроджвання ўвагі. Дызайн без арактиваў выдаляе адзін клас нападаў, але ўводзіць залежнасць ад загрузкі: унутранае цэнаўтварэнне працуе надзейна толькі тады, калі пул мае дастатковую глыбіню. Глыбокая ліквіднасць патрабуе ранніх удзельнікаў, гатовых унесці сродкі да таго, як токен будзе цалкам вызначаны. Дынамічны раўнд фінансавання менавіта прызначаны для вырашэння гэтай праблемы; ён стварае стымул для ранняга ўнясення, бо гэта прыводзіць ацэнку да столі ў 150 мільёнаў долараў, якая запускаецца раней. Ці будзе гэты махавік круціцца дастаткова хутка, каб пабудаваць глыбіню, якая патрэбна архітэктуры, перш чым перадрыначны рынак ператворыцца ў поўны гандаль, з'яўляецца ключавым зменным. Адмена інстытуцыйнага раўнда - гэта не проста заява аб каштоўнасцях. Гэта таксама разлічаная стаўка на тое, што загрузка з боку рознічных пакупнікоў на 40 мільёнаў долараў можа дасягнуць такіх жа сеткавых эфектаў, як і інстытуцыйны раўнд на 60 мільёнаў долараў, без абмежаванняў па кіраванні або доступе. Рознічныя ўдзельнікі складаней каардынаваць, але яны таксама не могуць навязваць умовы. Для пратакола без дазволу гэты кампраміс можа быць зразумелым. Everything.inc правярае, ці можа адзін смарт-кантракт замяніць тры асобныя пратаколы без стварэння новых рэжымаў збою на стыках. Перадрыначны пул EV/USDT - гэта першае жывое сведчанне ў той ці іншы бок. Архітэктура пераканаўчая. Рызыка заключаецца ў канцэнтрацыі ранняй ліквіднасці ў адным пуле, які таксама ацэньвае актыў, які ён утрымлівае — зваротная сувязь, якая патрабуе дбайнага нагляду ў першыя тыдні. Не забудзьцеся паставіць лайк і падзяліцца гісторыяй!

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

The writer was physically present in relevant location(s) to this story. The location is also a prevalent aspect of this story be it news or otherwise.

Winner of Noonies 2020 for the award Hacker Noon Contributor of the Year - DATA.

2020 - Hacker Noon Contributor of the Year in DATA

Read My Stories

Гэта аўдыя зроблена на мове арыгіналу гісторыі!

Як Everything.inc запускае першы ўніфікаваны пул ліквіднасці DeFi перад рынкам

About Author

КАМЕНТАРЫІ

ВЕСІЦЬ БІРКІ

ГЭТЫ АРТЫКУЛ БЫЎ ПРАДСТАЎЛЕНЫ Ў

Related Stories

Inside BTCC: What 14 Years of Crypto Taught BTCC, and What Comes Next

The World is Finally Ready for a New Internet

10 Reasons Why Publishing on HackerNoon Will Skyrocket Your Reach and Impact

How Fraction AI is Democratizing AI Ownership for the Masses

Inside BTCC: What 14 Years of Crypto Taught BTCC, and What Comes Next

The World is Finally Ready for a New Internet

10 Reasons Why Publishing on HackerNoon Will Skyrocket Your Reach and Impact

How Fraction AI is Democratizing AI Ownership for the Masses

Light-Mode

Classic

Newspaper

Minty

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps