Satoshi Bitcoin ETF'sine Şüpheci Olabilir

Aylarca süren söylenti ve yanlış başlangıçlardan sonra, birçok kişinin beklediği Bitcoin ETF haberi nihayet bu hafta geldi. Ana akımdaki pek çok kişinin gözünde, SEC'in Bitcoin ETF'sini onaylaması, dijital para birimini şimdiye kadar başka hiç kimsenin başaramadığı bir şekilde meşrulaştırıyor.

Bir Bitcoin ETF ile her türden yatırımcı, nesilde bir kez görülen bu yaratıma erişebilecek . Kodlanmış bir finansal ürün olarak olumlu noktalar oldukça açıktır: daha fazla görünürlük ve daha fazla yatırımcı, Bitcoin fiyatında (ve fiyat istikrarında) artış anlamına gelmelidir. Bu ekonomik teşvik, SEC'in aldığı neredeyse evrensel övgünün açık bir nedenini sunuyor.

Peki burada tam olarak neye kaydoluyoruz ve Satoshi ne düşünür?

Bir Bitcoin ETF, diğer herhangi bir ETF gibi çalışacak ve yatırımcıların doğrudan Bitcoin'e sahip olmadan kripto para piyasasıyla etkileşime girmesine olanak tanıyacak - tıpkı birinin başka bir borsadaki herhangi bir pazarla etkileşime girmesi gibi. Bu açıkça kurumsal yatırımcıları çekecek ve onlara Bitcoin'e yatırım yapmaları için düzenlenmiş ve güvenli bir yol sunacaktır, ancak bunu söylemenin başka bir yolu nedir? Büyük bankaları masaya davet ediyoruz.

Bu, Bitcoin'in yapmak için doğduğu şeyin tam tersi değil mi?

Satoshi'nin Bitcoin Vizyonu

Takma adı Satoshi Nakamoto, 2009 mali çöküşünün ardından Bitcoin'i piyasaya sürdüğünde, vizyonları merkeziyetsizlik, şeffaflık ve özerkliğe dayanıyordu. Bitcoin'in temel ilkeleri, hükümetler ve geleneksel finans kurumları gibi merkezi otoritelerin kontrolünden arınmış bir finansal sistem yaratmayı amaçlıyordu. İşlemlerin bankalar veya ödeme işlemcileri gibi aracılara gerek kalmadan doğrudan iki taraf arasında, eşler arası gerçekleştirileceği bir dünya tasavvur edildi.

Daha da önemlisi Satoshi, yalnızca iyi kredi puanına veya yüksek net servete sahip olanlara değil, herkese erişim sağlayan bir finansal sistem tasavvur etti.

Bitcoin'in kökenini anlamanın temeli budur: Satoshi'nin görüşü, merkezi finansal kurumlar etrafında inşa edilen bir sistemin, kaçınmak için inşa edildiği sorunların hiçbirini engellemediği yönündeydi.

Bitcoin ETF'leriyle tanışın

Bitcoin, varlığının on beş yılı boyunca geliştikçe fiyat, yasal ortam ve kripto para birimi ekosisteminin daha geniş gelişimi açısından birçok iniş ve çıkışlar yaşandı.

@ras'ın 2021'deki Hacker Noon gönderisinde söylendiği gibi, Bitcoin'in fiyatının "oynaklığı S&P 500'ünkinden yaklaşık 7 kat daha yüksek." Birçoğu, yıllardır Bitcoin ekosistemine olgunluk ve istikrar getirecek şeyin bir ETF'nin kullanıma sunulması olduğunu söyledi.

Bitcoin ETF'leri borsadaki geleneksel fonlara benzer şekilde çalışır. Bir varlık yönetimi şirketi, dayanak varlığı satın alır ve onu bir saklamacıda saklar. Daha sonra yatırımcıların alıp satabileceği hisseleri fonuna ihraç ediyor. Finans kurumu, fon yatırımcıları adına dayanak varlığın (bu durumda bitcoin) saklanması amacıyla yönetilmesinden sorumludur.

O halde Bitcoin ETF'nin pazar hacmini artıracağı, daha büyük ve daha çeşitli yatırımcıları çekeceği ve genel olarak daha istikrarlı bir alım satım deneyimi yaratacağı açıktır. Ancak Bitcoin ETF'nin olası etkisi erişilebilirlik ve likidite gibi basit kavramlarla sınırlı değil. Aynı zamanda kripto para birimlerinin düşünülme şekli üzerinde de etkileri olacaktır. Bitcoin ETF gibi yaptırıma tabi bir ürün, kripto para piyasasında istikrar ve güven sinyali verecek ve büyük olasılıkla şu ana kadar değişken deneyden uzak duran ana akım yatırımcıları cezbedecektir. Kripto para birimi satın almayı çözemeyen insanlardan bahsetmeyin.

Satoshi, Bu Konuda Neredesin?

Bir yandan Bitcoin ETF'sinin mevcudiyeti, Satoshi'nin önemli hale gelen bir finansal araca, ancak yalnızca bir yatırım aracı olarak erişimi iyileştirme konusundaki temel ilkelerinden birine hitap ediyor.

ChangeNOW'un CEO'su Xena Kash'ın duyurudan sonra söylediği gibi, “BlackRock ve Fidelity gibi kurumların arenamıza adım atması, şüphesiz dünya çapında kapsamlı, amaca uygun düzenleme talebini katalize edecek çok önemli bir anın altını çiziyor. Bu, Bitcoin'in büyümesi ve istikrarı için iyi bir şey olabilir, ancak bunun daha geniş endüstrinin Satoshi Nakamoto'nun orijinal vizyonunu gerçekleştirmesine yardımcı olup olmayacağını zaman gösterecek."

Bunun nedeni, bu "geliştirilmiş erişimin" Satoshi'nin düşündüğü türden bir erişim olmamasıdır. Satoshi'nin orijinal vizyonu, doğrudan eşler arası işlemler için bir yol ortaya koydu ve bu Bitcoin ETF'lerini başlatan fonlar gibi aracılara olan ihtiyacı ortadan kaldırdı . Tasarım gereği, Bitcoin ETF'si bir ara katman gerektirir; çünkü perakende yatırımcılar, blockchain üzerinde doğrudan işlemler yapmak yerine fon yöneticileri ve borsalar aracılığıyla Bitcoin piyasasıyla etkileşime girer. Bir başka deyişle merkezi otoritedir.

Belki de en bariz ihlal, Bitcoin'in temel ilkelerinin ihlali olan ETF'lerin düzenleyici otoriteler tarafından yönetilmesidir. Onaylanmış bir Bitcoin ETF, Satoshi'nin uzak durmaya çalıştığı tüm denetimlere tabi tutulacaktır.

Genel olarak, Bitcoin ETF'nin onaylanması kripto dünyasında bir doğrulama anıdır, ancak belki de şampanya kutlamalarımızı sadece bir kadehte tutmalı ve kendimize bu sözde zaferle tam olarak ne kazandığımızı sormalıyız.

Korku tacirliğine başvurmadan, bir Bitcoin ETF'nin onaylanmasının Satoshi Nakamoto'nun merkezi olmayan ve eşler arası bir finansal sistem için orijinal vizyonuyla uyumlu olup olmadığını durup kendimize sormamız önemli geliyor.

Bir ETF'nin geleneksel yatırım açısından sağladığı kolaylık aynı zamanda merkezi otoriteyi, düzenleyici gözetimi ve piyasa manipülasyonu için birçok fırsatı da beraberinde getirir.