Startups buscam alternativas de capital em meio à retração dos investidores

Tal como acontece com a maior parte do setor de tecnologia, as startups na Europa estão se ajustando a uma queda acentuada no financiamento de startups este ano. No primeiro trimestre de 2023, o valor dos negócios de risco na Europa caiu 32,1% em relação ao trimestre anterior, com o financiamento geral devendo cair de US$ 83 bilhões em 2022 para US$ 51 bilhões em 2023.

Embora a tendência de retração dos investidores certamente não se limite à Europa, os fundadores da região estão sendo instados a aplicar uma abordagem mais conservadora e reajustar as estratégias de crescimento que foram construídas durante o ano de expansão de 2021.

Com mega rodadas de financiamento e avaliações generosas fora da mesa em 2023, muitas das startups da Europa estão fazendo cortes, como demonstrado pelos planos da Klarna de reduzir sua força de trabalho global em 10% . Mas é importante observar que a fintech sueca está avaliada em US$ 46 bilhões. Startups maiores e mais estabelecidas podem fazer cortes e reajustar balanços durante o atual período de baixa mais facilmente, mas esses tipos de ações não se comparam a startups em geral.

As startups em estágio inicial geralmente dependem dos resultados de uma equipe pequena e dedicada, o que significa que qualquer corte de empregos terá um impacto significativo nas operações da empresa. Da mesma forma, reduzir drasticamente os planos de expansão pode levar as empresas jovens à falência antes de terem a chance de decolar. Nesses casos, o acesso a financiamento imediato pode ser uma tábua de salvação que garante que a empresa permaneça no caminho certo.

Com capital de risco escasso e alta demanda, que outras opções de financiamento os fundadores podem procurar?

Uma nova forma de medir garantias

Levantar capital de risco sempre será uma escolha preferencial para startups, mas mesmo durante os anos de boom, o processo leva muitos meses para ser concluído e requer tempo e energia significativos. Para acesso a capital imediato entre as rodadas de financiamento, os empréstimos de curto prazo costumam ser a escolha de fato.

Para empréstimos em geral, os credores usam vários parâmetros ao subscrever o risco associado ao empréstimo a um mutuário, como histórico de pagamento, dívida total devida, relação dívida/capital e posição no mercado. No entanto, as startups nem sempre têm o histórico necessário para acessar empréstimos com taxas favoráveis. Além disso, aqueles que fornecem software ou soluções em nuvem podem descobrir que os credores subestimam a empresa ao fazer uma avaliação. Isso ocorre porque um de seus ativos mais valiosos – dados – é mais frequentemente classificado como intangível e, portanto, não incluído como garantia contra a qual a startup pode tomar empréstimos.

No entanto, é possível usar dados e propriedade intelectual (IP) como garantia. A abordagem foi usada por várias das principais transportadoras aéreas para sustentar as operações durante a pandemia do COVID-19. No entanto, isso é historicamente algo que apenas grandes multinacionais podem se dar ao luxo de considerar, dados os custos astronômicos e as equipes de longa liderança associadas a uma avaliação de dados independente.

No entanto, os fundadores de startups menores estão encontrando cada vez mais oportunidades para acessar empréstimos garantidos por dados. Gulp Data é um “neo-credor” emergente que está ajudando a tornar os dados uma classe de ativos padrão em todas as startups. A empresa usa o aprendizado de máquina para realizar a avaliação de dados em questão de horas, em vez de semanas e meses, e abriu recentemente um novo fundo de US$ 10 milhões para subscrever empréstimos diretamente.

Ao facilitar o aproveitamento de dados como garantia, os fundadores podem desbloquear valor adicional e liberar capital entre as rodadas de financiamento.

Startups financiando startups

A ideia de usar dados para ajudar os fundadores a acessar capital imediato também está se enraizando na América Latina, onde o financiamento é ainda mais limitado. Aqui, uma nova geração de credores iniciantes surgiu em resposta à retração generalizada dos investidores. Com base em histórias de sucesso de destaque, como o aplicativo de entrega colombiano Rappi, os fundadores da região têm reinvestido constantemente seu próprio capital para ajudar no surgimento de novas startups.

Os líderes do movimento veem o valor inerente dos dados que as startups e pequenas empresas de comércio eletrônico não podem aproveitar quando se trata de financiamento e as dificuldades que surgem quando o capital de risco tradicional é difícil de acessar.

Dado que os ecossistemas de startups em todo o mundo enfrentam um conjunto muito semelhante de desafios, essa tendência pode se tornar comum em breve em outras regiões.

Mais apoio do governo para tecnologia profunda

Historicamente, as startups de tecnologia profunda na Europa lutam para escalar e acessar taxas de capital altas o suficiente. Como resultado, muitas empresas promissoras olham para os mercados dos EUA no longo prazo.

Para impedir essa perda de talentos, a Alemanha lançou um fundo de até € 1 bilhão para investir em tecnologia profunda e tecnologia climática, e o Reino Unido prometeu £ 2,5 bilhões para tecnologias quânticas.

Embora o setor ainda precise garantir o crescimento do apoio ao capital privado, os fundos do governo ajudarão a preencher parte da lacuna nesse meio tempo.

Uma maneira de olhar para o financiamento de startups

Construir um negócio durante uma crise econômica pode ser difícil, mas certamente não é impossível.

Como a atividade do investidor permanece em um período de calmaria, novos modelos e abordagens estão sendo criados por aqueles que entendem as necessidades das jovens startups com mais precisão.

Com acesso a mais opções de financiamento e capital fora da esfera de risco, as startups têm mais chances de manter as operações à tona e estender sua pista entre as rodadas de financiamento.